Borsa haftası 16-20/6: Orta Doğu çatışması öncesi potansiyel hisse senetleri

VN-Endeksi 2 hafta üst üste azaldı

Basınç Hafta başında güçlü satış baskısı ortaya çıktı ve VN Endeksi yaklaşık 20 puan düştü, piyasa düşük likiditeyle 1.315 puanlık bölge civarında hareket etme durumunu sürdürdü.

Haftanın sonunda, Orta Doğu'daki çatışmaların yarattığı sıcaklık Vietnam borsasını etkiledi ve çoğu hisse senedinin 19 puan düşüşle kırmızıda kalmasına neden oldu. Ancak, güçlü bir alım baskısı aniden piyasaya girdi ve HOSE endeksinin temsili endeksi 11 puanlık keskin bir yükselişe geçti.

VN-Endeksi, işlem haftasını bir önceki haftaya göre 14,4 puan (-%1,08) düşüşle 1.315,49 puandan kapattı.

Likidite azaldı ve HOSE'de haftalık ortalama 19.581 milyar VND (-%13,6) oldu.

Chứng khoán tuần 16 – 20/6: Cổ phiếu tiềm năng trước xung đột Trung Đông- Ảnh 1. — Vietnam borsası, sektör grupları arasında güçlü bir farklılaşmayla üst üste iki haftadır düşüşte (Ekran Görüntüsü: SSI iBoard)

Piyasa, 12/21 sektör grubunun haftayı düşüşle kapatmasıyla kırmızıda açıldı. Bunlar arasında en çok düşüş %8,83 ile gayrimenkulde yaşandı. Bunu %3,8 ile sanayi bölgesi gayrimenkulleri ve %2,8 ile elektrik takip etti. Diğer yandan, perakende %4,59, petrol ve gaz %3,29 ve gübre %3,04 artış göstererek hafta boyunca en çok puan artışı gösteren üç sektör grubu oldu.

Yabancı blokta, geçen hafta bu grup 442,6 milyon adet net alım gerçekleştirdi ve bu da 11.016,8 milyar VND değerinde bir değere denk geliyor (hacim olarak %3,93 düşüş, değer olarak ise bir önceki haftaya göre %7,33 artış). Buna karşılık, satış gücü 411,4 milyon adet oldu ve bu da yaklaşık 10.658 milyar VND değerinde (hacim olarak bir önceki haftaya denk geliyor ve geçen haftanın aynı dönemine göre değer olarak %13,76 düşüş).

Novaland, hissedarların olağanüstü genel kurulunu topladı

No Va Gayrimenkul Yatırım Grubu Şirketi – Novaland (NVL, HOSE), 7 Ağustos'ta olağanüstü bir Genel Hissedarlar Toplantısı (GMS) düzenleyeceğini duyurdu. Katılacak hissedarların listesinin kesinleştirilmesi için son kayıt tarihi 4 Temmuz. Toplantıda, borçları ve varsa diğer bazı ihraçları dönüştürmek için hisse senedi ihraç etme planı sunulacak.

Novaland, daha önce, büyük hissedarlara tazminat yükümlülüğünü yerine getirmek amacıyla, borçları dönüştürmek için ek hisse senedi ihraç etme planı hakkında hissedarlara danışmayı önermişti. Şirket, planın geliştirilmesinde şeffaf olacağını ve tüm yatırımcılar için adil olacağını belirtmişti.

Chứng khoán tuần 16 – 20/6: Cổ phiếu tiềm năng trước xung đột Trung Đông- Ảnh 2. — NVL hisse senedinin yılbaşından bu yana fiyat hareketleri (Ekran Görüntüsü: SSI iBoard)

Plana göre NVL, şirket adına borçları kapatmak için teminat satan bazı hissedarlarla borç takası yapmak üzere hisse senedi ihraç edecek. Bunlar arasında, Yönetim Kurulu Başkanı Bui Thanh Nhon ile akraba olan NovaGroup ve Diamond Properties olmak üzere iki büyük hissedar da yer alıyor.

Novaland, şirketin en zor döneminde büyük hissedarların, şirketin kesintisiz faaliyet gösterebilmesi için vadesi gelen borçların ödenmesine eşlik etme ve destek olma taahhüdünde bulunduğunu söyledi.

Hissedar hikayesine gelince, yakın zamanda Bay Nhon ile bağlantılı 5 hissedar, yatırım portföylerini yeniden yapılandırmak, borç tasfiyesini desteklemek ve kişisel hedeflere hizmet etmek amacıyla yaklaşık 19 milyon NVL hissesi satmak için kayıt yaptırdı. İşlemin, sipariş eşleştirme ve müzakere yoluyla 16 Mayıs - 13 Haziran tarihleri arasında gerçekleşmesi bekleniyor. Tamamlanması durumunda, bu grubun Novaland'daki sahiplik oranı %37,4'e düşecek.

Mevcut hisse senedi ihraç planının geliştirilmesi ve sunulması, büyük hissedarlardan gelen borç geri ödeme talebinden kaynaklanmaktadır. Novaland Yönetim Kurulu, uygulama sürecinde açık ve şeffaf olmayı ve tüm hissedarlar için adil faydalar sağlamayı taahhüt etmektedir.

Orta Doğu savaşından "güvenli liman" sağlayan hisse senetlerinin listesi

13 Haziran 2025 sabahı (Vietnam saatiyle), İsrail'in aniden "Yükselen Aslan" adını verdiği askeri harekâtı başlatmasıyla Orta Doğu sallanmaya devam etti. Bu harekât, İran'ın önemli nükleer ve askeri tesislerini hedef alan bir dizi hava saldırısı düzenledi.

Kararsız psikoloji, ABD borsasının düşüşünden Asya borsalarının da düşüşe geçmesine kadar finans piyasalarına hızla yayıldı. Vietnam bu dalganın dışında değil; yaygın satış baskısı, VN Endeksinin geçen hafta sonu bir ara yaklaşık 18 puan düşmesine ve 1.304 puan sınırına yaklaşmasına neden oldu.

KB Securities Vietnam'a (KBSV) göre, Orta Doğu'daki savaşın tırmanması kısa vadede küresel finans piyasasında olumsuz bir psikolojik şoka yol açarak birçok finansal varlık türünde ayarlamalara yol açacak. Vietnam borsasının da ilk aşamada olumsuz etkilerden kaçınması zor olacak.

KBSV, orta vadede, özellikle tarifeler gibi birçok diğer risk faktörü göz önüne alındığında, enflasyon ve döviz kurları üzerindeki etkiyi değerlendirmek için daha fazla zamana ihtiyaç duyulduğuna inanıyor. Özellikle petrol fiyat hareketleri önemli bir rol oynayacak. Brent petrol varil başına 90 ABD doları sınırını aşarsa, enflasyonist baskı daha da belirginleşecek.

Ancak 2022 yılında yaşanan Rusya-Ukrayna savaşından alınan ders, ilk şokun yaşandığı anda piyasanın %1'den fazla düşmesine neden olduğu, ancak piyasanın hızla toparlanarak savaş çıkmadan önceki zirve bölgesine geri döndüğüdür.

Dolayısıyla KBSV, İsrail ve İran arasındaki gerginliğin tırmanmaya devam etmesi halinde doğrudan fayda sağlama imkânı sayesinde, yatırımcıların petrol ve gaz ile nakliye gibi hisse senedi gruplarını gözlemlemeleri, kavramaları ve bunlara dikkat etmeleri için bir fırsat olabileceğine inanıyor, çünkü her iki sıcak nokta da küresel petrol tedarik zinciri ve lojistik faaliyetleriyle bağlantılı.

Yorumlar ve öneriler

Mirae Asset Securities (Vietnam) Danışmanı Bay Bui Ngoc Trung, geçen hafta sonu dalgalı bir işlem seansının ardından, gelecek haftaki işlem haftasına girerken piyasanın, İran ve İsrail arasındaki artan jeopolitik gerginliklerden kaynaklanan öngörülemeyen değişkenlerle karşılaşmaya devam edeceğini değerlendirdi. Ancak, uzun vadeli bir bakış açısıyla, Vietnam piyasasının ana eğiliminin hala daha olumlu olduğu değerlendiriliyor.

Vietnam ekonomisinin iç gücü, ekonomiyi desteklemek ve ülkeyi reform etmek için bir dizi politika ile sağlam bir destek olmaya devam ediyor. Bunlar arasında şunlar yer alıyor: Gelecekte birçok çığır açıcı ve daha etkili kalkınma itici gücü yaratacak olan il ve şehirlerin birleştirilmesinin onaylanması; GSYİH büyümesinin, hükümetin yıl başından bu yana hedeflediği şekilde %8 civarında istikrarlı bir şekilde sürdürülmesi ve büyümeyi desteklemek için esnek bir para politikasının uygulanması; kamu yatırım faaliyetlerinin teşvik edilmesi, son zamanlarda gayrimenkul piyasasının güçlü bir şekilde desteklenmesi;....

Chứng khoán tuần 16 – 20/6: Cổ phiếu tiềm năng trước xung đột Trung Đông- Ảnh 3. — VN-Endeksi'nin kısa vadede "sallanmaya" devam etmesi öngörülüyor.

Ayrıca, Vietnam borsasında 03 sayılı Genelge'nin uygulanması ve KRX sisteminin iyi işlemesi, piyasanın 2025 yılında yükseltilme fırsatına giderek yaklaşmasına yardımcı oluyor ve bu da 6 milyar ABD dolarının üzerinde olduğu tahmin edilen uluslararası sermaye akışının çekilmesine katkıda bulunacak.

Sektör grupları ve hisse senetleri açısından pazarın belirgin bir şekilde farklılaştığı, yeni dönemde iş seçimi stratejileri açısından olumlu koşullar yarattığı görülüyor.

Bankacılık grubu, 2025 yılında %16'lık sürdürülebilir ve yüksek kredi büyümesi hedefiyle lider rolünü sürdürüyor. Gayrimenkul ve inşaat, kısa vadeli ayarlamalara rağmen, altyapıdan büyük bir destek alan kamu yatırım nakit akışının yayılması sayesinde orta ve uzun vadede hala potansiyel gruplar. Özellikle petrol, gaz ve gübre gruplarının, artan petrol fiyatları ve Orta Doğu çatışmalarının etkisiyle küresel arz kesintilerine ilişkin endişeler sayesinde kısa vadede fayda sağlaması muhtemel.

Kısa vadede, yatırımcılar portföy ağırlıklarını optimize etmeli, risk yönetimine öncelik vermeli ve küresel jeopolitik gelişmeleri takip etmelidir. Ödemeler, uygun fiyat seviyelerinde aşamalı olarak yapılmalı, iyi temellere sahip, istikrarlı likiditeye sahip ve orta vadede kendi beklentileri doğrultusunda yükseliş trendini sürdüren hisse senetlerine odaklanılmalıdır. Nakit akışı sektör grupları arasında hızla dolaşmaya devam edeceğinden, strateji esnek olmalı ve Haziran ayında ve 2025 sonuna kadar olan vizyonda yatırım verimliliğini optimize etmek için iç destek faktörlerine sahip hisse senetlerine öncelik verilmelidir.

BSC Securities, endeksin 1.305 puanlık kısa vadeli dip seviyesinden toparlanmasıyla birlikte piyasada çekişmeli bir hava hakim olduğunu belirtti. Yatırımcılar, piyasanın toparlanma trendini doğrulamak için daha fazla yönlü mum ve likidite desteğine ihtiyaç duyduğu bu dönemde temkinli hareket etmelidir.

ASEAN Menkul Kıymetler, VN Endeksi'nin kısa vadede dalgalanmaya ve zorlanmaya devam edeceğini öngörüyor. Yatırımcılar, düzeltme ve dalgalanmalar sırasında alım noktalarını değerlendirmelidir. Kısa vadede yükseliş trendini sürdüren ve bankacılık, menkul kıymetler, gayrimenkul, perakende ve kamu yatırımı gibi desteklenen sektörlere ait hisse senetlerine öncelik verin.

Bu haftanın temettü ödeme takvimi

İstatistiklere göre 16-20 Haziran haftasında temettü ödeme kararı alan 27 işletme bulunuyor. Bunlardan 21'i nakit, 6'sı ise hisse senedi şeklinde ödeme yaptı.

En yüksek oran %32, en düşük oran ise %0,2.

6 işletme hisse senedine göre ödeme yapıyor:

Tien Giang Yatırım ve İnşaat Anonim Şirketi (THG, HOSE) , eski işlem tarihi 17 Haziran, oran %20.

Petro Times JSC (PPT, HNX) , eski işlem tarihi 17 Haziran, oran %8.

CNT Group Corporation (CNT, UPCoM) , temettüden önceki tarih 18 Haziran, oran %30.

VIX Securities Corporation (VIX, HOSE) , temettüden önceki tarih 18 Haziran, oran %5.

PetroVietnam Transportation Corporation (PVT, HOSE) , temettüden önceki tarih 19 Haziran, oran %32.

Kien Hung Anonim Şirketi (KHS, HNX) , eski işlem tarihi 19 Haziran, oran %15.

Nakit temettü ödeme planı

*Temettüden önceki tarih: Alıcının, hisselere sahip olduğunu tespit etmesiyle birlikte, temettü alma hakkı, ek ihraç edilmiş hisse senedi satın alma hakkı gibi ilgili haklardan yararlanamayacağı, ancak genel kurul toplantısına katılma hakkından yararlanabileceği işlem tarihidir.

Kod	Zemin	Küresel Eğitim Günü	TH Günü	Oran
HMC	HORTUM	16 Haziran	27 Haziran	%8
ÇKP	HNX	16 Haziran	11 Temmuz	%18
GDT	HORTUM	16 Haziran	27 Haziran	%10
THG	HORTUM	17 Haziran	23 Temmuz	%10
VNP	UPCOM	17 Haziran	18 Temmuz	%20
SAC	UPCOM	17 Haziran	4/7	%8,8
Uçucu Organik Bileşikler	UPCOM	17 Haziran	26 Haziran	%10
TTN	UPCOM	18 Haziran	14 Temmuz	%9
TCW	UPCOM	18 Haziran	30 Haziran	%23
CNT	UPCOM	18 Haziran	30 Temmuz	%2
HLC	HNX	19 Haziran	21 Temmuz	%8
VCS	HNX	19 Temmuz	27 Haziran	%20
SDV	UPCOM	19 Haziran	10 Temmuz	%30
BWS	UPCOM	19 Haziran	30 Haziran	%10
CTT	HNX	19 Haziran	30 Haziran	%10
VSI	HORTUM	19 Haziran	30 Haziran	%7
TVM	UPCOM	19 Haziran	15 Temmuz	%5
SFG	HORTUM	19 Haziran	18 Temmuz	%5
CDH	UPCOM	19 Haziran	27 Haziran	%5
CSV	HORTUM	19 Haziran	17 Ekim	%10
DDV	UPCOM	20 Haziran	18 Temmuz	%9
CDP	UPCOM	20 Haziran	11 Temmuz	%9
VTE	UPCOM	20 Haziran	30 Haziran	%0,2