Warren Buffett: ฉันเลือกธุรกิจ ไม่ใช่หุ้น | ผู้ประกอบการ | การเงิน

ในจดหมายประจำปีที่เพิ่งเผยแพร่ถึงผู้ถือหุ้นของ Berkshire Hathaway วอร์เรน บัฟเฟตต์กล่าวว่า "ความลับ" ต่อความสำเร็จของเขาและบริษัทคือกลยุทธ์การลงทุนในธุรกิจที่มีลักษณะทางธุรกิจที่เอื้ออำนวยในระยะยาวและมีทีมผู้บริหารที่เชื่อถือได้ Berkshire Hathaway ถือหุ้นโดยอิงจากความคาดหวังถึงผลการดำเนินงานในระยะยาวของธุรกิจ ไม่ใช่เพื่อซื้อและขายเพื่อแสวงหาผลกำไร

“พวกเราไม่ใช่คนคัดเลือกหุ้น พวกเราเป็นเพียงคนคัดเลือกธุรกิจ” เขากล่าว

กลยุทธ์นี้เรียกว่าการลงทุนแบบเน้นมูลค่า ซึ่งมีเป้าหมายคือการยึดมั่นกับหุ้นที่มีผลงานดีที่สุด แทนที่จะซื้อขายหุ้นโดยอิงจากความผันผวนของราคาในระยะสั้น แต่ไม่ใช่ทุกคนที่จะประสบความสำเร็จได้อย่างง่ายดายด้วยกลยุทธ์นี้ นอกเหนือจากกฎข้อแรกของบัฟเฟตต์ที่ว่า “อย่าขาดทุน” ยังมีคำถามอีกสี่ข้อที่เขาถามบ่อยครั้งเมื่อตัดสินใจว่าจะลงทุนในธุรกิจหรือไม่

มหาเศรษฐีวอร์เรน บัฟเฟตต์ - ซีอีโอบริษัทการลงทุน Berkshire Hathaway ภาพ : CNBC

คุณเข้าใจธุรกิจไหม?

นอกเหนือจากการรู้ว่าธุรกิจดำเนินงานอย่างไรและเสนออะไรให้กับผู้บริโภคแล้ว คุณยังควรเรียนรู้เรื่องราวว่าบริษัทจะเป็นอย่างไรในอีก 10 ปีหรือหลายทศวรรษข้างหน้าด้วย Warren Buffett เขียนไว้ในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นเมื่อปี 1996 ว่า "หากคุณไม่เต็มใจที่จะถือหุ้นเป็นเวลา 10 ปี อย่าแม้แต่คิดที่จะถือหุ้นนั้นแม้เพียง 10 นาที"

Berkshire Hathaway พลาดการถือหุ้นบริษัทเทคโนโลยีอย่าง Google และ Amazon อย่างมากในช่วงต้นทศวรรษปี 2000 สาเหตุคือบัฟเฟตต์ไม่แน่ใจว่าเขาเข้าใจธุรกิจเหล่านี้ในแง่ผลกำไรในระยะยาวหรือไม่ นี่ทำให้การกำหนดมูลค่าของหุ้นมีความยากยิ่งขึ้น แม้ว่า Google และ Amazon จะไม่ได้รับการพิจารณา แต่การลงทุนในหุ้นบลูชิปอื่นๆ เช่น American Express และ Coca-Cola ก็ถือเป็นหุ้นที่ได้รับผลตอบแทนมหาศาลเช่นกัน

แนวทางที่ระมัดระวังเช่นนี้อาจทำให้ผู้ลงทุนพลาดโอกาสในการเก็งกำไรมากกว่านี้ “เราพลาดหลายสิ่งหลายอย่างไป แต่เราจะทำต่อไป” นักลงทุนมหาเศรษฐีกล่าว

ธุรกิจมีข้อได้เปรียบการแข่งขันที่ยั่งยืนหรือไม่?

บัฟเฟตต์กล่าวว่า “ปัจจัยที่สำคัญที่สุด” ในการเลือกลงทุนธุรกิจที่ประสบความสำเร็จคือข้อได้เปรียบทางการแข่งขันของบริษัท ยิ่งมีข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่ปลอดภัยมากเท่าใด บริษัทก็ยิ่งมีแนวโน้มที่จะเจริญรุ่งเรืองได้นานหลายทศวรรษมากขึ้นเท่านั้น

ข้อได้เปรียบในการแข่งขันอาจเกิดจากการเป็นเจ้าของแบรนด์ที่แข็งแกร่งที่ผู้คนเต็มใจที่จะจ่ายเงิน เช่น โคคา-โคล่า หรืออาจเป็นรูปแบบธุรกิจที่เป็นเอกลักษณ์ เช่น การขายประกันภัยโดยตรงให้กับผู้บริโภคแทนที่จะผ่านนายหน้าประกันภัย เหมือนกับกรณีของ Geico

ผู้นำมีความซื่อสัตย์และมีความสามารถหรือไม่?

Warren Buffett เคยกล่าวไว้ว่าเขามองหาสิ่งสามอย่างในตัวผู้จัดการหรือผู้นำ: ความฉลาด ความคิดริเริ่ม และความซื่อสัตย์ แต่ความซื่อสัตย์เป็นสิ่งที่สำคัญที่สุด เพราะว่า "หากคุณมีคนๆ ​​หนึ่งที่ไม่มีความซื่อสัตย์ คุณจะอยากให้เขาเป็นคนขี้เกียจและโง่เขลาตลอดไป"

เขาไม่ต้องการทำงานกับผู้จัดการที่ไม่มีคุณสมบัติ ไม่ว่าโอกาสทางธุรกิจจะน่าดึงดูดใจเพียงใดก็ตาม Berkshire Hathaway ไม่เคยประสบความสำเร็จในการทำข้อตกลงกับ "คนเลว"

ความซื่อสัตย์มาพร้อมกับความไว้วางใจ หากลงทุนในธุรกิจที่มีผู้นำที่ดี มหาเศรษฐีจะไม่ต้องเสียเวลาคอยกำกับดูแลทุกการตัดสินใจของผู้นำมากนัก

การประเมินราคามีความสมเหตุสมผลหรือไม่?

ในฐานะนักลงทุนแบบเฉื่อยชา บัฟเฟตต์มองหาบริษัทที่มีการซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง แม้ว่าจะไม่มีการวัดมูลค่าแบบสากล แต่บริษัทที่มีศักยภาพในการสร้างรายได้ในระยะยาวมักมีรายได้ที่มั่นคง กระแสเงินสดที่ดี และหนี้สินน้อย เมื่อราคาหุ้นดูเหมือนว่าจะต่ำเมื่อเทียบกับมูลค่าของบริษัท ถือเป็นโอกาสที่จะซื้อ

แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าเขาจะมองหาสินค้าลดราคาจากราคาหุ้นเพียงอย่างเดียว การได้รับราคาที่ยุติธรรมสำหรับหุ้นของบริษัทก็ถือเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิผลได้เช่นกัน คุณกำลังลงทุนในธุรกิจเพื่อระยะยาว ไม่ใช่แค่ในราคาหุ้นในเวลาที่ซื้อ

บัฟเฟตต์เขียนในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นประจำปี 1989 ว่า "การซื้อบริษัทที่ยอดเยี่ยมในราคาที่เหมาะสมนั้นดีกว่าการซื้อบริษัทที่ยุติธรรมในราคาที่ยอดเยี่ยมมาก"

บ้านอายุ 65 ปีของวอร์เรน บัฟเฟตต์

ตามรายงานของ CNBC นายบัฟเฟตต์ ซึ่งเป็นซีอีโอของ Berkshire Hathaway ปัจจุบันอาศัยอยู่ในบ้าน 5 ห้องนอนในโอมาฮา รัฐเนแบรสกา นี่คือบ้านที่เขาซื้อมาในราคา 31,500 เหรียญสหรัฐฯ ในปีพ.ศ. 2501 เทียบเท่ากับ 329,505 เหรียญสหรัฐฯ ในปัจจุบัน

เบ็กกี้ ควิก นักข่าว CNBC ผู้มีความสัมพันธ์อันยาวนานกับบัฟเฟตต์และมักสัมภาษณ์เขาเป็นประจำ กล่าวว่า “บัฟเฟตต์เป็นคนติดดินมาก” “ความแท้จริงของเขาปรากฏจากการที่เขาใช้ชีวิตตามสิ่งที่เขาสั่งสอน”

บัฟเฟตต์พูดถึงประโยชน์ของการเป็นเจ้าของบ้านซ้ำแล้วซ้ำเล่า และในจดหมายประจำปีถึงผู้ถือหุ้นของ Berkshire ประจำปี 2010 เขาได้เรียกบ้านของเขาว่าเป็นการลงทุนที่ดีที่สุดเป็นอันดับสามในอาชีพการงานของเขา (การลงทุนที่ดีที่สุดสองอย่างคือแหวนแต่งงาน)

บ้านของบัฟเฟตต์มีพื้นที่รวมกว่า 600 ตารางเมตร ตั้งอยู่ห่างจากสำนักงานใหญ่ของ Berkshire Hathaway เพียง 5 นาทีโดยรถยนต์ บ้านหลังนี้สร้างขึ้นเมื่อปีพ.ศ. 2464 มีโครงสร้างปูนปั้น ซึ่งเป็นปูนชนิดหนึ่งที่ทำจากดินเหนียวธรรมชาติและแร่ธาตละเอียดพิเศษ ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา บ้านเดิมได้รับการต่อเติมและปรับปรุงหลายครั้ง ปัจจุบันบ้านหลังนี้มีมูลค่าประมาณ 1.2 ล้านดอลลาร์ตามข้อมูลของเว็บไซต์อสังหาริมทรัพย์ Zillow

ในตอนนี้ ดูเหมือนว่าบัฟเฟตต์ ซึ่งปัจจุบันเป็นบุคคลที่รวยที่สุดอันดับ 5ของโลก ในดัชนี Bloomberg Billionaires โดยมีทรัพย์สินสุทธิส่วนตัว 1.09 แสนล้านดอลลาร์ ไม่มีแผนที่จะอัปเกรดบ้านให้หรูหราขึ้น

“ผมมีความสุขที่นั่น ถ้าผมมีความสุขมากกว่า ผมก็จะย้ายไปอยู่ที่อื่น” บัฟเฟตต์กล่าวในบทสัมภาษณ์กับ CNBC เมื่อปี 2009 เขายืนกรานว่านี่คือบ้านที่ดี “ผมอบอุ่นในฤดูหนาวและเย็นสบายในฤดูร้อน ทุกอย่างสะดวกสบายสำหรับผม ผมนึกไม่ออกเลยว่าจะมีบ้านที่ดีกว่านี้ได้อย่างไร”

แม้ว่าจะเป็นหนึ่งในคนที่รวยที่สุดในโลกมาโดยตลอด แต่บัฟเฟตต์ก็ไม่เคยใช้จ่ายฟุ่มเฟือย จนกระทั่งปี 2020 เขาจึงได้นำโทรศัพท์ฝาพับ Samsung SCH-U320 มูลค่า 20 ดอลลาร์ไปแลกกับ iPhone 11 ในขณะที่หุ้นของ Apple ถือเป็นการลงทุนที่ใหญ่เป็นอันดับสามของ Berkshire รองจากธุรกิจประกันภัยและทางรถไฟ

เมื่อเปลี่ยนมาใช้ iPhone 11 บัฟเฟตต์บอกว่าโทรศัพท์ฝาพับของเขา “พังถาวร” และเขาใช้โทรศัพท์ใหม่นี้เพื่อการฟังและโทรออกเป็นหลัก "คุณกำลังมองดูชายวัย 89 ปีที่กำลังเริ่มคุ้นเคยกับ iPhone" เขากล่าว และเสริมว่าเขาไม่ได้ใช้ฟีเจอร์ทั้งหมดของ iPhone เหมือนคนอื่น ๆ

นอกจากนี้ บัฟเฟตต์ไม่เคยใช้เงินซื้ออาหารเช้าเกิน 4 ดอลลาร์เลย

ระหว่างการเดินทางไปทำงานตอนเช้าเพียง 5 นาที บัฟเฟตต์มักจะซื้ออาหารเช้าจากแมคโดนัลด์ มีเมนูคุ้นเคย 3 อย่างที่เขามักเลือกเป็นประจำ ได้แก่ ฮอทดอก 2 ชิ้นราคา 2.61 ดอลลาร์ ไส้กรอก 1 ชิ้น ไข่ 1 ฟอง และชีส ราคา 2.95 ดอลลาร์ หรือเบคอน 1 ชิ้น ไข่ 1 ฟอง และชีส ในราคา 3.17 ดอลลาร์

ในสารคดีทาง HBO เมื่อปี 2011 เรื่อง "Becoming Warren Buffett" นักลงทุนในตำนานได้อธิบายถึงวิธีการเลือกเมนูอาหารเช้าของเขา “เมนูราคา 3.17 ดอลลาร์มีเบคอน ไข่ และบิสกิตชีส แต่ถ้าตลาดตกต่ำในเช้าวันนั้น ฉันคงจะข้ามเมนูราคา 3.17 ดอลลาร์และเลือกเมนูราคา 2.95 ดอลลาร์แทน” บัฟเฟตต์กล่าว

แหล่งที่มา: https://diaoc.nld.com.vn/doanh-nghiep-doanh-nhan/warren-buffett-toi-chon-doanh-nghiep-chu-khong-lua-co-phieu-20230307170418529.htm