ประเทศต่างๆ จะนำทองคำที่ประชาชนถือครองไว้มาใช้ประโยชน์ได้อย่างไร?

VHO - เพื่อเปลี่ยนสินทรัพย์ "ที่ไม่ได้ใช้งาน" ซึ่งเก็บไว้ในตู้นิรภัยของผู้คนให้กลายเป็นทรัพยากรสำหรับเศรษฐกิจ ประเทศผู้บริโภคทองคำรายใหญ่หลายแห่งทั่วโลกจึงได้ริเริ่มโครงการระดมทองคำที่ทะเยอทะยาน

ลูกค้ากำลังชมเครื่องประดับที่ร้านทองแห่งหนึ่งในมุมไบ ประเทศอินเดีย ในเดือนพฤศจิกายน ปี 2021 ภาพ: รอยเตอร์

ตั้งแต่การจ่ายดอกเบี้ยเงินฝากทองคำไปจนถึงรูปแบบธนาคารทองคำเฉพาะทาง อินเดีย ตุรกี และอินโดนีเซียได้นำเสนอบทเรียนเชิงปฏิบัติที่น่าสนใจมากมาย

อินเดีย: ความทะเยอทะยานที่จะ "สร้างรายได้" จากทองคำ 25,000 ตัน และอุปสรรคทางวัฒนธรรม

อินเดียเป็นประเทศที่บริโภคทองคำมากเป็นอันดับสอง ของโลก โดยคาดว่ามีทองคำสำรองอยู่ประมาณ 23,000-25,000 ตัน แต่สินทรัพย์ส่วนใหญ่ถือเป็นการลงทุนที่ไม่ก่อให้เกิดมูลค่าทางเศรษฐกิจ เพื่อลดแรงกดดันจากการนำเข้าซึ่งมีมูลค่าเกือบ 60 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี รัฐบาลอินเดียจึงได้ดำเนินโครงการแปลงทองคำเป็นเงินสด (Gold Monetization Scheme: GMS) ตั้งแต่ปี 2015 เป็นต้นมา

ภายใต้กลไกนี้ ประชาชนสามารถนำเครื่องประดับทองคำไปที่ศูนย์ทดสอบเพื่อแลกเปลี่ยนเป็นใบรับฝากเงินที่ธนาคารที่กำหนดไว้ 8 แห่ง จุดเด่นคือผู้ฝากเงินจะได้รับดอกเบี้ยเป็นงวดๆ โดยมีระยะเวลากลางและระยะยาว (5-15 ปี) ซึ่ง รัฐบาล เป็นผู้จ่ายดอกเบี้ยในอัตรา 2.25-2.5% ต่อปี เมื่อครบกำหนด ลูกค้าสามารถเลือกที่จะรับเงินต้นคืนเป็นทองคำหรือเงินสดได้

อย่างไรก็ตาม จุดอ่อนสำคัญที่นำไปสู่ความล้มเหลวของโครงการนี้อยู่ที่ด้านจิตวิญญาณและวัฒนธรรม การนำทองคำของประชาชนมาหลอมละลายเพื่อนำไปรวมเข้ากับระบบ จะทำลายคุณค่าทางจิตวิญญาณอันศักดิ์สิทธิ์ของเครื่องประดับที่มักสืบทอดกันมาหลายชั่วอายุคน

ด้วยเหตุนี้ หลังจากเกือบหนึ่งทศวรรษ GMS จึงสามารถระดมทุนได้เพียง 37.8 ตัน ซึ่งเป็นตัวเลขที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก ทำให้รัฐบาลต้องระงับการชำระหนี้ระยะยาวเนื่องจากต้นทุนดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น

ตุรกี: ความพยายามที่ไม่ประสบความสำเร็จในการรับมือกับพายุเงินเฟ้อ

ในประเทศตุรกี ซึ่งเชื่อกันว่าประชาชนถือครองทองคำไว้ที่บ้านมากถึง 5,000 ตัน รัฐบาลได้เข้ามาแทรกแซงอย่างแข็งขันด้วยนโยบายส่งเสริมการแปลงทองคำเป็นสกุลเงินท้องถิ่น

ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 เป็นต้นไป ประชาชนสามารถนำทองคำออมทรัพย์ไปเปิดบัญชีที่ร้านขายเครื่องประดับหรือธนาคารกว่า 1,500 แห่งได้อย่างง่ายดาย

ธนาคารเอกชนบางแห่ง เช่น อัลบาราคาและซีราอัต รับฝากเครื่องประดับทองคำที่แปลงเป็นทองคำ 24 กะรัต และบางแห่งยังเสนอโปรแกรมฝากทองคำระยะยาวพร้อมดอกเบี้ยอีกด้วย

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าความพยายามเหล่านี้ยังไม่ให้ผลลัพธ์ที่สำคัญ สาเหตุหลักมาจากความเชื่อมั่นของประชาชนที่มีต่อนโยบาย เศรษฐกิจ ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อรุนแรง สำหรับพวกเขา การถือครองทองคำแท่งยังคงเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยและน่าดึงดูดใจมากกว่าอัตราดอกเบี้ยต่ำที่ธนาคารเสนอ เนื่องจากราคาทองคำยังคงสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

แท่งทองคำในร้านค้าแห่งหนึ่งในชวาตะวันตก เดือนมกราคม 2569 ภาพถ่าย: อันตารา โฟโต้

อินโดนีเซีย: ก้าวใหม่ที่กล้าหาญด้วยโมเดลธนาคารทองคำ

แตกต่างจากวิธีการแบบดั้งเดิม อินโดนีเซียเลือกเส้นทางใหม่โดยการเปิดตัวธนาคารทองคำสองแห่งอย่างเป็นทางการในช่วงต้นปี 2025 รูปแบบนี้บูรณาการห่วงโซ่อุปทานภายในประเทศทั้งหมด ทำให้ประชาชนสามารถฝากทองคำ ขอสินเชื่อโดยใช้ทองคำเป็นหลักประกัน ซื้อขาย หรือเพียงแค่เก็บรักษาทองคำไว้ในที่ปลอดภัยได้

ผลลัพธ์เบื้องต้นค่อนข้างน่าพอใจ โดยจำนวนลูกค้าที่เข้าใช้บริการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วถึง 5.7 ล้านคนภายในเวลาเพียงหนึ่งปี ที่น่าสนใจคือ ปริมาณทองคำที่นำมาจำนำที่เปกาเดียนมีจำนวนถึง 144.7 ตัน

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า ความสำเร็จนี้ไม่ได้เกิดจากความสะดวกในการเข้าถึงแหล่งเงินทุนเพียงอย่างเดียว แต่ยังเกิดจากความไม่มั่นคงทั่วโลกที่ทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้ความต้องการด้านการลงทุนและการระดมทุนเพิ่มขึ้นด้วย

วิสนู เซติอาดี นูโกรโฮ นักเศรษฐศาสตร์ชาวอินโดนีเซีย สรุปว่ากุญแจสู่ความสำเร็จไม่ได้อยู่ที่กำไรเพียงอย่างเดียว แต่ขึ้นอยู่กับความสามารถในการสร้างความไว้วางใจ การรักษาความปลอดภัยของสินทรัพย์ และสภาพคล่องที่สูงขึ้น ซึ่งจะนำมาซึ่งผลประโยชน์ที่แท้จริงต่อเศรษฐกิจ

ที่มา: https://baovanhoa.vn/kinh-te/cac-nuoc-huy-dong-vang-trong-dan-nhu-the-nao-232587.html