Yeşil sermayeyi harekete geçirme fırsatları

Yeşil finansal ürün pazarı, özellikle yeşil dönüşümün uygulanması için sermayeye olan talebin arttığı bir dönemde, hala gelişmeye açık alan ve fırsatlara sahiptir.

Birçok ülke, ESG kriterlerini karşılayan yerlere sermaye akışını teşvik etmek için çeşitli girişimler başlattı.

ESG yatırım fonu yeni eleman alımı yaptı

Yönetim altındaki varlıklar (AUM) açısından Vietnam pazarının en büyük fon yönetim şirketi olan Eastspring Vietnam, Eastspring Investments Vietnam ESG Hisse Senedi Fonu'nun (EVESG) ilk halka arzında yatırımcılardan fon sertifikaları satın almak için kayıt kabul ediyor. Kayıt dönemi 9 Ağustos'ta başlıyor ve en geç 28 Ekim'e kadar sürmesi bekleniyor. Satış, herhangi bir üst sınır olmaksızın en az 5 milyon adet olacak ve bu da asgari 50 milyar VND'lik sermayeye denk geliyor.

Eastspring Vietnam, yatırım karar alma sürecindeki analiz ve değerlendirme süreci hakkında şunları söyledi: "Büyüme beklentilerine ve finansal temellere odaklanmanın yanı sıra, Fon, yatırım karar alma sürecine ESG (çevresel - sosyal - yönetişim) faktörlerinin analizini ve değerlendirmesini entegre edecektir. Fon, risk yönetimi politikasına sahip ve ESG ile ilgili fırsatları değerlendiren bir şirketin, işletme için uzun vadeli değer yaratacağına ve böylece yatırımcılara sürdürülebilir faydalar sağlayacağına inanmaktadır."

Böylece, yaklaşık 2 yıl sonra Vietnam, portföy seçiminde ESG standartlarını uygulayan bir yatırım fonuna daha kavuştu. Yakın gelecekte EVESG fon sertifikalarının piyasaya sürülmesiyle, UOB Varlık Yönetimi (Vietnam) Anonim Şirketi'nin Birleşik ESG Vietnam hisse senedi yatırım fonuna ait UVEEF fon sertifikaları artık bu ürün nişinde "yalnız" kalmayacak.

UVEEF, şu anda paralel ESG değerlendirmesi uygulayan ilk ve tek açık uçlu fondur. Fon, Kasım 2022'de Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu tarafından kuruluş sertifikası almıştır ve portföy değeri 410 milyar VND'nin üzerindedir (son güncellemeye göre).

Ho Chi Minh City Borsası (HoSE), 2017 yılından bu yana en iyi ESG performansına sahip 20 işletmeyi seçmek için Vietnam Sürdürülebilirlik Endeksi'ni (VNSI) resmen uygulamaya koymuştu. Ancak, 7 yıl sonra hâlâ bu endekse referans vermeyi seçen bir ETF fonu bulunmuyor.

Kurumsal tahvil piyasasında, aralarında EVNFinance'ın 1,725 ​​milyar VND değerinde yeşil tahvil lotu ve BIDV'nin 2,500 milyar VND tutarında seferber edilmiş sermayesi gibi iki Vietnamlı işletmenin ICMA'nın yeşil tahvil prensiplerine göre yeşil tahvil ihraç etmesi gibi birçok başarılı işlem gerçekleşti. Vinpearl (425 milyon ABD doları), BIM Land (200 milyon ABD doları) gibi diğer bazı şirketler ise daha önce uluslararası piyasada başarılı ihraçlar gerçekleştirmişti.

Piyasanın kendisinden gelen emirler.

- Dr. Vo Tri Thanh, Marka Stratejisi ve Rekabet Araştırmaları Enstitüsü Müdürü

Yeşil kalkınma yalnızca tüm ülkenin güçlü bir siyasi taahhüdü değil, aynı zamanda piyasanın kendisinden gelen bir emir, tüketicilerin daha yeşil, daha güvenli ürünlere olan talebi; kredi verenlerin talebi… Dolayısıyla yeşil dönüşüm işletmeler için kaçınılmaz bir eğilimdir.

Finansal sermayenin %80'ine kadarının ESG kriterlerine uygun olarak finanse edilmesi gerekiyor. Bu zorunluluk acil. İşletmeler için mesele sadece hayatta kalmak veya var olmamak değil, aynı zamanda yeşili geliştirirken birçok yeni fırsatı değerlendirmek.

Kredi kanalına gelince, FiinRatings Kredi Araştırmaları ve Yeşil Finansal Hizmetler Başkanı Sayın Nguyen Tung Anh'a göre, yeşil kredi genel kredi büyümesine kıyasla kayda değer bir büyüme oranı kaydetti. Ancak, yeşil kredinin oranı tüm ekonominin toplam borcunun yalnızca %4,32'sini oluşturuyor.

Genel olarak, hisse senedi, tahvil veya kredi piyasalarında, Vietnam'daki yeşil ve sürdürülebilir finansal ürünlerin ölçeği bölgeye kıyasla hala nispeten küçüktür. Ancak, FiinRatings temsilcisinin değerlendirmesine göre, bu durum yeşil finansal ürünlerin hala geliştirilmeye açık olduğunu göstermektedir.

Yeşil sermaye seferberliğini teşvik etmek için ortak çabalar

Yeşil finansal ürün pazarı, özellikle yeşil dönüşümü hayata geçirmek için sermaye ihtiyacının giderek arttığı bir dönemde, hâlâ büyüme potansiyeline ve fırsatlarına sahip. Ancak, yeşil olsun ya da olmasın, her yatırım projesinde olduğu gibi, işletmelerin kendilerinin de proaktif ve dengeli olması gerekiyor.

Yeşil sermayeyi harekete geçirme konusunda deneyimli olan The PAN Group CFO'su Bay Nguyen Anh Tuan, işletmelerin dikkat etmesi gereken iki faktöre dikkat çekti. Bunlardan biri proaktif sermaye; yani işletme uygunsa sermaye otomatik olarak akacaktır. Ayrıca, finansal kuruluşlara erişebilmek için işletmelerin sürdürülebilir kalkınma ve sürdürülebilir yönetim konusunda belirli bir temele sahip olması gerekir. The PAN Group temsilcisi, "Vietnamlı işletmelerin bazen buna sahip olmadığını" söyledi.

Ayrıca, piyasayı canlandıracak bir politika da gereklidir. Birçok ülke, ESG kriterlerini karşılayan yerlere sermaye akışını teşvik etmek için çeşitli girişimler başlatmıştır. Tayland Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Aralık 2023 başında ESG yatırım fonları için yeni politikalar uygulamaya koymuş ve yatırımcı katılımını teşvik etmek için Haziran ayı sonunda da ek koşulları "tercih etmeye" devam etmiştir.

Teşvik, vergi faturasından 300.000 baht'a kadar indirim içeriyor ve en az beş yıl süreyle tutulan ESG yatırımlarının satıldığında sermaye kazancı vergisinden muaf tutulmasına olanak tanıyor. Bu politika hızla meyvesini verdi ve 2023'ün dördüncü çeyreğinde 22 yeni ESG fonu daha faaliyete geçirilerek ilk ayda 6 milyar baht toplandı.

Vietnam'da, yeşil ekonomi ve yeşil finans için yasal bir çerçevenin geliştirilmesiyle ilgili olarak, bu konu aslında başından beri endişe vericiydi. Hükümet, 2012 yılında, 2011-2020 dönemi için Ulusal Yeşil Büyüme Stratejisi'ni ve 2050 vizyonunu onaylayan 1393/QD-TTg sayılı Kararı yayınladı. Borsada menkul kıymet hizmetlerinin fiyatını düzenleyen 101/2021/TT-BTC sayılı Genelge, yeşil tahvil ihraççıları ve yatırımcıları için kotasyon kaydı, alım satım, menkul kıymet kaydı, menkul kıymet iptali gibi hizmetlerin fiyatını %50 oranında düşürdü.

Yeşil sermaye piyasasının geliştirilmesi, 2030'a Kadar Borsa Geliştirme Stratejisi'nde yer alan hedeflerden biridir. Maliye Bakanı Ho Duc Phoc, geçen hafta Singapur'a yaptığı çalışma gezisinde, yeşil tahvillerin harekete geçirilmesi ve karbon kredisi ticaret piyasasının işletilmesi yollarına olan ilgisini özellikle vurguladı ve Singapur'dan personel ve uzmanların eğitimi, araştırma ve eğitimi konusunda destek almayı umduğunu belirtti.

Maliye Bakanlığı Başkanı ayrıca, Maliye Bakanlığı ve Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu'nun, işletmelerin sermayeyi harekete geçirmeleri, yeşil kalkınma ve sürdürülebilir kalkınmayı teşvik etmeleri için her zaman politikalara dikkat ettiğini ve uygun koşullar ve mekanizmalar oluşturduğunu belirtti.

Kaynak: https://baodautu.vn/co-hoi-huy-dong-dong-von-xanh-d222178.html