เพราะเหตุใดราคาทองคำโลกจึงพุ่งสูงขึ้น?

ราคาทองคำได้ทำลายสถิติเมื่อเร็วๆ นี้ หลังจากที่มีกลุ่มผู้ซื้อที่ไม่คาดคิดเกิดขึ้น นั่นคือ นักลงทุนรายบุคคลในจีน

ธนาคารประชาชนจีน (PBOC) บันทึกการซื้อทองคำเป็นเดือนที่ 18 ติดต่อกันในเดือนเมษายน (ที่มา: AP)

เงินไหลเข้าทองคำ

นักลงทุนและนักเก็งกำไรเป็นผู้นำในการพุ่งขึ้นของราคาทองคำที่ทำลายสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ สึโตมุ โคสุเกะ ประธานบริษัทวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ Marketedge กล่าวว่า “การพุ่งขึ้นครั้งประวัติศาสตร์ในช่วงเดือนมีนาคมถึงเมษายนเป็นตัวอย่างที่ไม่ธรรมดาของอุปสงค์ที่แท้จริงจากจีนที่ผลักดันให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น” โคสุเกะกล่าวกับ Nikkei Asia

ในตลาดนิวยอร์ก ราคาทองคำล่วงหน้ามีความผันผวนอยู่ระหว่าง 2,300 ถึง 2,350 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นสัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุด โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 10% จากราคาปิดที่ 2,054.7 ดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ นอกจากนี้ ราคาทองคำล่วงหน้ายังทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ติดต่อกัน 8 วันทำการในช่วงต้นเดือนเมษายน โดยครั้งหนึ่งเคยแตะระดับ 2,448.8 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ตามข้อมูลของสภาทองคำ โลก (WGC) กองทุน ETF ทองคำแท่งดึงดูดเงินทุนไหลเข้าสุทธิเพียงกว่า 113 ตันในไตรมาสแรกของปี 2024 สาเหตุก็คือโดยปกติแล้วกองทุน ETF ทองคำจะดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุนสถาบันในตะวันตก แต่ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูง ดังนั้นนักลงทุนสถาบันจึงถอนเงินออกจากทองคำเพราะเป็นการลงทุนที่ไม่สร้างกำไร

อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้เกิดการคาดเดาเกี่ยวกับตัวตนของผู้ซื้อลึกลับ ส่งผลให้ราคาโลหะมีค่าพุ่งสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงหลายเดือนแรกของปีนี้

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้ (SGE) เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม แสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทองคำเฉลี่ยต่อวันในเดือนมีนาคมและเมษายนอยู่ที่ 613.4 ตัน เพิ่มขึ้น 78.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี

เฉพาะเดือนเมษายน ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากระดับต่ำสุดล่าสุดที่ 141.2 ตันที่บันทึกไว้ในเดือนตุลาคม 2566

รายงานของ WGC ระบุว่า ความต้องการทองคำแท่งและเหรียญทองของจีนเพิ่มขึ้น 68% ในไตรมาสแรกเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2566 ผู้เชี่ยวชาญตลาดบางรายระบุว่า ความต้องการจากนักลงทุนรายย่อย รวมถึงกิจกรรมการซื้อของผู้ค้าทองคำเพื่อสำรองทองคำและขายในตลาด SGE ก็เป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน

ตามที่นักวิเคราะห์ตลาด Jeff Toshima ระบุว่า เงินกำลังไหลเข้าสู่ทองคำ เนื่องจากตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีนยังไม่ฟื้นตัว และรัฐบาลปักกิ่งยังคงเข้มงวดการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัลต่อไป

นอกจากนักลงทุนรายย่อยที่ซื้อทองคำอย่างแข็งขันแล้ว ธนาคารประชาชนจีน (PBOC) ยังได้เพิ่มการถือครองทองคำต่อเนื่องเป็นเวลา 18 เดือนจนถึงเดือนเมษายน จีนและ ประเทศเศรษฐกิจ เกิดใหม่อื่นๆ ก็กำลังเพิ่มการถือครองทองคำในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเช่นกัน

การซื้อทองคำของธนาคารประชาชนจีนทำให้ผู้ลงทุนรายบุคคลในตลาดจีนรู้สึกปลอดภัย นายโคสุเกะกล่าว

ทองคำยังคงเป็นที่ต้องการของนักลงทุน แม้ว่าราคาทองคำในประเทศจะสูงเกินเกณฑ์มาตรฐานสากลของตลาดโลหะลอนดอนตั้งแต่เดือนมิถุนายน พ.ศ. 2566 ก็ตาม

นายทาคาฮิโระ โมริตะ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารบริษัทวิจัยตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ Morita & Associates อธิบายเพิ่มเติมว่า “นักลงทุนรายบุคคลชาวจีนกำลังซื้อทองคำอย่างแข็งขันเพื่อปกป้องสินทรัพย์ของตนจากความกังวลเกี่ยวกับการลดค่าเงิน และอาจกลายเป็นแนวโน้มในระยะยาว”

คาดการณ์ราคาทองคำ

ในบทสัมภาษณ์กับ Kitco News นายจอร์จ มิลลิง-สแตนลีย์ ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์ทองคำของ State Street Global Advisors ให้ความเห็นว่า แม้ว่าตลาดทองคำจะเข้าสู่ช่วงปรับฐานหลังจากพุ่งขึ้นไปถึง 400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเดือนมีนาคม แต่ราคาโลหะมีค่านี้ยังคงมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งต่อไปในช่วงปลายปีนี้

ความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ทำให้เกิดแรงขายทองคำในระยะสั้น แต่มิลลิง-สแตนลีย์กล่าวว่าราคาทองคำยังคงได้รับแรงหนุนในระยะยาวเนื่องมาจากความต้องการเงินสำรองของธนาคารกลางและความไม่แน่นอน ทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่ยังคงดำเนินอยู่

นายเจฟฟ์ คลาร์ก บรรณาธิการเว็บไซต์ TheGoldAdvisor.com ซึ่งมีมุมมองเดียวกัน กล่าวว่า นอกเหนือจากความต้องการทองคำจากธนาคารกลางแล้ว ความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ อาจผลักดันให้ราคาโลหะชนิดนี้สูงขึ้นได้

ราคาทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ธนาคารกลางทั่วโลกเร่งซื้อทองคำ คลาร์กกล่าวว่า การซื้อทองคำของธนาคารกลางได้แตะระดับสูงสุดแล้ว หลังจากการใช้จ่ายทองคำเพิ่มขึ้นต่อเนื่องมา 15 ปี

ดังนั้น คุณคลาร์กจึงเชื่อว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจเป็นแรงกระตุ้นที่แท้จริงสำหรับโลหะมีค่า โดยระดับ 2,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์เป็นระดับที่ราคาอาจแตะระดับนี้ได้อย่างง่ายดายในปีนี้ อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะเพิ่มความน่าสนใจให้กับทองคำ เนื่องจากโลหะมีค่าไม่ได้จ่ายดอกเบี้ย

ที่มา: https://baoquocte.vn/vi-sao-gia-vang-the-gioi-tang-phi-ma-270950.html