Skuldspiralen för vind- och solkraftsföretag

[annons_1]

Många företag inom förnybar energi lider av ständiga förluster och är tyngda av skulder på tusentals miljarder dong, och ständigt sena med att betala ränta och amortering på obligationer.

Nyligen rapporterade BCG Energy Joint Stock Company till Hanoi -börsen (HNX) om försenad betalning av ränta på två obligationer värda totalt 2 500 miljarder VND, emitterade från april till maj 2021. Den totala förseningsräntan är cirka 176 miljarder VND. Företaget sa att det förbereder en förhandlingsplan med investerare om en ny deadline och förväntas betala före den 31 december.

Detta är sjätte gången under de senaste två månaderna som BCG Energy har varit försenad med att betala obligationsräntan. Bara för obligationen på 1 biljon VND har företaget också missat den planerade betalningen tre gånger. I slutet av oktober planerade BCG Energy att betala räntan den 1 november. Nästan en vecka senare sköts räntebetalningen upp till den 10 november. Två dagar senare sköt företaget upp den igen till den 30 november men misslyckades ändå med att göra det.

Även Trung Nam Dak Lak 1 Wind Power Joint Stock Company är försenade med betalningen och är skyldiga mer än 51 miljarder VND i ränta på tre obligationer med ett totalt utestående värde på mer än 2 500 miljarder VND. Företaget uppgav att det inte har mottagit pengarna från försäljningen av el i september som förväntat, så det kan bara betala 9,8 miljarder VND i förskott och är skyldigt det återstående beloppet.

Arbetare installerar och rengör solpaneler på ett projekt i Ninh Thuan, 2019. Foto: Quynh Tran — Arbetare installerar och rengör solpaneler på ett projekt i Ninh Thuan , 2019. Foto: *Quynh Tran*

BCG Energy och Trung Nam Dak Lak 1 är två av många företag inom förnybar energi som nyligen fastnat i en skuldspiral. Sedan juni har marknaden registrerat 15 företag som har skjutit upp obligationsbetalningar, begärt skulduppskov, ändrat räntebetalningsperioder och justerat räntorna för dussintals obligationsposter. De flesta av dem är företag i Trung Nam-gruppens ekosystem.

Inte bara obligationsinnehavare, utan även banker kämpar för att driva in skulder från denna grupp av företag. Nyligen auktionerade Agribank ut en skuld på 1 200 miljarder VND från ägaren till vindkraftsprojektet Phong Dien 1 (Binh Thuan). Enligt Binh Thuan Wind and Solar Power Association och 36 investerare inom detta område kan osäkra fordringar från 34 vind- och solkraftsprojekt i banksystemet uppgå till 58 000 miljarder VND.

Statistik från VnExpress visar att, i gruppen av företag som mobiliserar kapital enbart via obligationskanalen, har 24 enheter registrerade totala skulder på mer än tusen miljarder VND. Av dessa är Trung Nam Dak Lak 1 Wind Power, BB Power Holdings och Gia Lai Electricity (GEC) tre företag med totala skulder som överstiger 10 000 miljarder VND. GEC gick fortfarande lönsamt under första halvåret, med en skuldsättningsgrad på cirka 1,86 gånger. Men de återstående två företagen förlorade hundratals miljarder VND, med en skuldsättningsgrad på mer än 4,7 gånger.

Generellt sett har företag inom förnybar energi skulder som är många gånger större än deras eget kapital, i vissa fall upp till 6–7 gånger. Den ekonomiska bördan är stor men affärssituationen är mestadels miserabel. Många företag förlorar kontinuerligt från tiotals till hundratals miljarder dong.

Tidigare var vindkraft och solkraft två potentiella områden som lockade kapital. Policyförändringar för projekt som inte kunde tas i kommersiell drift före tidsfristen i november 2021 för att åtnjuta förmånliga priser i 20 år har dock orsakat dystra affärsresultat för många enheter. Dessutom uppgav vissa enheter att Vietnam Electricity Corporation (EVN) nyligen försenade betalningar av elräkningar också har satt ytterligare ekonomisk press på dem.

En färsk rapport från kreditvärderingsinstitutet VIS Rating visar att förnybar energi är en av tre industrigrupper som står för en stor andel av de 175 000 miljarder VND i obligationer med försenade betalningar av kapital och ränta från och med september. Denna grupp ligger bara efter fastigheter och bygg. Andelen försenade obligationer från företag inom förnybar energi är också bland de främsta grupperna på marknaden, med nästan 25 %.

VIS Rating förutspår att det totala värdet av obligationer med försenade amorteringar och räntebetalningar kommer att nå 195 000 miljarder VND i slutet av året. De flesta av dem kommer fortfarande från kämpande branscher som fastigheter, bygg och förnybar energi. Nästa år förväntar sig organisationen att räntesänkningar och kapitalstödsåtgärder kommer att vara effektiva och bidra till att minska likviditetstrycket för ovan nämnda företag.

Siddhartha