HSBC: USD/VND-växelkursen under press att stiga under första kvartalet

HSBC Vietnams experter förutspår att växelkursen kommer att vara under ökande press under första kvartalet men att den kommer att förbättras under andra halvåret 2024.

Sedan början av månaden har försäljningspriset för USD ökat från 130 till 170 VND hos affärsbanker. Enligt General Statistics Office ökade USD-prisindexet i januari med 0,52 % jämfört med december 2023 och med 3,69 % jämfört med samma period föregående år.

På den fria marknaden, i början av förra veckan (22 januari), översteg USD-priset 25 000 VND för första gången sedan oktober 20222 och säljer fortfarande över denna tröskel.

Enligt Ngo Dang Khoa, chef för valutahandel, kapitalmarknader och värdepapperstjänster på HSBC Vietnam, finns det två skäl till varför dollarn kommer att stärkas i januari 2024.

För det första har de senaste positiva signalerna från den amerikanska arbetsmarknaden och ekonomin, tillsammans med uttalanden från medlemmar i den amerikanska Federal Open Market Committee (FOMC) om att de kommer att fortsätta agera baserat på faktiska data, fått marknaden att gradvis minska förväntningarna på att FOMC snart kommer att sänka räntan.

Denna utveckling har orsakat att avkastningen på amerikanska statsobligationer har ökat något, vilket har fått USD att återfå sin styrka på den internationella marknaden. Dollarindex (DXY) – som mäter USD:s styrka mot en korg av andra valutor – ligger för närvarande över 103. Detta är en av de grundläggande anledningarna till att lokala valutor i Asien, inklusive Vietnam, har försvagats mot USD.

Räknar USD på en affärsbank på morgonen den 14 november 2022. Foto: Thanh Tung

Dessutom är ränteskillnaden fortfarande hög i samband med ett relativt överskott av VND-likviditet även under perioden före Tet, vilket också orsakade att växelkursen ökade snabbt under de första veckorna 2024. Khoa förutspår att USD/VND-växelkursen fortfarande kommer att vara under ökande press detta kvartal av fyra skäl.

För det första kommer penningpolitiska skillnader mellan Fed och statsbanken sannolikt att förbli stora. Vietnams politiska prioriteringar är för närvarande inriktade på att stödja tillväxt, till skillnad från USA där Fed sannolikt kommer att fortsätta åtstrama penningpolitiken i takt med att ekonomin växer snabbare än väntat och kärninflationen långsamt svalnar.

För det andra kommer VND-likviditeten på interbankmarknaden sannolikt att fortsätta ligga kvar på en god nivå på grund av avsaknaden av betydande förändringar i kredittillväxt och utbetalningshastighet för offentliga investeringar, åtminstone under första kvartalet.

För det tredje, även om Vietnams handelsöverskott och utländska direktinvesteringar kan förbli höga, kan vissa globala och regionala geopolitiska fluktuationer ha relativt negativa effekter på den vietnamesiska francen. Och slutligen förväntas den greenbacken generellt bibehålla sin styrka under årets första månader, medan yuanen fortsätter att försvagas på grund av Kinas långsammare ekonomiska återhämtning än väntat.

Tidigare, år 2023, hade statsbanken vissa framgångar med att hantera valutamarknaden när USD/VND bibehöll en deprecieringstakt på cirka 3,1 % – beräknat enligt affärsbankernas säljkurs, även om det fanns perioder då växelkursen närmade sig 24 800 VND-strecket.

I år förutspår HSBC att växelkursen kommer att förbättras under andra halvan av 2024, särskilt när USD når sin topp och den inhemska ekonomin och krediten gradvis återhämtar sig. "Vi förutspår för närvarande att USD/VND-växelkursen kommer att ligga i prisintervallet 24 400 vid årets slut", sade Khoa.

Telekommunikation

Källänk: https://vnexpress.net/hsbc-ty-gia-usd-vnd-chiu-ap-luc-tang-trong-quy-i-4706931.html