มติ 68 สร้างแรงกระตุ้นใหม่ให้กับตลาดหุ้น

Dẫn dắt thị trường trong những tháng cuối năm 2024 khả năng vẫn sẽ là nhóm Ngân hàng

ตลาดหุ้นสะท้อนความคาดหวังว่าภาคเอกชนจะยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักในการเติบโต

นโยบายก้าวสู่ภาคเอกชน

นักวิเคราะห์ทางการเงินระบุว่า เมื่อ เศรษฐกิจ ภาคเอกชนเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ตลาดหุ้นจะได้รับประโยชน์จากหลายด้าน ประการแรก การเพิ่มขึ้นของจำนวนบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์จะดึงดูดเงินทุนไหลเข้าและเงินทุนจากทั้งในและต่างประเทศ ซึ่งจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องและขนาดของตลาด กองทุนรวมที่ลงทุนในต่างประเทศซึ่งกำลังมองหาโอกาสในตลาดเกิดใหม่ จะไม่สามารถมองข้ามเวียดนาม ซึ่งเป็นประเทศที่มีศักยภาพและมีภาคเอกชนกำลังเติบโต

เมื่อมีการนำนโยบายสนับสนุนด้านทุน ที่ดิน และเทคโนโลยีมาใช้ เราจะคาดหวังได้ว่าจะมีวิสาหกิจเอกชนที่แข็งแกร่งจำนวนมากเข้ามาร่วมในตลาดแลกเปลี่ยน เช่น HOSE, HNX หรือ UPCoM

อันที่จริง หลังจากการปรับฐานครั้งใหญ่ในเดือนเมษายน 2568 ตลาดหุ้นเวียดนามฟื้นตัวขึ้นในช่วงครึ่งแรกของเดือนพฤษภาคม ดัชนี VN ทะลุระดับ 1,260 จุด โดยมีการซื้อขาย 4 ใน 5 ของช่วงการซื้อขายในสัปดาห์ที่ 5-9 พฤษภาคม ปิดตลาดเป็นสีเขียว ซึ่งเป็นผลมาจากความคึกคักจากการดำเนินงานอย่างเป็นทางการของระบบ KRX ล่าสุด การซื้อขาย 2 ช่วงแรกของสัปดาห์นี้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และตลาดกำลังพิชิตระดับ 1,300 จุดอีกครั้ง

เช่นเดียวกับการซื้อขายรอบแรกของสัปดาห์นี้ (12 พฤษภาคม) ดัชนี VN-Index พลิกกลับจากขาลงและกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นอย่างรวดเร็ว ปิดตลาดเพิ่มขึ้น 1.26% จากแรงหนุนของหุ้นชั้นนำในภาคเอกชน โดยเฉพาะ VIC ซึ่งเป็นหุ้นของ Vingroup Corporation ไม่เพียงแต่ VIC, TCB และ FPT เท่านั้นที่มีส่วนสำคัญต่อแนวโน้มขาขึ้นของดัชนี กำลังซื้อเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากมีข่าวว่าสหรัฐฯ และจีนตกลงลดภาษีเหลือ 30% ภายใน 90 วันข้างหน้า สถานการณ์นี้ก่อให้เกิดกระแสความเชื่อมั่นเชิงบวก ผลักดันให้ดัชนีปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วและปิดตลาดอย่างมั่นคงในโซนขาขึ้น

เมื่อวิเคราะห์บทบาทของบริษัทเอกชนขนาดใหญ่และหุ้นของบริษัทเหล่านี้ในตลาดหุ้นเวียดนามอย่างละเอียดมากขึ้น คุณ Cao Thi Ngoc Quynh ผู้อำนวยการฝ่ายลูกค้าสถาบัน บริษัทหลักทรัพย์ VNDIRECT Securities Joint Stock Company กล่าวว่า สถานการณ์ปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าหุ้นของบริษัทเอกชนขนาดใหญ่บางแห่งเป็นเสมือนหัวรถจักรและเสาหลักของตลาดหุ้นอย่างแท้จริง ซึ่งโดยทั่วไปคือหุ้นของ Vingroup ดัชนี VN-Index เคลื่อนไหวในกรอบแคบตั้งแต่ต้นปี มีหุ้น 3 ตัวในกลุ่มนี้ที่ส่งผลกระทบมากกว่า 90 จุดต่อตลาด นอกจากนี้ หุ้นของบริษัทเอกชนขนาดใหญ่บางแห่งก็มีพัฒนาการเชิงบวกตั้งแต่ต้นปีเช่นกัน เช่น กลุ่มธนาคารส่วนบุคคล (Techcombank, Sacombank, SHB ), หุ้น Gelex, หุ้นของ Thanh Thanh Cong Group... หุ้นเหล่านี้ล้วนมีอัตราการเติบโตที่น่าประทับใจตั้งแต่ 30% ไปจนถึงมากกว่า 100%

มติที่ 68 ยังเน้นย้ำถึงการยกระดับและปรับโครงสร้างตลาดหลักทรัพย์อย่างเร่งด่วน การพัฒนาตลาดประกันภัย และปรับปรุงกฎระเบียบเกี่ยวกับพันธบัตรภาคเอกชนให้สมบูรณ์แบบยิ่งขึ้น เพื่อยกระดับคุณภาพและขยายช่องทางการระดมทุนที่มั่นคงและต้นทุนต่ำสำหรับเศรษฐกิจภาคเอกชน นอกจากนี้ จำเป็นต้องมีการวิจัยเพื่อพัฒนากรอบกฎหมายสำหรับการแปลงหนี้เป็นหลักทรัพย์

เงินไหลกลับเข้าสู่ตลาดหุ้น

คาดการณ์ว่าปี 2568 จะเป็นปีที่ท้าทาย อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเชื่อว่าตลาดหุ้นเวียดนามยังคงเป็นจุดหมายปลายทางที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน จากการฟื้นตัวและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง นโยบาย “เปิดกว้าง” หลายประการของรัฐบาลสำหรับนักลงทุนต่างชาติ และการพัฒนาคุณภาพตลาดในเชิงบวกที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในด้านความโปร่งใส ความปลอดภัย และสุขอนามัย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การฟื้นตัวของการผลิตและการพัฒนาการบริโภคภายในประเทศจะเป็นรากฐานสำคัญที่ส่งเสริมให้ตลาดหุ้นเติบโต

นางสาวกาว ถิ หง็อก กวีญ กล่าวว่า มีการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในมุมมองเกี่ยวกับเศรษฐกิจภาคเอกชนในแถลงการณ์ล่าสุดของผู้นำรัฐบาล กระทรวง กรม และสาขาต่างๆ ซึ่งได้นำมาปฏิบัติเป็นรูปธรรมโดยมติที่ 68 ของกรมการเมือง มติที่ 68 ได้ยืนยันบทบาทและสถานะของเศรษฐกิจภาคเอกชนในฐานะพลังขับเคลื่อนสำคัญของเศรษฐกิจแห่งชาติ และในขณะเดียวกันก็ได้ระบุอย่างชัดเจนถึงการขยายการมีส่วนร่วมของภาคเอกชนในโครงการสำคัญๆ ของประเทศ รัฐบาลมีนโยบายเชิงรุกในการสั่งการ การประมูลแบบจำกัด หรือการประมูลแบบกำหนด หรือมีนโยบายที่ให้สิทธิพิเศษเพื่อส่งเสริมให้ภาคเศรษฐกิจภาคเอกชนมีส่วนร่วมกับรัฐบาลในสาขายุทธศาสตร์ โครงการ และงานวิจัยทางวิทยาศาสตร์ที่สำคัญ

นางควินห์ กล่าวว่า อุตสาหกรรมต่างๆ เช่น พลังงาน วัสดุก่อสร้าง โครงสร้างพื้นฐาน และเทคโนโลยี จะได้รับประโยชน์และมีความก้าวหน้าเมื่อได้รับนโยบายการพัฒนาที่ให้สิทธิพิเศษ รวมถึงการมีส่วนร่วมในโครงการระดับชาติที่สำคัญ เช่น โครงการรถไฟความเร็วสูงเหนือ-ใต้ รถไฟในเมือง โครงการพลังงานหมุนเวียน และโครงการเปลี่ยนแปลงสู่ดิจิทัล...

นอกจากนี้ รัฐบาลยังส่งเสริมการขจัดความยากลำบากและอุปสรรคในโครงการมากกว่า 2,200 โครงการ ด้วยเงินทุนรวมเกือบ 6 ล้านล้านดอง ซึ่งจะช่วยปรับปรุงสภาพแวดล้อมทางธุรกิจและส่งเสริมการเติบโตในภาคการธนาคาร อสังหาริมทรัพย์ และการก่อสร้าง

มาตรการสนับสนุนของรัฐบาล ได้แก่ การขยายกองทุนค้ำประกันสินเชื่อสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs) เป็นอย่างน้อย 50 ล้านล้านดอง การดำเนินการตามวงเงินสินเชื่อสีเขียวพร้อมอัตราดอกเบี้ยพิเศษ การให้สิทธิประโยชน์ทางภาษี 200% สำหรับกิจกรรมการวิจัยและพัฒนา (R&D) และการฝึกอบรมแรงงาน และการพัฒนาทุนเสี่ยงในประเทศผ่านรูปแบบการร่วมลงทุนระหว่างรัฐและเอกชน

รัฐบาลจะเปิดตัวโครงการ “Vietnam Global Champions” เพื่อสนับสนุนธุรกิจที่มีศักยภาพ 50 แห่ง ในด้านการให้คำปรึกษาด้านการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) การประกันความเสี่ยงทางการเมือง และการเข้าถึงการเจรจาการค้าแบบลำดับความสำคัญ เพิ่มอัตราการแปลเป็นอย่างน้อย 60% สำหรับอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ ยานยนต์ และสิ่งทอ ผ่านแพ็คเกจภาษีพิเศษสำหรับส่วนประกอบ

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญจาก VNDirect กล่าวไว้ หากนำไปปฏิบัติได้อย่างมีประสิทธิภาพ มติ 68 จะช่วยสร้างระบบนิเวศภาคเอกชนสามระดับ ได้แก่ บริษัทขนาดใหญ่ชั้นนำ วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs) ในเครือดาวเทียม และบริษัทสตาร์ทอัพที่มีนวัตกรรม โดยวางตำแหน่งภาคส่วนนี้ให้กลายเป็นเสาหลักของเศรษฐกิจเวียดนามภายในปี 2588

นักวิเคราะห์มองว่า การจะทำให้ความคาดหวังเหล่านี้เป็นจริงได้นั้น การนำมติ 68-NQ/TW ไปปฏิบัติต้องอาศัยความร่วมมือและความมุ่งมั่นอย่างสูง สภาพแวดล้อมทางธุรกิจจำเป็นต้องมีความโปร่งใส ควบคุมความเสี่ยงจากการฉ้อโกงทางการเงิน และสนับสนุนให้ภาคเอกชนเข้าถึงทรัพยากรได้อย่างเป็นธรรม เมื่อเศรษฐกิจภาคเอกชนเติบโตอย่างแท้จริง นั่นจะเป็นวันที่ตลาดหุ้นเวียดนามไม่เพียงแต่เติบโตอย่างแข็งแกร่งภายในประเทศเท่านั้น แต่ยังสร้างชื่อเสียงบนแผนที่การเงินระดับภูมิภาคอีกด้วย

ที่มา: https://thoibaonganhang.vn/nghi-quyet-68-tao-dong-luc-moi-cho-thi-truong-chung-khoan-164122.html