Ağustos 2024 için TÜFE tahmini

Dünya pazarı

Temmuz 2024'te, birçok ülkedeki jeopolitik ve ekonomik riskler küresel emtia fiyatlarını etkilemeye devam etti. Orta Doğu'daki devam eden çatışma, Çin'in istikrarsız ekonomik toparlanmasıyla birleşince petrol ve metal fiyatlarında ciddi düşüşlere neden oldu.

+ Yakıt grubu

Güçlü ABD doları ve karışık ekonomik sinyaller nedeniyle ham petrol fiyatları sürekli düşüş göstererek yatırımcı güvenini olumsuz etkiledi. Buna ek olarak, Çin'de beklenenden daha yavaş büyüme nedeniyle azalan talep endişeleri de petrol fiyatlarını etkiledi.

Petrol fiyatları altı haftanın en düşük seviyesine geriledi; Brent petrol varil başına sadece 81,01 dolara, ABD WTI ham petrolü ise varil başına 76,96 dolara düştü.

Ancak, ABD hükümetinin petrol stoklarında beklenenden daha büyük bir haftalık düşüş bildirmesi ve 2024'ün ikinci çeyreğinde ABD ekonomisinin büyümesinin beklenenden yüksek bir seviyeye ulaşması, petrol fiyatlarında bir miktar destek buldu.

+ Metal grubu

Son bir ayda, Çin'deki talep görünümünün kasvetli olması nedeniyle Çin inşaat çeliğinin fiyatı sürekli olarak düştü.

Sürekli devam eden deflasyonist baskılar ve durgun emlak sektörü nedeniyle demir cevheri fiyatları kısa süreliğine son üç ayın en düşük seviyesine geriledi.

Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'nda işlem gören çoğu çelik türünün fiyatları 29 Temmuz'da düştü. İnşaat demiri yaklaşık %0,4, sıcak haddelenmiş çelik rulo yaklaşık %1,2 ve tel çubuk yaklaşık %0,7 oranında değer kaybetti.

Demir ve çeliğin aksine, altın fiyatları dalgalanmaya devam ediyor ve zaman zaman Fed'in faiz indirimine ilişkin beklentilerle desteklenerek yaklaşık iki ayın en yüksek seviyesine ulaşıyor. Kısa vadede, Eylül ayında Fed'in faiz indirimine ilişkin beklentisi altın fiyatlarını desteklemeye devam edecektir.

+ Tarım ürünleri grubu

Olumlu hava koşulları arzı etkiledi ve birçok tarım ürününün fiyatının düşmesine neden oldu.

ABD'de bahar aylarında bol miktarda buğday üretimi beklenmesi ve Karadeniz ihracatçılarının sunduğu düşük fiyatların da etkisiyle buğday fiyatları düşüş trendini sürdürdü.

ABD'de soya fasulyesi ve mısır fiyatları kısa süreliğine çok yıllık düşük seviyelerine geriledi, ancak daha sonra artan alım faaliyetleri ve dünyanın bazı bölgelerinde mahsul veriminin azalacağına dair tahminler nedeniyle tekrar yükselişe geçti.

İç pazar

Temmuz 2024'te makroekonomik durum olumlu trendini sürdürdü, temel ekonomik ve sosyal dengeler sağlandı ve ücret artışları planlandığı gibi uygulandı.

Ancak ülkemizin sosyo-ekonomik durumu hâlâ birçok zorluk ve meydan okumayla karşı karşıya. Küresel ve bölgesel durum hızla, karmaşık bir şekilde ve öngörülemez bir biçimde gelişmeye devam ediyor. Yurtiçinde ise ekonomi hem fırsatlar hem de zorluklar barındırıyor, ancak zorluklar ve meydan okumalar daha fazla; örneğin enflasyon baskısı; finans ve para piyasaları hâlâ potansiyel riskler barındırıyor; ve bazı sektörlerde yatırım, üretim ve ticari faaliyetler hâlâ yavaş bir şekilde toparlanıyor…

Genel İstatistik Ofisi'nin son raporuna göre, Temmuz 2024'te tüketici fiyat endeksi (TÜFE), bir önceki aya göre %0,48, Aralık 2023'e göre %1,89 ve geçen yılın aynı dönemine göre %4,36 oranında artmıştır.

Tüketici fiyat endeksindeki artış, dünya fiyatlarına paralel olarak yükselen yurtiçi benzin ve dizel fiyatları, artan ev elektriği talebi ve yeni asgari ücrete göre sağlık sigortası primlerinde yapılan düzenlemelerden kaynaklanmaktadır.

Genel olarak, yıl başından bugüne kadar Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), geçen yılın aynı dönemine kıyasla yukarı yönlü bir trend göstererek Ocak 2024'te %3,37'den Mayıs 2024'te %4,44'lük zirveye ulaştı. Haziran 2024'te TÜFE artışı %4,34'e yavaşladı ve Temmuz 2024'te %4,36'ya yükseldi.

Genel olarak, yılın ilk yedi ayında Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), geçen yılın aynı dönemine göre %4,12 oranında artmıştır. Bunun başlıca nedenleri şunlardır: bazı illerde ve merkezi yönetimli şehirlerde 2023-2024 eğitim öğretim yılında il halk meclislerinin kararları doğrultusunda öğrenim ücretlerinde artış; Sağlık Bakanlığı'nın 22/2023/TT-BYT sayılı Genelgesi uyarınca sağlık hizmeti fiyatlarında düzenleme; ve temel maaşa paralel olarak sağlık sigortası primlerinde artış. Ayrıca, bayram ve turizm sezonunda artan tüketici talebi nedeniyle konut, elektrik, su, yakıt ve inşaat malzemeleri ile yiyecek ve içecek hizmetlerinin fiyatlarında da artış yaşanmıştır.

Grafik: VITIC tarafından yapılan Gerçek TÜFE ve Tahmin Karşılaştırması

Kaynak: VITIC derlemesi

Yılın son aylarındaki enflasyonist baskılar, hükümetin asgari ücrete yönelik düzenlemelerinden, sağlık ve eğitim hizmetlerindeki artışlardan ve planlı bir takvime göre elektrik fiyatlarındaki artışlardan kaynaklanabilir. Ancak, 2024 yılının kalan aylarında aşağıdaki faktörler fiyat endeksindeki artış hızını yavaşlatabilir:

- Büyük ekonomiler faiz oranlarını değiştirmeden tutuyor veya yavaşça düşürüyor ve küresel ekonominin devam eden durgunluğu, dünya emtia fiyatlarının keskin bir şekilde yükselmesini zorlaştırıyor.

- Yurtiçi tüketici talebi zayıf kalmaya devam ediyor.

- Temel gıda maddelerinin tedariki istikrarlı.

- Kredi büyümesi oldukça düşük seviyede kalmaya devam ediyor.

- Fed'in faiz oranlarını düşürmesiyle USD/VND döviz kurundaki yukarı yönlü baskı azalacak ve bu durum uluslararası piyasalarda USD'nin değer kaybetmesine yol açabilir.

- Küresel pazarda, özellikle Çin'de devam eden zayıf talep nedeniyle petrol fiyatlarına yönelik riskler azalacaktır.

Sanayi ve Ticaret Bilgi Merkezi'nin kapsamlı analizine göre, Ağustos 2024'te Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) bir önceki aya göre yaklaşık %0,2 oranında artabilir.

Kaynak: https://moit.gov.vn/tin-tuc/thi-truong-trong-nuoc/du-bao-cpi-thang-08-2024.html