ภาษีและอัตราเงินเฟ้อจะส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดในปี 2025 หรือไม่?

นักลงทุน ทั่วโลก คาดการณ์ว่าภาษีนำเข้าและอัตราเงินเฟ้อจะเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่ส่งผลกระทบต่อตลาดโลกในปี 2025

จากผลสำรวจประจำปีของลูกค้าสถาบันที่ทำการซื้อขายหลักทรัพย์ ซึ่งเผยแพร่โดย JPMorgan Chase (JPM.N) เมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ นักลงทุนทั่วโลกคาดการณ์ว่าภาษีศุลกากรและอัตราเงินเฟ้อจะเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่ส่งผลกระทบต่อตลาดโลกในปี 2025 และพวกเขาก็พร้อมที่จะรับมือกับความผันผวนดังกล่าว

นักลงทุนจำนวนมากในตลาดมองว่านโยบายภาษีศุลกากรเป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ ภาพ: Getty Images

ภาวะเงินเฟ้อเป็นปัญหาสำคัญอันดับต้นๆ

จากข้อมูลของ JPMorgan Chase พบว่า 51% ของผู้ตอบแบบสอบถาม 4,233 คน เชื่อว่า เงินเฟ้อ อัตราภาษีและปัจจัยอื่นๆ เป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่น่าจะส่งผลกระทบต่อตลาดในปีนี้ ปีที่แล้ว อัตราเงินเฟ้อก็เป็นประเด็นสำคัญเช่นกัน แต่มีเพียง 27% ของผู้ตอบแบบสอบถามเท่านั้นที่กล่าวถึงเรื่องนี้

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากต่างประเทศ โดยมุ่งเป้าไปที่อุตสาหกรรมหรือประเทศใดประเทศหนึ่งโดยเฉพาะ ซึ่งก่อให้เกิดความปั่นป่วนในตลาดในปีนี้

ดัชนีหุ้นหลักๆ ร่วงลงในวันที่ 3 กุมภาพันธ์ หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศเมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์ว่า สหรัฐฯ จะเรียกเก็บภาษีใหม่ 25% สำหรับสินค้านำเข้าจากเม็กซิโกและแคนาดา และ 10% สำหรับสินค้าจากจีน อย่างไรก็ตาม ตลาดฟื้นตัวในวันถัดมา (4 กุมภาพันธ์) เมื่อประธานาธิบดีเลื่อนการเรียกเก็บภาษีสินค้าจากเม็กซิโกและแคนาดาออกไป

นักลงทุนจำนวนมากในตลาดพิจารณาเรื่องนี้ นโยบายภาษี ภาษีศุลกากรเป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ

“ เมื่อต้นสัปดาห์นี้ เราพบว่ามีการเคลื่อนไหวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากนักลงทุนที่พยายามปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนของตน เนื่องจากความผันผวน 1-2% ในสกุลเงินต่างๆ เช่น ดอลลาร์แคนาดา เปโซเม็กซิโก และหยวนจีนนอกประเทศ ” ชิ เอ็นเซลู หัวหน้าฝ่ายตราสารหนี้ สกุลเงิน และการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ออนไลน์ระดับโลกของเจพีมอร์แกนกล่าว

ในทางกลับกัน จำนวนนักลงทุนที่เชื่อว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้นส่งผลกระทบต่อตลาดในปีนี้ลดลง 7% เมื่อเทียบกับ 18% ในปี 2024

ความผันผวน คือหนึ่งในความท้าทายที่ใหญ่ที่สุด

เมื่อถูกถามถึงความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดในปี 2025 ความผันผวนเป็นหัวข้อที่นักลงทุนกล่าวถึงบ่อยที่สุด ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลจากปี 2024 โดยในปีนี้ 41% ของผู้ตอบแบบสอบถามเห็นว่าความผันผวนเป็นความท้าทายอันดับต้น ๆ เมื่อเทียบกับ 28% ในการสำรวจปี 2024

“ ความแตกต่างในปีนี้คือจังหวะเวลาของความผันผวนนั้นค่อนข้างไม่คาดคิด ต่างจากเมื่อก่อนที่ความผันผวนมักเชื่อมโยงกับเหตุการณ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า เช่น การเลือกตั้ง หรือข้อมูลการจ้างงานนอก ภาคเกษตร ตอนนี้เรากำลังเห็นความผันผวนฉับพลันมากขึ้นจากการตอบสนองต่อข่าวที่เกี่ยวข้องกับแผนการของรัฐบาล ซึ่งนำไปสู่ปฏิกิริยาของตลาดในทันที ” เอ็ดดี้ เวน หัวหน้าฝ่ายตลาดดิจิทัลระดับโลกของเจพีมอร์แกนกล่าว

รายงานการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ของเจพีมอร์แกนยังได้สอบถามผู้ค้าเกี่ยวกับข้อกังวลที่สำคัญที่สุดของพวกเขาเกี่ยวกับโครงสร้างตลาด โดยประเด็นสำคัญอันดับต้นๆ ได้แก่ การเข้าถึงสภาพคล่อง การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ และการเข้าถึงข้อมูลตลาดและต้นทุน

หนึ่งในแนวโน้มที่ JPMorgan สังเกตเห็นในแบบสำรวจคือการเพิ่มขึ้นของการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ โดยคาดการณ์ว่าการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์จะเพิ่มขึ้นในผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายทั้งหมดในปีหน้า ตั้งแต่อัตราดอกเบี้ยในตลาดเกิดใหม่ไปจนถึงสินค้าโภคภัณฑ์และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อ

แหล่งที่มา