Tvåsiffrig tillväxt: Den stora utmaningen med kapital- och resursallokering.

(Chinhphu.vn) - Det tvåsiffriga tillväxtmålet för perioden 2026-2030 kräver effektiv mobilisering och allokering av finansiella resurser i en aldrig tidigare skådad skala. Vietnam står inför en stor utmaning när det gäller kapitalmobilisering, resursallokering och att säkerställa det finansiella systemets säkerhet. Experter har pekat på både möjligheter och risker som behöver identifieras tydligt.

Vietnam Economic Forum 2025, Outlook 2026, under specialsessionen om finans och bankverksamhet - Foto: VGP/HT

Detta var innehållet som diskuterades av experter och chefer vid Vietnam Economic Forum 2025, Outlook 2026, under den specialiserade sessionen om finans och bankverksamhet.

Tvåsiffrig tillväxt: Från krav till uppdraget att hitta ny motivation.

I ett tal vid forumet betonade vice chef för Vietnams statsbank, Pham Thanh Ha, att partiet och staten har satt ett tillväxtmål på 8 % eller mer år 2025 och en "tvåsiffrig" tillväxt under perioden 2026–2030, med målet att bli ett övre medelinkomstland år 2030 och ett höginkomstland år 2045.

Enligt viceguvernör Pham Thanh Ha är dessa strategiska mål som återspeglar Vietnams politiska beslutsamhet, vilja och ambitioner för utveckling i den nya eran. För att förverkliga dessa mål måste ekonomin uppnå en konsekvent hög, stabil och hållbar tillväxttakt på lång sikt. Tvåsiffrig tillväxt är särskilt viktig, eftersom den skapar en grund för att minska klyftan till mer utvecklade länder, samtidigt som självständigheten och effektiviteten i den internationella ekonomiska integrationen stärks.

Vice chef för Vietnams statsbank Pham Thanh Ha - Foto: VGP/HT

2025 har identifierats som ett avgörande år med utfärdandet av flera viktiga resolutioner, som bildar ett policyramverk med "fyra pelare": resolution 57 om genombrott inom vetenskap, teknik, innovation och digital transformation; resolution 59 om internationell integration; resolution 66 om reformering av utformningen och genomförandet av lagar; och resolution 68 om utvecklingen av den privata ekonomin. Enligt viceguvernör Pham Thanh Ha spelar dessa policypelare en avgörande roll för att skapa strategiska genombrott, frigöra och leda nya tillväxtfaktorer.

Mitt i global ekonomisk instabilitet, ekonomiska och politiska chocker och klimatförändringar som fortsätter att påverka den globala ekonomin, står Vietnam fast vid sitt mål om hög tillväxt. Många nya mekanismer och strategier har implementerats; viktiga nationella projekt har lanserats; och kapital och mänskliga resurser mobiliseras och fördelas mer effektivt.

”Den viktigaste uppgiften är att säkerställa mobiliseringen av tillräckligt stora finansiella resurser, i linje med kraven i den nya tillväxtmodellen baserad på vetenskap, teknologi och innovation. Detta är en avgörande faktor för att uppnå det tvåsiffriga tillväxtmålet”, betonade ledaren för Vietnams statsbank.

Finanspolitiska - Kapitalmarknader - Företag: Pelarna för resursmobilisering

Ur ett finansiellt och budgetmässigt förvaltningsperspektiv blickade biträdande finansminister Do Thanh Trung tillbaka på perioden 2021–2025 och noterade att Vietnam trots många fluktuationer i den globala ekonomin fortfarande upprätthöll makroekonomisk stabilitet, kontrollerade inflationen och säkerställde betydande balanser.

Enligt biträdande finansministern har mobiliseringsgraden i statsbudgeten under de senaste fem åren nått cirka 18,3 % av BNP, medan staten fortsatte att sänka och utöka skatter och avgifter med cirka 1,1 biljoner VND för att stödja företag och återställa tillväxten. Samtidigt användes ökade intäkts- och utgiftsbesparingar på cirka 1,5 biljoner VND för utvecklingsinvesteringar, nationellt försvar och säkerhet, vetenskap och teknik, lönereform, social välfärd och riktade program.

För att uppnå tvåsiffriga tillväxtmål för perioden 2026–2030 uppskattas de totala sociala investeringarna i genomsnitt uppgå till cirka 40 % av BNP. Detta kräver ett starkt skifte i tänkandet kring mobilisering och utnyttjande av resurser, där inhemska resurser fungerar som den strategiska, långsiktiga grunden, medan externa resurser spelar en avgörande och banbrytande roll.

Enligt biträdande minister Do Thanh Trung ligger fokus inte bara på att mobilisera tillräckligt med kapital, utan ännu viktigare, på att fördela det på lämpligt sätt, använda det effektivt och skapa ett högt mervärde. Baserat på detta måste finanspolitiken fortsätta att spela en konstruktiv roll för långsiktig tillväxt, hanterad proaktivt, hållbart och med ett tydligt fokus; omstrukturera budgetutgifterna mot att öka andelen utvecklingsinvesteringar, med fokus på strategisk infrastruktur, interregional infrastruktur, digital infrastruktur, energi och grön omställning.

Samtidigt behöver kapitalmarknaden utvecklas till en pelare för att mobilisera medel- och långsiktiga resurser, och gradvis minska beroendet av bankkrediter. Att bygga en transparent, säker och djupgående kapitalmarknad kommer att vara en förutsättning för att effektivt attrahera långsiktiga kapitalflöden från både inhemska och utländska källor.

Ur banksektorns perspektiv anser Dr. Nguyen Quoc Hung, vice ordförande och generalsekreterare för Vietnam Banking Association, att banksystemet har gjort stora ansträngningar för att förse ekonomin med kapital på senare tid. Men om det fortsätter att främst förlita sig på bankkrediter kommer riskerna för systemet att öka, särskilt i samband med att bankerna måste följa internationella standarder som Basel III.

Dr. Nguyen Quoc Hung, vice ordförande och generalsekreterare för Vietnams bankförening - Foto: VGP/HT

Enligt Nguyen Quoc Hung kan trycket från osäkra fordringar, likviditet och kapitalkostnader återkomma om krediten fortsätter att öka snabbt medan kapitalmarknaden inte har utvecklats proportionellt. Därför är det ett brådskande krav att förändra investeringsstrukturen och fokusera mer på produktion och näringsliv istället för spekulativa sektorer för att säkerställa hållbar tillväxt.

Med ett internationellt perspektiv noterade en representant från Internationella valutafonden (IMF) att snabb kredittillväxt tidigare ofta åtföljts av osäkra fordringar och press på bankernas balansräkningar.

För att upprätthålla hög tillväxt föreslår IMF-representanter att Vietnam behöver fokusera på att öka sin tillväxtpotential genom strukturreformer, förbättra produktiviteten och stärka effektiviteten i genomförandet av politiken. Samtidigt är det oundvikligt att stärka banktillsynen, öka transparensen och gradvis förlita sig mer på marknadsinstrument.

Ur ett kapitalmarknadsperspektiv och icke-bankfinansinstitut anser Pham Xuan Hoe, generalsekreterare för Vietnam Leasing Association, att ett överdrivet beroende av banksystemet med en hög kredit-till-BNP-kvot medför många risker. Pham Xuan Hoe föreslog behovet av att kraftigt utveckla icke-insättningsbaserade låneinstitut, såsom leasingföretag, factoring och konsumentfinansiering, och därigenom utöka kanalerna för att tillhandahålla medel- och långfristigt kapital till ekonomin.

Herr Pham Xuan Hoe, generalsekreterare för Vietnam Leasing Association - Foto: VGP/HT

Vidare höll herr Hoè med om att State Capital Investment and Business Corporation (SCIC) bör omvandlas till en statligt ägd investeringsfond. Det statliga kapitalet som koncentreras i denna fond skulle investeras i nyckelsektorer som är ledande inom ekonomin. Om SCIC utvecklas enligt modellen för en stor statligt ägd investeringsfond som Temasek i Singapore, skulle kapitalresurserna för strategiska sektorer som chipindustrin och högteknologi ökas avsevärt.

När det gäller policyer som stöder hållbar utveckling och ESG, anser denna expert att även om principerna för grön kredit och hållbar styrning har betonats, behöver specifika policyer för företag att genomföra dem fortfarande förbättras. Mekanismer för moms, vägtullar och logistik för gröna varor behöver förmånliga mekanismer, minskningar och kontroll genom digital teknik…

Herr Nguyen Duc Hien, biträdande chef för centralkommitténs avdelning för policy och strategi - Foto: VGP/HT

Avslutningsvis konstaterade Nguyen Duc Hien, biträdande chef för den centrala policy- och strategikommittén, att det tvåsiffriga tillväxtmålet kräver att en mycket stor mängd finansiella resurser mobiliseras, men ännu viktigare är att det är nödvändigt att diversifiera mobiliseringskanalerna och förbättra effektiviteten i kapitalallokeringen.

Enligt Hien medför ett finansiellt system som är alltför beroende av banker inneboende risker. Därför är det nödvändigt att utveckla aktiemarknaden, obligationsmarknaden och internationella kapitalflöden på ett samordnat sätt, för att skapa en balanserad, konkurrenskraftig och ömsesidigt stödjande kapitalstruktur.

Dessutom måste effektiv kapitalanvändning bli ett konsekvent kriterium för både offentliga och privata investeringar. Detta kräver starka institutionella reformer, förbättrad organisatorisk kapacitet för genomförande och förstärkt marknadsövervakning. En nära och omfattande samordning mellan finans- och penningpolitik identifieras som en nyckelfaktor för att upprätthålla makroekonomisk stabilitet samtidigt som förtroendet bland företag och investerare främjas.

"De åsikter som uttrycks vid forumet kommer att fungera som en viktig grund för berörda myndigheter att ytterligare förfina planen för att mobilisera och fördela ekonomiska resurser för att uppnå målet om hög och hållbar tillväxt i landets nya utvecklingsfas", sade Nguyen Duc Hien.

Huy Thang

Källa: https://baochinhphu.vn/tang-truong-hai-con-so-bai-toan-lon-ve-von-va-phan-bo-nguon-luc-102251216153605151.htm