'Borç bombası' Evergrande'nin iflası Vietnam pazarını etkileyecek mi?

VTC News'e yanıt veren ekonomi uzmanı Can Van Luc, Evergrande'nin iflasının Vietnam gayrimenkul ve borsa piyasaları üzerinde çok fazla etkisi olmadığını, çünkü "Evergrande'nin iflası" konusunun yeni bir konu olmadığını belirtti. Aslında bu işletme 2021'in sonundan beri zor durumda. Ayrıca Luc, Vietnam'da gayrimenkul tahvili ihraç eden işletmelerin güçlü bir finansal potansiyele sahip olduğunu, borç oranlarının kontrol altında olduğunu ve belirli bir güvenlik katsayısı sağladığını belirtti.

Ancak uzmanlar, politika yapıcıların, gayrimenkul piyasası yatırımcılarının, menkul kıymetlerin, bankaların, yatırım fonlarının... da yakından izleme, analiz etme ve öngörüde bulunarak uygun yanıt çözümleri üretmeleri gerektiğini öneriyor.

Evergrande, yıllarca zorluklarla ve borçlarla boğuştuktan sonra ABD'de iflas başvurusunda bulundu.

Bu arada ekonomist Nguyen Tri Hieu, Evergrand'ın iflasının hâlâ "önemli bir olay" olduğunu, ancak şirketin "kötü" iş durumunu duyurması ve uzun süredir borçlu olması nedeniyle önceden tahmin edildiğini belirtti. Hükümet zorluklara yardımcı olmak için devreye girmiş olsa da, iflasın önüne geçilemedi.

Bay Hieu, " Bu, yatırımcılara uzun süre tahvil borcunu ödeyemeyen zarar eden bir işletme için kaçınılmaz bir durumdur " yorumunu yaptı.

Bay Hieu'ya göre, Vietnam gayrimenkul piyasasının zor durumu göz önüne alındığında, Evergrande'nin iflası birçok yatırımcının psikolojisi üzerinde az veya çok olumsuz etkiler yaratacak.

" Bazıları bunun abartılı bir konu olduğunu düşünebilir, ama ben öyle düşünmüyorum. Açıkçası, kolayca görebileceğimiz ilk etki, Vietnam'daki gayrimenkul ve finans piyasalarındaki yatırımcıların psikolojisi. Çünkü Çin ve Vietnam'daki gayrimenkul ve finans piyasaları benzerlikler taşıyor. Şu anda piyasamız da zor bir durumla karşı karşıya, tahvil ihraç eden birçok şirket, projelerin hayata geçirilememesi nedeniyle hâlâ borçlu ," dedi Bay Hieu.

Bay Hieu, yatırımcılar ve müşteriler üzerindeki dolaylı psikolojik etkilerin piyasayı etkileyeceği konusunda uyardı. En endişe verici şey, Vietnamlı yatırımcıların Evergrande tahvilleri satın alacak olması. Eğer öyleyse, paralarının dondurulması ve ne zaman "çözüleceğini" bilmeme durumuna katlanmak zorunda kalacaklar. Evergrande ile hammadde tedariki için bağlantısı olan Vietnamlı müteahhitler ise borçlarını tahsil edemeyecek ve hatta bu borcu kaybetme riskiyle karşı karşıya kalacaklar. Bu etkiler doğrudan olacak ve yatırımcılar ve işletmeler için sonuçlar doğuracak.

Bay Hieu, Evergrande'nin çöküşünün Vietnam'daki gayrimenkul şirketleri için tahvil ihraçları konusunda önemli bir ders olduğuna inanıyor. Çin'de olduğu gibi, gayrimenkul şirketleri de gelecekteki projeleri satarak insanlardan sermaye çekebilir ve müşteriler inşaat ilerlemesine göre ödeme yapar.

İşletme iflas ederse, ekonomi, alacaklılar ve projelere yatırım yapan müşteriler üzerinde önemli bir etkisi olacaktır. Bu nedenle Dr. Nguyen Tri Hieu, devlet yönetim kurumlarının da bu olaydan ders çıkarması gerektiğine inanıyor. Maliye Bakanlığı ve Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu... denetim önlemlerini güçlendirmeli, gayrimenkul işletmeleri tarafından ihraç edilen tüm tahvilleri kontrol etmeli ve gerçek kapasiteye sahip olmayan, yeterli finansal güce sahip olmayan işletmelerin tahvil ihraç etmesini derhal engellemelidir. Çünkü ona göre, Vietnam'da Evergrande ile aynı duruma düşen birkaç işletme varsa, bu durum tüm piyasa için çok tehlikeli bir zincirleme reaksiyona yol açabilir.

'Borç bombası' Evergrande'nin iflası Vietnam pazarını etkileyecek mi? - 2

Aynı görüşü paylaşan Profesör Dang Hung Vo, Evergrande'nin Vietnam'da ve dünyanın birçok büyük ülkesinde çeşitli projelere yatırım yapan büyük bir şirket olduğunu söyledi. Bu nedenle, bu şirketin iflasının Vietnam emlak piyasası üzerindeki etkisi ciddi. COVID-19'dan sonra hem Vietnam hem de Çin, gayrimenkule gereğinden fazla yatırım yapma konusundaki zayıflıklarını açıkça ortaya koydu. Sorunu çözmek için her iki hükümet de gayrimenkul sektöründeki zorlukları hafifletmek için çözüm paketleri sundu.

" Ancak gayrimenkulün bir yatırım süreci olduğunu ve yatırım yapmaya karar veren işletmelerin yatırımlarının sonuçlarının sorumluluğunu üstlenmeleri gerektiğini anlamamız gerekiyor. Çin de gayrimenkulü kurtarmak için bir dizi politika uyguladı, ancak bunlar etkili değil. Çünkü sonuçları düzeltmek zor. Bu durum Japonya ve ABD'de yaşandı. Evergrande'nin iflası da kaçınılmaz bir sonuç ve gayrimenkul piyasasındaki durgunluk, sadece Evergrande'yi değil, Çin'deki birçok başka işletmeyi de etkileyecek, " dedi Bay Vo.

Evergrande'nin iflası konusunu da ele alan ekonomi uzmanı Nguyen Minh Phong, makro açıdan bakıldığında Evergrande gibi büyük bir işletmenin iflasının küresel etki yaratacağını söyledi.

Ancak gayrimenkul piyasası bankacılıktan farklıdır; örneğin, dünyadaki veya Çin'deki büyük bir banka iflas ederse, bu sorunun ekonomi üzerindeki etkisi büyük ve doğrudan olur. Gayrimenkul sektörüne gelince, gayrimenkul şirketleri genellikle birbirinden bağımsızdır, bu nedenle bu tür bir etki neredeyse yok denecek kadar azdır ve genellikle daha çok psikolojik faktörlere dayanır. " Vietnam'da belirli bir işletmenin arkasında Everrande'nin olması durumu hariç, iflas etmeleri durumunda Vietnam'daki işletmeler etkilenecektir. Ancak tam tersine, arkasında Evergrande yoksa, hiçbir etki olmayacaktır, " diye ekledi Bay Phong.

Bloomberg , 18 Ağustos'ta Evergrande Group'un New York'taki Manhattan mahkemesinde ABD İflas Yasası'nın 15. Bölümü için başvuruda bulunduğunu bildirdi.

Bu adım, ABD iflas mahkemelerinin başka bir ülkeyi ilgilendiren bir iflas durumunda müdahale etmesine olanak tanıyor. 15. Bölüm iflası, yabancı alacaklılara ABD iflas davalarına katılma hakkı veriyor ve bu yabancı alacaklılara karşı ayrımcılık yapılmasını yasaklıyor.

Bir zamanlar Çin'in en büyük ikinci emlak geliştiricisi olan Evergrande, yıllardır borç batağındaydı ve 2021'de borcunu ödeyemedi. Bu da Çin ekonomisindeki en büyük emlak krizini tetikledi.

2022 sonu itibarıyla Evergrande'nin toplam borcu 340 milyar ABD doları olup, 2 yılda (2021-2022) 81 milyar ABD doları zarar etmiştir. Şirket ayrıca 2023 başlarında bir yeniden yapılandırma planı sunmuş ve alacaklılarla belirli anlaşmalar ve taahhütler sağlamıştır. Buna göre, Evergrande'nin 3 yıl içinde toparlanıp normal faaliyetlerine dönmesi beklenmektedir, ancak yaklaşık 40 milyar ABD doları ek finansmana ihtiyacı olacaktır.

Aslında Çinli gayrimenkul şirketi, aylardır yurtdışında bir borç yeniden yapılandırma planını tamamlamak için çalışıyor. Evergrande, Evergrande Group'un elektrikli araç şirketindeki stratejik hissesini Dubai merkezli bir şirkete yaklaşık 500 milyon dolara (elektrikli araç şirketinin öz sermayesinin %28'i) sattı. Evergrande ayrıca Hong Kong, Cayman Adaları ve Bulgaristan'daki alacaklılar ve yatırımcılarla bir yeniden yapılandırma görüşmesi yürütüyor.

Pham Duy - Dao Bich

[reklam_2]
Kaynak