Miners stänger av sina maskiner i massor: Kommer denna seismiska händelse att avgöra Bitcoins öde?

(Dan Tri Newspaper) - Vinsterna försvann och en rad kryptovaluta-utvecklare stängde oväntat av sina maskiner. Bakom tystnaden döljer sig en infrastruktur värd flera miljarder dollar som "swappar" och öppnar upp ett nytt imperium som hotar Bitcoin-nätverkets överlevnad.

En junieftermiddag 2024, i förorterna till Corsicana, Texas, utspelade sig en scen som symboliserade kryptovalutaindustrins föränderliga landskap. Inne i det vidsträckta industrikomplexet Riot Platforms grävde fortfarande flitigt ljusgula grävmaskiner och byggde det som en gång ansågs vara världens största bitcoin-gruvdrift. Men drygt ett år senare hade verkligheten där förändrats helt.

Istället för att bli en "fristad" för bullriga ASIC-gruvriggar dedikerade till avkodning av algoritmer, har två tredjedelar av denna massiva anläggnings yta ombyggts för att tjäna en ny "kung": artificiell intelligens (AI) och högpresterande datoranvändning (HPC).

Rader av glänsande byggnader med vittak, hundratals meter långa och som liknar flyghangarer, är inte längre kryptovalutornas kungs exklusiva hem. De är på väg att omvandlas till superdatafabriker som tillgodoser globala teknikföretags datorkraftbehov.

Historien på Corsicana är inte unik. Över hela USA skrivs ett liknande scenario om vid ett flertal gruvdriftsföretag som tillhör industrijättar. Under de senaste 18 månaderna har minst åtta toppnoterade gruvföretag, inklusive stora namn som Bitfarms, Core Scientific, TeraWulf och CleanSpark, tillkännagivit ambitiösa planer på att helt eller delvis ställa om till AI-sektorn.

Denna förändring återspeglar en paradoxal men strategiskt betydelsefull verklighet: just de företag som utvann bitcoin, som en gång spenderade miljarder dollar på att bygga massiv energiinfrastruktur och oavsiktligt lade grunden för datorboomen, tvingas nu genomgå självkirurgi för att anpassa sig.

Meltem Demirors, managing partner på riskkapitalbolaget Crucible Capital, liknade denna process vid hur bitcoin-gruvindustrin "skapar ritning" för det moderna datacentret. Gruvarbetarna insåg att de hade det som AI-världen längtade efter mest: "fabriksskal" med lättillgänglig högeffektselektricitet. Deras jobb var helt enkelt att montera ner sina föråldrade gruvriggar och rulla ut den röda mattan för kunderna att ta in GPU:er för att fylla dem.

"Den perfekta stormen" och en exempellös vinstkris.

För att förstå varför gruvarbetare vänder bitcoin ryggen – en inkomstkälla som en gång hjälpte dem att dra in vinster med marginaler så höga som 90 % år 2021 – måste man titta på den dystra ekonomiska bilden de står inför i slutet av året. Branschen upplever en "perfekt storm" skapad av tre motsatta krafter: halveringshändelsen, stigande gruvdriftssvårigheter och eskalerande energikostnader.

2024 markerar milstolpen då Bitcoin-blockbelöningen halveras cykliskt, ner till endast 3 125 bitcoins per dekrypterat block. Samtidigt, även om priset på Bitcoin fluktuerar runt 85 000 dollar (en minskning med cirka 30 % från årets topp), är detta pris fortfarande inte tillräckligt för att kompensera för de allt dyrare driftskostnaderna.

Intensiv konkurrens på nätverket har drivit upp gruvdriftens svårighetsgrad till rekordnivåer, vilket innebär att gruvarbetare måste förbränna mer el och använda fler maskiner bara för att konkurrera om en allt mindre del av kakan.

"Hashprice"-indexet – som anses vara gruvindustrins hjärteslag och mäter intäkterna som gruvarbetare tjänar per enhet datorkraft (Petahash) – har kollapsat till sin lägsta nivå i historien. Data som registrerades i slutet av november visar att Hashprice föll under 35 dollar/PH/s.

Detta är en talande siffra som signalerar att gruvarbetarnas vinstmarginaler nästan helt har avdunstat. Charles Chong, en branschstrateg, utbrast att ekonomin för bitcoin-brytning för närvarande är "fruktansvärd", till den grad att investeringar i en ny rigg idag väcker allvarliga frågor om möjligheten att få tillbaka investeringen.

Denna enorma ekonomiska press har tvingat miners att vidta drastiska överlevnadsåtgärder. Data från kedjan visar en våg av försäljning av reservtillgångar, där cirka 30 000 bitcoins har dumpats på marknaden av miners på bara 48 timmar. Dessa en gång så kraftfulla "pengatryckmaskiner" har nu blivit en börda, och att stänga ner dem eller återanvända dem har blivit det enda alternativet för att undvika att fasas ut.

Bitcoin-gruvarbetare står inför en av de allvarligaste ekonomiska nedgångarna i branschens historia (Illustration: Token Metrics).

AI: En livlina eller en ny "guldgruva"?

Mitt i minskande Bitcoin-vinster framstår AI-sektorn som ett förlovat land med svindlande vinstsiffror. Medan Bitcoin-mining är ett hasardspel som är beroende av volatila prisfluktuationer, erbjuder AI-marknaden stabilitet och betydligt högre vinstmarginaler.

Ekonomiska beräkningar visar en skarp kontrast: Intäkterna från AI och högpresterande datoranvändning (HPC) kan vara 2 till 5 gånger, och i vissa fall upp till 25 gånger, högre per kilowattimme än om man använder den energin för att utvinna bitcoin.

Ben Gagnon, VD för Bitfarms, har öppet erkänt att även om bitcoin-brytning fortfarande kan vara lönsamt, är värdet som HPC (High-Performance Computing) genererar per energienhet överlägset och stabilt över många år. Detta gör det svårt för företag att hitta en övertygande anledning att fortsätta investera i traditionell gruvdrift.

Bara under de senaste månaderna har marknaden bevittnat en mängd kontrakt värda över 43 miljarder dollar som tecknats mellan bitcoin-gruvföretag och teknikjättar. Exempel inkluderar Core Scientific, som tecknade ett kontrakt på 3,5 miljarder dollar för att driva ett AI-datacenter, och Bitfarms, som tillkännagav en stark övergång till HPC (High-Performance Computing) till 2027. Aktiemarknaden reagerade också omedelbart och belönade dessa företag för deras snabba anpassning.

Man kan lugnt säga att Bitcoin-gruvarbetare omformar landskapet för AI-eran. De har spenderat år på att bygga storskalig kraftinfrastruktur, industriella kylsystem och driftsnätverk i områden med billig el. Nu har dessa tillgångar blivit en betydande konkurrensfördel. Istället för att det tar år att bygga ett datacenter från grunden kan AI-företag ta över och omvandla befintlig gruvverksamhet på mindre än ett år.

Nicholas Gregory, en branschexpert, anser att Bitcoin har uppfyllt sitt historiska uppdrag att bana väg och förbereda marken för explosionen av AI-datacenter.

"Martyrerna" och hindren för transformation.

Bilden av övergången till AI är dock inte helt rosenröd. Fred Thiel, VD för MARA Holdings, har uttryckt skepsis mot hur enkelt det är att göra denna process. Han liknade Bitcoin-gruvdatacenter vid den "enklaste" typen, medan behoven hos AI-system är betydligt mer komplexa.

Till skillnad från Bitcoin-gruvriggar som kan slås på och av flexibelt för att stödja elnätet, kräver AI-träningsmodeller nästan konstant drifttid (99,999 %), vilket kräver ett mycket strängare system för reservkraft och kylning.

De initiala kapitalutgifterna (CAPEX) för AI-infrastruktur är också ett stort hinder. Medan en Bitcoin-gruvfarm kan byggas för cirka 300 000–800 000 dollar per megawatt, kräver AI-infrastruktur betydligt mer kapital för att utrusta avancerade vätskekylningssystem och dyra GPU-kluster. Därför har inte alla gruvarbetare de ekonomiska och tekniska resurserna för att delta i denna tävling.

Mitt i vågen av migration till AI finns det fortfarande de "envisa" individerna som klamrar sig fast vid den rena Bitcoin-gruvmodellen, framför allt American Bitcoin - ett företag grundat av Eric Trump. Deras strategi är att optimera kostnaderna i extrem grad.

Genom att äga gruvriggarna men inte datacentret, och genom att dra nytta av förmånliga elkällor, hävdar de att de kan utvinna varje bitcoin för endast cirka 50 000 dollar. För denna grupp är driftseffektivitet "pengarna", och de tror att andra konkurrenters tillbakadragande kommer att lämna en större marknadsandel för de som blir kvar.

För bitcoin-gruvarbetare är övergången till AI både en överlevnadsstrategi och en ny möjlighet (Illustration: CryptoSlate).

Den största frågan nu är: Om alla valar byter till AI, vem kommer då att skydda Bitcoin-nätverket? Experter varnar för att en minskning av gruvkapaciteten i industriell skala kan få långsiktiga konsekvenser för nätverkssäkerheten. Risken för "51%-attacker" (där en enda enhet kontrollerar en stor del av datorkraften för att manipulera transaktioner), även om den för närvarande är avlägsen på grund av höga kostnader, kommer teoretiskt att öka i takt med att hashraten minskar.

Ett rimligt scenario som målas upp är att bitcoin-brytning kommer att flyttas till energisnåla regioner i världen. Miners kommer att behöva migrera till platser med den billigaste och mest rikliga elektriciteten globalt, såsom Paraguay eller Bhutan. Vissa föreslår till och med att bitcoin-brytning gradvis kommer att övergå från en privat verksamhet till ett nationellt "privilegium".

Länder som har ackumulerat stora bitcoinreserver, såsom Bhutan, El Salvador eller till och med USA, kommer inte att kunna acceptera risken att deras nätverk attackeras. I så fall kommer bitcoin-brytning inte längre bara att vara en fråga om vinst och förlust för företag, utan en nationell säkerhetsfråga. "Människor kan till och med bryta bitcoin med förlust", kommenterade Meltem Demirrors, eftersom underhåll av nätverket nu innebär att skydda nationella tillgångar.

Den stora "migrationen" från bitcoin till AI är inte bara en berättelse om vinstjakt; den omformar båda dessa banbrytande industrier under 2000-talet. Bitcoin-gruvdrift, som en gång ansågs vara elförbrukande "bovar", blir nu oumbärliga byggstenar för uppkomsten av artificiell intelligens.

Omvänt går Bitcoin kanske in i en ny, mer utmanande mognadsfas, där endast de starkaste, eller mäktigaste, nationerna kommer att ha rätt att svinga den digitala guldhackan.

Källa: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tho-dao-dong-loat-tat-may-con-dia-chan-dinh-doat-so-phan-bitcoin-20251209210916484.htm