VGC hisselerinin satın alınması tavsiye edilir.

SKĐS - BSC Securities, işletme performansı ve 2026'da fiyat artışı potansiyeli değerlendirmesine dayanarak VGC hisselerinin satın alınmasını önermektedir.

BSC'ye göre, Viglacera Corporation - Anonim Şirketi'nin (VGC) azınlık hissedarı olarak 2026 yılının ilk çeyreğindeki gelir ve vergi sonrası karı, BSC'nin tahminlerinin sırasıyla %22 ve %15'ine ulaştı; bunun nedeni, sanayi parkı gayrimenkul segmentinin gelirlerinin 2026 yılının ikinci yarısına ertelenmiş olmasıdır.

Özellikle, yapı camı segmenti gelir tahmininin %35'ini ve brüt kar marjını %12'ye ulaştırdı; bu da beklentinin 4 puan üzerinde bir rakam.

Ancak BSC, tahminini yükseltmeden önce bu olumlu trendi teyit etmek için ikinci çeyrek iş sonuçlarını beklemenin gerekli olduğunu belirtti.

VGC hisselerinin satın alınması tavsiye edilir (örnek görsel).

Sanayi gayrimenkulü segmentine ilişkin olarak, 2026 Yıllık Genel Kurul Toplantısı'nda yönetim, şirketin yılın ilk dört ayında 111 hektarlık alan için sözleşme imzaladığını açıkladı. Bu nedenle, ilk çeyrekte sadece 22 hektarlık alanın teslim edilmiş olması (planlanan 150 hektarın %15'ine ve öngörülen 179 hektarın %12'sine ulaşılması), gerçek durumu yansıtmaktan ziyade gelir tahakkukunun zamanlamasıyla ilgilidir. Bu segmentten elde edilen gelirin sonraki çeyreklerde önemli ölçüde artması beklenmektedir.

BSC, VGC hisseleri için 2026 hedef fiyatı olan 51.800 VND/hisse ile "alım" tavsiyesini koruyor; bu da parçaların toplamı değerleme yöntemine göre %23'lük bir yükseliş potansiyeli anlamına geliyor (1 Haziran 2026'daki referans fiyata kıyasla).

BSC'nin önceki raporuna kıyasla değerlemede %5'lik bir aşağı yönlü revizyona rağmen, hisse senedi fiyatı en son zirvesinden %25 oranında düştü ve yatırım fırsatları yarattı.

BSC, 2026 yılında azınlık hissedarlarına ait vergi sonrası karın 1.441 milyar VND'ye ( %3 artış) ulaşacağını tahmin ediyor ve VGC hisseleri şu anda 2026 yılı için 13,4x'lik ileriye dönük F/K oranında işlem görüyor; bu da 2021-2025 ortalamasına (15,8x) kıyasla %15'lik bir indirim anlamına geliyor.

Kaynak: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-vgc-duoc-khuyen-nghi-mua-169260601201911616.htm