วอร์เรน บัฟเฟตต์: ฉันเลือกธุรกิจ ไม่ใช่หุ้น | ผู้ประกอบการ

ในจดหมายประจำปีถึงผู้ถือหุ้น Berkshire Hathaway ที่เพิ่งเผยแพร่ไป วอร์เรน บัฟเฟตต์ กล่าวว่า "เคล็ดลับ" สู่ความสำเร็จของเขาและบริษัทคือกลยุทธ์การลงทุนในธุรกิจที่มีลักษณะธุรกิจที่เอื้ออำนวยในระยะยาวและมีทีมผู้บริหารที่น่าเชื่อถือ Berkshire Hathaway ถือหุ้นโดยพิจารณาจากการคาดการณ์ผลประกอบการทางธุรกิจในระยะยาว ไม่ใช่เพื่อการซื้อขายเพื่อทำกำไร

“เราไม่ใช่ผู้คัดเลือกหุ้น แต่เราเป็นผู้คัดเลือกธุรกิจ” เขากล่าว

กลยุทธ์นี้เรียกว่าการลงทุนแบบเน้นคุณค่า (Value Investing) ซึ่งมีเป้าหมายคือการยึดมั่นกับหุ้นที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุด แทนที่จะซื้อขายหุ้นโดยอิงจากความผันผวนของราคาในระยะสั้น แต่ไม่ใช่ทุกคนที่จะประสบความสำเร็จด้วยกลยุทธ์นี้ นอกจากกฎข้อแรกของบัฟเฟตต์ที่ว่า “อย่าขาดทุน” แล้ว นี่คือคำถามสี่ข้อที่เขาถามเมื่อตัดสินใจว่าจะลงทุนในธุรกิจหรือไม่

Warren Buffett: Tôi chọn doanh nghiệp chứ không lựa cổ phiếu - Ảnh 1. — **คุณเข้าใจธุรกิจไหม?**

นอกจากการรู้ว่าธุรกิจดำเนินธุรกิจอย่างไรและนำเสนออะไรให้ผู้บริโภคแล้ว คุณควรเรียนรู้ด้วยว่าเรื่องราวของบริษัทจะเป็นอย่างไรในอีก 10 ปี หรือแม้กระทั่งหลายทศวรรษข้างหน้า “ถ้าคุณไม่เต็มใจที่จะถือหุ้นเป็นเวลา 10 ปี อย่าคิดที่จะถือหุ้นนั้นแม้แต่ 10 นาที” วอร์เรน บัฟเฟตต์ เขียนไว้ในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นเมื่อปี 1996

เบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์ ขึ้นชื่อเรื่องการพลาดโอกาสลงทุนในบริษัทเทคโนโลยีอย่าง Google และ Amazon ในช่วงต้นทศวรรษ 2000 เนื่องจากบัฟเฟตต์ไม่แน่ใจว่าเขาเข้าใจถึงความสามารถในการทำกำไรระยะยาวของบริษัทเหล่านี้ ซึ่งทำให้การประเมินมูลค่าหุ้นเป็นเรื่องยากขึ้น แม้จะพลาดโอกาสลงทุนใน Google และ Amazon แต่การลงทุนในหุ้นบลูชิพอื่นๆ อย่าง American Express และ Coca-Cola กลับกลายเป็นชัยชนะครั้งยิ่งใหญ่

แนวทางที่ระมัดระวังเช่นนี้อาจทำให้นักลงทุนพลาดโอกาสในการเก็งกำไรมากขึ้น “เราพลาดหลายสิ่งหลายอย่างไป แต่เราจะยังคงทำต่อไป” นักลงทุนมหาเศรษฐีกล่าว

ธุรกิจมีข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่ยั่งยืนหรือไม่?

บัฟเฟตต์กล่าวว่า “ปัจจัยที่สำคัญที่สุด” ในการเลือกการลงทุนทางธุรกิจที่ประสบความสำเร็จคือความได้เปรียบในการแข่งขันของบริษัท ยิ่งความได้เปรียบในการแข่งขันมีความมั่นคงมากเท่าใด บริษัทก็ยิ่งมีแนวโน้มที่จะเติบโตได้อีกหลายทศวรรษเท่านั้น

ข้อได้เปรียบในการแข่งขันอาจเกิดจากการมีแบรนด์ที่แข็งแกร่งและผู้คนยินดีจ่ายเงิน เช่น โคคา-โคล่า หรืออาจเป็นรูปแบบธุรกิจที่เป็นเอกลักษณ์ เช่น การขายประกันภัยโดยตรงให้กับผู้บริโภคแทนที่จะผ่านนายหน้าประกันภัย ดังเช่นกรณีของ Geico

ผู้นำมีความซื่อสัตย์และมีความสามารถหรือไม่?

วอร์เรน บัฟเฟตต์ เคยกล่าวไว้ว่า เขามองหาสามสิ่งในตัวผู้จัดการหรือผู้นำ นั่นคือ ความฉลาด ความคิดริเริ่ม และความซื่อสัตย์ แต่ความซื่อสัตย์เป็นสิ่งสำคัญที่สุด เพราะ "หากคุณมีคนที่ขาดความซื่อสัตย์ คุณก็อยากให้พวกเขาขี้เกียจและโง่เขลา"

เขาไม่ต้องการทำงานกับผู้จัดการที่ไม่มีคุณสมบัติ ไม่ว่าโอกาสทางธุรกิจจะน่าดึงดูดใจแค่ไหนก็ตาม Berkshire Hathaway ไม่เคยประสบความสำเร็จในการทำข้อตกลงกับ "คนไม่ดี"

ความซื่อสัตย์มาพร้อมกับความไว้วางใจ การลงทุนในธุรกิจที่มีผู้นำที่ดี จะทำให้มหาเศรษฐีไม่ต้องเสียเวลามากมายไปกับการควบคุมทุกการตัดสินใจของผู้นำ

การประเมินราคามีความสมเหตุสมผลหรือไม่?

ในฐานะนักลงทุนแบบ Passive บัฟเฟตต์มองหาบริษัทที่มีการซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง แม้ว่าจะไม่มีมาตรวัดมูลค่าสากล แต่บริษัทที่มีศักยภาพในการทำกำไรในระยะยาวมักมีรายได้ที่มั่นคง มีกระแสเงินสดที่ดี และมีหนี้สินน้อย เมื่อราคาหุ้นดูเหมือนจะต่ำเมื่อเทียบกับมูลค่าของบริษัท นั่นถือเป็นโอกาสในการซื้อ

แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าเขาจะมองหาข้อเสนอที่ดีจากราคาหุ้นเพียงอย่างเดียว การได้ราคาที่ยุติธรรมสำหรับหุ้นของบริษัทก็อาจเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพได้ คุณกำลังลงทุนในธุรกิจนี้ในระยะยาว ไม่ใช่แค่ราคาหุ้น ณ เวลาที่ซื้อ

“การซื้อบริษัทที่ยอดเยี่ยมในราคาที่เหมาะสมนั้นดีกว่าการซื้อบริษัทที่เหมาะสมในราคาที่ยอดเยี่ยมมาก” บัฟเฟตต์เขียนไว้ในจดหมายแจ้งผู้ถือหุ้นประจำปี พ.ศ. 2532

บ้านอายุ 65 ปีของวอร์เรน บัฟเฟตต์

CNBC รายงานว่า นายบัฟเฟตต์ ซีอีโอของเบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์ ปัจจุบันอาศัยอยู่ในบ้าน 5 ห้องนอนในเมืองโอมาฮา รัฐเนแบรสกา นี่คือบ้านที่เขาซื้อในราคา 31,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 1958 ซึ่งเทียบเท่ากับ 329,505 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในปัจจุบัน

“บัฟเฟตต์เป็นคนจริง ๆ” เบ็กกี้ ควิก นักข่าว CNBC ซึ่งมีความสัมพันธ์อันยาวนานกับบัฟเฟตต์และสัมภาษณ์เขาบ่อยครั้ง กล่าว “ความจริงแท้ของเขาคือเขาใช้ชีวิตตามที่เขาสั่งสอน”

บัฟเฟตต์พูดถึงประโยชน์ของการเป็นเจ้าของบ้านซ้ำแล้วซ้ำเล่า และในจดหมายประจำปี 2010 ถึงผู้ถือหุ้น Berkshire เขาเรียกบ้านของเขาว่าเป็นการลงทุนที่ดีที่สุดเป็นอันดับสามในอาชีพของเขา (การลงทุนที่ดีที่สุดสองอย่างคือแหวนแต่งงานของเขา)

บ้านขนาด 6,000 ตารางฟุตของบัฟเฟตต์อยู่ห่างจากสำนักงานใหญ่ของเบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์เพียงห้านาทีโดยรถยนต์ บ้านหลังนี้สร้างขึ้นในปี พ.ศ. 2464 ทำจากปูนฉาบ ซึ่งเป็นปูนชนิดหนึ่งที่ทำจากดินเหนียวธรรมชาติและแหล่งแร่ละเอียดพิเศษ ตลอดหลายปีที่ผ่านมา บ้านหลังเดิมได้รับการต่อเติมและปรับปรุงหลายครั้ง ปัจจุบันบ้านหลังนี้มีมูลค่าประมาณ 1.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ตามข้อมูลของเว็บไซต์อสังหาริมทรัพย์ Zillow

ในตอนนี้ ดูเหมือนว่าบัฟเฟตต์ ซึ่งปัจจุบันเป็นบุคคลที่รวยที่สุดอันดับ 5ของโลก ในดัชนี Bloomberg Billionaires โดยมีทรัพย์สินสุทธิส่วนตัว 109,000 ล้านดอลลาร์ ไม่มีแผนที่จะย้ายไปอยู่บ้านที่หรูหราขึ้น

“ผมมีความสุขที่นั่น ถ้าผมมีความสุขกว่านี้ ผมคงย้ายไปอยู่ที่อื่น” บัฟเฟตต์กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC เมื่อปี 2009 เขายืนยันว่าที่นี่เป็นบ้านที่ดี “ผมอบอุ่นในฤดูหนาวและเย็นสบายในฤดูร้อน ทุกอย่างสะดวกสบายสำหรับผม ผมนึกไม่ออกเลยว่าจะมีบ้านที่ดีกว่านี้ได้อีก”

แม้จะเป็นหนึ่งในบุคคลที่ร่ำรวยที่สุดในโลก แต่บัฟเฟตต์ก็ไม่เคยใช้เงินฟุ่มเฟือยมากนัก เขานำโทรศัพท์ฝาพับ Samsung SCH-U320 มูลค่า 20 ดอลลาร์ไปแลกกับ iPhone 11 ในปี 2020 เท่านั้น ขณะที่หุ้นของ Apple ถือเป็นการลงทุนที่ใหญ่เป็นอันดับสามของ Berkshire รองจากธุรกิจประกันภัยและธุรกิจรถไฟ

ตอนที่เปลี่ยนมาใช้ iPhone 11 บัฟเฟตต์บอกว่าโทรศัพท์ฝาพับของเขา "พังถาวร" และเขาใช้โทรศัพท์เครื่องใหม่นี้เพื่อโทรออกและรับสายเป็นหลัก "คุณกำลังมองผู้ชายวัย 89 ปีที่กำลังเริ่มคุ้นเคยกับ iPhone" เขากล่าว พร้อมเสริมว่าเขาไม่ได้ใช้ฟีเจอร์ทั้งหมดของ iPhone เหมือนคนส่วนใหญ่

นอกจากนี้ บัฟเฟตต์ไม่เคยใช้เงินซื้ออาหารเช้าเกิน 4 ดอลลาร์เลย

ระหว่างการเดินทางไปทำงานตอนเช้าซึ่งใช้เวลาเพียงห้านาที บัฟเฟตต์มักจะแวะซื้ออาหารเช้าที่แมคโดนัลด์ เมนูหลักๆ ที่เขาเลือกมีอยู่สามอย่าง ได้แก่ ไส้กรอกสองชิ้น ราคา 2.61 ดอลลาร์ ไส้กรอกหนึ่งชิ้น ไข่หนึ่งฟอง และชีสหนึ่งชิ้น ราคา 2.95 ดอลลาร์ หรือเบคอนหนึ่งชิ้น ไข่หนึ่งฟอง และชีสหนึ่งชิ้น ราคา 3.17 ดอลลาร์

ในสารคดีปี 2011 ทางช่อง HBO เรื่อง "Becoming Warren Buffett" นักลงทุนระดับตำนานผู้นี้ได้อธิบายถึงวิธีการเลือกเมนูอาหารเช้าของเขาไว้ว่า "เมนูราคา 3.17 ดอลลาร์มีเบคอน ไข่ และบิสกิตชีส แต่ถ้าตลาดตกต่ำในเช้าวันนั้น ผมจะข้ามเมนูราคา 3.17 ดอลลาร์ไป แล้วเลือกเมนูราคา 2.95 ดอลลาร์" บัฟเฟตต์กล่าว

แหล่งที่มา

การแสดงความคิดเห็น (0)

ความสนใจสูงสุด

ใหม่ล่าสุด

No data