ภาษีและเงินเฟ้อจะมีผลกระทบใหญ่ต่อตลาดในปี 2568 หรือไม่?

ผู้ค้าทั่วโลก คาดการณ์ว่าภาษีศุลกากรและอัตราเงินเฟ้อจะเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่มีอิทธิพลต่อตลาดโลกในปี 2568

ผู้ค้าทั่วโลกคาดว่าภาษีศุลกากรและอัตราเงินเฟ้อจะเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่ส่งผลกระทบต่อตลาดโลกในปี 2568 และเตรียมพร้อมที่จะรับมือกับความผันผวน ตามผลสำรวจประจำปีของลูกค้าการซื้อขายสถาบันที่เผยแพร่โดย JPMorgan Chase (JPM.N) เมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์

นักลงทุนในตลาดจำนวนมากมองว่านโยบายภาษีศุลกากรเป็นปัจจัยที่ทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ภาพ: Getty Images

เงินเฟ้อเป็นปัญหาสำคัญที่สุด

JPMorgan Chase Bank กล่าวว่า 51% ของผู้ตอบแบบสำรวจ 4,233 คนกล่าวว่า ภาวะเงินเฟ้อ และภาษีศุลกากรเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่น่าจะขับเคลื่อนตลาดในปีนี้ ปีที่แล้ว อัตราเงินเฟ้อก็เป็นข้อกังวลอันดับต้นๆ เช่นกัน แต่มีผู้ตอบแบบสอบถามเพียง 27% เท่านั้นที่กล่าวถึงเรื่องนี้

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากต่างประเทศและมุ่งเป้าไปที่อุตสาหกรรมหรือประเทศใดประเทศหนึ่งโดยเฉพาะ ส่งผลให้ตลาดเกิดความปั่นป่วนในปีนี้

ดัชนีหุ้นหลักๆ ร่วงลงเมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์ หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศเมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์ว่าสหรัฐฯ จะจัดเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากเม็กซิโกและแคนาดาในอัตรา 25% และสินค้าจีนในอัตรา 10% อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นฟื้นตัวในวันถัดมา (4 กุมภาพันธ์) เมื่อประธานาธิบดีทรัมป์เลื่อนการจัดเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากเม็กซิโกและแคนาดาออกไป

นักลงทุนจำนวนมากในตลาดพิจารณา นโยบายภาษี ศุลกากรเป็นปัจจัยที่ทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้น

“ ในช่วงต้นสัปดาห์ เราพบว่ามีการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากผู้ซื้อขายที่พยายามปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนของตนเนื่องจากสกุลเงินต่างๆ เช่น ดอลลาร์แคนาดา เปโซเม็กซิโก และหยวนจีน ที่ซื้อขายในต่างประเทศ เคลื่อนไหว 1 ถึง 2% ” Chi Nzelu หัวหน้าฝ่ายการซื้อขายตราสารหนี้ สกุลเงิน และสินค้าโภคภัณฑ์ออนไลน์ระดับโลกของ JPMorgan กล่าว

ในทางกลับกัน จำนวนผู้ค้าที่เชื่อว่าตลาดอาจเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปีนี้ลดลงเหลือ 7% จาก 18% ในปี 2024

ความผันผวนเป็นหนึ่งในความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุด

เมื่อถามถึงความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในปี 2568 ความผันผวนเป็นหัวข้อที่ผู้ค้าพูดถึงมากที่สุด ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลจากปี 2567 ในปีนี้ ผู้ตอบแบบสำรวจ 41% ถือว่าความผันผวนเป็นความท้าทายอันดับต้นๆ เมื่อเทียบกับ 28% ในการสำรวจปี 2567

“ สิ่งที่แตกต่างในปีนี้คือช่วงเวลาของความผันผวนที่ค่อนข้างคาดไม่ถึง ต่างจากในอดีตที่ความผันผวนมักเชื่อมโยงกับเหตุการณ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า เช่น การเลือกตั้งหรือข้อมูลการจ้างงานนอก ภาคเกษตร ปัจจุบันเรากลับเห็นความผันผวนอย่างฉับพลันมากขึ้นเมื่อได้รับข่าวเกี่ยวกับแผนการของรัฐบาล ส่งผลให้เกิดปฏิกิริยาตอบสนองฉับพลันในตลาด ” เอ็ดดี้ เหวิน หัวหน้าฝ่ายตลาดดิจิทัลระดับโลกของเจพีมอร์แกน กล่าว

รายงานการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ของ JPMorgan ยังได้ถามผู้ซื้อขายเกี่ยวกับข้อกังวลที่ใหญ่ที่สุดของพวกเขาที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างตลาด โดยการเข้าถึงสภาพคล่อง การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ การเข้าถึงข้อมูลตลาด และต้นทุนถือเป็นปัญหาหลัก

แนวโน้มประการหนึ่งที่ JPMorgan ระบุไว้ในการสำรวจคือการเพิ่มขึ้นของการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ โดยมีการคาดการณ์ว่าการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์จะเพิ่มขึ้นในผลิตภัณฑ์การซื้อขายทั้งหมดในปีหน้า ตั้งแต่อัตราดอกเบี้ยตลาดเกิดใหม่ไปจนถึงสินค้าโภคภัณฑ์และสเปรดเครดิต

แหล่งที่มา