Kortsiktiga utmaningar och utsikter för risindustrins aktier

Beslutet att tillfälligt stoppa importen av ris från Filippinerna och Indonesien från början av september har skapat ytterligare kortsiktiga utmaningar för Vietnams export, vilket gör utsikterna för lagren i denna sektor ännu dystrare. Inhemska företag har dock upprätthållit en stabil verksamhet, vilket återspeglar industrins flexibla responskapacitet.

Flexibel responsstrategi

Bildtext — Lastar vietnamesiskt ris för export. Illustrationsfoto: VNA

Enligt jordbruks- och miljöministeriet stod Filippinerna för 42,4 % av Vietnams exportmarknad för ris under de första åtta månaderna 2025, vilket gör det till en viktig marknad. Tillväxtmarknader som Ghana och Elfenbenskusten har marknadsandelar på 11,7 % respektive 10,7 %, vilket visar att Afrika öppnar upp exportutrymmen. Kina har, efter flera år av nedgång, vuxit igen under de senaste åtta månaderna och nått 565 000 ton, vilket motsvarar 8,9 % av den totala exporten och en ökning med 141,3 % under samma period. Värdet av risexporten till Filippinerna minskade med 15,6 %, medan exporten till Ghana ökade med 44,4 %, Elfenbenskusten med 88,9 %, Bangladesh med 188 gånger och Malaysia med 54,4 %.

Den 9 september undertecknade premiärminister Pham Minh Chinh officiell rapport nr 160, där man begärde förstärkta åtgärder för att främja produktion, export och stabilisera rismarknaden. Omedelbart därefter organiserade industri- och handelsministeriet en konferens med deltagande av ministerier, filialer, föreningar och stora exportföretag för att hitta lösningar för att hantera situationen.

Bui Thanh Tam, styrelseordförande för Northern Food Corporation (Vinafood 1), sa att importstoppet från Filippinerna endast är kortsiktigt och att företagen måste vara beredda att dra nytta av möjligheterna när denna marknad återvänder i slutet av året. Tran Xuan Ha, vice ordförande för Vietnam Food Association, bedömde att Filippinerna sannolikt kommer att återgå till import i slutet av oktober eller november-december.

Företag har proaktivt diversifierat sina marknader och förberett sina leveranskällor. Vinafood 1 har tillfälligt köpt in och lagrat för att stabilisera sina leveranskällor och upprätthålla sin relation med filippinska kunder. Southern Food Corporation (Vinafood 2) och vissa företag har flyttat sin export till Afrika till ett pris på 485–490 USD/ton, vilket bidrar till att lösa produktionsproblemet för jordbrukare.

Finansministeriet lanserade också ett program för att köpa 280 000 ton nationella risreserver för att stödja inhemska priser, stabilisera produktionen och säkerställa tillgången när Filippinerna tillfälligt stoppar importen.

Risaktier saknar investerare

Trots att det är en strategisk ekonomisk sektor är risaktier på aktiemarknaden nästan utan investerare. Noterade företag som Trung An High-Tech Agriculture Joint Stock Company (kod TAR), Loc Troi Group Joint Stock Company (kod LTG) och Angimex Import-Export Joint Stock Company (kod AGM) har ofta låg likviditet. De totala intäkterna under andra kvartalet 2025 för 9 börsnoterade risföretag nådde nästan 12 000 miljarder VND, en minskning med 20 % jämfört med samma period 2024.

Skillnaden i ledningskapacitet skapar en tydlig differentiering. Vietnam Seed Group (Vinaseed, kod NSC) fortsätter att vara det ledande företaget och bidrar med 60 miljarder VND i nettovinst, en ökning med 11 % under samma period, vilket motsvarar 66 % av den totala vinsten för hela branschen. Vinafood 2 (kod VSF) rapporterade en plötslig ökning med 700 % i vinst och nådde nästan 8 miljarder VND tack vare en kraftig minskning av kostnaden för sålda varor. TCO Holdings Joint Stock Company (kod TCO), efter att ha övergått från logistik till risbearbetning, redovisade en nettovinst på 5 miljarder VND, en ökning med 150 % trots en minskning av intäkter och bruttovinst inom rissegmentet på grund av ett tillfälligt avbrott i maskinunderhållet. Tvärtom fortsatte Trung An High-Tech Agriculture Joint Stock Company och Ho Chi Minh City Food Company (Foodcosa, kod FCS) att drabbas av förluster på grund av en minskning av intäkterna som inte var tillräcklig för att täcka de fasta kostnaderna.

Lagerstrategierna återspeglar också skillnaderna: I slutet av juni 2025 hade lagren i hela branschen ökat med 20 % jämfört med början av året, koncentrerat till Vinaseed (1 101 miljarder VND, en ökning med 99 %) och Vinafood 2 (1 783 miljarder VND, en ökning med 11 %), vilket återspeglar förväntningar om prisåterhämtning men sätter press på kassaflödet. Konkurrenstryck från Indien, Pakistan och USA, tillsammans med höga kvalitetskrav och standarder för låga koldioxidutsläpp från EU, kräver att företag uppgraderar leveranskedjor, spårar ursprung och fokuserar på mervärde istället för att enbart förlita sig på produktion.

Andra kvartalet 2025 är en påminnelse om reningen av rismarknaden. Bui Le Quoc Bao, VD för TCO Holdings Joint Stock Company (kod TCO), kommenterade att alla företag som inte anpassar sig kommer att elimineras, medan de företag som överlever är de med mod.

Förändringarna på de filippinska och indonesiska marknaderna innebär utmaningar men öppnar också upp nya möjligheter. Företag diversifierar proaktivt sina marknader, utnyttjar potentialen i Afrika och Kina och implementerar lösningar för produktion, lagring och förbättring av produktkvaliteten. På aktiemarknaden driver konkurrenstrycket och efterfrågan på mervärde företagen att stärka sin ledningsförmåga och anpassa sig. Detta är en period av differentiering: Flexibla företag med långsiktiga strategier kommer att överleva och utvecklas, medan enheter som saknar anpassning är under press.

Generellt sett har Vietnams risexport fortfarande utrymme för tillväxt, men kräver en långsiktig, flexibel strategi och fokus på hållbart värde snarare än att bara jaga produktion. Det här är också dags för investerare att se möjligheter från risföretag med en solid grund, transparent ledning och förmåga att anpassa sig till marknadsfluktuationer, vilket skapar en grund för hållbar tillväxt på medellång och lång sikt.

Källa: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thach-thuc-ngan-han-va-trien-vong-co-phieu-nganh-gao-20250929083337620.htm