Börjar investerare tröttna på Bitcoin?

Bitcoin har stigit med mer än 60 % sedan årets början, men priset fluktuerar sällan med tvåsiffriga siffror, vilket gör att många investerare blir "mindre intresserade" av kryptovalutan.

Sommaren 2021, när världens största kryptovaluta sjönk till 31 500 dollar, investerade Dang Khoa (Ho Chi Minh City) över 20 miljoner VND för att "prova". Efter en vecka ökade Bitcoin med nästan 13 %, och Khoa sålde den med en vinst på över 2 miljoner VND, vilket väckte hans intresse för denna nya tillgångsklass. Han bestämde sig för att ägna tid åt att lära sig handelstekniker och noggrant studera indikatorer som RSI (för att upptäcka överköpta eller översålda förhållanden), SMA (för att bestämma pristrender) och Bollinger Bands (för att mäta marknadsvolatilitet)...

I slutet av juli 2021 hade kryptovalutan fallit under 30 000 dollar. Det var också då Khoa återinträdde på marknaden med en mer proaktiv strategi och ett kapital på över 100 miljoner VND. Vid den tiden kunde Bitcoin fluktuera med mer än 10 % på en enda dag. Även om inte alla affärer var framgångsrika, hade han fortfarande många sessioner med vinster på tiotals miljoner VND på bara en dag.

"Jag kallade det fasen 'bli rik över en natt' och fängslades av Bitcoins höga volatilitet", mindes Khoa.

Denna unge investerare tog sedan ut all sin kryptovaluta för att begränsa skulderna när han köpte en lägenhet i början av september 2021. Khoa höll sig utanför marknaden under kryptovalutans "vinter" och återvände 2023, men blev gradvis avskräckt eftersom, enligt honom, Bitcoins tidigare "charm" (dvs. dess höga volatilitet) var borta.

Han insåg att denna valuta hade "mognat". Trots sin uppåtgående trend var "att bli rik över en natt" nästan ohört. Inte ens de på varandra följande "vågorna" av prisökningar sedan början av året, vilket såg Bitcoin stiga med över 60%, exalterade Khoa och de investerare han kände.

De allokerar kapital för att utforska andra kryptovalutor. Khoa har i synnerhet huvudsakligen handlat med Cosmos och Optimism sedan början av året. Denna investerare nämnde nyligen ett exempel med Optimism, där han gjorde en vinst på över 4-5 miljoner VND över natten efter att ha investerat 40 miljoner VND på kvällen den 2 mars, och sedan snabbt sålt den nästa morgon när priset steg till nästan 4,3 dollar per enhet. I väntan på godkännande av liknande ETF:er för Ether har Khoa dessutom investerat cirka 30 % av sitt kapital för att inneha världens näst största kryptovaluta på lång sikt.

Inte bara Dang Khoa, utan många andra investerare tenderar att flytta sina medel från Bitcoin till andra tillgångsslag. Analys av kapitalflöden på derivatmarknaden under de sista 10 handelsdagarna i februari av dataplattformen FxEmpire visar att pengar flödar ut ur världens största kryptovaluta och in i altcoins, med Ether som ett framträdande exempel.

"Investerare lämnar Bitcoin-marknaden för att återinvestera sina vinster i Ether", noterade plattformen.

En färsk rapport från marknadsanalysföretaget Glassnode, som granskade olika likviditetsdata, kassaflöden och mätvärden, indikerade att den senaste uppåtgående trenden har förskjutit kapitalflödena mot altcoins. Deras altcoin-indikator visar bättre och mer hållbar tillväxt än tidigare, främst med fokus på tillgångar med högt börsvärde.

Bitcoin är känt för sin höga och frekventa volatilitet. I åratal såg investerare detta som en funktion snarare än en brist, eftersom det kunde ge betydande och omedelbara vinster. Men nyligen, enligt Business Insider , har kryptovalutors volatilitet blivit mycket mer lik den hos en konventionell och "tråkig" tillgång.

Enligt data från marknadsanalysplattformen DataTrek Research var Bitcoins långsiktiga volatilitet en gång mer än tre gånger högre än S&P 500-indexet, som vanligtvis fluktuerar runt 1 % dagligen i båda riktningarna. Sedan september 2022 har Bitcoins volatilitet varit under genomsnittet. Inte ens den senaste lanseringen av spot-ETF:er har lett till en betydande prisuppgång.

Diagrammet nedan visar den alternerande standardavvikelsen över 100 dagar för Bitcoin-avkastning från 2015 till nutid. Den alternerande standardavvikelsen indikerar graden av spridning av marknadspriset i förhållande till genomsnittet. En högre standardavvikelse indikerar större volatilitet i Bitcoin-priset, och vice versa.

Bitcoin har fluktuerat inom ett mindre intervall än genomsnittet sedan slutet av 2022. Källa: DataTrek Research

Det är värt att notera att Bitcoin historiskt sett har nått toppar och botten under perioder med över genomsnittlig volatilitet. Till exempel, från december 2017 till mars 2019, nådde tillgången en rekordhög nivå på 19 000 dollar och sjönk sedan till 8 000 dollar. Flera andra händelser under de senaste åren har också visat liknande mönster. Samtidigt tenderar aktier att bottna under perioder med över genomsnittlig volatilitet, men når nya toppar under perioder med låg volatilitet.

Data från DataTrek Research visar att Bitcoin har varit mer stabil än vanligt under de senaste 18 månaderna, även om den fortfarande är mer än dubbelt så volatil som amerikanska large-cap-aktier. "Det ökade institutionella intresset kan minska Bitcoins dagliga prisvolatilitet. Enkelt uttryckt kan denna kryptovaluta äntligen mogna", uppgav DataTrek Research-teamet.

Bitcoins stabilitet är också tydlig i dess senaste rekordbrytande uppåtgående trend på 69 200 dollar. Medan priset har stigit kraftigt sedan början av februari har de dagliga prisfluktuationerna bara legat runt 1 000–2 000 dollar. Under många sessioner har prisdiagrammet varit nästan oförändrat, med skillnaden mellan dagens högsta och lägsta priser på bara några hundra dollar.

Perioden med störst marknadsvolatilitet var från kvällen den 5 mars till tidig morgon den 6 mars, då priset på Bitcoin sjönk med mer än 14 % på bara några timmar. På sociala medieforum som diskuterade kryptovalutor klagade många investerare på att valutan steg långsamt men föll för snabbt.

Samtidigt, under den uppåtgående trenden i slutet av 2021, fluktuerade Bitcoin vanligtvis mellan 3 000 och 4 000 dollar per dag under hela oktober och november 2021. Under vissa sessioner nådde skillnaden mellan dagens högsta och lägsta pris nästan 6 000 dollar. Efter att ha nått en topp på nästan 68 800 dollar upplevde Bitcoin också ett prisfall kort därefter, men tappade bara 5,5 %.

Ho Quoc Tuan, universitetslektor vid University of Bristol (Storbritannien), tror att Bitcoins volatilitet under de senaste två veckorna har fått många att tro att denna kryptovaluta skjuter i höjden. Men enligt honom har Bitcoin faktiskt blivit mycket mer stabil.

"Det blir allt svårare för investerare att bli rika och förvänta sig att priset ska stiga från 3 000 dollar – den tidpunkt då vissa Bitcoin-fonder som Grayscale lanserades – till 60 000 dollar som tidigare", sa Tuan.

Å andra sidan attraherar Bitcoins nya egenskaper kapital från investerare som föredrar stabilitet. Detta gör tillgången ännu mindre volatil, med prisrörelser som sker sekventiellt.

"Förr eller senare kommer heta pengar att flyttas till andra kanaler, men ingen vet säkert vilka dessa kanaler kommer att vara", konstaterade experten.

Lilla Gu

Källänk: https://vnexpress.net/nha-dau-tu-chan-bitcoin-4718839.html