ผู้เชี่ยวชาญ: โอกาสที่ตลาดหุ้นจะปรับขึ้นใกล้เข้ามาแล้ว

(แดน ตรี) - ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าความเป็นไปได้ที่ตลาดหุ้นเวียดนามจะได้รับการยกระดับนั้นใกล้เคียงมาก เนื่องจากรัฐบาล หน่วยงานบริหาร และธุรกิจต่างๆ ส่งเสริมเงื่อนไขต่างๆ อย่างต่อเนื่องเพื่อตอบสนองการยกระดับดังกล่าว

มุ่งมั่นยกระดับตลาดหุ้น

รัฐบาล เพิ่งออกพระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 245 เพื่อแก้ไขและเพิ่มเติมบทความจำนวนหนึ่งของพระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 155 เพื่อแก้ไขปัญหาหลายประการในการดำเนินการของตลาดหลักทรัพย์

วัตถุประสงค์ทั่วไปของโครงการคือการมีส่วนสนับสนุนการดำเนินการตามแนวทางและนโยบายของพรรคและรัฐในการพัฒนาตลาดหุ้นให้เป็นช่องทางการระดมทุนระยะกลางและระยะยาวที่สำคัญสำหรับการพัฒนา เศรษฐกิจ การปรับปรุงสถาบันเศรษฐกิจตลาดภายใต้การบริหารจัดการของรัฐ และการส่งเสริมการบูรณาการทางเศรษฐกิจระดับภูมิภาคและระหว่างประเทศ

เป้าหมายระยะสั้นคือการบรรลุเกณฑ์การยกระดับจากตลาดชายแดนไปเป็นตลาดเกิดใหม่รองโดย FTSE Russell ในปี 2568 โดยรักษาอันดับความน่าเชื่อถือของตลาดเกิดใหม่รองของ FTSE Russell ไว้

นักลงทุนติดตามความเคลื่อนไหวตลาดหุ้น (ภาพ: ด.ด.)

เป้าหมายระยะยาวคือการบรรลุเกณฑ์การยกระดับเป็น MSCI emerging market และ FTSE Russell advanced emerging market ภายในปี 2030

ในเวลาเดียวกัน รอง นายกรัฐมนตรี โฮ ดึ๊ก ฝ็อก ลงนามในมติของนายกรัฐมนตรีปี 2014 อนุมัติโครงการยกระดับตลาดหุ้นเวียดนาม โดยมีเป้าหมายที่จะเปลี่ยนตลาดนี้ให้เป็นช่องทางการระดมทุนระยะกลางและระยะยาวที่สำคัญ พร้อมทั้งส่งเสริมการบูรณาการในระดับภูมิภาคและระดับนานาชาติ

วัตถุประสงค์ทั่วไปของโครงการคือการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ให้เป็นช่องทางการระดมทุนระยะกลางและระยะยาวที่สำคัญสำหรับการพัฒนาเศรษฐกิจ พัฒนาสถาบันเศรษฐกิจตลาดภายใต้การบริหารจัดการของรัฐ และเสริมสร้างการบูรณาการเศรษฐกิจระดับภูมิภาคและระดับนานาชาติ

“ความเป็นไปได้ในการอัพเกรดนั้นใกล้มากแล้ว”

นาย Phan Dung Khanh ผู้อำนวยการฝ่ายที่ปรึกษาการลงทุนของธนาคาร Maybank Investment Bank ให้สัมภาษณ์กับผู้สื่อข่าวหนังสือพิมพ์ Dan Tri ว่าเวียดนามได้เปลี่ยนแปลง เสริม และบรรลุเงื่อนไขต่างๆ อย่างต่อเนื่องเพื่อยกระดับตลาดหุ้น

เขากล่าวว่าองค์กรต่างประเทศก็ได้ดำเนินการเพื่อรับรองมาตรฐานหลายประการที่เวียดนามบรรลุผลสำเร็จเช่นกัน “ความเป็นไปได้ในการยกระดับนั้นใกล้เข้ามาแล้ว เนื่องจากรัฐบาล หน่วยงานบริหารจัดการ และภาคธุรกิจต่าง ๆ กำลังส่งเสริมเงื่อนไขต่าง ๆ อย่างต่อเนื่องเพื่อให้บรรลุเป้าหมายดังกล่าว” เขากล่าว

โดยเฉพาะอย่างยิ่งพระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 245 ของรัฐบาลที่เพิ่งประกาศใช้ ยังคงเป็นหนึ่งในแนวทางแก้ไขที่สำคัญในการบรรลุเป้าหมายในการดึงดูดเงินทุนการลงทุนจากต่างประเทศ สนับสนุนกระบวนการยกระดับตลาดหลักทรัพย์ และสร้างทรัพยากรสำหรับการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศ

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เขาย้ำว่าตลาดเปิดกว้างมากขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติ ไม่เพียงแต่ภาคหลักทรัพย์เท่านั้น มติ 05 ของรัฐบาลว่าด้วยโครงการนำร่องตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในเวียดนามยังสร้างแรงผลักดันให้กับกระแสเงินทุนต่างชาติอีกด้วย

พระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 245 ของรัฐบาลยังมุ่งเน้นการขจัดอุปสรรคสำหรับนักลงทุนต่างชาติ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การปรับปรุงขั้นตอนการรับรองสถานะนักลงทุนหลักทรัพย์มืออาชีพให้สอดคล้องกับเอกสารทางกฎหมายต่างประเทศ เพื่อสร้างความสะดวกสบายในการออกตราสารหนี้รายบุคคล

เมื่อพิจารณาถึงพัฒนาการของตลาดหุ้นในช่วงที่ผ่านมา คุณ Khanh กล่าวว่า ในช่วง 5 ปี ตั้งแต่ปี 2563 ถึง 2567 นักลงทุนต่างชาติมีการขายสุทธิ 4 ปี และมีการซื้อสุทธิเพียง 1 ปี นับตั้งแต่ต้นปี นักลงทุนต่างชาติก็ขายสุทธิเช่นกัน แต่กลับมาซื้อสุทธิอีกครั้ง

จากแนวโน้มตลาด ตัวแทนจากธนาคารเพื่อการลงทุนเมย์แบงก์กล่าวว่า การขายสุทธิจะเกิดขึ้นในระยะสั้นเท่านั้น เนื่องจากตลาดหุ้นได้ทะลุจุดสูงสุดอย่างต่อเนื่องเมื่อเร็วๆ นี้ นักลงทุนจึงมีแนวโน้มที่จะขายทำกำไร เช่นเดียวกับนักลงทุนต่างชาติ ด้วยนโยบายเปิดกว้างของรัฐบาลต่อกระแสเงินทุนต่างชาติ เขาเชื่อว่าในระยะกลางและระยะยาว นักลงทุนต่างชาติจะกลับมาซื้อสุทธิอีกครั้ง

นักลงทุนซื้อขายในตลาดหุ้น (ภาพ: ด.ด.)

ดร. ดิงห์ เดอะ เฮียน ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจ ซึ่งมีมุมมองเดียวกัน กล่าวว่า การตัดสินใจครั้งนี้แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของรัฐบาลในการปรับปรุงเส้นทางกฎหมายสำหรับตลาด เขากล่าวว่า การยกระดับนี้ไม่ใช่แค่การจัดประเภทเท่านั้น แต่ยังเชื่อมโยงกับกลยุทธ์การสร้างศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศในนครโฮจิมินห์และดานังอีกด้วย

ศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศจะพัฒนาได้ก็ต่อเมื่อเป็นเจ้าของตลาดหลักทรัพย์ที่ได้มาตรฐานระดับโลก มีผลิตภัณฑ์จดทะเบียนที่มีคุณภาพ ตั้งแต่หุ้นไปจนถึงพันธบัตร “คุณภาพของสินค้าในตลาดเป็นปัจจัยสำคัญ มีเพียงธุรกิจที่มีนวัตกรรมอย่างแท้จริง โปร่งใส และเป็นตัวแทนของอุตสาหกรรมทั้งหมดเท่านั้นที่จะสามารถดึงดูดและรักษาเงินทุนจากต่างประเทศไว้ได้ในระยะยาว” เขากล่าวเน้นย้ำ

คุณเหียนกล่าวเพิ่มเติมว่า ตลาดหลายแห่งในภูมิภาคประสบปัญหาการไหลเวียนของเงินทุนต่างชาติที่ไม่แน่นอน เนื่องจากขาดรากฐานที่มั่นคง ดังนั้น เวียดนามจึงจำเป็นต้องมุ่งเน้นการพัฒนาวิสาหกิจภายในประเทศให้เป็นหน่วยธุรกิจขนาดใหญ่ เพื่อสร้างแหล่งสินค้าจดทะเบียนที่มีมูลค่าสูง

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าการยกระดับตลาดหุ้นจะช่วยให้เวียดนามดึงดูดนักลงทุนต่างชาติและสร้างเงื่อนไขให้ธุรกิจต่างๆ ระดมทุนเพื่อขยายการผลิตและธุรกิจ

การยกระดับตลาดหุ้นไม่ใช่จุดหมายปลายทางแต่เป็นผลลัพธ์ที่เป็นธรรมชาติ

ก่อนหน้านี้ ในการประชุมหารือร่วมกับตัวแทนของ FTSE Russell (บริษัทในเครือของ London Stock Exchange Group ซึ่งเชี่ยวชาญด้านการผลิต การบำรุงรักษา การอนุญาต และการตลาดดัชนีตลาดหุ้น) นายเหงียน วัน ทัง รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง กล่าวว่า ปัจจุบันรัฐบาลมุ่งมั่นที่จะบรรลุเป้าหมายการเติบโตของ GDP ที่ 8% หรือมากกว่าภายในปี 2568 ซึ่งเป็นการเติบโตอย่างรวดเร็วแต่ยั่งยืน เพื่อให้บรรลุเป้าหมายดังกล่าว รัฐบาลได้สั่งการให้กระทรวงการคลังดำเนินมาตรการสำคัญหลายประการ รวมถึงการส่งเสริมการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์

รัฐมนตรี Nguyen Van Thang ยืนยันว่าการยกระดับตลาดหลักทรัพย์ไม่ใช่จุดหมายปลายทาง แต่เป็นผลลัพธ์ตามธรรมชาติเมื่อเวียดนามมุ่งมั่นมุ่งมั่นสู่เป้าหมายการพัฒนาหลักเพื่อให้ตลาดหลักทรัพย์มีความยุติธรรม โปร่งใส และมีประสิทธิภาพ

สำนักงานใหญ่คณะกรรมการประชาชนนครโฮจิมินห์ (ภาพ: ไห่หลง)

บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งได้แสดงความเห็นเกี่ยวกับแนวโน้มตลาดเช่นกัน VPBanks มีรายงานไว้ว่า ตลาดส่วนใหญ่หลังจากได้รับการปรับเพิ่มระดับแล้ว พบว่ามีกระแสเงินทุนต่างชาติไหลเข้าเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยไม่คำนึงถึงเกณฑ์ของ FTSE หรือ MSCI

โดยปกติแล้ว กระแสเงินทุนนี้จะสูงกว่าระดับเฉลี่ยก่อนการปรับเพิ่มทุนประมาณ 5-7 เท่า บริษัทหลักทรัพย์แห่งนี้ประเมินว่ากระแสเงินทุนที่สามารถไหลเข้าสู่ตลาดเวียดนามได้จะอยู่ที่ประมาณ 3-7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทันทีที่การตัดสินใจปรับเพิ่มทุนมีผลบังคับใช้ หากนักลงทุนต่างชาติถอนทุนอย่างรวดเร็วในระยะสั้น ตลาดจะได้รับแรงหนุนอย่างมาก

Vietcap Securities เชื่อว่าการเข้าร่วมกลุ่มตลาดเกิดใหม่จะช่วยให้หุ้นเวียดนามสามารถดึงดูดเงินทุนต่างชาติได้ 6-8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ SSI Securities ระบุว่า ตลาดหุ้นเวียดนามสามารถดึงดูดเงินทุนจากกองทุน ETF ได้ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จากการยกระดับนี้ โดยไม่นับรวมกองทุนที่มีการซื้อขายอยู่ในปัจจุบัน ที่น่าสังเกตคือ กองทุน Vanguard FTSE Emerging Markets ETF คาดว่าจะสามารถจ่ายเงินทุนมากกว่า 363 ล้านดอลลาร์สหรัฐเข้าสู่ตลาดเวียดนาม

สำหรับแนวโน้มสิ้นปี Agriseco Securities คาดการณ์ว่าดัชนี VN อาจแตะระดับ 1,700-1,800 จุดได้ภายในสิ้นปี 2568 โดยคาดว่ากำไรทั้งตลาดจะเติบโตขึ้นประมาณ 20% ในปีหน้า

พร้อมกันนี้ ปัจจัยมหภาคที่เอื้ออำนวยหลายประการจะยังคงสนับสนุนตลาดต่อไป เช่น เฟดอาจเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนกันยายนนี้ รัฐบาลตั้งเป้าการเติบโตทางเศรษฐกิจไว้ที่ 8.3-8.5% ในปีนี้ พร้อมกันนี้ ส่งเสริมสินเชื่อ ผ่อนคลายนโยบายการคลัง เร่งเบิกจ่ายการลงทุนภาครัฐ และตั้งเป้ายกระดับตลาดภายในสิ้นปี 2568

ที่มา: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-kha-nang-thi-truong-chung-khoan-duoc-nang-hang-dang-den-rat-gan-20250915145646145.htm