Sacombank อาจไม่จ่ายเงินปันผลในปีนี้

กำไรที่เติบโตของ Sacombank ในปี 2567 ถือเป็นเรื่องที่น่าประทับใจ แต่สัญญาณหลายอย่างแสดงให้เห็นว่าผู้ถือหุ้นของธนาคารอาจพลาดการจ่ายเงินปันผลอีกครั้งในปีนี้

จนถึงปัจจุบัน Sacombank ได้กู้คืนและจัดการสินทรัพย์ค้างชำระที่เกิดขึ้นหลังการควบรวมกิจการไปแล้วกว่า 81% - ภาพ: Sacombank

Sacombank ประสบความสำเร็จในการดำเนินธุรกิจในเชิงบวก

ตามรายงานทางการเงินประจำปี 2567 กำไรก่อนหักภาษีของ Sacombank เกินกว่า 12,720 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 32.5% เมื่อเทียบกับปี 2566 โดยปีที่แล้วธนาคารมีกำไรก่อนหักภาษี 9,595 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 51% เมื่อเทียบกับปี 2565

เมื่อเทียบกับช่วงเวลาที่เริ่มโครงการปรับโครงสร้าง กำไรของ Sacombank เพิ่มขึ้นประมาณ 82 เท่า ในขณะที่ทุนจดทะเบียนยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

Sacombank ไม่เพียงแต่บรรลุเป้าหมายทางธุรกิจที่สำคัญส่วนใหญ่ที่ได้รับมอบหมายจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นเท่านั้น แต่ยังสร้างผลงานที่โดดเด่นในการดำเนินโครงการนี้อย่างต่อเนื่อง จนถึงปัจจุบัน ธนาคารสามารถกู้คืนและจัดการสินทรัพย์ค้างชำระที่เกิดขึ้นหลังจากการควบรวมกิจการได้มากกว่า 81%

สำหรับพอร์ตโฟลิโอที่ยังไม่ได้รวบรวมที่เหลือ Sacombank ได้จัดสรรเงินสำรองความเสี่ยงไว้ 100% จึงสามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินทั้งหมดในโครงการได้

ปัญหาที่มีอยู่ทั้งหมดเกี่ยวกับการถือครองหุ้นข้ามกัน เงินทุนสนับสนุนการซื้อหุ้น หรือหุ้นกู้ ได้รับการแก้ไขแล้ว และปัญหาที่บันทึกไว้ในข้อสรุปการตรวจสอบก็ได้รับการดำเนินการเสร็จสิ้นโดยพื้นฐานแล้ว ขณะเดียวกัน ธนาคารยังได้ส่งเสริมการปรับปรุงและปรับโครงสร้างหน่วยงานปฏิบัติการอีกด้วย

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของ Sacombank ในไตรมาสที่ 4 ปี 2567 ลดลง 7.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน เหลือ 3,150 พันล้านดอง ส่งผลให้กำไรเพิ่มขึ้น

นอกจากผลประกอบการทางธุรกิจที่เป็นบวกแล้ว Sacombank ยังมีความก้าวหน้าที่สำคัญในด้านการบริหารความเสี่ยงและการจัดอันดับเครดิตอีกด้วย ในเดือนธันวาคม 2566 Sacombank ได้รับใบรับรองความสำเร็จในการดำเนินการตามมาตรฐานการบริหารความเสี่ยงตามมาตรฐาน BASEL III จาก EY Vietnam Joint Stock Company

ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2567 Moody's ได้ปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือของ Sacombank ขึ้น 1 ขั้น เนื่องจากมีการขายสินทรัพย์เก่าออกไปเป็นจำนวนมาก ซึ่งช่วยปรับปรุงคุณภาพสินทรัพย์และผลกำไร

ในเดือนกรกฎาคม 2567 ธนาคารได้รับการจัดอันดับเครดิตจากฟิทช์ เรทติ้งส์อีกครั้งด้วยแนวโน้ม "คงที่" อันดับเครดิตอื่นๆ ยังคงเป็นบวก โดยอันดับเครดิตสากลระยะยาว (IDR) อยู่ที่ 'BB-' อันดับเครดิตสากลระยะสั้น (IDR) อยู่ที่ 'B' และอันดับเครดิตสากลระยะยาว (VR) อยู่ที่ 'B+'

ที่น่าสังเกตคือ นี่เป็นปีแรกที่ฟิทช์ เรทติ้งส์ ได้ประเมิน Sacombank เหตุการณ์ต่างๆ ข้างต้นถือเป็นเครื่องพิสูจน์ที่ชัดเจนถึงความพยายามอย่างต่อเนื่องในกระบวนการปรับโครงสร้างองค์กร ซึ่งช่วยยกระดับสถานะของบริษัทในตลาด

ผู้ถือหุ้นจะกลับมา 'รวมตัว' พร้อมรับเงินปันผลเมื่อใด?

ปัญหาของ Sacombank อยู่ที่การที่ธนาคารต้องได้รับการยอมรับว่าสามารถปรับโครงสร้างองค์กรได้สำเร็จ จากนั้นธนาคารจะมีพื้นฐานในการดำเนินการจ่ายเงินปันผลหรือเพิ่มทุน - ภาพ: Sacombank

แม้ว่ารายงานทางการเงินจะแสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่มั่นคงอยู่เสมอ แต่การไม่มีการจ่ายเงินปันผลเป็นเวลา 9 ปี ประกอบกับกำไรสะสมรวมที่ไม่ได้จ่ายสูงถึง 28,426 พันล้านดอง ทำให้ Sacombank ต้องเผชิญกับแรงกดดันจากผู้ถือหุ้นในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นทุกครั้ง แม้กระทั่งมีความคิดเห็นว่าธนาคารแห่งนี้จงใจ "ดูดซับ" เงินปันผล

เพื่อปฏิเสธประเด็นข้างต้น ในการประชุมผู้ถือหุ้นปี 2020 ประธานของ Sacombank เคยกล่าวไว้ว่า "เราต้องการจ่ายเงินปันผลเพื่อกระตุ้นราคาหุ้นจริงๆ แม้แต่ตัวผมเองก็ต้องการให้มีเงินไว้ใช้จ่าย การไม่จ่ายเงินปันผลถือเป็นข้อเสียเปรียบสำหรับผู้ถือหุ้น"

หรือในการประชุมปีที่แล้ว ผู้นำธนาคารก็ได้ให้คำตอบโดยตรงว่า "Sacombank เป็นธนาคารเพื่อการปรับโครงสร้าง การจ่ายเงินปันผลไม่ว่าในรูปแบบใดต้องได้รับการอนุมัติจากธนาคารกลาง Sacombank ได้ยื่นแผนรายละเอียดให้ธนาคารกลางแล้วและกำลังรอการอนุมัติ ทรัพยากรสำหรับการจ่ายเงินปันผลมีพร้อมแล้ว ดังนั้น สิทธิของผู้ถือหุ้นจึงยังคงได้รับการรับประกัน"

ตามบันทึกต่างๆ ปัญหาของ Sacombank อยู่ที่การที่ธนาคารต้องได้รับการยอมรับว่าสามารถปรับโครงสร้างหนี้ได้สำเร็จ ซึ่งธนาคารจะมีพื้นฐานในการดำเนินการจ่ายเงินปันผลหรือเพิ่มทุน อย่างไรก็ตาม เพื่อให้การปรับโครงสร้างหนี้ประสบความสำเร็จ Sacombank จะต้องมีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์สำคัญสองประการ ได้แก่ ลดอัตราส่วนหนี้สูญจากการควบรวมกิจการให้ต่ำกว่า 3% และจัดการหนี้ที่มีหุ้น STB เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน ซึ่งคิดเป็น 32.5% ของหุ้นทั้งหมด

หาก Sacombank สามารถลดอัตราส่วนหนี้เสียลงได้อย่างจริงจัง การชำระหนี้ด้วยหุ้นจะต้องได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานบริหารจัดการเกี่ยวกับวิธีการและระยะเวลาดำเนินการ ดังนั้น ความตั้งใจของผู้บริหาร Sacombank ที่จะ "ยื่นแผนรายละเอียดต่อธนาคารกลางและรอการอนุมัติ" จึงส่วนใหญ่มาจากเรื่องราวของหุ้น 32.5% นี้

แม้จะมีการคาดเดามากมาย แต่ขณะนี้เดือนเมษายนเป็นช่วงฤดูกาลประชุมธนาคาร แต่ Sacombank ยังไม่มีสัญญาณ "การอนุมัติ" ใดๆ เลย มีความเป็นไปได้สูงที่ธนาคารแห่งนี้จะพลาดกำหนดเส้นตายอีกครั้ง และคำถามที่ว่า "จะจ่ายเงินปันผลเมื่อใด" จะยังคงร้อนแรงในการประชุมผู้ถือหุ้นปีนี้ต่อไป

อย่างไรก็ตาม ตรงกันข้ามกับการพัฒนาเรื่องราวของโครงการ ความรู้สึกของผู้ถือหุ้น Sacombank ดูเหมือนจะค่อนข้างคงที่เมื่อธนาคารบันทึกนักลงทุนรายใหม่ 2 รายที่ถือครองทุนก่อตั้ง 1% หรือมากกว่า

โดยเฉพาะอย่างยิ่งการปรากฏตัวของผู้ถือหุ้นสถาบันรายใหม่ 2 ราย ได้แก่ KIM Vietnam Growth Equity Fund และ Amersham Industries Limited ทำให้จำนวนผู้ถือหุ้นรายใหญ่ทั้งหมดของ Sacombank เพิ่มขึ้นเป็น 7 ราย ซึ่งรวมถึงองค์กร 6 รายและบุคคล 1 ราย

ราคาหุ้นของ Sacombank ก็เติบโตอย่างน่าประทับใจในช่วงปีที่ผ่านมาเช่นกัน ในการประชุมผู้ถือหุ้นเมื่อปีที่แล้ว ราคาหุ้นของ STB อยู่ที่ 28,200 ดองต่อหุ้น แต่ในช่วงต้นเดือนเมษายนปีนี้ ราคาหุ้นของ STB พุ่งขึ้นถึง 41% แตะเกือบ 40,000 ดองต่อหุ้น

การรอคอยก็คือการรอคอย หากผู้ถือหุ้นของ Sacombank ยังคงถือหุ้น STB อยู่ พวกเขาทำได้เพียงแสวงหาความสบายใจจากการปรับขึ้นราคา ดังที่ผู้นำของ Sacombank เคยกล่าวไว้ว่า "คณะกรรมการบริหารเข้าใจถึงความต้องการของผู้ถือหุ้น และกำลังทำงานอย่างหนักร่วมกับธนาคารแห่งรัฐเพื่อรับเงินปันผล"

แม้ว่าจะไม่มีการจ่ายเงินปันผล แต่ราคาหุ้นของ STB กลับเติบโตขึ้นอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งช่วยชดเชยให้กับผู้ถือหุ้นได้บ้าง

อ่านเพิ่มเติม กลับไปที่หัวข้อ

มินห์ ทานห์

ที่มา: https://tuoitre.vn/sacombank-co-the-khong-chia-co-tuc-trong-nam-nay-20250404174251068.htm