ทองจะถูกขายทิ้งหรือพุ่งสูงถึงหลายร้อยล้านด่ง/ตัน?

giavangminhhien20 ok.gif — *ราคาทองคำ SJC พุ่งสูง*

การลดลงนั้นน่าเป็นห่วง

ในช่วงสัปดาห์ระหว่างวันที่ 19-26 เมษายน ตลาดทองคำโลก ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว หลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 2,430 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ ราคาทองคำสปอตก็ร่วงลงมาอยู่ที่ 2,300 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ คิดเป็นการลดลง 130 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ (-5.3%)

การลดลงดังกล่าวถือว่าค่อนข้างรุนแรงแต่ยังถือว่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้นกว่า 20% ใน 2 เดือนก่อนหน้าหรือเกือบ 34% ใน 6 เดือน

นี่คือปัจจัยที่ทำให้ผู้เชี่ยวชาญบางคนเชื่อว่าทองคำจะยังคงถูกเทขายต่อไปและอาจร่วงลงอีก 200-300 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ในช่วงเวลาสั้นๆ

ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ผ่อนคลายลงทำให้หลายคนเชื่อว่าราคาทองคำจะยังคงลดลงต่อไป

ชานเทลล์ ชีเวน หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Capitalight Research ให้สัมภาษณ์กับ Kitco News ว่าราคาทองคำอยู่ในภาวะ “ซื้อมากเกินไป” และกำลังอยู่ในช่วงปรับฐาน การร่วงลงเมื่อเร็วๆ นี้เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น

นางสาวชิเวนคาดการณ์ว่าราคาทองคำน่าจะร่วงกลับไปสู่ระดับ 2,150 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยสูญเสียกำไรทั้งหมดตั้งแต่เดือนมีนาคม

ก่อนหน้านี้ ผู้เชี่ยวชาญบางคนยังทำนายด้วยว่า ราคาทองคำจะปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ชะลอการตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้การดำเนินนโยบายการเงินเปลี่ยนจากแบบเข้มงวดเป็นแบบผ่อนคลาย

ในตอนแรก ตลาดเชื่อว่าเฟดจะเลื่อนการประชุมออกไปเป็นเดือนมิถุนายน แต่ตอนนี้ ความเชื่อดังกล่าวได้เปลี่ยนไปเป็นเดือนกันยายน หรือแม้แต่เช้าปี 2568 อีกด้วย ณ วันที่ 28 เมษายน ตามสัญญาณจากเครื่องมือ FedWatch ของตลาดแลกเปลี่ยน CME มีเพียง 56.3% เท่านั้นที่เชื่อว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 18 กันยายน และมี 42.6% ที่เชื่อว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับปัจจุบันที่ 5.25-5.5% ต่อปี

นอกจากนี้ ณ วันที่ 28 เมษายน มีเพียง 11% เท่านั้นที่เชื่อว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 12 มิถุนายน ซึ่งลดลงจาก 70% เมื่อวันที่ 28 มีนาคม และ 88.9% เชื่อว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ที่ 5.25-5.5% ต่อปี

ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเชื่อว่าด้วยสถานการณ์ปัจจุบัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะไม่รีบลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ ทั้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐฯ จะยังคงสูงต่อไป

ดัชนี DXY (ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล) อยู่ที่ 106.09 จุด ณ วันที่ 27 เมษายนในตลาดสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นจาก 104.1 จุด ณ วันที่ 10 เมษายน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าอาจคงอยู่จนเกือบถึงปลายไตรมาสที่สาม ราคาทองคำจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันต่อไป

ทองคำสามารถขึ้นไปถึง 300 ล้านดอง/ตำลึง

อย่างไรก็ตาม นี่เป็นเพียงระยะสั้นเท่านั้น ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่ยังคงคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว โดยอาจแตะระดับ 10,000 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ (เทียบเท่า 309 ล้านดอง/ตำลึง อ้างอิงจากอัตราแลกเปลี่ยน 25,458 ดอง/ดอลลาร์สหรัฐ ณ ธนาคารเวียดคอมแบงก์ เมื่อวันที่ 27 เมษายน)

คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและต่อเนื่องไปอีกหลายปีข้างหน้า ท่ามกลางสถานการณ์ที่โลกกำลังเผชิญความไม่แน่นอนอย่างยิ่ง ตลาดการเงินโลกมีความพิเศษและไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

ด้วยเหตุนี้ ประเทศต่างๆ จึงได้อัดฉีดเงินจำนวนมหาศาลออกมาในช่วงหลายปีที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงการระบาดใหญ่ของโควิด-19 และช่วงหลังการระบาดใหญ่ เงินจำนวนมากถูกอัดฉีดออกมาจนทำให้สินทรัพย์หลายประเภทถูกสงสัยว่ากำลังตกอยู่ในภาวะฟองสบู่ เศรษฐกิจ สหรัฐฯ อยู่ในช่วงขาลงอย่างต่อเนื่อง แต่ตลาดหุ้นกลับปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและพุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดใหม่

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์เพิ่มขึ้นผิดปกติ อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเป็นบางครั้งเกิน 10% ในภูมิภาคยุโรปและเกิน 9% ในสหรัฐอเมริกาในช่วงกลางปี 2565

เงินไหลเข้าสินทรัพย์เสมือนมากมาย รวมถึงสกุลเงินดิจิทัล บิตคอยน์สร้างสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 73,680 ดอลลาร์สหรัฐ/BTC เมื่อกลางเดือนมีนาคม เมื่อเงินไหลเข้ากองทุน ETF ของบิตคอยน์อย่างมากมาย

สิ่งที่น่ากังวลคือแม้จะมีการอัดฉีดเงินออกมา แต่เศรษฐกิจหลายประเทศก็ยังคงซบเซา หลายประเทศไม่ได้ดูดซับเงินเหล่านั้น กล่าวกันว่าการผลิตนั้นช้ากว่าปริมาณเงินที่เข้าสู่ระบบหมุนเวียนมาก

นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังเพิ่มขึ้นในทุกพื้นที่ ปัจจัยนี้คาดว่าจะผลักดันให้ทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยสำหรับนักลงทุนทั่วโลก พุ่งสูงขึ้นอย่างไม่อาจคาดการณ์ได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

นอกจากนี้ นางสาวชิเวนยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาเป้าหมายทองคำสำหรับสิ้นปี 2566 จากการคาดการณ์ครั้งก่อนซึ่งอยู่ที่ 2,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ เป็น 2,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์

Schieven กล่าวว่าในที่สุดเฟดจะต้องลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ และราคาทองคำที่ต่ำในช่วงฤดูร้อนอาจเป็นช่วงเวลาที่ดีสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่จะเข้าซื้อ

ก่อนหน้านี้ นายสก็อตต์ ไมเนิร์ด CFO ของบริษัท Guggenheim Partners ซึ่งเป็นบริษัทให้บริการทางการเงินในนิวยอร์ก กล่าวว่าราคาทองคำอาจสูงถึง 5,000 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์ หรืออาจสูงถึง 10,000 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์ (เทียบเท่ากับ 309 ล้านดองต่อตำลึง)

ด้วยเหตุนี้ ตัวแทนจาก Guggenheim Partners บริษัทที่บริหารจัดการสินทรัพย์มูลค่า 270,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จึงกล่าวว่า เงินจะไหลออกจากสินทรัพย์บางประเภท รวมถึงสกุลเงินดิจิทัล และเมื่อผู้คนมองหาที่หลบภัยจากภาวะเงินเฟ้อ ทองคำและเงินจะเป็นทางเลือกที่ดีที่สุด ทองคำจะเข้าสู่ช่วงของการเติบโตแบบก้าวกระโดด

ก่อนหน้านี้ในช่วงกลางปี 2021 Dan Oliver ผู้ก่อตั้ง Myrmikan Capital ให้สัมภาษณ์กับ Kitco ว่าการคาดการณ์ราคาทองคำในระยะยาวไม่ใช่ 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์อีกต่อไป แต่เป้าหมายอยู่ที่ 10,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์

แดน โอลิเวอร์ ระบุว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังเผชิญความเสี่ยงมหาศาลเพื่อพยุงเศรษฐกิจสหรัฐฯ และทองคำจะตอบสนองตามนั้น โดยราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นจนสามารถสร้างสมดุลให้กับงบดุลของเฟดได้ ดังนั้น ตัวเลขที่เชื่อมโยงกับราคาทองคำจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก ซึ่งแดน โอลิเวอร์ คาดการณ์ว่าจะอยู่ที่ 10,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ เมื่อสินทรัพย์ของเฟดทรุดตัวลง

Dan Oliver เน้นย้ำว่าเมื่อสินทรัพย์ของเฟด เช่น หลักทรัพย์ที่รองรับด้วยสินเชื่อที่อยู่อาศัยหรือพันธบัตรรัฐบาล... ลดลง จะส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลดีต่อทองคำ

HA (อ้างอิงจาก Vietnamnet)

แหล่งที่มา