Kripto varlık piyasasının pilot uygulamasından yeni fırsatlar

Pilot aşamada kripto varlık ticaret katları açmaya katılacak kuruluşlar ve işletmeler için finansal kapasite ve güvenliğe ilişkin sıkı gereklilikler yalnızca finansal sistemin güvenliğini sağlamakla kalmayıp aynı zamanda nitelikli işletmelerin taranmasına, güven oluşturulmasına ve Vietnam'a kaliteli sermaye akışının çekilmesine yardımcı olmayı da amaçlıyor.

Kripto varlık piyasasının pilot uygulaması, ihtiyat, kontrol, güvenlik ve şeffaflık ilkelerine göre yürütülüyor. (Fotoğraf: DUC HUNG)

Hükümetin 9 Eylül 2025 tarihli ve 05/2025/NQ-CP sayılı, Vietnam'da kripto varlık piyasasının pilot uygulamasına ilişkin Kararı, kripto varlıkların yönetimi için yasal bir temel oluşturarak, finansal ve parasal sistemin güvenliğini sağlayarak; aynı zamanda ülkenin kalkınma hedeflerine hizmet etmek için kaynakların seferber edilmesi için yeni bir kanal açarak önemli bir dönüm noktasıdır.

Sıkı yasal koşullar

Kripto varlık piyasasının ihtiyatlı, kontrollü, uygulamaya uygun bir yol haritasıyla yürütülmesi, güvenliğin, şeffaflığın, verimliliğin ve piyasa katılımcılarının meşru hak ve menfaatlerinin korunmasının sağlanması ilkesiyle, 05/2025/NQ-CP sayılı Karar çok sıkı hukuki koşullar ortaya koymaktadır.

Özellikle, kripto varlık ticareti piyasalarının organizasyonu hizmetlerini sunan işletmeler, asgari 10.000 milyar VND tutarında tüzük sermayesine sahip olmalı; tüzük sermayesinin en az %65'i kurumsal hissedarlar tarafından katkıda bulunmuş olmalı; bunlardan en az 2 büyük finans kuruluşu (ticari bankalar, menkul kıymet şirketleri, fon yönetim şirketleri, sigorta şirketleri, teknoloji sektöründe faaliyet gösteren işletmeler) tüzük sermayesinin %35'inden fazla oranda sermaye katkısına katılmış olmalıdır.

Kararda ayrıca, kripto varlık piyasasında kara para aklamanın önlenmesi, terörizmin finansmanının önlenmesi, ağ bilgi güvenliği ve emniyete ilişkin yasal düzenlemelere pazarda yer alan kurum ve kişilerin uyması gerektiği hükme bağlanıyor.

Kripto varlık hizmeti sunan kuruluşların, faaliyete geçirilip kullanıma sunulmadan önce 4. seviye güvenlik standartlarını karşılayan bir bilgi teknolojisi sistemine sahip olmaları ve Kamu Güvenliği Bakanlığı tarafından değerlendirilmeleri gerekmektedir. Özellikle, kripto varlıklar yalnızca Maliye Bakanlığı tarafından lisanslandırılmış hizmet sağlayıcılar aracılığıyla yabancı yatırımcılar arasında arz edilebilir, ihraç edilebilir ve işlem görebilir.

Kararda ayrıca, yabancı ve yerli yatırımcıların Maliye Bakanlığı tarafından lisanslandırılmış kripto varlık hizmet sağlayıcılarında hesap açabilecekleri belirtiliyor. İlk işlem katının lisanslandığı tarihten itibaren 6 ay sonra, Maliye Bakanlığı tarafından lisanslandırılmış bir hizmet sağlayıcısı aracılığıyla kripto varlık ticareti yapan yerli yatırımcılar, ihlalin niteliğine ve ciddiyetine bağlı olarak idari yaptırımlara veya cezai kovuşturmaya tabi tutulacak.

Dolayısıyla kripto varlıkların zorunlu olarak yurt içi borsalara aktarılması, "gri alan"dan resmi piyasaya geçiş olarak değerlendiriliyor ve yatırımcıların risklerden kaçınmasına, meşru hak ve çıkarlarını korumasına yardımcı oluyor.

SSI Dijital Teknoloji Anonim Şirketi (SSI Dijital) Genel Müdür Yardımcısı Sayın Le Bao Nguyen, Hükümetin kripto varlık piyasasını sıkı yasal koşullarla pilot uygulamaya koymaya yönelik Kararı yayınlamasının ihtiyatlı ancak gerekli bir yaklaşım olduğunu, yalnızca gerçek kapasiteye sahip kuruluşların piyasaya katılmaya hak kazanmasını sağlayarak, uluslararası entegrasyon gerekliliklerini karşılayan şeffaf, denetlenen bir piyasa inşa etmeyi amaçladığını belirtti.

Pilot dönemde Maliye Bakanlığı, kripto varlık hizmetleri sunacak en fazla 5 kuruluşun seçilmesi için Devlet Bankası ve Kamu Güvenliği Bakanlığı ile koordinasyon sağlayacak.

Yeni ekonomik kalkınma kaldıraçları

Vietnam Blockchain ve Dijital Varlıklar Birliği (VBA) Başkanı Bay Phan Duc Trung, Hükümet'in 05/NQ-CP sayılı Kararı şu anda yayınlamasının, küresel kripto varlık piyasasının güçlü bir olgunluk aşamasında olması nedeniyle bir avantaj olduğunu belirtti. Ancak, borsa ile karşılaştırıldığında, bu piyasa henüz gelişiminin erken aşamalarında olup birçok fırsat sunmasının yanı sıra, işleyiş sürecinde birçok zorluk da barındırmaktadır.

Kripto varlıklar, gerçek varlıklara bağlı (tokenleştirilmiş) ve gerçek varlıklara bağlı olmayan olmak üzere iki türe ayrılır. Boston Consulting'in tahminine göre, gerçek varlıklara bağlı dijital varlıklar, 2033 yılına kadar yaklaşık 19.000 milyar ABD doları ölçeğine ulaşabilir ve bu da küresel GSYİH'nın %10'una denk gelir. Birçok uluslararası araştırma kuruluşundan alınan veriler, Vietnam'da şu anda 17 milyondan fazla kişinin kripto varlıklara sahip olduğunu ve yıllık nakit akışının 100 milyar ABD dolarının üzerinde olduğunu gösteriyor; bu da Vietnam'daki toplam doğrudan yabancı yatırım miktarının yaklaşık 4 ila 5 katı.

Bu bağlamda, kripto varlıkları bulunan yerli yatırımcıların bunları Maliye Bakanlığı'ndan lisans alan yurt içi borsalar aracılığıyla işlem yapmalarını zorunlu kılmak, aynı zamanda profesyonel yatırımcılar için kanunla tanınan bir oyun alanı yaratmayı da amaçlıyor.

05/NQ-CP sayılı Karar Taslak Komitesi üyesi Sayın Phan Duc Trung, Vietnam'ın kripto varlık ihracını teşvik etme amacının, yalnızca yabancıların kripto varlık satın almasına izin veren düzenlemeler aracılığıyla yurt dışından sermaye akışı çekmek olduğunu belirtti. Teknik olarak bu düzenleme, iç piyasayla hiçbir bağlantısı olmayan döviz piyasasını ayıracak ve koruyacaktır.

Ancak bu durum, pilot aşamada Vietnam'ın kripto varlık ticareti piyasasının cazibesini azaltabilir. Ayrıca, faaliyet gösterecek insan kaynağı eksikliği de Vietnam'ın kripto varlık piyasası için zorlu bir sorundur.

Uzmanlara göre, beş yıllık pilot aşama, Vietnam'ın dijital varlık pazarının sürdürülebilir kalkınmasının temelini oluşturacak. Düzenleyici kurumlar operasyonel standartlar geliştirmeye devam ederken, kuruluşların ve işletmelerin pazara katılabilmek için altyapı, finansal kaynaklar, insan kaynakları ve uyumluluk sistemleri gibi dört temel faktörü karşılamaya hazır olması gerekiyor.

Yeni yatırımcılar için, hemen katılım sağlanamasa da, yasal işlem katları aracılığıyla sermaye çağrı kanallarına katılım için bilgi açısından çok iyi hazırlanmış olmaları, finansal disiplini sağlamaları ve işleyiş mekanizmasına hakim olmaları gerekiyor.

PHUONG ANH

Kaynak: https://nhandan.vn/co-hoi-moi-tu-thi-diem-thi-truong-tai-san-ma-hoa-post912829.html