TCBS, halka arz fiyatını 46.800 VND/hisse olarak kapatarak 10.800 milyar VND'den fazla gelir elde etmeyi bekliyor

Resmi arz fiyatı henüz açıklanırken, sermayenin özel sektör alım satımı ve menkul kıymet aracılık faaliyetlerine odaklanması bekleniyor.

Techcom Menkul Kıymetler Anonim Şirketi (TCBS), ilk halka arzına (IPO) ilişkin güncel bilgileri duyurdu. Buna göre, yönetim kurulunun 5 Ağustos sabahı yaptığı toplantıda aldığı kararla, halka arz fiyatı 46.800 VND/hisse olarak belirlendi. 231,15 milyon hisse ihraç edilmesi planlanarak, toplamda 10.817,82 milyar VND'ye ulaşılması bekleniyor.

TCBS, halka arzdan elde edilen sermayenin tamamını, 2025'in üçüncü çeyreğinden 2026 sonuna kadar olan yol haritasına göre iki ana faaliyet grubuna tahsis edecek. Sermayenin %70'i, yani 7.572 milyar VND'si, hisse senedi ve tahvil yatırımları da dahil olmak üzere menkul kıymet alım satım faaliyetleri için kullanılacak.

Beklenen sermayenin kalan %30'u olan 3.245 milyar VND, aracılık faaliyetlerine, teminatlı işlemlere ve menkul kıymet satış avanslarına tahsis edilmiştir. Teminatlı işlemler için ayrılan tutar 2.925 milyar VND'dir (toplam teminatlı işlemlerin %27,04'ü), menkul kıymet satış avansları ise 300 milyar VND'dir (%2,77). Şirket ayrıca, menkul kıymet aracılık faaliyetlerine 20 milyar VND (%0,19) yatırım yapacaktır.

TCBS'nin halka arz sonrası detaylı sermaye kullanım planı - Kaynak: TCBS

2025 yılı ikinci çeyrek mali raporuna göre, TCBS'nin hisse başına defter değeri yaklaşık 14.308 VND'dir. Mevcut halka arz fiyatı, hisse başına defter değerinin 3,27 katıdır.

TCBS, hisselerini ilk kez Haziran 2025 sonunda halka arz etmeyi planladığını daha önce resmi olarak duyurmuş, ancak halka arz fiyatı henüz açıklanmamıştı. Ancak ACBS uzmanlarına göre, OTC piyasasında işlem gören hisselerin fiyatı şu anda 40.000 - 50.000 VND aralığında.

VNDirect Securities tarafından yakın zamanda yayınlanan bir rapora göre, halka arzın Techcombank'ın ana bankanın finansal tablolarında tek seferlik bir finansal kazanç elde etmesine ve/veya bağlı kuruluşunun yeniden değerlemesine yardımcı olması ve böylece TCB'nin 2025'teki defter değerini artırması bekleniyor . Uzun vadede halka arz, TCBS'nin sermaye tabanını güçlendirmesine ve bağımsız büyümeyi desteklemesine yardımcı olacak. VNDirect uzmanlarına göre, TCB şu anda halka arzdan önce hisse satışı olasılığını değerlendirmek için bir veya iki büyük yatırımcıyla çalışıyor.

TCBS'nin halka arzının 2025'in üçüncü çeyreği ile 2026'nın ilk çeyreği arasında gerçekleşmesi bekleniyor. Bu, bu yıl finans piyasasındaki en dikkat çekici işlemlerden biri olarak kabul ediliyor. Ana banka Techcombank'ın lideri ayrıca, halka arzdan önce hisse satışı olasılığını değerlendiren bir veya iki büyük yatırımcı olduğunu da paylaştı.

2025 yılının ikinci çeyreğine ait mali raporuna göre TCBS, geçen yılın aynı dönemine göre %9,4 artışla 1.420 milyar VND'nin üzerinde vergi sonrası kâr elde etti . Faaliyet gelirlerinin büyük bir kısmı büyüdü. Şirket, 2025 yılı için 5.765 milyar VND vergi öncesi kâr hedefi belirledi; bu rakam, 2024 yılına kıyasla %20 artış anlamına geliyor. 3.043 milyar VND vergi öncesi kâr elde eden bu menkul kıymetler şirketi, belirlenen hedefin yaklaşık %53'ünü tamamladı.

Birçok uzman, halka arzın TCBS'nin işletme sermayesini artırmasına yardımcı olmasının yanı sıra, varlıkların yeniden değerlenmesine, kâr marjlarının artmasına ve piyasadaki konumunun güçlenmesine de olanak sağlayacağını öngörüyor. Aynı zamanda, piyasanın gelişmekte olan pazar statüsüne yükselme hedefine doğru ilerlemesi bağlamında, bu durum Techcombank hisseleri için olumlu bir itici güç de olabilir.

BIDV Securities (BSC) analistleri, Temmuz 2025 sonu tarihli bir raporda, TCBS halka arzının 3 kat değer/defter değerine (P/B) ulaşacağı ve hisse başına 45.000 VND'lik bir fiyata denk geleceği varsayımıyla, Techcombank'ın TCB hisseleri için hisse başına 39.800 VND'lik bir hedef fiyat öngörmüştü. Sürpriz faktör, beklenenden daha yüksek bir halka arz fiyatından kaynaklanabilir ve bu da hisse için daha fazla yükseliş potansiyeli yaratabilir. TCB hisseleri, TCBS'nin halka arz fiyatındaki güncellemenin ardından %6,93 artışla hisse başına 37.800 VND'den işlem görüyor.

Kaynak: https://baodautu.vn/chot-gia-ipo-46800-dongco-phieu-tcbs-du-kien-huy-dong-hon-10800-ty-dong-d349921.html