แรงกดดันสองเท่ากดดันหุ้นสหรัฐฯ ขณะเข้าสู่ช่วงเทศกาลวันหยุดสิ้นปี

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ กำลังเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนช่วงปลายปี โดยมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ และความกังวลที่เพิ่มมากขึ้นว่าบริษัทปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาดในปีนี้ มีมูลค่าสูงเกินไป

ผู้ค้าที่ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก สหรัฐอเมริกา ภาพ: THX/TTXVN

ณ เวลาปิดตลาดวันที่ 21 พฤศจิกายน (ตามเวลาท้องถิ่น) ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq Composite ร่วงลง 4% และ 7% ตามลำดับ จากจุดสูงสุดในช่วงปลายเดือนตุลาคม แม้จะมีการฟื้นตัวเล็กน้อยในช่วงสุดสัปดาห์ก็ตาม หลังจากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งตั้งแต่เดือนเมษายน อันเนื่องมาจากกระแส AI และความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลง ความเชื่อมั่นของตลาดได้เปลี่ยนไปเป็นความระมัดระวัง

เอริก คูบี้ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ North Star Investment Management กล่าวว่าตลาดกำลังมุ่งหน้าสู่ช่วงเทศกาลวันหยุดที่มีความผันผวน และเขากล่าวว่าความล้มเหลวของเฟดในการลดอัตราดอกเบี้ยและความกังวลอื่นๆ อาจทำให้ช่วงปลายปียากลำบากมากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้มาก

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญหลายท่านเชื่อว่าตลาดจำเป็นต้องปรับฐาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 38% จากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายนจนถึงสิ้นเดือนตุลาคม คีธ เลอร์เนอร์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Truist Advisory Services ชี้ให้เห็นว่าการลดลงเมื่อเร็วๆ นี้เป็นครั้งแรกที่ดัชนีลดลง 5% จากจุดสูงสุดในรอบ 149 วัน ซึ่งถือเป็นระยะเวลาที่ยาวนานผิดปกติเมื่อเทียบกับวัฏจักรเฉลี่ย 77 วันนับตั้งแต่ปี 2010 นายเลอร์เนอร์กล่าวว่า ตลาดกำลังปรับลดความคาดหวังที่สูงลง และแนวโน้มนี้น่าจะยังคงดำเนินต่อไป เนื่องจากนักลงทุนเริ่มมีความกังขาเกี่ยวกับแนวโน้มตลาดมากขึ้น

ในแง่ของการประเมินมูลค่า อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ของดัชนี S&P 500 ในช่วง 12 เดือนข้างหน้าลดลงมาอยู่ที่ 21.8 จาก 23.5 เมื่อเดือนที่แล้ว แต่ยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ 18.8 อย่างมีนัยสำคัญ นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ระบุว่านักลงทุนรายย่อยกำลังแสดงสัญญาณของความเหนื่อยล้า และไม่สนใจกลยุทธ์ "ตกปลาก้นตลาด" ที่เคยใช้ขายหุ้นแบบเดิมอีกต่อไป

ปัจจัยเสี่ยงสำคัญคือเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่ในการประชุมวันที่ 9-10 ธันวาคม ข้อมูลการจ้างงานเดือนกันยายนให้ภาพรวมที่คลาดเคลื่อน โดยการเติบโตของงานปรับตัวดีขึ้น แต่อัตราการว่างงานพุ่งสูงสุดในรอบ 4 ปี หย่ง-หยู หม่า หัวหน้านักกลยุทธ์การตลาดของ PNC Financial Services กล่าวว่า ตลาดไม่น่าจะเปลี่ยนทิศทางจนกว่าเฟดจะมีแนวทางที่ชัดเจนในการลดอัตราดอกเบี้ย แต่เขาคาดการณ์ว่าสิ่งนี้อาจไม่เกิดขึ้นในปีนี้

หุ้นเทคโนโลยีซึ่งเป็นผู้นำตลาดกระทิงในช่วงสามปีที่ผ่านมา กำลังกลายเป็นศูนย์กลางของการเทขายหุ้น แม้แต่ผลประกอบการที่แข็งแกร่งจาก Nvidia บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านชิป ก็ไม่เพียงพอที่จะทำให้ตลาดสงบลง ดอน เนสบิตต์ ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสของ F/m Investments บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ กล่าวว่า นักลงทุนกำลังวิตกกังวลและต้องการเวลาในการฟื้นตัว

อย่างไรก็ตาม ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าเดือนธันวาคมโดยทั่วไปแล้วเป็นเดือนที่ดีที่สุดเป็นอันดับสามของปีสำหรับหุ้นสหรัฐฯ โดย S&P 500 มีกำไรเพิ่มขึ้น 1.28% นับตั้งแต่ปี 1928 แซม สโตวอลล์ หัวหน้านักกลยุทธ์ของบริษัทวิจัยการลงทุน CFRA ตั้งข้อสังเกตว่าในปีที่เดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติศาสตร์ กลับมีอัตราการลดลง เดือนธันวาคมมักจะเห็นการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งกว่า โดยมีกำไรเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าของค่าเฉลี่ยในประวัติศาสตร์

นักลงทุนบางรายเริ่มมองเห็นโอกาสในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน คุณเนสบิตต์กล่าวว่าภาคเทคโนโลยีสารสนเทศมีความน่าสนใจมากขึ้นหลังจากมูลค่าลดลง แจ็ค แอ็บลิน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของบริษัท Cresset Capital ซึ่งเป็นบริษัทให้บริการทางการเงิน เห็นด้วย โดยกล่าวว่านักลงทุนลังเลที่จะขายหุ้นในเดือนธันวาคมเพื่อหลีกเลี่ยงภาษี แต่พวกเขาต้องการเข้าสู่ตลาดและมองหาโอกาสการลงทุนใหม่ๆ

ที่มา: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ap-luc-kep-de-nang-len-chung-khoan-my-khi-buoc-vao-mua-le-hoi-cuoi-nam-20251124063159476.htm