Opsiyon Sözleşmeleri Ticaretinde Stratejiler (Bölüm 4)

Opsiyon Ticareti'nde Uzun Vadeli Alım (Long Call) stratejisi, emtia ticareti piyasasındaki işletmeler ve yatırımcılar için, dayanak varlığın fiyatında bir artış olması durumunda özellikle ilgi çekici olan bir fiyat sigorta aracıdır. Peki bu strateji nedir ve nasıl uygulanır? Bugünkü Soru-Cevap bölümünde, Industry and Trade News okuyucuların bu ticaret stratejisini anlamalarına yardımcı olacak.

Uzun Çağrı Stratejisi

Uzun Vadeli Alım (Long Call) stratejisi, belirli bir vade fiyatından dayanak varlık üzerinde bir alım opsiyonu satın alınarak uygulanır. Bu stratejiyi uygulayan yatırımcılar, dayanak varlığın fiyatı, opsiyonun vade fiyatının üzerine çıktığında, dayanak varlığı doğrudan ellerinde tuttukları zamanki gibi tüm aşağı yönlü riski üstlenmek zorunda kalmadan kâr elde ederler.

Dayanak varlığın fiyatı vade fiyatının üzerine çıkarsa, yatırımcı opsiyonu kullanmamayı ve opsiyonun sona ermesini bekleyebilir. Dolayısıyla, Uzun Vadeli Alım stratejisi yatırımcıya sınırsız kâr sağlarken, zararı opsiyon primini aşmayacak şekilde sınırlar. Bu strateji, katılımcının dayanak varlığın fiyatının artacağını beklediği durumlarda kullanılır.

Örneğin, bir yatırımcı, 460 sent/bushel vade fiyatına sahip Aralık 2024 tarihli bir mısır sözleşmesi çağrı opsiyonunu 45 sent/bushel prim karşılığında satın alarak Uzun çağrı stratejisini uygular.

Uzun Çağrı stratejisinden elde edilecek kâr, Aralık 2024 tarihli mısır sözleşmesinin (ZCEZ24) gelecekteki fiyatına bağlıdır. Aşağıdaki durumlar meydana gelebilir:

Durum 1: ZCEZ24 sözleşme fiyatı 460 sent/bushel daha yüksek

ZCEZ24 sözleşmesinin gelecekteki fiyatı 460 sent/bushel'in (örneğin 520 sent/bushel) üzerindeyse, yatırımcı daha sonra ZCEZ24 sözleşmesini 460 sent/bushel'den satın almak için alım opsiyonunu kullanacak ve sözleşme 520 sent/bushel'den silinecektir. Yatırımcı, sözleşmenin piyasa fiyatı ile opsiyonun kullanım fiyatı arasındaki fark olarak hesaplanan bir kâr (işlem maliyetleri ve diğer vergiler/ücretler hariç) elde edecektir - Prim veya (520 – 460) – 45 = 15 sent/bushel.

Durum 2: ZCEZ24 sözleşme fiyatı 460 sent/bushel'den düşüktür

ZCEZ24 sözleşmesinin vadeli işlem fiyatı bushel başına 460 sentin altına düşerse, alım opsiyonu kullanılmaz. Yatırımcı, opsiyon primi olan bushel başına 45 sente eşit bir zarara uğrar. Bu, bir yatırımcının Uzun Alım stratejisini uygularken uğrayabileceği maksimum zarardır.

Bu nedenle, Long Call stratejisi yatırımcıların opsiyon primlerinden kaynaklanan kayıplarını sınırlamalarına yardımcı olurken, sınırsız kar elde etme fırsatına da sahip olmalarını sağlar.

Kaynak: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-69-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-4-331423.html