Två ytterligheter som härrör från den stora krisen inom teknikbranschen.

Chiptillverkare gynnas kraftigt av AI-boomen. Foto: Straits Times .

Den globala bristen på minneschip blir en tydlig skiljelinje på aktiemarknaden. Å ena sidan har minnestillverkare rekordvinster. Å andra sidan står en mängd konsumentelektronikföretag inför stigande kostnader och urholkande vinstmarginaler.

Krisens allvar återspeglas i minnespriser, som har nämnts mer än 550 gånger i företagens resultatrapporter hittills i år.

"Minnesbristen är uppenbarligen värre än väntat. Med en fortsatt kraftig ökning av efterfrågan på AI kan den här situationen bestå fram till 2030", säger Michael Brown, seniorstrateg på Pepperstone Group.

Chiptillverkare gynnas mycket.

Medan många företag kämpar, blomstrar minneschipstillverkarna. Bloomberg Memory Manufacturer Index har stigit med cirka 120 % hittills i år, medan konsumentelektronikindexet bara har ökat med 3 %.

Aktier för chiptillverkare steg kraftigt. Foto: Bloomberg .

Nyligen anslöt sig Samsung till klubben av företag med ett börsvärde på över 1 biljon dollar efter att ha tillkännagivit en 48-faldig ökning av sina kvartalsvinster för chip. Micron och SK Hynix fortsatte också sina aktiekursuppgångar efter positiva rapporter.

Sandisk är den ljusaste trenden, med aktien som stigit med mer än 500 % hittills i år tack vare stigande NAND-chippriser. Partnern Kioxia Holdings aktie har också stigit med mer än 360 % under samma period.

Omvänt letar företag inom konsumentelektronik efter sätt att hantera de ökande kostnaderna. Nintendo varnar för att höga minneskostnader direkt påverkar lönsamheten för deras spelkonsoler. Företagets aktie har fallit med mer än 30 % sedan årets början. Xiaomi förväntas förlora 20 % av sitt aktievärde år 2026 av samma anledning.

Hypertillväxtcykel eller bubbla?

För att skydda vinsterna har många företag valt att höja produktpriserna. Nintendo aviserade en prishöjning för Switch 2, medan Sony tidigare hade höjt priset på sin PlayStation 5-serie.

"Svårighetsgraden beror på andelen minneskostnader i den totala kostnadsstrukturen och förmågan att förhandla för att föra över dessa kostnader på kunderna", säger Fabien Yip, analytiker på IG International. Enligt henne ligger de största riskerna hos tillverkare av smartphones och spelkonsoler.

Det skenande priset på chips får investerare att oroa sig för en potentiell bubbla. Foto: Bloomberg .

Optimister menar att AI har skapat en "hypertillväxtcykel" för minneschip, som vida överstiger branschens traditionella boom-bust-mönster. NAND-chip-kontraktspriserna har stigit med mer än 600 % sedan slutet av september 2025, medan DRAM-priserna har ökat med nästan 400 %.

JPMorgans strateger sade i en not att chippriser och produktionsvolymer kan fortsätta att stiga under 2027–2028.

"Priserna förväntas fortsätta stiga på grund av att efterfrågan på AI överstiger utbudet, snäva lagernivåer och att utbudet av HBM begränsas av avtal som löper över flera kvartal", skrev JPMorgans strategiteam.

Den snabba uppgången väckte dock också oro för en bubbla. Amerikanska chipaktier föll kraftigt den 12 maj efter en serie snabba uppgångar. Den ekonomiska instabiliteten orsakad av den pågående konflikten i Iran ökade ytterligare försiktigheten bland investerare.

Källa: https://znews.vn/khung-hoang-chip-tao-ra-tinh-canh-trai-nguoc-post1651357.html