Strategier inom handel med optionskontrakt (del 3)

Förutom Bull Spreads-strategin finns det en strategi som också hjälper investerare att få stabila vinster och begränsa förluster till en kontrollerbar nivå, nämligen Bear Spreads-strategin.

Björnspridningsstrategi

Denna strategi implementeras genom att samtidigt köpa och sälja optioner med olika lösenpriser till olika priser för samma underliggande tillgång och med samma utgångsdatum.

Denna strategi finns i två former, inklusive:

Bear Spreads-strategi med köpoptioner: Med denna strategi säljer investeraren en köpoption med ett visst lösenpris och köper samtidigt en köpoption med ett högre lösenpris.

Bear Spreads-strategi med säljoptioner: Med denna strategi säljer investeraren en säljoption med ett visst lösenpris och köper samtidigt en säljoption med ett högre lösenpris.

Således, till skillnad från Bull Spreads-strategin, är Bear Spreads-strategin lämplig för investerare som förväntar sig stabila vinster när den underliggande tillgångens pris faller och begränsar förluster till en viss nivå när den underliggande tillgångens pris stiger.

Till exempel:

En investerare genomför en Bear Spread-strategi med köpoptioner. Investeraren säljer samtidigt en köpoption på vete från december 2024 med ett lösenpris på 720 cent/bushel för en premie på 64 cent/bushel och köper en köpoption med ett lösenpris på 820 cent/bushel för en premie på 34 cent/bushel.

Vinsten från Bear Spreads-strategin beror på priset på vetekontraktet för december 2024 (ZWAZ24) i framtiden. Följande fall kan inträffa:

Fall 1: ZWAZ24-kontraktspriset ökar över 820 cent/bushel

Om priset på ZWAZ24-terminskontraktet överstiger 820 cent/bushel, utnyttjas båda köpoptionerna. Investeraren ådrar sig en förlust (exklusive transaktionskostnader och andra skatter/avgifter) beräknad som skillnaden mellan de två optionernas lösenpriser - skillnaden mellan premierna, eller (820 – 720) – (64 – 34) = 70 cent/bushel.

Fall 2: ZWAZ24-kontraktspriset faller under 720 cent/bushel

Om priset på ZWAZ24-terminskontraktet faller under 720 cent/bushel, utnyttjas inte båda köpoptionerna. Investeraren får nu en vinst som motsvarar skillnaden i premie, dvs. (64 – 34) = 30 cent/bushel.

Fall 3: ZWAZ24-kontraktspriset ligger i intervallet 720–820 cent/bushel

Om priset på ZWAZ24-terminskontraktet ligger mellan 720 och 820 cent/bushel, säg 760 cent/bushel, kommer endast ZWAZ24-köpoptionen med ett lösenpris på 720 cent/bushel att utnyttjas. Investeraren måste köpa ett ZWAZ24-kontrakt till 790 cent/bushel för att uppfylla förpliktelsen och ådra sig en förlust (exklusive transaktionskostnader och andra skatter/avgifter) på (760 – 720) - (64 – 34) = 10 cent/bushel. Investerarens förlust i detta fall kommer inte att överstiga investerarens förlust i fall 1, och investerarens vinst kommer inte att överstiga investerarens vinst i fall 2.

Källa: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-68-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-3-328091.html