นักลงทุน “หนี” หุ้น “ครอบครัวเอเปค”

สีขาวฝั่งซื้อช่วงต้นสัปดาห์

จากข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการจัดการหุ้น นับตั้งแต่ต้นสัปดาห์การซื้อขาย หุ้นทั้งสามตัว ได้แก่ API, APS และ IDJ ตกอยู่ภายใต้แรงขายอย่างหนักเมื่อไม่มีสภาพคล่องในฝั่งผู้ซื้อ โดยจำนวนหุ้นที่เหลือสำหรับการขายที่พื้นสูงถึงหลายล้านหน่วย

โดยราคาตลาดที่ต่ำที่สุดได้แก่ Asia- Pacific Investment Corporation (HNX: API) ในการซื้อขายเมื่อวันที่ 26 มิถุนายน หุ้นนี้ลดลงอย่างมากถึง 9.52% ลงมาอยู่ที่ราคาขั้นต่ำ 11,400 ดองต่อหุ้น โดยราคาขั้นต่ำที่เหลืออยู่คือ 6 ล้านหน่วย

นอกจากนี้ หุ้นบริษัทหลักทรัพย์ เอเชีย แปซิฟิก (HNX: APS) ก็ลดลงเช่นกันที่ 9.8% สู่ระดับต่ำสุดที่ 12,900 ดอง/หุ้น โดยมียอดขายขั้นต่ำส่วนเกินที่ 12 ล้านหน่วย

หุ้น IDJ Vietnam Investment (HNX: IDJ) ลดลง 9.8% เหลือ 11,900 ดองต่อหุ้น โดยเหลือหน่วยขายอยู่เกือบ 20 ล้านหน่วยโดยไม่มีคำสั่งซื้อที่เกี่ยวข้อง

การเงิน - ธนาคาร - นักลงทุน 'หนี' หุ้น 'ครอบครัวเอเปค' — API และ APS ไม่มีผู้ซื้อในช่วงการซื้อขายแรกของสัปดาห์

แม้ว่าทั้งสามบริษัทจะออกแถลงการณ์ว่าตนไม่มีส่วนเกี่ยวข้องและ/หรือมีกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับเหตุการณ์ข้างต้นก็ตาม

พร้อมกันนี้ ยังกล่าวอีกว่า เหตุการณ์ดังกล่าวไม่ได้ส่งผลกระทบหรือเปลี่ยนแปลงทิศทางระยะยาวและการดำเนินงานปกติของบริษัทแต่อย่างใด และไม่ได้ส่งผลกระทบต่อสิทธิและผลประโยชน์ที่ถูกต้องตามกฎหมายของลูกค้า ผู้ถือหุ้น และพันธมิตรที่ทำธุรกรรมและให้ความร่วมมือกับบริษัทแต่อย่างใด

แต่ในความเป็นจริง นักลงทุนยังคงส่งคำสั่งขายหุ้นทั้งหมดที่กล่าวมาข้างต้น ส่งผลให้ราคาตลาดร่วงลงในแนวตั้งโดยไม่ได้รับการสนับสนุนจากอุปสงค์ใดๆ

หุ้นทั้งสามตัวนี้เคยเพิ่มขึ้นถึง 20 เท่า จากประมาณ 4,000 ดอง - 5,000 ดองต่อหุ้น ไปเป็น 45,000 ดองต่อหุ้น (พฤศจิกายน 2564) ในเวลาไม่ถึงปี

การเพิ่มขึ้นอย่างน่าตกตะลึงของกลุ่มหุ้นนี้ได้รับความสนใจเป็นพิเศษจากนักลงทุน ซึ่งเห็นได้จากการที่การออกหุ้นระดมทุนสามารถดูดซับได้ง่าย

แผนการออกหุ้นที่ไม่มีวันสิ้นสุด

หุ้น APS ซึ่งราคาเริ่มต้นราว 5,000 ดองต่อหุ้น พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 59,900 ดองต่อหุ้น เมื่อวันที่ 18 พฤศจิกายน 2564 โดยเพิ่มขึ้นถึง 14 เท่าของมูลค่า

โดยอาศัยประโยชน์จากสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวยในขณะนั้น Asia-Pacific Securities ส่งเสริมการระดมทุนผ่านการเสนอขายหุ้นแบบส่วนตัวและให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีอยู่

โดยเฉพาะอย่างยิ่งการระดมเงินทุนครั้งใหญ่ที่สำคัญ ได้แก่ การออกหุ้นเอกชนจำนวน 3.9 ล้านหุ้น (วันปิดการเสนอขายคือวันที่ 8 พฤศจิกายน 2564) และการเสนอขายหุ้นจำนวน 39 ล้านหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม (วันที่ 14 กันยายน 2564)

เช่นเดียวกับ IDJ Vietnam Investment หุ้น IDJ ก็เพิ่มขึ้นสูงกว่าราคาตลาดเฉลี่ย 5 เท่า โดยแตะระดับสูงสุดที่ 42,470 ดองต่อหุ้นในการซื้อขายเมื่อวันที่ 18 พฤศจิกายน 2564 อย่างไรก็ตาม ราคาของ IDJ ก็ประสบกับสถานการณ์เดียวกันคือ "ร่วงลงโดยไม่มีแรงหนุน" จนถึงปัจจุบัน หุ้นนี้อยู่ที่เพียง 13,200 ดองต่อหุ้น ลดลง 69%

นี่เป็นขั้นตอนที่บริษัทเลือกที่จะเพิ่มทุนโดยการออกหุ้นเพิ่มทุน ในเดือนกุมภาพันธ์ 2564 IDJ ประสบความสำเร็จในการออกหุ้นจำนวน 32.6 ล้านหุ้นให้แก่ประชาชนทั่วไป ในราคาหุ้นละ 10,000 ดองเวียดนาม

ที่น่าสังเกตคือ APS ได้ซื้อหุ้นรายบุคคลจำนวน 3.7 ล้านหุ้นโดยไม่ได้จำหน่าย ซึ่งรวมถึงคุณไม ถวี วัน, คุณฟาม ถิ ต้วย, คุณทราน ถิ ดัต - APEC, คุณเล ถุ๋ง - APEC และคุณฟาม ถิ ดึ๊ก เวียด - ประธานคณะกรรมการกำกับดูแล APS ในปี 2565 เมื่อวันที่ 9 มีนาคม IDJ ยังคงประสบความสำเร็จในการออกหุ้นจำนวน 73.5 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 10,000 ดองเวียดนาม

ต่างจากสมาชิกทั้งสองรายข้างต้น Asia-Pacific Investment ไม่ได้เสนอขายหุ้นให้กับบุคคลทั่วไปหรือผู้ถือหุ้น ในเดือนกันยายน 2565 API เลือกที่จะจ่ายเงินปันผลโบนัสโดยการออกหุ้นจำนวน 45.8 ล้านหุ้น

ช่วงเวลานี้ยังเป็นช่วงที่ราคาตลาดค่อยๆ ลดลงหลังจากช่วงพีค ก่อตัวเป็นกราฟต้นสน เมื่อราคาตลาด API อยู่ในช่วงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง หุ้นนี้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 45,650 ดอง/หุ้น (ราคาที่ปรับแล้วอยู่ที่ 4,000-5,000 ดอง/หุ้น) ในเดือนพฤศจิกายน 2564 ซึ่งสูงกว่าช่วงก่อนการปรับราคาถึง 6 เท่า

อย่างไรก็ตาม หลังจากแตะระดับประวัติศาสตร์ หุ้น API ก็กลับพลิกกลับมาและร่วงลงอย่างรวดเร็วและรุนแรงเกินไป เหลือเพียง 12,600 ดองต่อหุ้น ซึ่งเทียบเท่ากับมูลค่าที่ลดลง 72% หลังจากผ่านไป 7 เดือน

แม้ว่าในปี 2564 หุ้นทั้งสามตัวนี้จะบันทึกจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ แต่ในปี 2565 เมื่อแนวโน้มตลาดลดลง คณะกรรมการบริษัทของทั้งสามบริษัทในวันเดียวกัน คือ 22 ธันวาคม 2565 ได้ออกมติถอนแผนการเสนอขายหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม

หุ้นมีการเจือจางไปเท่าไร?

ภายในปี 2566 แผนการออกหุ้นเพิ่มทุนยังคงดำเนินต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่ง คณะกรรมการบริษัท IDJ ได้อนุมัติแผนการออกหุ้นเพิ่มทุนมากกว่า 173 ล้านหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม ราคาเสนอขายไม่ต่ำกว่า 10,000 ดองต่อหุ้น อัตราการใช้สิทธิ 1:1

นอกจากนี้ บริษัทมีแผนจ่ายเงินปันผลในปี 2565 เป็นหุ้นด้วยอัตราการจ่ายเงินปันผล 4% อัตราส่วนที่แท้จริงคือ 100:4 (ผู้ถือหุ้นแต่ละรายที่ถือ 100 หุ้นจะได้รับหุ้นใหม่ 4 หุ้น)

ขณะเดียวกัน คณะกรรมการบริหารของ API ยังได้อนุมัติการดำเนินการตามแผนการออกหุ้นเพิ่มทุนจำนวนกว่า 84 ล้านหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม โดยมีอัตราการใช้สิทธิ 1:1 และราคาเสนอขายหุ้นต่อผู้ถือหุ้นไม่ต่ำกว่า 10,000 ดองเวียดนามต่อหุ้น

นอกจากนี้ แผนการออกหุ้นเพิ่มทุนของบริษัทได้รับการอนุมัติแล้วเช่นกัน โดย API วางแผนที่จะเสนอขายหุ้นจำนวน 40 ล้านหุ้น ในราคาไม่ต่ำกว่า 10,000 ดองต่อหุ้น

มีเพียง APS เท่านั้นที่ไม่ได้ยื่นแผนการออกหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม แต่คณะกรรมการบริษัท APS กลับอนุมัติเนื้อหาในการออกหุ้นจำนวน 100 ล้านหุ้นให้แก่นักลงทุนมืออาชีพในหลักทรัพย์ ในราคาไม่ต่ำกว่า 10,000 ดองต่อหุ้น

หลังจากการออกหุ้นเพื่อเพิ่มทุนและจำหน่ายให้แก่นักลงทุนรายย่อยอย่างต่อเนื่องเป็นระยะเวลาหนึ่ง จำนวนผู้ถือหุ้นใน APS, IDJ และ APS เพิ่มขึ้นหลายเท่า อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นที่เข้าร่วมประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีกลับลดลงอย่างต่อเนื่อง

การประชุมสามัญผู้ถือหุ้นนั้น จำนวนผู้เข้าร่วมประชุมต้องเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่มีอำนาจควบคุม และมีนักลงทุนรายย่อยเข้าร่วมไม่มากนัก ดังนั้น ผู้เชี่ยวชาญจึงประเมินว่าสัดส่วนของหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงที่เข้าร่วมประชุมสามัญผู้ถือหุ้นเป็นเกณฑ์สำคัญในการวัดระดับความเจือจางในโครงสร้างการเป็นเจ้าของของบริษัทมหาชน

การเงิน - ธนาคาร - นักลงทุน 'หนี' จากหุ้น 'ตระกูลเอเปค' (รูปที่ 2) — การประชุมสามัญประจำปีของ Apec Securities ประจำปี 2023

ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2566 ของบริษัท APS ต้องจัดเป็นครั้งที่สองจึงจะประสบความสำเร็จ โดยมีผู้ถือหุ้นเข้าร่วมประชุมเพียง 33.3% ของจำนวนผู้ถือหุ้นทั้งหมด

ในขณะที่ปีก่อนๆ หุ้นของบริษัทมากกว่าครึ่งถือครองโดยผู้ถือหุ้นเพียงไม่กี่สิบราย เป็นที่ทราบกันว่า APS มีผู้ถือหุ้นมากถึง 14,266 ราย ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทที่มีผู้ถือหุ้นจำนวนมากในตลาดหลักทรัพย์ โดยผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดคือนายเหงียน โด ลัง ผู้อำนวยการทั่วไป โดยมีอัตราส่วนการถือหุ้นอยู่ที่ 14.3%

สำหรับ API บริษัทมีอัตราการเข้าร่วมประชุมผู้ถือหุ้นเพียง 61.03% ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2566 ซึ่งถือเป็นอัตราการเข้าร่วมประชุมที่ต่ำที่สุดในช่วงปี 2561-2566 ณ สิ้นปี 2565 API มีทุนจดทะเบียน 841 พันล้านดองเวียดนาม ซึ่งนายเหงียน โด ลัง และภรรยา ซึ่งเป็นกรรมการบริษัท ถือหุ้นคิดเป็น 29.4% ของหุ้นทั้งหมด

ขณะเดียวกัน นับตั้งแต่การเพิ่มทุนสองครั้งในปี 2564-2565 สัดส่วนผู้ถือหุ้นที่เข้าร่วมประชุมสามัญประจำปี 2566 ของ IDJ ก็ลดลงอย่างรวดเร็วเหลือ 50.27% จนถึงปัจจุบัน ทุนจดทะเบียนของ IDJ มีมูลค่าถึง 1,470 พันล้านดอง แต่ยังไม่มีการเปิดเผยโครงสร้างผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 13 เมษายน 2566 จำนวนผู้ถือหุ้นทั้งหมดของบริษัทอยู่ที่ 14,857 ราย ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 3 เท่าจาก 2 ปี ก่อน

แหล่งที่มา