152 milyon hissenin ihracını durduran Hai Phat Invest (HPX), trilyon dolarlık borçla nasıl başa çıkıyor?

Hai Phat Invest 152 milyon hisse senedi ihracını durdurmalı

Hai Phat Yatırım Anonim Şirketi (Hai Phat Invest - Kod: HPX), mevcut hissedarlarına 152 milyon hisse ihraç etme planını onayladı. İhraç oranı 2:1 olup, 2 hisseye sahip her hissedarın yeni ihraç edilen 1 hisseyi satın alabilmesi anlamına gelmektedir.

Yeni ihraç edilen hisselerin nominal değeri hisse başına 10.000 VND olup, 1.520 milyar VND gelir elde edilmesi ve şirketin tüzük sermayesinin 4.562 milyar VND'ye yükseltilmesi bekleniyor. Toplanan tutar, Hai Phat Invest tarafından bu yılın üçüncü ve dördüncü çeyreklerinde vadesi dolacak tahvil ve banka kredilerinin ödenmesinde kullanılacak.

Hai Phat Invest (HPX) trilyon dolarlık borçla nasıl başa çıkacak?

Ancak, yukarıda belirtilen ihraç planı, olumsuz hisse senedi fiyat hareketleri nedeniyle askıya alınmıştır. Özellikle, ihraç planının Haziran 2024'te duyurulmasından bu yana, HPX'in hisse senedi fiyatı 24 Eylül 2024 tarihli seansta %25'ten fazla düşüşle hisse başına 5.100 VND'ye gerilemiştir.

Yeni hisselerin nominal değeri piyasa fiyatının iki katından fazla olduğundan, ihracın başarılı olma olasılığı neredeyse sıfırdır.

Peki bu hisse senedi ihraç planının askıya alınmasıyla Hai Phat Invest, yıl başında belirlenen mali yeniden yapılandırma planına göre vadesi dolacak borçlarını ödemek için parayı nereden bulacak?

Hai Phat Invest nasıl iş yapıyor?

İhraç planının askıya alınması, Hai Phat Yatırım'ın zaten karanlık olan iş tablosunu daha da karartıyor.

Hai Phat Yatırım, yıl ortası konsolide mali tablolarına göre, yıllık %27 düşüşle 655,2 milyar VND gelir elde etti. Bu gelirin brüt kârı, yıllık %10 düşüşle 163,7 milyar VND'ye geriledi. Brüt kâr marjı ise %24,9'a ulaştı.

Yılın ilk 6 ayındaki finansal gelirler önemli ölçüde artarak 15,3 milyar VND'ye ulaştı. Ancak, şirketin finansal giderleri 60 milyar VND ile hala endişe kaynağı. Bu giderlerin büyük kısmı, 58,2 milyar VND ile borç faizlerinden oluşuyor.

Gelirlerdeki düşüşe rağmen, Hai Phat'ın yılın ilk yarısındaki satış giderleri iki katına çıkarak 36,8 milyar VND'ye ulaştı. Buna karşılık, işletme yönetimi giderleri %20 azalarak 25,1 milyar VND'ye geriledi.

HPX'in giderler ve vergiler düşüldükten sonra kalan vergi sonrası kârı, geçen yılın aynı dönemine göre %17,4 azalarak 47,2 milyar TL oldu.

Trilyon dolarlık borcun baskısı, borç ödemelerinin neredeyse tüm geliri "tüketmesine" neden oluyor

Şu anda anapara ve faiz ödeme baskısı olan borçlar Hai Phat Invest'i "rahatsız ediyor" ve bu da iş sonuçlarının artmasını imkansız hale getiriyor.

Şirketin 2024 yılı ikinci çeyreği sonu itibarıyla toplam yükümlülükleri 4.836,9 milyar VND olup, şirketin toplam sermayesinin %57'sine denk gelmektedir.

Şirket, yılın ilk 6 ayında peşin ödeme yapan ev alıcılarından 1.101,8 milyar VND'ye kadar nakit akışı kaydetmiş olsa da, finansal borç hala 2.294,8 milyar VND seviyesinde. Borç miktarı geçen yıla göre azalmış olsa da şirket için hala bir yük teşkil ediyor.

Nitekim yılın ilk 6 ayında 655,2 milyar VND gelir elde edildiği, ancak şirketin 350 milyar VND'ye kadar anapara geri ödemesi ve 60 milyar VND faiz ödemesi yaptığı görülüyor.

Dolayısıyla yılın ilk yarısında elde edilen gelirin 2/3'ü, işletmenin karşılamak zorunda olduğu diğer işletme giderlerinin yanı sıra kredilerin anapara ve faiz ödemelerinde kullanıldı.

Büyük tahvil borçlarının baskısı, HPX'i borçlarını ödemek için para toplamak amacıyla 152 milyon hisse ihraç etme planı yapmaya zorladı. Ancak bu plan, HPX hisselerinin sürekli değer kaybetmesi ve şirketin borçlarını geri ödeme kabiliyetinin eskisinden daha da belirsiz hale gelmesi nedeniyle durduruldu.

Kaynak: https://www.congluan.vn/dung-phat-hanh-152-trieu-co-phieu-hai-phat-invest-hpx-giai-quyet-sao-voi-khoi-no-nghin-ty-post313693.html