โดยใช้ประโยชน์จากหนี้สาธารณะของอเมริกาที่ "มหาศาล" จีนมีความทะเยอทะยานที่จะใช้ทองคำเพื่อ "เอาชนะ" ดอลลาร์สหรัฐ

จีนกำลังค่อยๆ เลิกใช้สินทรัพย์ที่กำหนดสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และหันไปใช้ทองคำแทน ซึ่งถือเป็นการเคลื่อนไหวไปสู่แคมเปญการลดการใช้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทั่วโลกที่นำโดยปักกิ่ง

ฐานะทาง เศรษฐกิจ ของจีนกำลังแข็งแกร่งขึ้น และเงินหยวน (RMB) กำลังกลายเป็นคู่แข่งของดอลลาร์สหรัฐฯ เศรษฐกิจ ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกแห่งนี้ยังเป็นสมาชิกที่มีอิทธิพลในกลุ่ม BRICS+ (ประกอบด้วยบราซิล รัสเซีย อินเดีย และแอฟริกาใต้) อีกด้วย

ผู้เชี่ยวชาญ ทางการเมือง ระหว่างประเทศเชื่อว่าการเติบโตของกลุ่ม BRICS กำลังสร้างความท้าทายต่อระเบียบโลก ซึ่งถือเป็นคู่แข่งที่ “น่าเกรงขาม” ของกลุ่ม G7 และองค์กรระหว่างประเทศอื่นๆ BRICS กำลังสร้างสถานะทางเศรษฐกิจ สังคม และการเงินใหม่ พลิกกลับสิ่งที่โลกเคยยอมรับมาว่าเป็นเรื่องปกติมานานเกือบแปดทศวรรษ

แม้ว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะไม่ได้ใช้คำว่า "ภัยคุกคาม" แต่ปัจจุบันรัฐบาลสหรัฐฯ มองว่าจีนเป็น "ความท้าทายระยะยาวที่ร้ายแรงที่สุด" ต่อระเบียบโลก นี่จึงเป็นเหตุผลที่ว่าทำไมเป้าหมายเชิงยุทธศาสตร์ของจีนคือการยุติอิทธิพลของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือเป็นรากฐานที่มั่นคงสำหรับอำนาจของสหรัฐฯ

ดอลลาร์สหรัฐยังคงมีประสิทธิภาพเหนือกว่าสกุลเงินอื่น ๆ แม้ว่าอิทธิพลจะลดลง (ที่มา: รอยเตอร์)

ตำแหน่งของดอลลาร์สหรัฐ

อิทธิพลของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มีส่วนช่วยในการรวมอำนาจของสหรัฐฯ ในระเบียบระหว่างประเทศปัจจุบัน ดังที่นักเศรษฐศาสตร์ชาวฝรั่งเศส Denis Durand ได้อธิบายไว้ในบทความของเขา ชื่อ Guerre monétaire internationale: l'hégémonie du dollar contestée? (สงครามสกุลเงินระหว่างประเทศ: การท้าทายอำนาจสูงสุดของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ?)

นอกเหนือจากความจริงที่ว่าสกุลเงินบางสกุลเชื่อมโยงกับดอลลาร์สหรัฐด้วยลิงก์คงที่หรือผ่านแถบความผันผวนแล้ว สกุลเงินของสหรัฐฯ ยังใช้ในหลายประเทศและภูมิภาคของยุโรปตะวันออก ซึ่งได้รับความเชื่อมั่นจากสาธารณชนมากกว่าสกุลเงินในประเทศมาก(...) ปัจจุบัน สหรัฐฯ เป็นมหาอำนาจเดียวที่สามารถแบกรับหนี้ต่างประเทศในสกุลเงินของตัวเองได้” เดนิส ดูรันด์ นักเศรษฐศาสตร์วิเคราะห์

อิทธิพลอันมหาศาลของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อเศรษฐกิจโลก สะท้อนให้เห็นได้จากสัดส่วนเงินสำรองเงินตราต่างประเทศจำนวนมหาศาลที่ธนาคารกลางหลายแห่งทั่วโลกถือครอง แม้ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะยังคงมีอิทธิพลเหนือสกุลเงินอื่นๆ อยู่ก็ตาม

แม้ว่าจะลดลง 12 จุดเปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ปี 1999 ถึงปี 2021 แต่ส่วนแบ่งของดอลลาร์สหรัฐในสินทรัพย์อย่างเป็นทางการของธนาคารกลางทั่วโลกยังคงค่อนข้างคงที่อยู่ที่ประมาณ 58-59%

ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับความไว้วางใจอย่างกว้างขวางทั่วโลก ตอกย้ำสถานะสกุลเงินสำรองชั้นนำ เงินสำรองดอลลาร์สหรัฐของธนาคารกลางทั่วโลกถูกนำไปลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในตลาดทุนสหรัฐฯ ซึ่งช่วยลดต้นทุนการระดมทุนทั้งในส่วนของหนี้สาธารณะและการลงทุนภาคเอกชนในสหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม อำนาจที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ได้รับจากอิทธิพลของเงินดอลลาร์ในตลาดโลกอาจพังทลายลงอย่างรวดเร็ว ผู้เชี่ยวชาญ เดนิส ดูรันด์ ระบุว่า มีสองสาเหตุหลักที่ทำให้ความเชื่อมั่นของโลกที่มีต่อเงินดอลลาร์อาจลดลง

ประการแรก ตามที่ Janet Yellen รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยอมรับในการสัมภาษณ์เมื่อเดือนเมษายน 2023 สหรัฐฯ กำลังใช้ดอลลาร์สหรัฐเป็นเครื่องมือในการ "ปราบปราม" ฝ่ายตรงข้ามและมีอิทธิพลต่อพันธมิตร ซึ่งในที่สุดอาจทำให้สถานะของดอลลาร์อ่อนแอลงได้

ในทางกลับกัน สถานการณ์หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ค่อนข้างน่ากังวล โดยเฉพาะอย่างยิ่งความไม่ยั่งยืนของหนี้ ซึ่งเป็นภัยคุกคามต่อความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินสำรองโลก ในปี 2566 หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ พุ่งสูงถึง 33.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าในปี 2533 ถึง 9 เท่า ตัวเลขมหาศาลนี้ยังคงสร้างความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้สาธารณะ เจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ชี้ให้เห็นว่าหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ กำลังเติบโตเร็วกว่าเศรษฐกิจ ทำให้ไม่ยั่งยืนในระยะยาว

“โอกาสทอง” ของประเทศจีน

อันที่จริงแล้ว หนี้สหรัฐฯ ถือเป็น "โอกาสทอง" สำหรับจีน และจีนซึ่งเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลกก็ได้ฉวยโอกาสนี้ไว้ ปักกิ่งได้ดำเนินการขายพันธบัตรสหรัฐฯ ออกไปเป็นจำนวนมาก ตั้งแต่ปี 2559 ถึง 2566 จีนได้ขายพันธบัตรสหรัฐฯ ออกไปเป็นมูลค่า 6 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ

จีนยังคงขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุว่า จีนจะขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ระหว่างเดือนมีนาคม 2566 ถึงเดือนมีนาคม 2567 เพิ่มเติมจากยอดขาย 3 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา

ในเดือนสิงหาคม 2560 จีนแซงหน้าญี่ปุ่นขึ้นเป็นเจ้าหนี้รายใหญ่ที่สุดของสหรัฐอเมริกา นอกจากนี้ จีนยังถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มูลค่ากว่า 1.146 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือเกือบ 20% ของพันธบัตรรัฐบาลต่างชาติทั้งหมด ปัจจุบันปักกิ่งเป็นเจ้าหนี้ต่างชาติรายใหญ่อันดับสองของวอชิงตัน

ไม่ใช่เรื่องบังเอิญอย่างแน่นอนที่ก่อนที่จะถอนการลงทุนจากพันธบัตรสหรัฐฯ ปักกิ่งได้นำระบบกำหนดราคาทองคำของตนเองเป็นเงินหยวนมาใช้เป็นครั้งแรก เมื่อวันที่ 19 เมษายน 2559 ตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้ ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลโลหะมีค่าของจีน ได้ประกาศราคาทองคำอ้างอิงรายวันแบบ “คงที่” ครั้งแรกบนเว็บไซต์ของตนที่ 256.92 หยวนต่อกรัม

เห็นได้ชัดว่านโยบายนี้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ของจีนในการเปลี่ยนทองคำให้กลายเป็นสิ่งรองรับสกุลเงินของตนอย่างเป็นรูปธรรม

ขณะเดียวกัน จีนได้เปลี่ยนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ประมาณหนึ่งในสี่เป็นทองคำ จีนยังเป็นผู้ผลิตและผู้บริโภคทองคำรายใหญ่ที่สุดของโลก เช่นเดียวกับธนาคารกลางของจีน ธนาคารกลางหลายแห่งยังคงซื้อทองคำอยู่

ทองคำเป็นทางเลือกแทนเงินดอลลาร์สหรัฐ ช่วยให้จีนสามารถเก็บกำไรจากดุลการค้าเกินดุลจำนวนมากได้

ปักกิ่งกำลังมองหาวิธีเพิ่มการใช้สกุลเงินของตนในต่างประเทศ โดยตั้งเป้าที่จะให้หยวนเป็นสกุลเงินมาตรฐานสำหรับเศรษฐกิจโลก โดยมี Shanghai Gold Exchange ซึ่งเสนอสัญญาซื้อขายทองคำเป็นเงินหยวน

แรงกดดันจากอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์

อย่างไรก็ตาม สกุลเงินของจีนก็ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันจากความเป็นไปได้ที่โดนัลด์ ทรัมป์ ผู้สมัครจากพรรครีพับลิกันจะกลับมาดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ อีกครั้ง ไม่ใช่เพียงจากนักเก็งกำไรที่ขายชอร์ตสกุลเงินเท่านั้น แต่ยังรวมถึงผู้ส่งออกในแผ่นดินใหญ่ที่กักตุนดอลลาร์ไว้ด้วย

แม้ว่าตลาดหุ้นจีนจะฟื้นตัวจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ครอบคลุมของปักกิ่ง แต่ความหม่นหมองจากชัยชนะของโดนัลด์ ทรัมป์ในการเลือกตั้งเดือนพฤศจิกายน และภัยคุกคามจากภาษีการค้าเพิ่มเติมยังคงส่งผลกระทบต่อเงินหยวนต่อไป

เงินหยวนอ่อนค่าลงประมาณ 1.5% เป็นเวลาประมาณ 3 สัปดาห์ติดต่อกัน ถือเป็นการอ่อนค่าลงในรอบกว่า 1 ปี

“ในช่วง 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้า ขณะที่จีนเผชิญกับแนวโน้มภาษีการค้าที่สูงขึ้นจากทุกทิศทาง กลไกการปรับนโยบายที่ง่ายที่สุดสำหรับเศรษฐกิจก็คือการลดค่าเงิน” Rong Ren Goh ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอตราสารหนี้ที่ Eastspring Investments กล่าว

ที่มา: https://baoquocte.vn/tan-dung-no-cong-khung-cua-my-trung-quoc-tham-vong-dung-vang-de-ha-guc-dong-usd-291582.html