Devlet bankalarının büyüme temposunu kaçırmaması için mekanizmayı "çözmek" gerekiyor

Kamu ticari bankalarının yeni dönemde ana sermaye kanalı olma rolünü sürdürebilmeleri için, tüzük sermayelerinin artırılması ve 68 sayılı Kanun kapsamında mekanizmanın gevşetilmesi acil bir "emir"dir.

Sayın Nguyen Tat Thai - Tahmin, İstatistik - Para ve Finansal İstikrar Departmanı Müdür Yardımcısı ( Vietnam Devlet Bankası ) konuştu

Pazar payı paradoksu ve imtiyazlı sermayeye duyulan "susuzluk"

Hükümetin son raporuna göre, kamu iktisadi teşebbüsleri (KİT) sektörünün 2024 ve 2025'in ilk aylarındaki mali durumu parlak bir seyir izlemeye devam ediyor ve ekonominin önemli bir maddi gücü olarak rolünü teyit ediyor. Ancak, etkileyici kâr rakamlarının ardında, mekanizmalarda ve tüzük sermayesinde kısa sürede çözülmesi gereken "darboğazlar" bulunmaktadır.

2024 yılı sonu itibarıyla elde edilen istatistikler, kamu iktisadi teşebbüsleri sektörünün ölçeğinin ve etkisinin vazgeçilmez bir temel olmaya devam ettiğini göstermektedir. 847 kamu sermayeli işletmeyle birlikte, bu sektörün toplam aktifleri, yıl başına göre %8 artışla 4.336 trilyon VND gibi büyük bir rakama ulaşmıştır. Öz sermaye ise %4 artışla 1.949 trilyon VND'ye ulaşmıştır.

20 Kasım'da düzenlenen Devlet İşletmeleri Forumu: Rekabet Gücünün ve Liderlik Rolünün Geliştirilmesi konulu toplantıda konuşan Vietnam Devlet Bankası Tahmin, İstatistik - Para ve Finansal İstikrar Departmanı Müdür Yardımcısı Sayın Nguyen Tat Thai, genel tabloda 4 devlet ticari bankasından (VietinBank, Vietcombank, BIDV, Agribank ) oluşan grubun ekonominin can damarı rolünü oynamaya devam ettiğini söyledi.

Bay Nguyen Tat Thai şunları söyledi: "Devlete ait ticari bankalar, yalnızca sermaye ve ödeme aracıları sağlamada önemli bir rol oynamakla kalmıyor, aynı zamanda devletin makro ekonomiyi düzenlemesi, sosyal güvenlik politikalarını uygulaması ve piyasaya öncülük etmesi için de etkili bir araçtır."

'Büyük 4' grubunun finansal rakamları, toplam varlıklarının 9.360 trilyon VND'ye ulaşmasıyla gerçekten etkileyici. Ekonomi için hayati bir sermaye kanalı görevi gören bu grup, tüm sistemin toplam vadesi geçmiş kredi bakiyesinin yaklaşık %43,5'ini oluşturuyor. Ölçek olarak lider konumda olmakla kalmayan 4 bankanın kârlılığı da parlak bir nokta. 2024 yılında vergi öncesi kârları 134 trilyon VND'ye ulaşarak %17,44'lük bir özsermaye getirisi (ROE) elde ettiler; bu da kamu iktisadi teşebbüsleri (KİT) sektörünün ortalamasının üzerinde bir seviye. Bu büyüme ivmesine paralel olarak, sektörün devlet bütçesine katkısı 48 trilyon VND'ye ulaştı; Agribank 17,4 trilyon VND ile başı çekerken, onu Vietcombank (12 trilyon VND), BIDV (9,3 trilyon VND) ve VietinBank (9 trilyon VND) takip etti.

Ancak Sayın Nguyen Tat Thai, endişe verici bir gerçeğe de açıkça işaret etti: Devlete ait ticari bankaların rolü, varlık büyüklüğü ile sermaye kapasitesi arasındaki dengesizlikten kaynaklanan özel anonim ticari banka sektörüne kıyasla nispeten azalma eğilimi gösteriyor.

Bay Thai, "Bir paradoksa tanık oluyoruz. Devlete ait ticari bankalar, tüm kredi kurumu sisteminin toplam varlıklarının %42'sine kadarını elinde tutuyor, ancak tüzük sermayeleri yalnızca %20. Bu arada, anonim ticari bankalar toplam varlıkların %45'ini oluşturuyor, ancak tüm sistemin toplam tüzük sermayesinin %65'ine kadarını elinde tutuyor," diye analiz etti.

Bu fark, kaçınılmaz olarak kamu sektörünün pazar payının giderek daralmasına yol açmaktadır. 2004 yılında kamu ticari bankalarının sermaye hareketliliği pazar payı %74 iken, 2024 yılına gelindiğinde bu oran sadece %46'ya gerilemiş; buna karşılık kredi pazar payı %76'dan %46'ya düşmüştür.

Nguyen Tat Thai'ye göre sorunun temel nedeni sermaye kullanım mekanizmasında yatıyor ve ek sermayenin artışı birçok engelle karşılaşıyor.

"Devlet işletmelerinin finansal kaynaklarının harekete geçirilmesi şu anda yavaş ilerliyor çünkü yatırım yetkisinin merkezden uzaklaştırılmasına ilişkin düzenlemeler gerçek anlamda özerklik sağlamıyor. Özel bir işletme türü olan devlet ticari bankaları için sermaye artırma süreci daha da zorlaşıyor ve bu da finansal kapasitelerinin varlıkların büyüme hızına ayak uyduramamasına neden oluyor," diye vurguladı Müdür Yardımcısı.

Bay Thai'ye göre, "çok dar bir gömlek"e benzetilen mevcut zayıf tüzük sermayesi durumu, devlete ait ticari bankaları üç ciddi sonuçla karşı karşıya bırakıyor. İlk olarak, sermaye yeterlilik oranı (SYR) üzerindeki baskı, Basel II ve Basel III gibi uluslararası risk yönetimi standartlarını karşılamada büyük bir engel oluşturuyor. İkinci olarak, zayıf sermaye ölçeği, bankaların kredi tavanlarıyla "sıkışmasına" neden oluyor ve öz sermaye üzerinden kredi limitini kontrol eden düzenlemeler nedeniyle önemli ulusal projeleri finanse etme alanını kısıtlıyor. Genel sonuç ise piyasa liderliğinin rolünün azalması, çünkü bu bankalar finansal güvenliği sağlamak için "çekişme" mücadelesi verirken, tercihli faiz oranı politikalarının uygulanmasında veya ekonominin desteklenmesinde öncülük etmekte zorlanacaklar.

Devlet ticari bankalarının sermayelerinin hızla artırılması gerekiyor

Yukarıda belirtilen zorluklar karşısında, özellikle kamu ticari bankaları olmak üzere kamu iktisadi teşebbüslerinin yönetim mekanizmasının yenilenmesi ve finansal kapasitesinin artırılması artık güncel bir gereklilik değil, yeni dönemde sürdürülebilir kalkınma için stratejik bir zorunluluktur.

Bay Nguyen Tat Thai, ilk temel çözümün kurumda yattığını söyledi. Yetkili makamların, İşletmelerde Devlet Sermayesinin Yönetimi ve Yatırımı Hakkında Kanun'u (Kanun No. 68/2025/QH15) belirleyen belgeleri yakında yayınlamaları gerektiğini belirtti.

"Hedeflenmesi gereken temel ruh, işletmelere ve devlet sermayesi temsilcilerine gerçek anlamda daha fazla özerklik sağlamaktır. İşletmelerin piyasada esnek olabilmeleri için iş kararlarından proje onaylarına ve finansal düzenlemelere kadar maaşların birbirinden bağımsız olması gerekiyor," diye önerdi Bay Thai.

Ayrıca, "hem futbol oynayıp hem düdük çalmak" veya işletme faaliyetlerini idarileştirmek durumuna düşmemek için devlet yönetimi, işletme sahibinin temsil işlevi ve işletmenin yönetim hakları arasındaki sınırların net bir şekilde belirlenmesi gerekmektedir.

Yeniden yapılandırma konusunda Sayın Nguyen Tat Thai, kamu iktisadi teşebbüslerinin kamulaştırılması ve planlı bir şekilde listelenmesinin güçlü bir şekilde teşvik edilmesi gerektiğini vurguladı. 2023-2024 dönemi ve 2025'in ilk çeyreği gerçekleri, plan 30 işletme olarak belirlenmiş olmasına rağmen, hiçbir işletme kamulaştırılmadığında bu ilerlemenin çok yavaş olduğunu göstermektedir.

Bankacılık sektörüyle ilgili olarak Bay Thai özellikle şunları kaydetti: "Devlet ticari bankalarının sermayelendirme oranının, özellikle Agribank'ın sermayelendirilmesine odaklanılarak hızlandırılması ve genişletilmesi gerekiyor. Aynı zamanda, sermayelendirilmiş bankalardaki devlet sermayesinin elden çıkarılmasına yönelik yol haritası üzerinde çalışmaya devam edilmeli ve yabancı yatırımcıların uluslararası kaynakları çekmesi için alan genişletilmelidir."

İşletmelerin, devlet sermayesinin yanı sıra, proje tahvilleri, yeşil tahviller veya kamu-özel sektör ortaklıkları (KÖO) ihraç etmek gibi yeni sermaye seferberlik kanallarından proaktif olarak yararlanmaları ve finansal dengesizlik riski taşıyan banka kredilerine olan bağımlılığı azaltmaları gerekiyor.

Sayın Nguyen Tat Thai'nin vurguladığı en acil konu, 4 kamu ticari bankasının kuruluş sermayesini artırma yol haritasıdır. Bankacılık Sektörü Geliştirme Stratejisi ve ilgili düzenlemelere göre, ticari bankaların sermaye yeterlilik oranının (SYR) 2025 yılına kadar en az %10-11'e ulaşması ve uluslararası standartlara ulaşması gerekmektedir.

Thai, "Eğer sermaye yeterliliği zamanında artırılmazsa, kamu ticari bankaları CAR oranını sağlayamayacak ve bu da dijital dönüşüm, yeşil ekonomi ve temel altyapı projeleri gibi öncelikli alanlara yönelik krediyi genişletme kabiliyetini doğrudan etkileyecektir" uyarısında bulundu.

Bu sorunu çözmek için Bay Thai, eşzamanlı çözümler içeren çığır açıcı bir mekanizma önerdi. Özellikle, devlete ait ticari bankaların vergi sonrası kârlarını ve sermayelerini hisse senedi şeklinde temettü ödemesi yoluyla artırmak için fon ayırdıktan sonra elde ettikleri kârı muhafaza etmelerine öncelik veriliyor; bu, uygulanabilir bir çözüm olarak kabul ediliyor ve bütçe üzerinde en az baskıyı oluşturuyor. Aynı zamanda, özellikle önemli bir role sahip bankalar için sermayeyi doğrudan devlet bütçesinden destekleyecek bir mekanizmanın oluşturulması gerekiyor. Bu çözümlerin temel amacı, devlete ait ticari bankaların ASEAN bölgesindeki 4 lider ülkenin kalkınma seviyesini hedefleyen uluslararası uygulamalara yaklaşabilmeleri için finansal kapasitelerini artırmaktır.

Bay Nguyen Tat Thai şunları söyledi: "Devlet işletmelerine ve devlete ait ticari bankalara yönelik sermaye akışının engellenmesi, tüm ekonominin can damarının engellenmesi anlamına gelir. Ancak "öncü vinçler" yeterince güçlü ve büyük olduğunda, yeni dönemde ülkenin sosyo-ekonomik kalkınma hedeflerini gerçekleştirebiliriz."

Kaynak: https://thoibaonganhang.vn/coi-troi-co-che-de-ngan-hang-quoc-doanh-khong-lo-nhip-tang-truong-173851.html