การอัพเกรดตลาด: โอกาสพันล้านดอลลาร์สำหรับธุรกิจผู้บริโภคและค้าปลีก

หลังจากอยู่ในรายชื่อเฝ้าติดตามเป็นเวลาหลายปี ในที่สุดเวียดนามก็ได้เข้าร่วมกลุ่มตลาดเกิดใหม่อย่างเป็นทางการ ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญที่นักลงทุนทั่วโลกรอคอย

จุดเปลี่ยนของการบูรณาการและกระตุ้นการไหลเวียนของเงินทุนต่างประเทศ

ตลาดหลักทรัพย์เวียดนามได้รับการยกระดับสถานะเป็นตลาดเกิดใหม่อย่างเป็นทางการโดย FTSE Russell เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม 2568 ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญทางประวัติศาสตร์หลังจากความพยายามในการปฏิรูปมาหลายปี คาดว่าการตัดสินใจนี้จะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่รอบการจัดประเภทหลักทรัพย์เดือนกันยายน 2569 เป็นต้นไป หลังจากผ่านการพิจารณาทบทวนในรอบการประเมินมูลค่าหลักทรัพย์เดือนมีนาคม 2569

กิจกรรมนี้ยืนยันถึงการบูรณาการที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นของเวียดนามในระบบการเงินโลก สะท้อนให้เห็นผลลัพธ์ของกระบวนการปรับปรุงกรอบทางกฎหมาย การยกระดับโครงสร้างพื้นฐานการทำธุรกรรม และการปรับปรุงความโปร่งใส

การอัปเกรดนี้ไม่เพียงแต่หมายถึงการ "รีแบรนด์" เท่านั้น แต่ยังช่วยกระตุ้นศักยภาพในการระดมทุนระหว่างประเทศอีกด้วย เมื่อเวียดนามได้รับการบรรจุเข้าในดัชนีระดับโลกอย่างเป็นทางการ เช่น FTSE Emerging Markets และในอนาคตอาจรวมถึง MSCI Emerging Markets ตลาดเวียดนามจะเปิดโอกาสให้เข้าถึงกองทุน ETF แบบ Passive จำนวนมาก รวมถึงกระแสเงินทุนหมุนเวียนขนาดใหญ่ที่ไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง จากการประเมินของ SSI Research พบว่าเงินทุน ETF ทั้งหมดที่สามารถนำเข้าสู่เวียดนามได้ในระยะแรกหลังการอัปเกรดจะสูงถึงประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หากกระบวนการปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอเป็นไปอย่างราบรื่น

นอกจากโอกาสแล้ว การยกระดับยังต้องเพิ่มข้อกำหนดด้านความโปร่งใส การกำกับดูแล และมาตรฐานการทำธุรกรรมให้สูงขึ้นด้วย นี่ไม่เพียงแต่เป็นความท้าทาย แต่ยังเป็นแรงผลักดันให้วิสาหกิจเวียดนามเสริมสร้างความสามารถในการแข่งขัน เพิ่มประสิทธิภาพต้นทุนเงินทุน และดึงดูดนักลงทุนระยะยาว

ในบริบทดังกล่าว นักลงทุนต่างชาติมักให้ความสนใจหุ้นที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูง มีสภาพคล่องสูง และสะท้อนถึงโครงสร้างการบริโภคของเศรษฐกิจ จากข้อมูลของ SSI Research พบว่า Masan Group (HOSE: MSN) เป็นหนึ่งในหุ้นที่มีแนวโน้มดีที่สุด ตอบโจทย์เกณฑ์การลงทุนระดับโลกได้อย่างครบถ้วน ด้วยแพลตฟอร์มธุรกิจที่ครบวงจร มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูง และศักยภาพในการเติบโตที่มั่นคง SSI ประเมินว่าหุ้น MSN สามารถดึงดูดเงินทุนต่างชาติได้ประมาณ 98 ล้านดอลลาร์สหรัฐในระยะแรกหลังจากเวียดนามได้รับการยกระดับ

ผลิตภัณฑ์เครื่องสำอางชั้นนำมีจำหน่ายที่ WinMart

ข้อดีจากระบบนิเวศผู้บริโภค-ค้าปลีก

เรื่องราวของมาซาน (HOSE: MSN) แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าวิสาหกิจในประเทศจะได้รับประโยชน์จากการปรับปรุงตลาดเวียดนามอย่างเป็นทางการอย่างไร ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 กลุ่มบริษัทมีรายได้รวมมากกว่า 37,200 พันล้านดอง และกำไรหลังหักภาษี 2,602 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน และบรรลุแผนประจำปีมากกว่าครึ่งหนึ่ง ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงการพัฒนาที่สอดประสานกันทั่วทั้งระบบนิเวศ ตั้งแต่การค้าปลีกสมัยใหม่ อาหาร โปรตีนจากสัตว์ ไปจนถึงสินค้าอุปโภคบริโภคที่หมุนเวียนเร็วและวัสดุไฮเทค

ตามข้อมูลขององค์กร ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 คาดว่า Masan จะได้รับกำไรหลังหักภาษีก่อนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (NPAT Pre-MI) เกิน 90% เมื่อเทียบกับแผนกำไรตามสถานการณ์พื้นฐานปี 2568

ลูกค้าที่ช้อปปิ้งที่ซูเปอร์มาร์เก็ต WinMart Bien Hoa

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง WinCommerce (WCM) ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักที่ส่งเสริมผลประกอบการทางธุรกิจที่ดี ณ เดือนสิงหาคม เครือ WCM ได้เปิดสาขาเพิ่มอีก 415 สาขา โดย 75% อยู่ในพื้นที่ชนบท ซึ่งเป็นพื้นที่ที่มีประชากรมากกว่า 60% ของประชากรทั้งหมด แต่ธุรกิจค้าปลีกสมัยใหม่ยังคงมีพื้นที่อีกมาก เฉพาะเดือนสิงหาคมเพียงเดือนเดียว รายได้สูงถึง 3,573 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 24.2% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

นอกจากนี้ ในเดือนสิงหาคม 2568 Masan MEATLife (UpCom: MML) มีผลประกอบการทางธุรกิจเป็นบวก โดยมีปริมาณการขายอยู่ที่ 14,007 ตัน เพิ่มขึ้น 12.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน รายได้สุทธิอยู่ที่ 999 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 11.1% สะท้อนถึงความต้องการที่คงที่และส่วนแบ่งทางการตลาดที่เพิ่มขึ้นจากช่องทางค้าปลีกสมัยใหม่ ประสิทธิภาพการดำเนินงานดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อ EBIT อยู่ที่ 50 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 42.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรหลังหักภาษีเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 35 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 60.5% EBITDA อยู่ที่ 90 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 18% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แสดงให้เห็นถึงการรวมกำไรอย่างต่อเนื่อง ผลประกอบการนี้ตอกย้ำถึงแรงผลักดันการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนของ MML หลังจากช่วงการปรับโครงสร้างองค์กร โดยมีการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องทั้งในด้านขนาดการดำเนินงานและประสิทธิภาพทางการเงิน

ไม่เพียงเท่านั้น Masan Consumer (UpCom: MCH) ยังคงรักษาบทบาทสำคัญในอุตสาหกรรม FMCG ด้วยกลยุทธ์การพัฒนานวัตกรรมผลิตภัณฑ์และการขยายการส่งออก ซึ่งช่วยชดเชยแรงกดดันด้านการแข่งขันภายในประเทศ Masan High-Tech Materials (HoSE: MSR) ยังคงได้รับประโยชน์จากความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลก ซึ่งคาดว่าจะส่งผลดีต่อผลกำไรโดยรวมของ Masan ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้

อย่างไรก็ตาม โอกาสมาพร้อมกับความท้าทาย เพื่อใช้ประโยชน์จากกระแสเงินทุนระหว่างประเทศ มาซานจำเป็นต้องรักษาการเติบโตอย่างต่อเนื่องในสภาพแวดล้อมที่มีการแข่งขันสูง และพัฒนามาตรฐานการกำกับดูแลกิจการให้สอดคล้องกับความคาดหวังที่เข้มงวดยิ่งขึ้นของนักลงทุนทั่วโลก ความผันผวนของราคาหุ้นในระยะสั้นอาจเกิดขึ้นในช่วงการปรับโครงสร้างดัชนี แต่ในระยะยาว การปรับโครงสร้างนี้จะเป็นแรงกระตุ้นให้ธุรกิจต่างๆ เสริมสร้างวินัยทางการเงิน ขยายความสามารถในการระดมทุน และเชื่อมโยงกับตลาดต่างประเทศอย่างใกล้ชิดมากขึ้น

การยกระดับตลาดถือเป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรการประเมินมูลค่าหุ้นเวียดนามใหม่ แม้ว่ากระแสเงินทุนระหว่างประเทศจะยังคงได้รับผลกระทบจากความผันผวนของโลก แต่ธุรกิจที่มีรากฐานที่มั่นคงและมีรูปแบบการบริโภคที่จำเป็นอย่าง Masan ก็ถือเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจ เนื่องจากตลาดกำลังเข้าสู่เส้นทางการพัฒนาระยะยาว

ที่มา: https://baodautu.vn/nang-hang-thi-truong-co-hoi-ty-do-cho-cac-doanh-nghiep-tieu-dung---ban-le-d407238.html