VN Endeksi'nin 1.600 puanı aşması bekleniyor

Bazı menkul kıymet şirketleri ve uluslararası kuruluşlar, Vietnam borsa endeksine ilişkin tahminlerini 1.600 puanın üzerine çıkardı.

Vietnam borsasının temsili endeksi, temel hisse senetleri tarafından güçlü bir şekilde "çekiliyor" - Fotoğraf: AI

11 Temmuz seansı sonunda VN Endeksi 12 puan artışla 1.457,76 puana yükselirken, VN30 genel piyasadaki artışın iki katına çıkarak 1.594 puan seviyesindeki tarihi zirvesini kırdı.

Birçok menkul kıymet şirketi ve uluslararası kuruluş, Vietnam borsa endeksinin 1.600 puanı aşacağı yönündeki tahminlerini iyimser bir şekilde artırıyor.

Hisse senetleri 1.663 puanı aşabilir

Vietcombank Securities (VCBS), yakın zamanda yayınladığı bir raporda, Vietnam'ın ABD ile ticaret anlaşması açıklayan ilk ülkelerden biri olduğunu belirtti. Bu, Vietnam'ın dış ticaret ve ticaret stratejilerindeki inisiyatifini ve esnekliğini göstermektedir.

Transit ürünler konusunda daha fazla açıklamaya, karşılaştırma ve kapsamlı bir bakış açısı için diğer ülkelere uygulanan ABD vergi oranlarının güncellenmesine daha fazla zamana ihtiyaç duyulmasına rağmen, VCBS, mevcut tarife bilgilerinin borsaya iyimserlik getirdiğini belirtti.

Buna göre, halka açık işletmelerin uyum sağlamaya, operasyonel kapasitelerini korumaya, kârlarını artırmaya ve diğer ülkelerle rekabet gücünü korumaya devam etmeleri beklenmektedir. Bu durum, özellikle tekstil, ağaç, deniz ürünleri vb. gibi temel malları ihraç eden işletmeler ve doğrudan yabancı yatırım (FDI) çeken sektörler için önemlidir.

VCBS'nin değerlendirmesine göre bu durum, bankacılık, gayrimenkul ve menkul kıymetler gibi finans sektörlerinin kötü alacaklardan kaçınması ve sermaye dolaşımı açısından dolaylı olarak destek sağlıyor.

Bu menkul kıymet şirketine göre, VN-Endeksi şu anda bölge ortalamasıyla aynı seviyede değerleniyor. VCBS, Vietnam'ın P/E (değerleme) oranının 2025 yılında 13,9x - 15,3x aralığında dalgalanacağını tahmin ediyor.

VCBS, baz senaryo ile VN Endeksinin 1.555 puana, P/E'nin 14,6x'e, piyasa EPS'sinin ise %12 artışa ulaşabileceğini öngörüyor.

İyimser senaryoda, piyasalarda toparlanma, büyümeyi artıracak güçlü ve sert politikalar ve esnek diplomasiden gelen olumlu adımlar beklentisiyle endeksin 1.663 puana ulaşması bekleniyor.

Dünyanın en büyük finans kuruluşlarından JPMorgan da daha önce Vietnam borsasına ilişkin değerlendirmesini "aşırı ağırlık"a yükseltmiş, aynı zamanda VN Endeksi için iyimser senaryoda maksimum 1.600 puan tahminini yükseltmişti.

Yıl sonu artışları genellikle yıl başına göre daha az olur.

SSI Menkul Kıymetler analiz ekibinin (SSI Research) verilerine göre, 2010-2024 dönemine ait tarihsel istatistikler, endeksin yılın ikinci yarısındaki ortalama artışının yılın ilk yarısına göre daha düşük olma eğiliminde olduğunu gösteriyor.

Yılın ikinci yarısında VN Endeksi ortalama %1,64 oranında artarken, yılın ilk yarısında kaydedilen %6,42'lik artışın oldukça altında kaldı.

SSI Research, bazı istisnalar dışında, bu eğilimin piyasa ivmesinde mevsimsel bir düşüşü yansıttığına inanıyor. Örneğin, 2017'de piyasa, güçlü yabancı yatırımlar sayesinde yatay bir birikim döneminin (2013-2016) ardından toparlanmış veya 2020'nin ikinci yarısında, COVID-19 pandemisi nedeniyle yılın ilk yarısında yaşanan keskin düşüşün ardından VN Endeksi güçlü bir toparlanma kaydetmişti.

Bu istisnalar, ikinci yarı piyasa performansının belirlenmesinde makro faktörlerin ve likidite dinamiklerinin önemini ortaya koyuyor.

SSI Research, bu yıl için Temmuz ve Ağustos başında, iş sonuçlarının açıklanacağı dönemde piyasanın kar satışı baskısı altında olacağını öngörüyor.

Ayrıca, yılın ilk 6 ayında döviz kurunun %3'ten fazla artması nedeniyle para politikasında daha fazla gevşeme imkânı sınırlıdır. Aynı zamanda, tekstil, deniz ürünleri ve sanayi parkları gibi bir dizi ilgili sektörün ihracat rakamları ve üçüncü çeyrek faaliyet sonuçlarında da görüldüğü gibi, tarifelerin etkisi daha belirgin hale gelmeye başlamıştır.

İhracatta iyileşme beklentileri

SSI Menkul Kıymetler, istikrarlı makroekonomik temel ve sürdürülebilir kâr büyüme beklentileri gibi temel itici güçler sayesinde VN Endeksinin 2025 yılı sonuna kadar 1.500 puana ulaşmasını hedefleyerek piyasaya ilişkin uzun vadeli olumlu görüşünü sürdürüyor.

Başlıca katkı sağlayan sektörler arasında bankacılık, gayrimenkul, hammadde ve tüketim malları yer alıyor.

ABD'nin 90 günlük vergi ertelemesi, Vietnamlı işletmelerin ikinci çeyrekte birçok ürünün ihracatını artırmasına ve sonraki çeyreklerde bu pazarın etkisini azaltmak için daha fazla zamana sahip olmalarına da yardımcı oluyor.

Konuya geri dön

BINH KHANH

Kaynak: https://tuoitre.vn/du-bao-vn-index-co-the-vuot-moc-1-600-diem-2025071120285755.htm