Fed'in ikinci faiz indirimi Wall Street'i umut ve endişe arasında salındırıyor

ABD borsası, 29 Ekim'de (Vietnam saatiyle 30 Ekim sabahının erken saatlerinde) işlem seansını, yatırımcıların ABD Merkez Bankası'ndan (Fed) gelen iki çelişkili sinyali sindirmek zorunda kaldığı bir ortamda, önemli endeksler arasında belirgin bir farklılaşmayla kapattı: Bir yandan, bu kurum işgücü piyasasını desteklemek için bu yıl ikinci kez faiz oranlarını düşürdü; diğer yandan, Başkan Jerome Powell, Aralık ayında gerçekleşmesi beklenen bir sonraki faiz indiriminin kesin olmadığı konusunda uyardı. Bu mesaj, piyasa duyarlılığını daha temkinli hale getirdi, ancak endeksler hâlâ tarihi zirvelerde demirlemiş durumda.

Wall Street zirveden sonra yavaşlıyor, Fed faiz oranlarını düşürüyor ancak geleceğe dair hiçbir vaatte bulunmuyor

S&P 500 endeksi, 0,30 puan veya %0,1'den az düşüşle 6.890,59 puanda yatay bir seyir izledi. Dow Jones Sanayi Endeksi 74,37 puan veya %0,2 düşüşle 47.632,00 puana geriledi. Nasdaq Composite ise 130,98 puan veya %0,5 artışla 23.958,47 puana yükselirken, teknoloji hisseleri liderliğini sürdürdü. Küçük sermayeli şirketleri temsil eden Russell 2000 endeksi ise, genel ekonomik görünüme ilişkin bazı endişeleri yansıtarak %0,9'luk sert bir düşüşle 2.484,81 puana geriledi.

Seansın başında Wall Street'i destekleyen en önemli etken, tüketimi canlandırmak ve yavaşlayan işgücü piyasasını desteklemek amacıyla işletme faiz oranını 25 baz puan daha düşürme kararıydı. Ancak, Fed Başkanı Jerome Powell'ın Aralık ayında daha fazla gevşemenin "kesin bir sonuç olmadığını" açıkça belirtmesinin ardından heyecan hızla yatıştı. Powell, "Bunun ortadan kaldırılması gerektiğini" vurgularken, aynı zamanda Fed'in önümüzdeki dönemde yönetim yönü konusunda içeride "çok farklı görüşlere" sahip olduğunu da kabul etti.

Fed Başkanı Jerome Powell

Bu durum, yıl sonuna kadar neredeyse tamamen faiz indirimi fiyatlayan ve hatta 2026'da daha derin bir faiz indirimi döngüsü bekleyen yatırımcıları şok etti. Fed üyesi Jeffrey Schmid'in toplantıda faiz oranlarını değiştirmeme yönünde oy kullanması, bu ayrışmayı daha da belirginleştirdi. ABD Hazine tahvili getirileri hızla tepki verdi ve 10 yıllık getiri %4,0564'e yükselirken, 2 yıllık getiri 8 baz puan artarak %3,5755'e çıktı. Dolar, başlıca para birimlerinden oluşan bir sepete karşı %0,6 değer kazanarak riskli varlıkları olumsuz etkiledi.

Politika faktörleri oynaklığa yol açsa da, şirket kazanç sezonu piyasa için önemli bir dönem olmaya devam etti. Teknoloji ve yapay zeka (YZ), büyümenin itici güçleri olmaya devam etti. Otomatik test ekipmanı ve robotik sistemler üreticisi Teradyne, beklenenden iyi sonuçlar açıklamasının ardından %20,5 artışla S&P 500'e liderlik etti. CEO Greg Smith, YZ ile ilgili testlere olan talebin güçlü kaldığını söyledi.

"Yapay Zeka çılgınlığının" simgesi Nvidia, %3'lük yükselişini sürdürdü ve 4 trilyon dolar sınırını aştıktan sadece üç ay sonra, Wall Street'te 5 trilyon dolar değerlemeye ulaşan ilk şirket oldu. Sadece teknoloji sektörü değil, inşaat ve madencilik makineleriyle özdeşleşen marka Caterpillar bile yapay zeka veri merkezlerindeki patlamadan faydalandı. Hisse senedi, son çeyrekte gelir ve kârının tahminleri aşması sayesinde %11,6 değer kazandı.

Buna karşılık, birçok hisse senedi yoğun satış baskısı altındaydı. Finansal teknoloji ve ödeme şirketi Fiserv, hayal kırıklığı yaratan kazançları ve yıl sonu tahminlerindeki düşüşün ardından, 1986'da halka açıldığından bu yana en kötü performansı olan %44 düştü. Oreo ve Toblerone'nin sahibi Mondelez International, güçlü sonuçlar bildirmesine rağmen %3,9 değer kaybetti. Şirket, artan kakao maliyetleriyle boğuşuyor ve bazı piyasalarda uzun süreli zorlu koşullar konusunda uyardı.

İşlem seansında açıkça bir ayrışma görüldü: Para, yapay zekâ ve teknolojik inovasyondan doğrudan faydalanan gruplara güçlü bir şekilde "akarken", ekonomik döngülere duyarlı veya yüksek girdi maliyetlerine sahip gruplar yatırımcılar tarafından temkinli davranıldı. Bu durum, belirsiz politika sinyallerine karşı savunmacı bir stratejinin göstergesiydi.

Piyasalar, önümüzdeki dönemde tarım dışı istihdam raporu, TÜFE ve PMI gibi para politikası beklentileri üzerinde güçlü bir etki yaratabilecek ekonomik verileri yakından takip etmeye devam edecek. Faiz oranlarının seyrine ilişkin beklentiler oldukça hassas olduğundan, çok sıcak veya çok zayıf veriler oynaklığı artırabilir.

Dolayısıyla 29 Ekim seansı, yatırımcıların ekonomi güçlü kaldığı sürece satış yapmaktan çekindiği, ancak Fed'in gelecekte yeterli destek sağlamayacağı korkusuyla yoğun alım yapmaktan da kaçındığı "rekor kıran" bir seans olarak görülebilir. Şimdiki en büyük soru şu: Yıl sonuna kadar yeni bir faiz indirimi gerçekleşecek mi? Teknoloji öncülüğündeki yükseliş, daha sürdürülebilir bir boğa döngüsü sağlamak için piyasanın geri kalanına yayılacak mı?

Wall Street, gevşeme döngüsünün ve ekonomik verilerin kritik bir aşamasına girerken, hem beklenti hem de temkinli bir tavırla nefesini tutuyor. Yatırımcıların risk yönetiminde daha kararlı olmaları ve özellikle yapay zekâ dalgasını yakalayabilen veya dalgalı bir faiz oranı ortamında dayanıklılığını koruyabilen, güçlü temellere sahip hisse senetlerini seçmeleri gerekecek.

Source: https://thoibaonganhang.vn/cat-lai-suat-lan-hai-fed-khien-pho-wall-dao-dong-giua-ky-vong-va-lo-au-172748.html