ผู้เชี่ยวชาญจาก VinaCapital, VIB, Kafi... ว่าอย่างไรเกี่ยวกับตลาดเมื่อ VN-Index ทะลุ 1,500 จุด?'

ผู้เชี่ยวชาญของ VinaCapital ได้กล่าวถึงประเด็นดังกล่าวในการประชุม "การสร้างการเติบโตใหม่ - การกำหนดกลยุทธ์การลงทุน" ซึ่งจัดขึ้นเมื่อวันที่ 26 กรกฎาคม ผู้เชี่ยวชาญของ VIB คาดการณ์ว่า หากเป็นไปในทางที่ดี ดัชนี VN อาจแตะระดับ 1,600 จุดภายในสิ้นปีนี้

การประชุมครั้งนี้ดึงดูดผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์ ธนาคาร และกองทุนรวม - ภาพ: BONG MAI

“เพื่อบรรลุเป้าหมายที่ สมัชชาแห่งชาติ กำหนดไว้ในการพลิกเวียดนามให้เป็นประเทศอุตสาหกรรมที่พัฒนาแล้ว ก้าวข้ามกับดักรายได้ปานกลาง และเข้าสู่กลุ่มประเทศรายได้สูง จำเป็นต้องปรับโครงสร้างการเติบโต โดยเฉพาะภาคเอกชน” นาย Trinh Duy Viet ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ Kafi กล่าวในการประชุม

แก้ปม แก้ปมจิตวิทยา เศรษฐกิจ เอกชน

นายเวียดกล่าวว่า เศรษฐกิจภาคเอกชนได้กลายมาเป็นแรงขับเคลื่อนที่สำคัญ โดยมีส่วนสนับสนุนประมาณร้อยละ 51 ของ GDP สร้างงานมากกว่า 40 ล้านตำแหน่ง เทียบเท่ากับแรงงานทั้งหมดของประเทศมากกว่าร้อยละ 80

หากนับเฉพาะบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ กำไรรวมของกลุ่มเอกชนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเร็วกว่ารัฐวิสาหกิจ

เนื่องจากกลไกนโยบายต่างๆ มากมาย วิสาหกิจเอกชนเคยมีช่วงเวลาแห่งความซบเซาเมื่อเทียบกับความแข็งแกร่งภายใน

อย่างไรก็ตาม จากมติที่ออกล่าสุด 4 ฉบับ (57, 59, 66 และ 68) เศรษฐกิจภาคเอกชนถือเป็นหนึ่งใน "เสาหลักทั้งสี่" ร่วมกับสาขา วิทยาศาสตร์ - เทคโนโลยี - การเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล การบูรณาการระหว่างประเทศ การตรากฎหมายและการบังคับใช้

ที่น่าสังเกตคือ วิสาหกิจเอกชนขนาดใหญ่ได้รับประโยชน์ในระยะสั้นจากการมุ่งเน้นพัฒนาวิสาหกิจระดับชาติ ภาครัฐและรัฐบาลกำลังส่งเสริมและเสริมศักยภาพให้วิสาหกิจสามารถดำเนินโครงการสำคัญๆ ได้

โดยทั่วไปแล้ว บริษัท เอฟพีที คอร์ปอเรชั่น จะพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ศูนย์ข้อมูลแห่งชาติ... หรือเปิดโอกาสให้มีส่วนร่วมในโครงการภายใต้รูปแบบ PPP (รูปแบบความร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชน) ในด้านการลงทุนของภาครัฐ อุตสาหกรรม การพัฒนาเมือง... ช่วยให้ Vingroup, Hoa Phat, Thaco... มีส่วนร่วมในการลงทุน

“การคลี่คลายอุปสรรคและการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานคือสิ่งสำคัญที่สุดของเวียดนาม” นายซวี เวียด ประเมิน เวียดนามคาดว่าจะดำเนินโครงการขนาดใหญ่ เช่น การพัฒนาสนามบินและท่าเรือ (2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) ทางรถไฟในเมือง (6 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) ทางรถไฟแห่งชาติ (8 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) การแก้ไขโครงการที่ติดขัด 2,981 โครงการ (2.35 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ) และการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน (2.50 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ)...

เวียดนามกลายเป็นจุดหมายปลายทางที่ดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ

ดัชนี VN พุ่งแตะระดับ 1,531 จุดอย่างเป็นทางการในสุดสัปดาห์นี้ ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ตลาดหุ้นเวียดนามก่อตั้งเมื่อ 25 ปีก่อน โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 21% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปีนี้

จากพัฒนาการเชิงบวก คุณเล ดุย ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายการลงทุนของกองทุน VOF ภายใต้ VinaCapital ให้ความเห็นว่าเศรษฐกิจของเวียดนามมีข้อได้เปรียบหลายประการและมีมุมมองเชิงบวก คาดการณ์ว่า GDP ในปีนี้จะเติบโต 7.5-8% ซึ่งส่งผลให้กำไรของบริษัทจดทะเบียนเพิ่มขึ้นประมาณ 15% ในปีนี้ ซึ่งบริษัทเอกชนมีบทบาทสำคัญ

นายเหงียน ก๊วก วัน ผู้เชี่ยวชาญอาวุโสของ Kafi ระบุว่า เศรษฐกิจมหภาคของเวียดนามมีปัจจัยสนับสนุนหลายประการ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อัตราภาษีแบบต่างตอบแทนซึ่งอยู่ในกลุ่มที่มีการแข่งขันสูงที่สุด ดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศ (FDI) นอกจากนี้ ปัจจัยที่ไม่ใช่ภาษี เช่น เสถียรภาพทางภูมิรัฐศาสตร์ นโยบายเศรษฐกิจที่สอดคล้อง... ยังสร้างข้อได้เปรียบในการดึงดูดเงินทุนไหลเข้าระยะยาวอีกด้วย

นายเหงียน เวียดนาม ผู้อำนวยการฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ของ VIB กล่าวว่า ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา ธนาคารพาณิชย์ได้นำกลไกการให้วงเงินสินเชื่อ (ห้อง) ตามคะแนนส่วนบุคคลมาใช้ แทนที่จะถามแล้วให้เหมือนแต่ก่อน โดยจัดสรรตามความสามารถทางการเงินและความเสี่ยง ให้เหมาะสม รวดเร็ว และมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ในอนาคตจะมีกลไกใหม่ออกมาเพื่อช่วยให้ธนาคารเติบโตอย่างแข็งแกร่งและสร้างหลักประกันความปลอดภัยทางสังคม

ด้วยความมุ่งมั่นของรัฐบาลและหลายฝ่าย คาดการณ์ว่าการเติบโตของสินเชื่อในช่วงครึ่งปีแรกจะอยู่ที่ประมาณ 10% ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อนๆ สะท้อนถึงการฟื้นตัวของหลายภาคธุรกิจ และคาดการณ์ว่าตัวเลขนี้จะสูงถึง 17-20% ภายในสิ้นปี

ด้วยภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่เอื้ออำนวยหลายประการ ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่านักลงทุนสามารถให้ความสนใจหุ้นในกลุ่มอุตสาหกรรมที่จะได้รับประโยชน์ในช่วงข้างหน้า ได้แก่ อสังหาริมทรัพย์ วัสดุก่อสร้าง ธนาคาร หลักทรัพย์ ค้าปลีก เป็นต้น

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญของ VinaCapital อย่าง Le Duy ก็ได้กล่าวไว้ว่า "แม้ว่าดัชนี VN จะเพิ่มขึ้นถึง 1,700 จุด ก็ยังมีนักลงทุนที่ขาดทุนอยู่บ้าง" ดังนั้น เมื่อลงทุน คุณไม่จำเป็นต้องให้ความสำคัญกับการคาดการณ์ดัชนี VN มากนัก แต่ควรเลือกอุตสาหกรรมและค้นหาหุ้นที่เหมาะสม โดยพิจารณาจากความสมเหตุสมผลของการประเมินมูลค่า รวมถึงศักยภาพในการเติบโตที่ดี เพื่อมองหาโอกาสที่โดดเด่น

VN-Index จะทะลุ 1,600 จุดได้หรือไม่?

จากข้อมูลของ VinaCapital มูลค่าหุ้นของเวียดนามยังคงอยู่ในระดับที่เหมาะสม อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ในปี 2568 คาดการณ์ว่าจะอยู่ที่ประมาณ 13 เท่า ซึ่งต่ำกว่าระดับ 19-23 เท่าในช่วงการระบาดของโควิด-19 อย่างมาก และต่ำกว่าตลาดหลายแห่งในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้อย่างมาก

นอกจากนี้ FTSE กำลังประเมินความเป็นไปได้ในการยกระดับตลาดเวียดนามจากตลาดชายแดนไปสู่ตลาดเกิดใหม่อย่างจริงจัง ระบบเทคโนโลยีสารสนเทศใหม่ที่นำมาใช้ยังสร้างโอกาสในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ต่างๆ ในตลาดหลักทรัพย์มากขึ้นอีกด้วย

อุตสาหกรรมที่อาจได้รับประโยชน์ในช่วงข้างหน้านี้ ได้แก่ อสังหาริมทรัพย์ วัสดุก่อสร้าง ธนาคาร หลักทรัพย์ ค้าปลีก...

สำหรับการคาดการณ์ดัชนี VN-Index ผู้เชี่ยวชาญ Kafi เชื่อว่าภายในสิ้นปี 2568 ดัชนีจะปรับตัวลดลงไปอยู่ในโซนบวก-ลบที่ 1,550 จุด ขณะเดียวกัน ผู้เชี่ยวชาญ VIB คาดการณ์ว่าดัชนี VN-Index อาจอยู่ในภาวะย่ำแย่ โดยปรับตัวลดลงต่ำกว่า 1,400 จุด (ธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่ลดอัตราดอกเบี้ย หุ้นเวียดนามไม่ปรับตัวขึ้น) แต่หากปรับตัวดีขึ้น ดัชนีอาจสามารถขึ้นไปถึง 1,600 จุดได้

กลับสู่หัวข้อ

ดอกพลัม

ที่มา: https://tuoitre.vn/chuyen-giavinacapital-vib-kafi-ban-gi-ve-thi-truong-khi-vn-index-vuot-1-500-diem-20250726160854666.htm