Företag "skårar blod" för att betala av skulder: Det är svårt att förutsäga framgång eller misslyckande med affärer

Sälj tillgångar, sälj projekt för att betala skulder

På senare tid har många stora företag lagt ut fastigheter eller projekt för att betala av skulder. Bland dem vill Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company - HAGL (aktiekod: HAG) sälja HAGL-hotellet i Pleiku City, Gia Lai-provinsen. Ducs grupp sa att detta är en del av företagets plan att likvidera olönsamma tillgångar.

HAGL Hotel är förmodligen Mr. Ducs sista fastighetstillgång, verksam sedan december 2005. Innan dess arbetade han inom fastighets- och hotellbranschen och hade några projekt i Quy Nhon, Da Lat, Da Nang , Myanmar. Men HAGL stötte på en incident som gjorde att han drog sig tillbaka från detta område.

Försäljningen av HAGL Hotel sker denna gång för att återbetala obligationsskulden hos BIDV Bank. Enligt den konsoliderade finansiella rapporten för halvårsperioden 2023 har HAGL en utestående obligationsskuld hos BIDV på 5 271 miljarder VND, oförändrad från årets början. Per den 30 juni har HAGL inte betalat den ränta som ska betalas för den förfallna betalningsperioden med ett totalt värde på mer än 2,6 miljarder VND.

HAGL Hotel i Pleiku säljs av herr Duc (Foto: HAGL).

Medan HAGL vill sälja sina fastighetstillgångar, har LDG Investment Joint Stock Company (aktiekod: LDG) en policy att överföra två projekt, inklusive Bai But - Son Tra Beach Resort (LDG Grand Central), Da Nang och lägenhetskomplexet Lot C1 i Binh An-distriktet, Di An City, Binh Duong-provinsen. Detta är för att betala av företagets bankskuld och obligationer.

Försäljningen av dessa två projekt är ett överraskande beslut av LDG, eftersom företaget vid den senaste årsstämman 2023 också ville emittera aktier för att anskaffa kapital till projektinvesteringar.

LDG Grand Central är ett av LDG:s strategiska projekt, vilket identifierades 2020. Vid årsstämman 2023 uppgav bolagets styrelse att projektet har den minsta ytan (30 hektar) bland de strategiska projekten men har ett utmärkt läge. Bolaget övervägde också alternativ för att bereda kapital för att genomföra detta projekt, där man bedömde att samarbete med partners är svårt.

Or Hai Phat Investment Joint Stock Company tillkännagav även överföringen av kapitaltillskott till HP Hospitality Nha Trang-projektet - investeraren i kommersiell mark TM1 i bostadsområdet Tan Lap Islet. Dessutom, efter att ha identifierat kassaflödessvårigheter, fokuserade företaget på grossistförsäljning av produkter till projekt som: Lao Cai-projektet, höghusprojektet Bac Giang och bostadsområdets projekt i stadskärnan vid Km3, Km4 Hai Yen-distriktet, Mong Cai stad (fas 1) Quang Ninh-provinsen.

Utöver de ovan nämnda försäljningarna har marknaden även registrerat ett antal framgångsrika fusioner och förvärv (M&A) nyligen. Dessa inkluderar Gamuda Lands förvärv av ett projekt från Tam Luc Real Estate Joint Stock Company i Thu Duc City (HCMC) eller Saigonres Groups övertagande av ett projekt från Duc Nhi Company Limited i Tan Phu District (HCMC).

Spänningen på samarbetsmarknaden mellan inhemska och utländska investerare kan också nämnas som det strategiska samarbetet mellan Kim Oanh Group och Surbana Jurong Group (Singapore) eller investeringen från Marubeni Group (Japan) i Hung Thinh Group.

Det är inte lätt att avsluta affären på grund av många faktorer.

Fru Giang Huynh, chef för forskning och S22M Savills HCMC, sa att inhemska företag fortfarande kommer att behöva sälja vissa ineffektiva tillgångar. Huruvida dessa tillgångar är attraktiva för utländska investerare är dock en annan historia.

Enligt henne beror en affäres framgång eller misslyckande till stor del på prisförhandlingarna mellan säljare och köpare, och även på juridiska frågor. Ett projekt med rena juridiska dokument prioriteras ofta av utländska investerare.

Duong Thuy Dung, Senior Director för CBRE Vietnam, delar samma uppfattning och sa att de flesta transaktioner på bostadsmarknaden endast är relaterade till mark. Det betyder att utländska investerare är intresserade av markfonder för bostadsutveckling i Ho Chi Minh-staden och Hanoi. De ställer först krav på ren markfond, sedan villkoren för projektutveckling såsom juridiska dokument och en rimlig struktur för produktutveckling.

De flesta utländska investerare som har genomfört fusioner och förvärv på senare tid har varit verksamma i Vietnam i ett antal år. Om de är nya investerare prioriterar de vanligtvis investeringar i form av att bidra med eget kapital till vietnamesiska företag för att gemensamt utveckla projekt. Det nuvarande svåra problemet med fusioner och förvärv i Vietnam är dock rena markfonder, eller behovet av en juridisk korridor för att skapa gynnsamma förutsättningar för investerare.

Angående inhemska investerare sa Ms. Dung att det finns en tendens att sälja fastigheter eftersom marknaden har saknat kapital de senaste två åren och de behöver hitta nya kapitalkällor utanför banker eller obligationsemissioner. Inhemska företag kan begära kapital från utlandet eller sälja sina produkter.

Enligt en representant för CBRE Vietnam är direktförsäljning inte lätt eftersom utländska investerare alltid kräver att projektet är rent lagligt. Produkter som har pantsatts hos banker är svåra att locka utländska investerare till. Därför, även om inhemska investerare proaktivt har erbjudit tillgångar till försäljning, är lyckade transaktioner inte enkla.

Luu Quang Tien - biträdande direktör för Institutet för ekonomisk-finansiell fastighetsforskning, Dat Xanh Services, sade att de senaste fusionerna och förvärven från utländska investerare fokuserar mer på kvalitet, varav de flesta sker i form av kapitaltillskott och aktieköp.

I framtiden förväntas fusions- och förvärvsmarknaden börja återhämta sig när inflation och räntor justeras till en mer rimlig nivå, utöver att faktorer som den politiska och juridiska situationen stärks.

"Generellt sett är fusions- och förvärvsmarknaden i Vietnam fortfarande mycket attraktiv på medellång och lång sikt eftersom ekonomin fortfarande visar stor tillväxtpotential. Detta är en rimlig period för investerare att leta efter affärer med bra priser och mer gynnsamma villkor", sade Tien.

Källa: https://dantri.com.vn/bat-dong-san/doanh-nghiep-cat-mau-tra-no-thuong-vu-kho-du-lieu-thanh-bai-20231013003448652.htm