หุ้นกลุ่มธนาคารกำลังอยู่ในช่วงขาขึ้นอย่างสดใส

ช่วงครึ่งแรกของปี 2025 หุ้น "ชั้นนำ" หลายตัวพุ่งขึ้นในตลาดหุ้น และแนวโน้มขาขึ้นนั้นยังคงดำเนินต่อไป โดยได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยเชิงบวกหลายประการ

หุ้นธนาคารใดบ้างที่ปรับตัวขึ้นมากที่สุดในช่วงครึ่งแรกของปี?

จากสถิติของหนังสือพิมพ์ Investment Online พบว่า ในบรรดาหุ้นธนาคาร 27 ตัวที่ซื้อขายอยู่ในตลาดหลักทรัพย์ มี 13 ตัวที่ราคาเพิ่มขึ้น ทำผลงานได้ดีกว่าตลาดโดยรวมในช่วงครึ่งแรกของปี 2025

ตลาดหุ้นเวียดนามปิดครึ่งปีแรกของปี 2025 ด้วยสถานะที่เป็นบวกพอสมควร โดยดัชนี VN-Index ปิดเดือนที่ 1,376.07 จุด เพิ่มขึ้น 8.63% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2024 ขณะเดียวกัน หุ้นกลุ่มธนาคาร 13 กลุ่มมีผลประกอบการดีกว่าดัชนี VN-Index โดยทุกกลุ่มปรับตัวขึ้นมากกว่า 10%

หุ้นที่ปรับตัวขึ้นมากที่สุดคือหุ้น VAB ของธนาคารเวียดเอแบงก์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 62% ในช่วงครึ่งแรกของปี ในช่วงต้นปี 2024 หุ้นของธนาคารซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ แต่ในช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์ 2025 กลับดึงดูดความสนใจด้วยปริมาณการซื้อขายที่พุ่งสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิด ก่อนหน้านี้ มีการซื้อขายหุ้น VAB เพียงไม่กี่แสนหุ้นต่อรอบ แต่ตั้งแต่กลางเดือนกุมภาพันธ์เป็นต้นไป การซื้อขายในแต่ละรอบดึงดูดนักลงทุนด้วยสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นถึงสิบเท่า

ปัจจุบัน หุ้น VAB ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 15,000 ดองต่อหุ้น การเพิ่มขึ้นของราคาอย่างแข็งแกร่งนี้ได้รับการสนับสนุนจากข่าวการย้ายจากตลาดหลักทรัพย์ UPCoM ไปยังตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (HoSE) ข้อมูลล่าสุดจากธนาคารเวียดเอแบงก์ระบุว่า ธนาคารจะนำหุ้น VAB เกือบ 540 หุ้นเข้าจดทะเบียนใน HoSE ในเดือนกรกฎาคมนี้

นอกจากหุ้น VAB แล้ว หุ้น KLB ของธนาคารเกียนหลงก็ปรับตัวขึ้น 53.64% ตั้งแต่ต้นปีเช่นกัน KLB และ VAB เป็นสองหุ้นในอุตสาหกรรมที่มีมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นมากกว่า 50% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา การเพิ่มขึ้นของ VAB ได้รับแรงหนุนจากข่าวการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ใหม่ ในขณะที่การพุ่งขึ้นของ KLB เกิดขึ้นอย่างฉับพลันหลังจากแตะระดับสูงสุดติดต่อกันสองวันในวันที่ 26-27 พฤษภาคม โดยในแต่ละวัน หุ้น KLB เพิ่มขึ้นมากกว่า 14% ทำให้มูลค่าหุ้นพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

การพุ่งขึ้นของราคาอย่างฉับพลันนี้เกิดขึ้นในขณะที่ธนาคารเกียนหลงมีกำหนดจัดประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น โดยจะเสนอจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมในอัตราสูงสุดถึง 60% และเพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 3,652 ล้านดอง เป็น 5,822 ล้านดอง นอกจากนี้ ธนาคารยังมีแผนที่จะนำหุ้นเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ภายในสิ้นปีนี้ด้วย

หุ้นธนาคาร 13 ตัวที่ทำผลงานได้ดีกว่าตลาดโดยรวมในช่วงครึ่งแรกของปี 2025

ในบรรดาหุ้นธนาคาร 5 อันดับแรกที่มีการเติบโตเร็วที่สุดในช่วงครึ่งแรกของปี ได้แก่ SHB (44.94%), TCB (38%) และ NVB (33.7%)

หุ้นธนาคารส่วนใหญ่ที่ทำผลงานได้ดีในช่วงครึ่งแรกของปีนั้น ต่างก็มีเรื่องราวเฉพาะตัวเป็นปัจจัยสนับสนุน สำหรับ TCB (Techcombank) นั้น มาจากแผนการเสนอขายหุ้น IPO ของ TCBS ซึ่งเป็นบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำในแง่ของผลกำไรในอุตสาหกรรม สำหรับ STB ( Sacombank ) นั้น มาจากกระบวนการปรับโครงสร้างที่ใกล้จะเสร็จสมบูรณ์ และสำหรับ SHB นั้น มาจากเรื่องราวของความมุ่งมั่นที่จะเป็น "รัฐวิสาหกิจแห่งชาติ" ท่ามกลางความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในการพัฒนาภาคเอกชนโดยบริษัทชั้นนำ...

ในทางกลับกัน หุ้น 6 ตัวปรับตัวขึ้นในอัตราที่ต่ำกว่าดัชนี VN-Index และหุ้น 8 ตัวปรับตัวลง การลดลงที่รุนแรงที่สุด โดยลดลงเป็นตัวเลขสองหลัก พบในหุ้นของธนาคารสองแห่ง ได้แก่ HDB (-14.5%) และ TPB (-13.3%)

หุ้นกลุ่มธนาคารยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง ภาคธนาคารพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันที่ 7 กรกฎาคม โดยหุ้นหลายตัวแตะระดับสูงสุดเดิม ผลักดันราคาให้ขึ้นไปทำสถิติสูงสุดใหม่ เช่น SHB (เพิ่มขึ้น 6.92% ในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง) และ NVB (เพิ่มขึ้น 10% ในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง) หุ้นขนาดใหญ่อื่นๆ อีกหลายตัวก็มีผลการดำเนินงานที่ดีเช่นกัน กลายเป็นแนวรับหลักที่ผลักดันดัชนี VN-Index ให้ทะลุ 1,400 จุดในวันที่ 7 กรกฎาคม

นอกจากหุ้น Vingroup สองตัวคือ VIC และ VHM แล้ว หุ้นอีก 8 ตัวที่เหลือใน 10 อันดับแรกที่มีอิทธิพลต่อดัชนี VN-Index มากที่สุดในช่วงการซื้อขายนั้นล้วนเป็นหุ้นกลุ่มธนาคาร ได้แก่ CTG (+3.98%), BID (+1.78%), VPB (+2.93%), SHB (+6.92%), HDB (+3.33%), TCB (+1%), MBB (+1.54%) และ LPB (+2.29%)

หุ้นกลุ่มธนาคารยังคงน่าสนใจ

แม้ว่าโดยรวมแล้วจะมีเพียงครึ่งหนึ่งของหุ้นในกลุ่มธนาคารที่ทำผลงานได้ดีกว่าตลาดโดยรวมในช่วงครึ่งแรกของปี แต่กลุ่มนี้ก็เป็นที่คาดหวังอย่างสูงจากนักลงทุนมาตั้งแต่แรกเริ่ม

การลงทุนอย่างต่อเนื่องในหุ้นกลุ่มธนาคารช่วยให้กองทุนต่างประเทศ PYN Elite Fund ได้รับผลตอบแทนที่ดีเยี่ยม ในเดือนมิถุนายน 2025 กองทุนลงทุนสัญชาติฟินแลนด์นี้รายงานผลตอบแทนเพิ่มขึ้น 5.24% ในขณะที่ดัชนี VN เพิ่มขึ้นเพียง 3.3% ในเดือนมิถุนายน ผลการดำเนินงานนี้ต่ำกว่าผลการดำเนินงานในเดือนพฤษภาคม 2025 เพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

ผลการดำเนินงานที่ดีนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของหุ้นกลุ่มธนาคาร โดยเฉพาะ STB (+14.7%) และ OCB (+10.4%) หุ้นกลุ่มธนาคารยังคงมีสัดส่วนหลักในพอร์ตการลงทุนของ PYN Elite โดยมี STB, MBB, CTG, VIB และ OCB รวมอยู่ด้วย

หัวหน้ากองทุน PYN Elite Fund แสดงความคิดเห็นว่า หลังจากที่ภาคธนาคารเผชิญกับช่วงเวลาที่ยากลำบากมาหลายปี ความจำเป็นในการตั้งสำรองหนี้เสียจะลดลงอย่างมากในปีนี้ ส่งผลให้กำไรเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ในขณะเดียวกัน การที่สภาแห่งชาติอนุมัติกฎหมายแก้ไขเพิ่มเติมหลายมาตราของกฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อ จะช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการจัดการหนี้เสีย เพิ่มสภาพคล่อง และเร่งการเรียกคืนสินทรัพย์ค้ำประกันของธนาคารในอนาคตได้อย่างมีนัยสำคัญ

ภาคการธนาคารเป็นอีกหนึ่งภาคส่วนที่นักวิเคราะห์หลายคนมองว่ามีศักยภาพการเติบโตที่ดีในปี 2025 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หลังจากที่สภาแห่งชาติอนุมัติการแก้ไขเพิ่มเติมกฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อในปี 2024 ซึ่งคืนสิทธิให้สถาบันสินเชื่อในการยึดหลักประกันเพื่อจัดการหนี้เสีย ซึ่งก่อนหน้านี้เคยใช้ตามมติที่ 42 ความคาดหวังสำหรับภาคส่วนนี้จึงคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

มติที่ 42 ซึ่งได้ประกาศใช้เป็นกฎหมายแล้ว คาดว่าจะเป็นแนวทางแก้ไขที่ช่วยให้ระบบธนาคารเร่งกระบวนการจัดการหนี้เสีย เพิ่มรายได้จากการดำเนินงาน และปลดล็อกกระแสเงินทุนของธุรกิจ ส่งผลให้ประสิทธิภาพการใช้เงินทุนเพิ่มขึ้น บริษัทหลักทรัพย์ SHS ประเมินว่าธนาคารที่จะได้รับประโยชน์มากที่สุดคือธนาคารที่มีหนี้เสียสูง (BID, VPB, CTG, VCB, MBB) และธนาคารที่มีส่วนงานธนาคารเพื่อรายย่อยขนาดใหญ่ (VIB, ACB, STB)

ข้อมูลจาก SHS ยังแสดงให้เห็นว่าการประเมินมูลค่าหุ้นธนาคารยังคงน่าดึงดูด อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (P/B ratio) ของภาคธนาคาร หลังจากที่ลดลงตามภาวะตลาดตกต่ำที่เกิดจากผลกระทบของอัตราภาษีในช่วงต้นเดือนเมษายน ก็กลับมาอยู่ต่ำกว่าช่วงการกระจายตัวมาตรฐานอีกครั้ง ปัจจุบัน อัตราส่วน P/B ของภาคธนาคารอยู่ที่ 1.5 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย P/B ratio ในช่วงปี 2015-2025 ถึง 13% เมื่อเปรียบเทียบตัวเลข ณ สิ้นไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ยกเว้น LPB และ STB ที่มีอัตราส่วน P/B ratio สูงกว่าค่าเฉลี่ย ธนาคารส่วนใหญ่ซื้อขายอยู่ที่ระดับเดียวกับหรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ย P/B ratio

นอกจากปัจจัยสนับสนุนต่างๆ เช่น เป้าหมายการเติบโตของ GDP ที่แน่วแน่ 8% หรือสูงกว่าในปี 2025 และการเติบโตของสินเชื่อซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโตทางเศรษฐกิจแล้ว ผู้เชี่ยวชาญของ SHS ยังมีมุมมองเชิงบวกต่อภาคธนาคารในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 โดย SHS คาดการณ์ว่า "กระแสเงินทุนจะไหลไปยังธนาคารที่มีเรื่องราวการลงทุนที่น่าสนใจ กลยุทธ์การสื่อสารใหม่ๆ ที่ช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน รายได้พิเศษ หรือการปรับโครงสร้างที่เสร็จสมบูรณ์แล้ว"

ที่มา: https://baodautu.vn/co-phieu-ngan-hang-bung-sang-d325068.html