HAH hisselerinin hedef fiyatı 55.000 VND olarak belirlendi.

HAH hisseleri şu anda hisse başına 55.000 VND olarak hedefleniyor ve büyüme potansiyeli taşıyor. Tahminler, 2026 yılında HAH'ın gelir ve kârında olumlu değişiklikler olacağını gösteriyor ve yatırımcılar için cazip bir yatırım fırsatı sunuyor.

ASEAN Securities, HAH hisselerindeki yatırım fırsatını, hisse başına 55.000 VND hedef fiyatla (piyasa fiyatına göre %3 artış) ve bir yıllık yatırım ufkuyla izlemeyi önermektedir.

ASEAN, HAH'ın 2026 yılı gelirlerinin ve vergi sonrası karının sırasıyla yaklaşık 5.050 milyar VND (yıllık bazda %1 düşüş) ve 1.487 milyar VND (yıllık bazda %6 artış) olacağını öngörüyor.

ASEAN'a göre, HAH'ın büyümesinin itici gücü gemi operasyonlarından geliyor. Bu segmentten elde edilen gelir, yerel rekabet nedeniyle neredeyse sabit kalmış olsa da, zaman kiralama oranları karlılığı desteklemeye devam ediyor.

HAH hisselerinin hedef fiyatı 55.000 VND'dir (örnek görsel).

2026 tahmini gelirinin yaklaşık 4.200 milyar VND'ye (yüzde 0,8 büyüme) ulaşması bekleniyor; ancak yeni filonun artan iç rekabet ortamında henüz optimum düzeyde kullanılmaması nedeniyle gelirlerin neredeyse sabit kalması öngörülüyor. Bununla birlikte, 3.000 TEU'nun altındaki besleyici gemilerin yetersizliği ve Kızıldeniz'deki uzun süreli gerilimler nedeniyle yüksek zaman kiralama oranlarının, HAH'ın uzun vadeli sözleşmelerini yenilemesini, gemi kiralama gelirlerinin oranını artırmasını ve yüksek kar marjlarını korumasını desteklemeye devam etmesi bekleniyor.

HAH'ın 2026F için brüt kar marjının, yüksek besleyici bağlama kiralama oranları ve Green Park ve Green Time'ın devreye alınmasından elde edilen kiralama gelirindeki artan pay sayesinde %39-41 gibi yüksek bir seviyede kalması öngörülüyor.

HAH'ın bir sonraki itici gücü liman operasyonları segmentidir. HAH, hacimdeki düşüşü telafi etmek için hizmet fiyatlarını artırdı, ancak bu artış henüz önemli bir ivme yaratacak ölçekte değil. İthalat ve ihracatın toparlanması, hizmet fiyatlarının yukarı yönlü ayarlanması ve yakıt ek ücretlerinin uygulanması sayesinde, 2026F yılında gelirin yaklaşık 350 milyar VND'ye ( %4,1 büyüme) ulaşması bekleniyor.

Kapasiteyi azaltmak amacıyla kargonun bir kısmının Nam Hai Dinh Vu limanına aktarılması nedeniyle Hai An limanındaki işlem hacmi azalabilirken, Viconship ile iş birliği ve genişleyen lojistik ekosistemi bu etkinin büyük ölçüde telafi edilmesini sağlayacaktır.

Uzun vadeli büyümenin bir sonraki itici gücü, Hai An Green Shipping Line ortak girişiminden geliyor. VSC ile yapılan bu ortak girişim, HAH'ın filo büyüklüğünü genişletmesine ve uluslararası konteyner taşımacılığı pazarındaki varlığını kademeli olarak artırmasına yardımcı oluyor. 2028'den itibaren başlayacak olan iki adet 7.100 TEU'luk geminin planlanan teslimatının, şirket için yeni bir büyüme döngüsünü başlatması bekleniyor.

Kaynak: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-hah-duoc-dinh-gia-muc-tieu-55000-dong-169260603203901515.htm