ประชาชนและธุรกิจต้องเสียดอกเบี้ยกว่า 1.1 ล้านล้านดอง
นั่นคือตัวเลขที่สถาบันวิจัย เศรษฐกิจ และนโยบายเวียดนาม (VEPR) คำนวณไว้ในปี 2022 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตามข้อมูลของ VEPR อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ได้เพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2022 และจะยังคงสูงต่อไปจนถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2023 อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ยประมาณ 9 - 10.7% ทำให้ความสามารถในการแข่งขันของบริษัทในเวียดนามลดลง ในปี 2022 เพียงปีเดียว ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่บริษัทและประชาชนต้องแบกรับอยู่ที่อย่างน้อย 1,135 ล้านล้านดอง ซึ่งเทียบเท่ากับ 12% ของ GDP ของประเทศ ที่น่าสังเกตก็คือ ในขณะที่ประชาชนและบริษัทในประเทศต้องแบกรับอัตราดอกเบี้ยที่สูง ในประเทศต่างๆ ในภูมิภาค อัตราดอกเบี้ยได้ลดลงอย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่น จีนได้ลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลงเหลือประมาณ 4% ภายในสิ้นปี 2022 ช่วยให้บริษัทจีนฟื้นตัวได้อย่างแข็งแกร่ง ตามการวิเคราะห์ของ VEPR สภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่สูงส่งผลกระทบต่อความสามารถในการแข่งขันของบริษัท และยังส่งผลกระทบต่อความต้องการในการเริ่มต้นและจัดตั้งบริษัทอีกด้วย
อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ต้องลดลงอย่างรวดเร็วเพื่อสนับสนุนธุรกิจ
นายทราน วัน ดึ๊ก ประธานกรรมการบริหาร บริษัท เบนเทร มะพร้าว โพรเซสซิ่ง อินเวสต์เมนต์ จอยท์ บ๊อกซ์ กล่าวว่า ธนาคารแห่งรัฐ (SBV) อธิบายว่า อัตราดอกเบี้ยที่สูงนั้นก็เพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อและทำให้อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ แต่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เงินเฟ้ออยู่ที่ประมาณ 4-4.5% ต่อปีเท่านั้น แต่ดอกเบี้ยกลับเพิ่มขึ้น 40-50% เมื่อเทียบกับก่อนหน้านี้ ซึ่งถือว่าไม่สมเหตุสมผลเลย ปัจจุบัน ธุรกิจบางแห่งสามารถเข้าถึงอัตราดอกเบี้ย 9-10% ต่อปีได้ แต่บางธุรกิจต้องจ่ายอัตราดอกเบี้ย 11-13% ต่อปี "ประเทศในภูมิภาค เช่น ไทย ก็ถูกกดดันจากเงินเฟ้อภายนอกเช่นกัน แต่ทำไมอัตราดอกเบี้ยของพวกเขาจึงต่ำลง ธุรกิจของพวกเขาเข้าถึงต้นทุนทุนและต้นทุนทางการเงินที่ต่ำได้ จึงสามารถเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันเมื่อเข้าสู่ตลาดส่งออก ธุรกิจของเวียดนามมีปัญหาร้อยแปดพันเก้า" นายดึ๊กเปรียบเทียบและกล่าวว่า หากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้อยู่ที่ 10% ต่อปี อัตราผลกำไรจะต้องอยู่ที่ 15% ขึ้นไปเพื่อชดเชย มิฉะนั้น จะเพียงพอต่อการรองรับดอกเบี้ยธนาคารเท่านั้น ระดับผลกำไรเช่นนี้ไม่ใช่เรื่องง่ายในบริบทเศรษฐกิจปัจจุบัน ดังนั้น ในความเป็นจริง ธุรกิจต่างๆ ที่ยังสามารถกู้ยืมเงินทุนได้ก็ถือว่าโชคดีที่สามารถสร้างกำไรได้เพียงพอที่จะจ่ายดอกเบี้ยธนาคารเท่านั้น
อัตราดอกเบี้ยเงินกู้สูง แต่ตามที่นาง Anh Thu กรรมการบริษัทส่งออกอาหารทะเลในนครโฮจิมินห์ ระบุว่าตั้งแต่ปลายปี 2565 ถึงต้นปี 2566 ธุรกิจต่างๆ จะเข้าถึงเงินทุนจากธนาคารได้ยากขึ้น ไม่ต้องพูดถึงวงเงินกู้ที่บางครั้งหมดลง บางครั้งยังมีให้ใช้ ทำให้ดอกเบี้ยเงินกู้สูงขึ้น ทำให้ผู้กู้กังวลมากเพราะมีความเสี่ยงสูง "ตอนนี้ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ยังคงปล่อยกู้อยู่ แต่การเข้าถึงไม่ใช่เรื่องง่าย มีบางแห่งบอกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้อยู่ที่ 7-8% ต่อปี และฉันไม่ทราบว่ามีธุรกิจกี่แห่งที่สามารถกู้ด้วยอัตรานี้ แต่ธุรกิจที่ฉันรู้จักกู้ด้วยอัตราที่ถูกที่สุดที่ 9% ต่อปี ส่วนสำหรับบุคคลจะอยู่ที่ 12-16% ต่อปี อัตราดอกเบี้ยเงินกู้สูง ตลาดไม่มั่นคง ดังนั้นธุรกิจจึงต้องหยุดนิ่งและไม่กล้าทำอะไร" นาง Anh Thu กล่าว
ตามข้อมูลของ VEPR การเติบโตของสินเชื่อและการระดมเงินทุนลดลงอย่างรวดเร็วในช่วง 3 เดือนแรกของปี 2023 เนื่องจากความต้องการที่อ่อนแอและอัตราดอกเบี้ยที่สูง การระดมเงินทุนขององค์กรเศรษฐกิจลดลงอย่างรวดเร็ว และความเร็วในการระดมเงินทุนของอุตสาหกรรมธนาคารก็ต่ำกว่าความเร็วเฉลี่ยในช่วง 10 ปีที่ผ่านมามาก ในขณะเดียวกัน เงินฝากในภาคที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แสดงให้เห็นถึงการรับรู้ความเสี่ยงจากการลงทุนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้ความจำเป็นในการจัดตั้งธุรกิจลดลง
อุปทานเงินกำลังหดตัว
เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามได้ปรับอัตราดอกเบี้ยปฏิบัติการสองครั้ง อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริง อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในตลาดตามที่กล่าวไว้ข้างต้นยังคงสูงอยู่ ผู้เชี่ยวชาญประเมินว่าอุปทานเงินที่หดตัวเป็นหนึ่งในสาเหตุหลักที่ทำให้เศรษฐกิจขาดสภาพคล่องและอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาและไม่สามารถลดลงได้ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอุปทานเงินชะลอตัวลงในช่วงหลายปีที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเติบโตของ GDP ในปี 2020 อยู่ที่ 2.91% โดยอุปทานเงิน (M2) เพิ่มขึ้นมากกว่า 14.5% ในปี 2021 GDP เพิ่มขึ้น 2.58% โดยอุปทานเงินอยู่ที่ 10.66% ในปี 2022 GDP เพิ่มขึ้น 8.02% แต่อุปทานเงินอยู่ที่เพียง 6.15% เมื่อสิ้นเดือนมีนาคม 2023 อุปทานเงินของเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นเพียง 0.57% อุปทานเงินที่ต่ำทำให้สภาพคล่องในตลาดยากขึ้นและอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลดลงได้ยากยิ่งขึ้น การสำรวจล่าสุดโดย Thanh Nien ยังแสดงให้เห็นอีกว่า ธนาคารขนาดเล็กส่วนใหญ่ ยกเว้น 4 อันดับแรก (ธนาคารของรัฐ 4 แห่งที่ถือหุ้นส่วนใหญ่) ก็ประสบปัญหาเพดานห้องสินเชื่อแล้ว
เมื่อพิจารณาจากวงเงินสินเชื่อที่ธนาคารจัดสรรให้และการเติบโตของสินเชื่อค้างชำระ จะเห็นได้ว่าธนาคารหลายแห่งหมดโควตาสินเชื่อแล้ว โดยเฉพาะธนาคารกลางที่จัดสรรวงเงินสินเชื่อให้แต่ละธนาคารในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ จากสถิติของบริษัทหลักทรัพย์ VNDirect พบว่าธนาคารพาณิชย์หลายแห่งได้รับการอนุมัติสินเชื่อ เช่น HDBank 11%, ACB 9.8%, Vietcombank 9.6%, TPBank 9.1%, VPBank และ MBBank 9%, BIDV 8.3%, MSB มีสินเชื่อสูงสุด 13.5%... อย่างไรก็ตาม ในช่วง 3 เดือนแรกของปี อัตราการเติบโตของสินเชื่อของธนาคารบางแห่งเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เช่น MSB เพิ่มขึ้น 13%, Techcombank เพิ่มขึ้นเกือบ 10.7%, HDBank เพิ่มขึ้น 9%, 3 ธนาคาร คือ TPBank, Nam A Bank และ VietABank เพิ่มขึ้น 7%... ธุรกิจต่างหิวโหยเงินทุน ต้องการเงินทุนในขณะที่สินเชื่อมีจำกัด อัตราดอกเบี้ยที่สูงก็เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้เช่นกัน
ดร. เล ดัต ชี รองหัวหน้าแผนกการเงิน มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์นครโฮจิมินห์ กล่าวว่า ธนาคารที่มีสินเชื่อเติบโตอย่างรวดเร็วและไม่มีช่องทางการเติบโตจะมีอัตราดอกเบี้ยสูงและจะลดอัตราดอกเบี้ยได้ยาก ดังนั้น ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามจึงต้องพิจารณาขยายช่องทางให้กับธนาคารเหล่านี้เพื่อลดอัตราดอกเบี้ย
ที่สำคัญกว่านั้น ดร. เล ดัต ชี กล่าวว่ากลไกการจัดการวงเงินสินเชื่อของแต่ละธนาคารที่ดำเนินกิจการมายาวนานได้บิดเบือนตลาดสินเชื่อและทำให้ไม่สามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้ ในความเป็นจริง การให้วงเงินสินเชื่อกับธนาคารบางแห่งก็เพียงพอต่อความต้องการของธุรกิจ "หลังบ้าน" เท่านั้น ดังนั้น อัตราดอกเบี้ยในการปล่อยสินเชื่อให้กับลูกค้ารายอื่นจึงสูงมาก เพื่อชดเชยกับการสูญเสียสินเชื่อจากลูกค้า "รายโปรด" เหตุผลส่วนหนึ่งก็คือ สถานการณ์การเติบโตของสินเชื่อในระบบธนาคารในปัจจุบันนั้น ก็คือ ธนาคารบางแห่งมีสินเชื่อเติบโตค่อนข้างเร็ว ในขณะที่ธนาคารอื่นๆ เติบโตช้า เมื่อธนาคารเข้าสู่ห้องสินเชื่อ นั่นหมายความว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้สูงมาก “ประสบการณ์ทั่วไปในประเทศอื่นๆ คือ การลดหรือยกเลิกเพดานสินเชื่อ เนื่องจากประสิทธิภาพของเพดานสินเชื่อมีประสิทธิผลในระยะสั้นหรือในระยะเริ่มต้นเท่านั้น อย่างไรก็ตาม ในเวียดนาม การกำหนดเพดานสินเชื่อกับธนาคารมีมานานประมาณ 10 ปีแล้ว แต่ยังคงใช้อยู่ ในระยะยาว การกำหนดเพดานสินเชื่อจะลดการแข่งขันของธนาคารและประสิทธิภาพในการจัดสรรเงินทุนในระบบเศรษฐกิจ ไม่ต้องพูดถึงความต้องการสินเชื่อระยะสั้นจากองค์กรต่างๆ ที่อาจได้รับผลกระทบ โดยเฉพาะองค์กรที่ใช้สินเชื่อจำนวนมากจากธนาคาร” นายชีกล่าว
นายเล ดัต ชี ได้ตั้งคำถามว่าเหตุใดธนาคารบางแห่งจึงประกาศว่าการบริหารความเสี่ยงของตนเป็นไปตามมาตรฐาน Basel II ในขณะที่ธนาคารบางแห่งกำลังมุ่งหน้าสู่ Basel III แต่รัฐบาลยังคงใช้มาตรการแทรกแซงเพื่อกำหนดวงเงินสินเชื่อให้กับแต่ละธนาคารเพื่อควบคุมความเสี่ยง หากธนาคารปฏิบัติตามเกณฑ์การบริหารความเสี่ยงระดับสากลเหล่านี้จริงๆ ธนาคารจะต้องหยุดกำหนดวงเงินสินเชื่อ เมื่อธนาคารได้รับอนุญาตให้ขยายสินเชื่อได้อย่างอิสระแต่ยังคงรักษามาตรฐานการดำเนินงานที่ปลอดภัย อัตราดอกเบี้ยจะสามารถแข่งขันและลดลงได้
ห้องเครดิตเป็นช่องทางหยุดการชำระหนี้ซึ่งทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยทำได้ยาก
หากเวียดนามต้องการเพิ่มการเติบโตของ GDP ประมาณ 6.5% ในปีนี้ ก็ต้องเปิดสินเชื่อให้มากขึ้นเพื่อให้กระแสเงินทุนไหลเข้าธุรกิจต่างๆ ได้ อย่างไรก็ตาม การให้สินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ยังคงขึ้นอยู่กับเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อ (ช่องว่าง) และเมื่อช่องว่างของสินเชื่อกำลังจะหมดลง ธนาคารก็จะปล่อยสินเชื่อน้อยลงตามธรรมชาติ ในขณะเดียวกัน หากความต้องการทางธุรกิจยังคงสูง ธนาคารจะใช้ประโยชน์จากโอกาสนี้เพื่อให้ลูกค้าที่ได้รับสินเชื่อต้องยอมรับอัตราดอกเบี้ยที่สูง เป็นเรื่องยากที่อัตราดอกเบี้ยจะต่ำลงเมื่อธนาคารเข้มงวดการให้สินเชื่อ ช่องว่างของสินเชื่อเป็นวาล์วหยุดที่ทำให้อัตราดอกเบี้ยในตลาดลดลงได้ยาก
ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน ดร.เหงียน ตรี เฮียว
ลิงค์ที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)