การฟื้นฟูในเอเชียในปี 2024 มุ่งเน้น

เมื่อก้าวเข้าสู่ปี 2567 ควบคู่ไปกับความพยายามของจีนในการฟื้นฟู เศรษฐกิจ ที่กำลังชะลอตัว นักลงทุนในเอเชียกำลังจับตาดูความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั่วทั้งภูมิภาค รวมถึงอัตราดอกเบี้ยติดลบในญี่ปุ่นด้วย

ภายในบริษัทผลิตอุปกรณ์ชิปชั้นนำของญี่ปุ่น Tokyo Electron ภาพ: The Worldforlio

ดูเหมือนว่าเอเชียจะเข้าสู่ "จุดที่เหมาะสม" ในช่วงต้นปีนี้ โดยประเทศพัฒนาแล้วมีผลงานดีกว่าภาคส่วนเซมิคอนดักเตอร์ที่ฟื้นตัว แต่ธนาคารโนมูระของญี่ปุ่นมองว่าครึ่งปีหลังของปีนี้มีแนวโน้มจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ

ตลาดหุ้นเอเชียในปี 2567 จะยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง เช่นเดียวกับตลาดหุ้นญี่ปุ่นที่พุ่งสูงอย่างแข็งแกร่งในปีที่แล้ว โดยดัชนี Nikkei Stock Average พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 33 ปี คาดว่าการฟื้นตัวจะยังคงดำเนินต่อไปในปีนี้ จากปัจจัยเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับปานกลาง ฐานค่าจ้างที่สูงขึ้น เงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง กำไรของบริษัทที่แข็งแกร่ง และการปฏิรูปธรรมาภิบาล

นักลงทุนในตลาดหุ้นญี่ปุ่นต่างจับตาดูว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะยุติการดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบในปี 2567 หรือไม่ เนื่องจากการยุติการดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ ซึ่งเป็นผลลัพธ์ขั้นสุดท้ายของภาวะเงินฝืด จะส่งผลดีต่อหุ้นญี่ปุ่น

โกลด์แมน แซคส์ กรุ๊ป อิงค์ คาดการณ์ว่าธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่ในเอเชียจะผ่อนคลายนโยบายการเงินเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ขณะเดียวกันก็คาดการณ์ว่าสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางลงเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปีนี้ นิกเคอิ เอเชีย รายงานโดยอ้างอิงผู้เชี่ยวชาญ คาดการณ์ว่าอินโดนีเซียและเกาหลีใต้จะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสที่สอง ตามด้วยอินเดีย ออสเตรเลีย และนิวซีแลนด์ในไตรมาสถัดไป

ธนาคารกลางญี่ปุ่นเตรียมยุตินโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบอย่างเป็นทางการในเดือนตุลาคม โคอิจิ ซูกิซากิ นักยุทธศาสตร์มหภาคของโกลด์แมน แซคส์ ประเมินว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนต่อดอลลาร์จะแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 140 ในไตรมาสที่สี่ ส่วน MUFG Morgan Stanley คาดการณ์ว่าเงินเยนจะแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยภายในปี 2567

ตลาดพันธบัตรของภูมิภาคนี้มีแนวโน้มที่จะดึงดูดเงินทุนไหลเข้าในปีนี้ Nikko Asset Management ระบุว่าพันธบัตร รัฐบาล อินเดียจะได้รับประโยชน์หลังจากรวมอยู่ในดัชนีพันธบัตรรัฐบาลตลาดเกิดใหม่ JP Morgan ในเดือนมิถุนายน

ตามข้อมูลของโกลด์แมนแซคส์ หลังจากการเปลี่ยนแปลงนี้ ตลาดพันธบัตรอินเดียจะดึงดูดเงินไหลเข้ามากกว่า 40,000 ล้านดอลลาร์ในช่วง 1.5 ปี ซึ่งรวมถึงเงินไหลเข้าแบบเฉยๆ ประมาณ 30,000 ล้านดอลลาร์

เกาหลีใต้ยังมองในแง่ดีเกี่ยวกับการรวมอยู่ในดัชนีพันธบัตรรัฐบาลโลก (WGBI) ของ FTSE Russell ซึ่งเป็นบริษัทจัดทำดัชนีชั้นนำระดับโลกในเดือนกันยายน ซึ่งคาดว่าจะนำเงินไหลเข้าจากต่างประเทศมูลค่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์สู่ตลาดเกาหลีใต้

ในขณะเดียวกัน แม้ว่ารัฐบาลจะดำเนินมาตรการต่างๆ เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่เส้นทางการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของจีนในปีใหม่ก็ดูไม่ราบรื่นนัก จึงทำให้บรรดานักลงทุนต้องเตรียมรับมือกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อไป

นักเศรษฐศาสตร์ 25 คนที่ได้รับการสำรวจโดย Nikkei Asia และ Nikkei Quick News ระบุว่า พวกเขาคาดว่าการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของจีนจะแตะระดับ 4.6% ในปีนี้ ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ หลังจากคาดการณ์การเติบโตไว้ที่ 5.2% ในปี 2566 คาดว่าธนาคารกลางของจีนจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 10 จุดพื้นฐาน (0.1%) และรัฐบาลจะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ชิสุขสันต์

แหล่งที่มา