แรงกดดันด้านสภาพคล่องที่มีอยู่
นับตั้งแต่ต้นไตรมาสที่สี่ อัตราดอกเบี้ยเงินฝากมีความเปลี่ยนแปลงมากขึ้น เนื่องจากธนาคารหลายแห่งได้ปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นในระยะเวลาต่างๆ ล่าสุด ธนาคารเพื่อการลงทุนและการพัฒนาแห่งเวียดนาม ( BIDV ) ได้เข้าร่วม "การแข่งขัน" ปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการแล้ว
ตามตารางอัตราดอกเบี้ยใหม่ ธนาคาร BIDV ได้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากระยะสั้นและระยะกลางอย่างมีนัยสำคัญ โดยอัตราดอกเบี้ยสำหรับระยะเวลา 6-11 เดือนเพิ่มขึ้นสูงสุดถึง 0.7% ต่อปี ซึ่งเป็นการปรับขึ้นที่ไม่ค่อยเกิดขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา อัตราดอกเบี้ยสำหรับระยะเวลา 12 เดือนยังคงเท่าเดิม ในขณะที่ระยะเวลาที่ยาวกว่าตั้งแต่ 13-36 เดือนเพิ่มขึ้น 0.1% ต่อปี ปัจจุบัน อัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ออนไลน์ของ BIDV อยู่ระหว่าง 2.6% ต่อปีสำหรับระยะเวลา 1-2 เดือน 4% ต่อปีสำหรับระยะเวลา 6-11 เดือน และสูงสุด 5% ต่อปีสำหรับระยะเวลา 24-36 เดือน
ก่อนหน้า BIDV ธนาคารพาณิชย์ร่วมทุนเพื่ออุตสาหกรรมและการค้าของเวียดนาม (VietinBank) ก็ได้ปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออนไลน์เมื่อปลายเดือนพฤศจิกายนเช่นกัน อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาในบริบทของตลาดโดยรวมแล้ว ธนาคาร "ใหญ่ 4" ยังคงรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำที่สุด ธนาคารพาณิชย์ร่วมทุนเพื่อการค้าต่างประเทศของเวียดนาม (Vietcombank) ธนาคารเพื่อการเกษตรและพัฒนาชนบทของเวียดนาม ( Agribank ) และ VietinBank ต่างรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยสูงสุดที่หรือใกล้เคียง 5% ต่อปีสำหรับเงินฝากระยะยาว ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบทบาทของธนาคารของรัฐในการรักษาเสถียรภาพของตลาดนั้นยังคงแข็งแกร่ง ในขณะที่ "การแข่งขัน" ที่แท้จริงกำลังเกิดขึ้นระหว่างธนาคารพาณิชย์ร่วมทุน
ในกลุ่มนี้ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไม่เพียงแต่มีความสำคัญเท่านั้น แต่ยังมีความยืดหยุ่นในกลุ่มลูกค้าที่แตกต่างกันด้วย ธนาคารพาณิชย์ระหว่างประเทศเวียดนาม (VIB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะ 12 เดือนเป็น 6.5% ต่อปี ธนาคารดิจิทัล เช่น Vikki Bank, Cake by VPBank และ Vietnam Prosperity Commercial Bank (VPBank) ปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยสำหรับเงินฝากทั้งระยะสั้นและระยะยาว บางธนาคารยังเสนอแพ็กเกจอัตราดอกเบี้ยพิเศษสูงถึง 7-8% ต่อปีสำหรับเงินฝากจำนวนมากอีกด้วย
เมื่อเทียบกับตลาดที่ 1 (การระดมทุนจากสถาบันและบุคคลทั่วไป) การพัฒนาในตลาดที่ 2 (ตลาดระหว่างธนาคาร) สะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันด้านสภาพคล่องระยะสั้นได้ชัดเจนยิ่งขึ้น อัตราดอกเบี้ยข้ามคืนเพิ่มขึ้นเป็น 5.4% และอัตราดอกเบี้ย 1 สัปดาห์เพิ่มขึ้นเป็น 5.82% ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับสิ้นเดือนพฤศจิกายน การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคาร โดยเฉพาะในกลุ่มระยะสั้น บ่งชี้ว่าธนาคารต่างๆ ต้องหมุนเวียนเงินทุนเร็วขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการสภาพคล่องสิ้นปี
ปัญหาของการรักษาสมดุลกระแสเงินสด
นักวิเคราะห์ระบุว่า สาเหตุหลักที่ธนาคารปรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากขึ้นพร้อมกันนั้น มาจากปัจจัยตามฤดูกาล ช่วงปลายปีเป็นช่วงที่ความต้องการเงินทุนจากภาคธุรกิจและเศรษฐกิจเพิ่มสูงขึ้น ขณะที่ธนาคารจำเป็นต้องเร่งปล่อยสินเชื่อเพื่อให้บรรลุเป้าหมายประจำปี
ในความเป็นจริง การเติบโตของสินเชื่อฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งตั้งแต่ไตรมาสที่สามและเร่งตัวขึ้นในเดือนสุดท้ายของปี ณ วันที่ 27 พฤศจิกายน 2568 ยอดสินเชื่อคงค้างในระบบทั้งหมดสูงกว่า 18.2 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 16.56% เมื่อเทียบกับต้นปี ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 5 ปีที่ผ่านมา ที่น่าสังเกตคือ การเติบโตของสินเชื่อสูงกว่าเป้าหมายที่ 16% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ในขณะที่อัตราการระดมทุนเติบโตต่ำกว่ามาก ทำให้ธนาคารหลายแห่งใช้สินเชื่อที่จัดสรรไว้เกือบทั้งหมดอย่างรวดเร็ว
ไม่เพียงแต่ปริมาณสินเชื่อจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเท่านั้น แต่ยังแสดงให้เห็นถึงความไม่สมดุลเชิงโครงสร้างด้วย เกือบ 70% ของกระแสสินเชื่อทั้งหมดไหลเข้าสู่ภาคบริการ ในขณะที่ภาคการผลิตทางกายภาพ ซึ่งเป็นรากฐานของการเติบโตของผลิตภาพและการส่งออก มีสัดส่วนเพียง 24% และภาคเกษตรกรรม ป่าไม้ และประมง มีสัดส่วนน้อยกว่า 6.2% สิ่งนี้ก่อให้เกิดความท้าทายสองประการสำหรับนโยบายการเงิน คือ การสร้างความมั่นใจว่ามีเงินทุนเพียงพอสำหรับการเติบโต ในขณะเดียวกันก็ต้องควบคุมความเสี่ยงและชี้นำกระแสสินเชื่อไปยังภาคส่วนที่ยั่งยืนกว่า
ดร. เหงียน กว็อก ฮุง รองประธานและเลขาธิการสมาคมธนาคารเวียดนาม กล่าวว่า การเติบโตของสินเชื่อภายในสิ้นปีนี้อาจสูงถึง 19-20% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายเบื้องต้น อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางเวียดนามจะปรับ "วงเงิน" สินเชื่ออย่างยืดหยุ่น โดยให้ความสำคัญกับธนาคารที่ปฏิบัติตามมาตรฐานความปลอดภัยอย่างครบถ้วน เช่น Basel II และ Basel III ในขณะเดียวกันก็เสริมสร้างการกำกับดูแลเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเชิงระบบ
การประเมินนี้ชี้ให้เห็นว่า การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไม่ใช่สัญญาณของความไม่เสถียร แต่เป็นการตอบสนองตามธรรมชาติของตลาดต่อความต้องการเงินทุนที่สูงและแรงกดดันในการรักษาสมดุลกระแสเงินสด ในบริบทนี้ การที่ธนาคารบางแห่งปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นประมาณ 0.5-1% ต่อปี ถือว่าอยู่ในสถานการณ์ที่จัดการได้
จากมุมมองของผู้ฝากเงิน แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะต่ำ บัญชีออมทรัพย์ก็ไม่เคยสูญเสียความสำคัญไปเลย ดร. ฟาม ซวน โฮ อดีตรองผู้อำนวยการสถาบันกลยุทธ์การธนาคาร เชื่อว่าสำหรับผู้สูงอายุหรือผู้เกษียณอายุ การออมยังคงเป็นทางเลือกที่ดีที่สุด เนื่องจากมีความปลอดภัยและมั่นคง โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับช่องทางการลงทุนอื่นๆ เช่น ทองคำหรืออสังหาริมทรัพย์ ซึ่งมีความเสี่ยงและจัดการได้ยาก ที่สำคัญ ในบริบทที่อัตราดอกเบี้ยไม่น่าดึงดูดใจสำหรับการลงทุนระยะยาว ผู้ฝากเงินจำนวนมากจึงเลือกการออมระยะสั้นเป็น "ที่หลบภัยชั่วคราว" สำหรับเงินของพวกเขา
โดยรวมแล้ว แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงปลายปีสะท้อนให้เห็นถึงพลวัตของตลาดและจังหวะของเศรษฐกิจได้อย่างแม่นยำ นี่เป็นช่วงเวลาที่ธนาคารต้องปรับสมดุลเงินทุนเพื่อรองรับการเติบโตของสินเชื่อที่สูง ในขณะที่ธนาคารกลางเวียดนามยังคงทำหน้าที่เป็น "ผู้ควบคุม" คอยกำกับดูแลเพื่อหลีกเลี่ยงความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย ด้วยโครงสร้างเงินทุนหลายระดับและระบบการจัดการความเสี่ยงที่ซับซ้อนมากขึ้น ความสามารถในการสร้างความมั่นใจในด้านสภาพคล่องและความปลอดภัยของระบบยังคงได้รับการประเมินในเชิงบวก
อัตราดอกเบี้ยอาจปรับตัวสูงขึ้นต่อไปในอนาคตอันใกล้นี้ แต่ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่า การปรับตัวสูงขึ้นจะไม่มากนักและจะอยู่ในช่วงที่เหมาะสม ซึ่งเพียงพอที่จะรักษาเสถียรภาพในตลาดการเงินโดยไม่กระทบต่อการฟื้นตัวของภาคการผลิตและธุรกิจ
ตามที่นายฟาม ทันห์ ฮา รองผู้ว่าการธนาคารแห่งชาติเวียดนาม กล่าว ธนาคารแห่งชาติจะยังคงติดตามสถานการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคและตลาดการเงินทั้งในประเทศและต่างประเทศอย่างใกล้ชิด รวมถึงการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และแผนงานและทิศทางอัตราดอกเบี้ยที่จะประกาศในสัปดาห์หน้า เพื่อให้สามารถบริหารจัดการเครื่องมือทางนโยบายการเงินได้อย่างยืดหยุ่นและเชิงรุก โดยประสานงานอย่างใกล้ชิดกับนโยบายการคลังและนโยบายเศรษฐกิจมหภาคอื่นๆ เพื่อสนับสนุนสภาพคล่องให้กับสถาบันการเงินผ่านช่องทางต่างๆ อย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะช่วยรักษาเสถียรภาพของตลาดเงินและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โดยเฉพาะในช่วงพีคปลายปี ส่งผลให้เศรษฐกิจมหภาคมีเสถียรภาพ ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ และสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ
ที่มา: https://baotintuc.vn/tai-chinh-ngan-hang/lai-suat-nhich-tang-trong-cao-diem-cuoi-nam-20251214160151977.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)