คนงานในโรงงาน AA Tay Ninh เมืองตรังบาง จังหวัด Tay Ninh - รูปถ่าย: QUANG DINH
ผู้เชี่ยวชาญยังเตือนถึงผลที่ตามมาจากการไม่จัดสรรเงินทุนในทิศทางที่ถูกต้อง หากไหลเข้าสู่ช่องทางการเก็งกำไร เช่น อสังหาริมทรัพย์ หุ้น และทองคำ จะทำให้เกิดฟองสบู่ในสินทรัพย์และแพร่กระจายไปยังต้นทุนการผลิต ส่งผลให้เงินเฟ้อสูงขึ้น
ด้วยการรวมเสาหลักทั้งสองของการกำกับดูแลภาคส่วนและการควบคุมกระแสเงินสดพร้อมกัน ธนาคารแห่งรัฐจะป้องกันการไหลของเงินทุนเข้าสู่ภาคส่วนที่มีความเสี่ยงได้อย่างจริงจัง ซึ่งจะช่วยลดหนี้เสียและสนับสนุนเสถียรภาพ มหภาค
คุณเล ฮ่วย อัน (CFA ผู้เชี่ยวชาญด้านการธนาคารและการเงิน)
เครดิตธนาคารได้รับผลกระทบ
ข้อมูลรายงานของเวียดนามระบุว่าหนี้เสียรวมของทั้งระบบ ณ สิ้นไตรมาสแรกของปี 2568 เกิน 300,000 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 16.8% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2567 และเพิ่มขึ้น 13.4% เมื่อเทียบกับต้นปี
ที่น่าสังเกตคือหนี้กลุ่ม 5 (ที่มีความเสี่ยงสูญเสียเงินทุน) เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว คิดเป็น 1.25% ของสินเชื่อคงค้างทั้งหมด ซึ่งเทียบเท่ากับกว่า 176,000 พันล้านดอง เกินหนี้เสียรวมของระบบทั้งหมดภายในสิ้นปี 2565
นายฟาน ดุย หุ่ง CFA ผู้อำนวยการวิเคราะห์อาวุโสของ VIS Rating กล่าวว่า ธนาคารของรัฐและธนาคารขนาดกลางบางแห่งมีอันดับเครดิตลดลงในไตรมาสแรก เนื่องมาจากหนี้เสียที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
สาเหตุหลักมาจากสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ที่เก็งกำไรและธุรกิจที่ขาดกระแสเงินสด ซึ่งทำให้ผลตอบแทนต่อสินทรัพย์เฉลี่ย (ROAA) ลดลงและบั่นทอนบัฟเฟอร์ความเสี่ยง
แม้ว่าธนาคารขนาดใหญ่บางแห่งจะรักษาเสถียรภาพได้โดยการเข้มงวดการปล่อยสินเชื่อให้กับกลุ่มลูกค้าที่อ่อนแอ แต่ทั้งอุตสาหกรรมก็ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันด้านสภาพคล่อง เนื่องจากการเติบโตของสินเชื่อเกินความเร็วในการระดมเงินทุนมาก
คุณเจิ่น ถิ คานห์ เฮียน ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ MBS ให้ความเห็นว่าคุณภาพสินทรัพย์ยังไม่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หนี้สูญและหนี้กลุ่ม 2 (ค้างชำระ 10-90 วัน) กำลังเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ส่งผลให้ต้นทุนการตั้งสำรองในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้นประมาณ 10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
นายเล วัน ถั่นห์ ที่ปรึกษาของ WiGroup ซึ่งมีมุมมองเดียวกัน เตือนว่าหนี้กลุ่ม 2 อาจเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องหากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจไม่แข็งแกร่งเพียงพอ “วิสาหกิจที่มีฐานะทางการเงินอ่อนแอจะต้องเผชิญกับแรงกดดันที่มากขึ้นในการชำระหนี้ในอนาคตอันใกล้” เขากล่าว
ความเสี่ยงของเงินทุนราคาถูกที่ไหลเข้าผิดที่
คุณเล ฮว่า อัน ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินและการธนาคารและผู้ก่อตั้งบริษัท ไฟแนนเชียล โซลูชันส์ จอยท์ สต็อค คอมพานี ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงหากเงินทุนราคาถูกไหลเข้าสู่ช่องทางเก็งกำไร เช่น อสังหาริมทรัพย์ หุ้น และทองคำ “สถานการณ์เช่นนี้อาจก่อให้เกิดฟองสบู่สินทรัพย์ ซึ่งจะลุกลามไปยังราคาผลผลิตและค่าครองชีพ ส่งผลให้เงินเฟ้อสูงขึ้น” คุณอันกล่าว
นายอันกล่าวเสริมว่า เมื่อประกอบกับแนวโน้มราคาวัตถุดิบโลกที่เพิ่มสูงขึ้นในบริบทของความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่ซับซ้อน หากไม่มีการให้สินเชื่อที่เข้มงวดสำหรับการผลิตและธุรกิจ อัตราเงินเฟ้ออาจสูงเกินเป้าหมาย ส่งผลกระทบต่อประชาชนและธุรกิจ
ในส่วนของอัตราเงินเฟ้อ ผู้เชี่ยวชาญประเมินว่าไม่ส่งผลกระทบต่อเป้าหมายนี้มากนัก และในปีนี้รัฐบาลก็กำหนดระดับเงินเฟ้อให้สูงกว่าปีที่แล้วเช่นกัน ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เฉลี่ยในช่วง 5 เดือนแรกของปีอยู่ที่ 3.21% ซึ่งยังคงต่ำกว่าเป้าหมายการควบคุมเงินเฟ้อให้ต่ำกว่า 4.5% อย่างไรก็ตาม เขายังตั้งข้อสังเกตถึงความเป็นไปได้ที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อาจถูกผลักดันให้สูงขึ้นในช่วงปลายปี ซึ่งเป็นช่วงที่ความล่าช้าของนโยบายการเงินเริ่มส่งผลกระทบที่ชัดเจนมากขึ้น
สิ่งสำคัญคือการกำหนดทิศทางการไหลเวียนของเงินทุนเข้าสู่ภาคส่วนที่มีมูลค่าเพิ่มสูง เช่น การแปรรูปและการผลิต อุตสาหกรรมสนับสนุน และการส่งออก
“เมื่อแหล่งสินเชื่อมุ่งเน้นไปที่ห่วงโซ่การผลิต มูลค่าผลผลิตของเศรษฐกิจจะเพิ่มขึ้น ขณะเดียวกันก็ลดสถานการณ์การฉีดทุนมากเกินไปเข้าสู่ช่องทางเก็งกำไรให้เหลือน้อยที่สุด ซึ่งจะช่วยจำกัดแรงกดดันต่อราคาสินค้าที่ไม่จำเป็น” นายอันวิเคราะห์
ธุรกิจต่างๆ ยังคงบ่นถึงความยากลำบากในการเข้าถึงเงินทุนราคาถูกเมื่อธนาคารต้องการหลักประกัน - ภาพ: Q.DINH
ตั้งค่าเกณฑ์คำเตือนสำหรับแต่ละฟิลด์หรือไม่?
ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า เพื่อควบคุมกระแสเงินสดอย่างเข้มงวด ธนาคารแห่งรัฐจำเป็นต้องกำหนดให้สถาบันสินเชื่อทั้งหมดรายงานโครงสร้างสินเชื่อโดยละเอียดเป็นระยะๆ ตามกลุ่มอุตสาหกรรมหลัก 10-12 กลุ่ม เช่น เกษตรกรรม อุตสาหกรรมแปรรูป อสังหาริมทรัพย์ หลักทรัพย์ การส่งออก อุตสาหกรรมสนับสนุน ฯลฯ
ทุกไตรมาส ธนาคารจะต้องส่งข้อมูลเกี่ยวกับสินเชื่อคงค้าง การเติบโตของสินเชื่อ และอัตราส่วนหนี้สูญของแต่ละอุตสาหกรรม
จากข้อมูลนี้ ธนาคารแห่งรัฐจะกำหนด "เกณฑ์เตือนภัย" สำหรับแต่ละภาคส่วน ตัวอย่างเช่น หากสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เกิน 20% ของสินเชื่อคงค้างทั้งหมด หรือสินเชื่อหลักทรัพย์เกิน 5% ธนาคารจะต้องใช้ค่าสัมประสิทธิ์ความเสี่ยงที่สูงขึ้นและตั้งสำรองเพิ่มขึ้น
เมื่อเกินเกณฑ์ที่กำหนด ธนาคารแห่งรัฐจะทำงานโดยตรงกับฝ่ายบริหารของธนาคารเพื่อตรวจสอบพอร์ตสินเชื่อ และอาจกำหนดวงเงินกู้ใหม่จนกว่าสถานการณ์จะกลับสู่ระดับที่ปลอดภัย
พร้อมกันนี้ขอแนะนำให้ธนาคารแห่งรัฐประสานงานกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และกระทรวงก่อสร้าง เพื่อแบ่งปันข้อมูล หลีกเลี่ยงการซ้ำซ้อนหรือขาดการกำกับดูแล
ประการที่สอง ควบคุมกระแสเงินสดที่เบิกจ่ายให้ถึงที่สุด เกี่ยวกับประเด็นนี้ คุณเล ฮว่า อัน กล่าวว่า เพื่อให้มั่นใจว่าสินเชื่อจะถูกนำไปใช้ตามวัตถุประสงค์ที่ถูกต้อง ธนาคารแห่งรัฐจำเป็นต้องกำหนดให้ธนาคารต่างๆ จัดทำระบบการควบคุมแบบครบวงจรสำหรับแต่ละเสาหลัก
ประการแรก การสมัครสินเชื่อต้องมีความโปร่งใสและครบถ้วน สินเชื่อแต่ละประเภทต้องมีข้อผูกพันที่ชัดเจนเกี่ยวกับวัตถุประสงค์การใช้เงินทุน แผนธุรกิจเฉพาะ การคาดการณ์กระแสเงินสด 6-12 เดือน และหลักประกันที่เหมาะสม
ประการที่สอง เพื่อให้มีวิธีการติดตามธุรกรรมที่เกิดขึ้นจริง ธนาคารแห่งรัฐควรสนับสนุนให้ธนาคารเชื่อมโยงระบบ Core Banking เข้ากับซอฟต์แวร์บัญชีขององค์กรเพื่อติดตามกระแสเงินสด
เงินกู้ที่เบิกจ่ายแล้วไม่สามารถโอนไปยังบัญชีอื่นนอกเหนือจากบัญชีที่ลงทะเบียนไว้ ธนาคารต้องรายงานกระแสเงินสดโดยละเอียดที่เข้าและออกจากคู่ค้าแต่ละรายเป็นรายเดือน
สุดท้าย ธนาคารแห่งรัฐจะประสานงานกับหน่วยงานตรวจสอบและสอบบัญชีของรัฐเพื่อดำเนินการตรวจสอบประจำปี และสามารถดำเนินการตรวจสอบแบบกะทันหันได้หากตรวจพบสัญญาณของความเสี่ยง หากตรวจพบการใช้เงินทุนในทางที่ผิด ธนาคารจะถูกลงโทษทางปกครองและถูกบังคับให้เรียกคืนเงินทุน
ธุรกิจต่างๆ ยังคงพบว่าการเข้าถึงเงินทุนราคาถูกเป็นเรื่องยาก
นางสาวทราน ทิ ข่านห์ เฮียน กล่าวว่า เศรษฐกิจยังคงต้องพึ่งพาสินเชื่อจากธนาคาร ในขณะที่การระดมเงินทุนผ่านพันธบัตรและหุ้นยังไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง
ในความเป็นจริง ธนาคารส่วนใหญ่ยังคงปล่อยสินเชื่อโดยใช้หลักทรัพย์ค้ำประกันแบบดั้งเดิม (อสังหาริมทรัพย์ สินทรัพย์ถาวร) ซึ่งทำให้ธุรกิจหลายแห่งเข้าถึงเงินทุนได้ยากเนื่องจากขาดหลักทรัพย์ค้ำประกัน
ในขณะเดียวกัน พันธบัตรมีความยืดหยุ่นมากกว่าและอาจไม่จำเป็นต้องใช้หลักทรัพย์ค้ำประกันในบางกรณี ทำให้ธุรกิจสามารถระดมทุนระยะกลางและระยะยาวได้ง่ายขึ้น คุณเหียนกล่าวว่า ช่องทางนี้จำเป็นต้องได้รับการส่งเสริมเพื่อลดภาระของธนาคาร
นายเล วัน ถันห์ กล่าวว่าสินเชื่อระยะสั้นเปรียบเสมือนยาฟื้นฟู แต่ในระยะยาว หากเศรษฐกิจกู้ยืมมากเกินไปเช่นเดียวกับธุรกิจกู้ยืมมากเกินไป ต้นทุนการชำระหนี้จะกัดกร่อนทรัพยากรการลงทุน ส่งผลให้ความสามารถในการสะสมและลงทุนซ้ำลดลง
ยกตัวอย่างเช่น หากเศรษฐกิจสร้างรายได้ 10 ดอง แต่ต้องใช้เงิน 3-4 ดองเพื่อชำระหนี้ ก็จะเกิดการขาดแคลนการลงทุนใหม่ ซึ่งไม่เพียงแต่จะเพิ่มต้นทุนการผลิตและลดความสามารถในการแข่งขันเท่านั้น แต่ยังนำไปสู่ความเสี่ยงต่อความไม่สมดุลของเศรษฐกิจมหภาคอีกด้วย เมื่ออัตราการใช้สินเชื่อสูงเกินไป ธนาคารจะระมัดระวังมากขึ้น ส่งผลเสียต่อธุรกิจ” คุณถั่นห์วิเคราะห์
บินห์ ข่านห์
ที่มา: https://tuoitre.vn/hon-1-trieu-ti-dong-duoc-bom-ra-nen-kinh-te-ky-2-can-siet-van-dung-cho-20250627081602743.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)