Hur kommer VinMetal att förändra stålindustrins landskap?

VinMetal utgör en utmaning för befintliga företag när det gäller priskonkurrens och marknadstillträde.

Illustrativ bild av VinMetal-fabriken - Källa: AI

Situationen har förändrats.

Nyligen påbörjade Vingroup och Hoa Phat Group samtidigt byggandet av två storskaliga stålverksprojekt samma dag. Mer specifikt i Quang Ngai-provinsen påbörjade Hoa Phat Group byggandet av järnvägs- och specialstålverket Hoa Phat Dung Quat, med Hoa Phat Dung Quat Railway Rail and Special Steel Joint Stock Company som investerare.

Projektet täcker ett område på cirka 15 hektar, med en total investering på 10 000 miljarder VND och en planerad kapacitet på 700 000 ton per år.

I Ha Tinh-provinsen höll Vingroup en första spadtagsceremoni för stålproduktionsanläggningen VinMetal Ha Tinh, med en total investering på nästan 80 000 miljarder VND och en markyta på över 461 hektar. Projektet har en initial kapacitet på cirka 5 miljoner ton per år. Investeraren är VinMetal Production and Trading Joint Stock Company - ett dotterbolag till Vingroup.

VinMetal-anläggningen fokuserar på att producera civilstål för byggnation, varmvalsade coils (HRC), höghållfast stål och speciallegerade stål för elfordon och höghastighetstransportinfrastruktur.

Värdepappersföretag förutspår att stålindustrin kommer att genomgå förändringar inom en snar framtid. PSI Securities tror att VinMetals framväxt, förutom att öka produktionskapaciteten hos inhemska företag, också kommer att skapa betydande förändringar i den vietnamesiska stålindustrins marknadsandelslandskap.

Följaktligen kommer framväxten av ett storskaligt företag att innebära nya utmaningar för befintliga företag när det gäller priskonkurrens och förmågan att hitta marknader för sina produkter.

Samtidigt återspeglar detta drag tydligt trenden att företag stänger sina värdekedjor och minimerar beroendet av externa leverantörer för fastighetsprojekt, elfordon och transportinfrastruktur.

Detta kräver att andra företag antar flexibla driftsstrategier för att anpassa sig till den potentiella nedgången i efterfrågan från dessa projekt.

Sätter VinMetal press på Hoa Phat?

I början av oktober 2025 tillkännagav Vingroup etableringen av VinMetal för att gå in i den metallurgiska industrin. I november beviljade Vingroup Pomina Steel Joint Stock Company ett rörelsekapitallån med 0 % ränta i upp till två år och valde Pomina som en föredragen leverantör för hela sitt affärsekosystem. Ho Chi Minh City Securities (HSC) anser att ett potentiellt förvärv av Pomina av VinMetal är möjligt.

Samtidigt anser KBSV Securities att samarbetet mellan Vingroup och Pomina skapar värde för båda sidor, men utgör en potentiell risk för marknadsandelar för andra tillverkare om det lyckas.

Ur Pominas perspektiv kommer stöd inom rörelsekapital, lednings- och operativ expertis att bidra till att optimera produktionskapaciteten och försäljningsvolymen inom segmentet för byggstål om Vingroup står för 100 % av försäljningen. Detta skulle gradvis kunna förbättra EBITDA och bidra till att minska skuldsättningen på medellång sikt.

Vingroup, Vinhomes och Vincons kommer att dra nytta av en konkurrenskraftig leverans av konstruktionsstål från Pomina, med 1,5 miljoner ton konstruktionsstål som levereras årligen, vilket uppskattas till 15 % av branschens totala förbrukning år 2024.

Enligt KBSV-statistik uppskattas Pominas nuvarande marknadsandel till cirka 1 %, med ett genomsnittligt försäljningspris som är 2 % högre än för nuvarande konkurrenter. Företaget tror att Vingroup kommer att behöva mer tid för att investera i och uppgradera Pominas produktionslinjer för att öka sin konkurrenskraft och minska produktionskostnaderna och därigenom maximera fördelarna med partnerskapet.

Därför bedömer KBSV de kort- och medellångsiktiga riskerna för negativ påverkan på Hoa Phats affärsresultat som relativt begränsade, eftersom gruppen för närvarande är ledande inom segmentet för byggstål med en uppskattad marknadsandel på cirka 38 %. Hoa Phat har också stordriftsfördelar som hjälper till att optimera produktionskostnaderna, vilket ökar dess priskonkurrenskraft jämfört med konkurrenterna.

Drivkraft från den inhemska marknaden

Under årets första 10 månader nådde produktionen av färdigt stål 26,5 miljoner ton, en ökning med 8,4 % jämfört med samma period 2024. De flesta större produktgrupperna noterade tillväxttakter mellan 7 och 30 %, vilket återspeglar en betydande förbättring av produktionsaktiviteterna.

Från och med andra halvan av 2025, mitt i globala handelsfluktuationer, har en ökad inhemsk konsumtion gradvis blivit en viktig strategi för företag. PSI Securities förutspår att den inhemska marknaden kommer att fortsätta vara huvudmarknaden under 2026.

För det första ökar den inhemska efterfrågan på grund av återhämtningen på fastighetsmarknaden och en våg av offentliga investeringar, medan tullpolitik och globala handelshinder fortsätter att hämma exporten. Dessutom kommer konkurrensen från utländska tillverkare sannolikt att minska tack vare antidumpningsåtgärder som införts av finansministeriet, vilket förbättrar affärsklimatet för inhemska företag.

Tillbaka till ämnet

NGUYEN NGUYEN

Källa: https://tuoitre.vn/vinmetal-se-thay-doi-cuc-dien-nganh-thep-ra-sao-20251224102948585.htm