Hisse senetleri ani düşüşün ardından fırladı, 'köpekbalıkları' ne kadar kar elde etti?

Birçok yatırım fonu, iyi planlanmış stratejileri, profesyonel ekipleri ve sürekli dalgalanan piyasalarda esnek bir şekilde hareket edebilme yetenekleri sayesinde büyük kârlar elde ediyor. 'Köpekbalıkları' ise ağlarını atarak genel piyasa büyümesinden daha büyük kârlar elde ediyor.

Hisse senetleri, tarife şokuyla Nisan ayında sert bir düşüş yaşadı, ardından sert bir yükselişe geçti ve Temmuz 2025'te kademeli olarak tarihi bir zirveye yaklaşıyor - Fotoğraf: QUANG DINH

Kısa sürede kârlılık atılımı

Nakit çıkışına rağmen alım gücü baskınlığını korudu ve VN Endeksi'nin yükseliş momentumunu korumasına yardımcı oldu; bu haftanın son seansında resmen 1.457 puana ulaşarak, üç yıl önce COVID-19 döneminde kırılan rekora (1.528 puan) yaklaştı.

Bu gelişme, VN Endeksi'nin üç ay önce ABD'nin karşılıklı tarifeler uygulayacağını duyurması ve küresel finans piyasasının birçok belirsizlikten etkilenmesiyle 1.073 puana gerilemesi nedeniyle dikkat çekicidir. O dönemde piyasa duyarlılığı güçlü bir şekilde dalgalanmış ve birçok yatırımcıyı portföylerini yeniden yapılandırmaya zorlamıştır. Ancak, hem iç güç hem de tarife sorunu açısından durum giderek iyileşmiş ve bu da Vietnam ekonomisinin dayanıklılığını ve esnek gelişimini göstermektedir.

Bu bağlamda borsada işlem faaliyetleri de özellikle "köpekbalıkları" adı verilen, büyük sermayelerle donatılmış, deneyimli uzmanlardan oluşan bir ekip tarafından yönetilen ve oluşturulan yatırım fonları üzerinden yoğunlaşmaya başlamıştır.

Vietnam'ın en fazla açık uçlu fon barındıran platformu Fmarket'in verilerine göre, fonlar birçok zorluğa rağmen risk yönetimi stratejilerinde profesyonellik ve inisiyatif göstermiş durumda.

Genellikle esnek stratejilere sahip birçok fon, dalgalanmaların ardından %20'yi aşan kârlarla toparlanmayı değerlendirirken, DCDS fonu 3 aydan kısa sürede yaklaşık %30 kâr elde etti.

Yılın ilk yarısının performans sıralaması, yeni açık uçlu fonlarda güçlü bir artış olduğunu gösteriyor. MB Capital tarafından yönetilen iki hisse senedi fonu sırasıyla yaklaşık %11 ve %10 kârla lider konumda. Geriye kalan iki fon ise %8,5 kârla Bao Viet Fund'a bağlı BVFED ve %8'in üzerinde kârla Dragon Capital'a bağlı DCDS.

Tahvil fonları ve dengeli fonlarla savunma

Hisse senedi fonlarının oynaklığının aksine, tahvil fonları, tasarruf faiz oranlarından daha yüksek istikrarlı getirileri sayesinde savunmacı bir rol oynamaya devam ediyor. VNDBF, VinaCapital VFF, BVBF ve DCBF gibi birçok fon, %6,4'ü aşan 12 aylık kâr kaydetti.

Bazı esnek tahvil fonları portföylerini, 12 aylık tasarruf faiz oranının iki katı olan %12 getiri sağlayan LHBF gibi hisse senetlerine ayırıyor.

Dengeli fonlar, hisse senetlerinden etkilenmelerine rağmen, yüksek kaliteli tahvillerden gelen istikrarlı gelir sayesinde kontrol altında. VinaCapital VIBF, yılın ilk yarısında %3'ün üzerinde getiri sağlayarak bu grupta lider konumda.

Özellikle dalgalı piyasa koşullarında, likit tahvil fonları (MMF'ler), fırsatları bekleyen nakit akışı için bir sığınak haline gelmiştir. Yüksek likidite ve tutma süresine göre hesaplanan faiz oranlarıyla, MMF'ler kısa vadeli tasarruf fonlarına göre daha esnek bir seçenek olarak kabul edilmektedir. Fmarket'te bu fonlar istikrarlı performanslarını sürdürmektedir: MBAM (%3,2), ABBF (%3), DCIP (%2,7), SSIBF ve VNDBF (her ikisi de %2,6).

2025 yılının ikinci yarısına girerken piyasanın bir dizi destekleyici faktörden faydalanması bekleniyor: gevşek para politikası, piyasa iyileştirme beklentileri ve özel sektörü uzun vadeli büyümenin merkezine koyan “İnovasyon 2.0” çerçevesindeki reformlar.

5 yıllık açık uçlu fon getirisi

Açık uçlu fonların kârları ve varlıkları keskin bir şekilde arttı

Fmarket'in 5 yıllık bir döngüdeki açık uçlu fon performansına ilişkin istatistikleri, derin piyasa düzeltme dönemlerine rağmen çoğu açık uçlu fonun etkileyici bir net varlık değeri (NAV) büyümesine sahip olduğunu göstermektedir.

2025 yılının ikinci çeyreğinin sonuna gelindiğinde, VinaCapital-VESAF yıllık ortalama yaklaşık %23 getiri oranıyla 5 yıllık kâr kilometre taşına liderlik ediyor, SSI-SCA yıllık yaklaşık %20'ye, DCDS yıllık %19'un üzerine, VinaCapital-VEOF %19'a ulaşıyor, VCBF-BCF yıllık yaklaşık %18'lik seviyesini koruyor ve aynı dönemde yalnızca %10,8'e ulaşan VN-Endeksinin artışını çok geride bırakıyor.

Vietnam'ın güçlü bir ekonomik kalkınma dönemine girmesi bağlamında, açık uçlu fonların yatırımcıların varlık tahsis stratejisinde giderek daha önemli bir rol oynamaya devam etmesi bekleniyor.

Konuya geri dön

ERİK ÇİÇEĞİ

Source: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tang-vun-vut-sau-khi-dot-ngot-lao-doc-ca-map-lai-dam-co-nao-20250712081814722.htm