ฉันควรลงทุนในหุ้นอุตสาหกรรมใด?

ตลาดเผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรงตลอดสัปดาห์ที่มีแอมพลิจูดขนาดใหญ่ หลังจากปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกัน 3 วันทำการในช่วงต้นสัปดาห์ การลดลงอย่างรวดเร็วในวันทำการเมื่อวันที่ 23 พฤศจิกายน ทำให้ดัชนี VN-Index ร่วงลงแตะระดับ 1,100 จุด ความพยายามในการดึงจุดกลับในช่วงวันทำการสุดท้ายของสัปดาห์ยังไม่เพียงพอที่จะทำให้ดัชนีหลักสามารถกลับขึ้นไปแตะระดับ 1,100 จุดได้อีกครั้ง

ดัชนี VN-Index ปิดตลาดวันที่ 20-24 พฤศจิกายน ลดลง 5.58 จุด หรือ 0.51% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า มาอยู่ที่ 1,095.6 จุด มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อรอบการซื้อขายตลอดสัปดาห์อยู่ที่ 18,898 พันล้านดอง ลดลง 11% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า

ท่ามกลางความผันผวนของตลาดที่รุนแรง นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิอย่างต่อเนื่อง ข้อดีคือมูลค่าการขายสุทธิลดลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว สัปดาห์ที่แล้ว นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 9.1 แสนล้านดอง ลดลง 32% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า

ในระยะสั้น นายเหงียน อันห์ เคัว หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์และวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ อะกรีสโก้ และนายเหงียน เต๋อ มินห์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า เวียดนาม ต่างกล่าวว่า ไม่แนะนำให้ถอนเงินเมื่อความเสี่ยงในระยะสั้นเริ่มส่งสัญญาณเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

Nguoi Dua Tin (NDT): ตลาดมีความผันผวนในการซื้อขายตลอดสัปดาห์ แม้จะมี "การพลิกกลับ" บ้างในช่วงการซื้อขาย ATC คุณประเมินสถานการณ์ในสัปดาห์ที่ผ่านมาอย่างไร

นายเหงียน อันห์ คัว: โดยพื้นฐานแล้ว เซสชันการจับคู่คำสั่งซื้อเป็นระยะของ ATC ถูกสร้างขึ้นเพื่อจำกัดความสามารถของบุคคล/องค์กรไม่กี่รายในการส่งผลกระทบต่อราคาปิดตลาดได้อย่างง่ายดาย โดยการเลื่อนการจับคู่คำสั่งซื้ออย่างต่อเนื่อง และอนุญาตให้สะสมคำสั่งซื้อ/ขายในราคาตลาดในช่วง 15 นาทีสุดท้ายของวันซื้อขาย

ดังนั้น การที่ ATC มีความผันผวนรุนแรงหลายครั้งจึงไม่ใช่เรื่องแปลก ในความเห็นของผม นักลงทุนควรเข้าใจว่านี่คือธรรมชาติโดยธรรมชาติของตลาดหุ้น

ความผันผวนของตลาดในสัปดาห์ที่ผ่านมา วนเวียนอยู่กับที่ที่ดัชนี VN กำลังทดสอบอุปทานและอุปสงค์ที่แนวรับ/แนวต้านสองระดับ คือ MA200 และ MA20 แม้ว่าจะมีช่วงฟื้นตัวในช่วงปลายสัปดาห์ แต่โอกาสที่ราคาจะกลับตัวเป็นขาขึ้นในสัปดาห์หน้ามีน้อยมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดมีสัญญาณการทะลุฐาน 1,080 จุด หลังจากที่ไม่สามารถทะลุแนวต้าน 1,120 จุดได้อย่างต่อเนื่อง

นายเหงียน เต๋อ มินห์ : เมื่อเร็ว ๆ นี้ ตลาดมักมีการเปลี่ยนแปลงกะทันหันในช่วงนาทีสุดท้าย โดยเฉพาะในช่วงการซื้อขาย ATC ทำให้เกิดความประหลาดใจและทำให้ผู้ลงทุนเกิดความลังเลในช่วงการซื้อขาย ATC

โดยทั่วไปปรากฏการณ์เหล่านี้ที่เกิดขึ้นซ้ำๆ จะทำให้ผู้ลงทุนระมัดระวังมากขึ้นในการซื้อขาย และนำไปสู่สภาพคล่องในตลาดที่ต่ำได้อย่างง่ายดายในช่วงการซื้อขายถัดไป

เซสชั่นสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาเกิดปรากฏการณ์ “ข้างนอกเขียว ข้างในแดง” อย่างไรก็ตาม ผมคิดว่าไม่น่าเป็นลบมากนัก เพราะกระแสเงินสดก็มีสเปรดที่สูง โดยเฉพาะหุ้นอสังหาฯ ยังคงเป็นผู้นำการเติบโตของตลาด และกระแสเงินสดยังคงกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มหุ้นนี้เป็นหลัก

การเงิน - ธนาคาร - Stock Prism 27 พฤศจิกายน: คุณควรลงทุนในหุ้นอุตสาหกรรมใด? — ผลการดำเนินงานของ VN-Index ในสัปดาห์วันที่ 20 - 24 พฤศจิกายน (ที่มา: FireAnt)

นักลงทุน : ช่วยเล่าให้ฟังหน่อยว่าสัปดาห์หน้าจะมีข้อมูลอะไรน่าสนใจบ้าง และตอนนี้นักลงทุนมีความคิดเห็นอย่างไรบ้าง?

นายเหงียน อันห์ คัว: ในความคิดของผม ตลาดอาจมีการเคลื่อนไหวในแนวราบ และมีการย่อตัวครั้งใหญ่บริเวณโซนแนวรับ/แนวต้าน ซึ่งอาจกลายเป็นสถานการณ์ที่เกิดขึ้นซ้ำอีกในอนาคตอันใกล้นี้

ในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนพฤศจิกายน ตลาดยังไม่มีสัญญาณใดๆ ที่จะสร้างสมดุลในช่วงราคาปัจจุบัน ดังนั้นกระแสเงินสดอาจจะต้องรออีกสักหน่อย

ในทางกลับกัน ความผันผวนและการลดราคาเป็นโอกาสให้กระแสเงินสดใหม่ไหลเข้าสู่ตลาดในราคาที่สมเหตุสมผลมากขึ้น และเขย่านักลงทุนที่มีจิตวิทยาอ่อนแอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของปัจจัยมหภาคที่ผสมผสานกันเช่นในปัจจุบัน

เมื่อสิ้นปี นักลงทุนสามารถประเมินศักยภาพการเติบโตของ เศรษฐกิจ ในปีถัดไปได้ จากนั้นจึงสามารถประเมินมูลค่าได้อย่างสมเหตุสมผลมากขึ้น และเลือกโอกาสการลงทุนได้อย่างมีวิจารณญาณมากขึ้นเมื่อตลาดค่อยๆ กระจายการลงทุน

คุณเหงียน เต๋อ มินห์ : ผมคิดว่านักลงทุนไม่ควรเพิ่มสัดส่วนหุ้นเมื่อความเสี่ยงระยะสั้นเริ่มมีสัญญาณเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ในขณะเดียวกัน นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการถือหุ้นขนาดเล็กและขนาดกลาง เมื่อแนวโน้มระยะสั้นของหุ้นทั้งสองกลุ่มนี้ยังคงเป็นไปในเชิงบวก

ในระยะสั้น กระแสเงินสดน่าจะยังคงระมัดระวังเนื่องจากนโยบายการเงินของเฟดและโมเมนตัมการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในช่วงปลายปี 2566 รวมถึงความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์

อย่างไรก็ตาม คาดว่าเศรษฐกิจจะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง และนโยบายของเฟดก็ใกล้จะสิ้นสุดรอบการควบคุมการเงินในปี 2567 แล้ว ดังนั้น คาดว่าหุ้นจะยังคงเติบโตต่อไป

นักลงทุน : ในความเห็นของคุณ กลุ่มอุตสาหกรรมใดที่จะเป็น “ตัวสนับสนุน” ให้กับตลาดในช่วงเวลาข้างหน้า?

นายเหงียน อันห์ คัว: เป็นเรื่องยากมากที่จะคาดการณ์การเติบโตในอนาคตของแต่ละอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม อาจกล่าวได้ว่าช่วงเวลาที่ยากลำบากที่สุดของอุตสาหกรรมเหล็กได้ผ่านไปแล้วชั่วคราว และช่วงเวลาที่กำลังจะมาถึงคือช่วงเวลาแห่งการฟื้นตัว

ราคาเหล็กกำลังปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง ขณะที่สินค้าคงคลังราคาต่ำยังคงอยู่ และฐานที่ต่ำในปี 2565 จะเป็นปัจจัยหนุนให้ผลประกอบการทางธุรกิจในช่วงครึ่งหลังของปี 2566 ดีขึ้น คาดว่าในปีหน้า การลงทุนของภาครัฐจะยังคงเป็นแรงผลักดันให้อุตสาหกรรมเหล็กเติบโตต่อไป

นายเหงียน เดอะ มินห์ : จากการสังเกตของผม ราคาเหล็กแสดงสัญญาณการฟื้นตัว เนื่องจากคาดว่าอสังหาริมทรัพย์จะฟื้นตัวในเร็วๆ นี้ในปี 2567 และการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานก็ได้รับการส่งเสริมในจีน รวมถึงเวียดนามด้วย

ส่วนตัวผมคาดว่าราคาเหล็กจะยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อไปในอนาคต ซึ่งอาจส่งผลดีต่อหุ้นกลุ่มนี้ แรงขับเคลื่อนหลักของหุ้นกลุ่มนี้ในปี 2567 ยังคงเป็นการลงทุนภาครัฐที่เพิ่มขึ้น และการฟื้นตัวของสภาพคล่องในตลาดอสังหาริมทรัพย์ในช่วงครึ่งหลังของปี 2567

แหล่งที่มา