Gümüş fiyatları hızla yükseldi, ancak yatırımcılar daha temkinli davranmaya başladı.
Geçtiğimiz işlem haftasının sonunda, metal piyasasında emtialar arasında belirgin bir farklılaşma gözlemlendi. Özellikle gümüş, haftanın büyük bölümünde güçlü bir yukarı yönlü ivme göstererek odak noktası haline geldi. COMEX gümüş fiyatları, haftanın ilk dört işlem seansında art arda yükselerek 15 Ocak'ta 92 dolar/ons seviyesini aştı; bu, uzun yılların en yüksek seviyesiydi.
Ancak, haftanın sonuna doğru kar alma baskısı ortaya çıktı ve jeopolitik risk faktörlerinde bir soğuma yaşandı; bu da gümüş fiyatlarının son işlem seansında %4'ten fazla aşağı yönlü düzeltme yapmasına neden oldu. Haftayı kapatırken, COMEX gümüş fiyatları ons başına 88,54 dolarda işlem gördü ve bu da önceki haftanın sonuna göre yaklaşık %11,6'lık bir artışı temsil ediyor.
Vietnam Emtia Borsası'na (MXV) göre, geçen hafta gümüş fiyatlarındaki güçlü artış, bir dizi faktörün bir araya gelmesinin sonucuydu. Haftanın başından itibaren, piyasa ABD para politikasıyla ilgili belirsizlikler konusunda endişelerini artırdıkça, sermaye akışları değerli metaller gibi güvenli liman varlıklarına yöneldi. Federal Rezerv (Fed) Başkanı'nı çevreleyen hukuki gelişmeler, kısmen politika yönüne yönelik siyasi baskı konusunda soruları gündeme getirdi ve bu da finans piyasalarında savunmacı bir havayı körükledi.
Ayrıca, yeni açıklanan ekonomik veriler, ABD'deki enflasyonun düşüş belirtileri gösterdiğini ve Fed'in yakın gelecekte para politikasını gevşetmeye devam edebileceği beklentilerini güçlendirdiğini ortaya koyuyor. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'na (BLS) göre, Aralık 2025 için Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık bazda %2,7, çekirdek TÜFE %2,6 ve Kasım ayı için Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) %0,2 artış gösterdi; bunların hepsi piyasa tahminleriyle uyumlu. Bu bağlamda, analistler, ithalat tarifelerinden kaynaklanan artan maliyetlerin bir kısmının ABD işletmeleri tarafından proaktif olarak karşılandığını ve böylece enflasyon baskısının çok keskin bir şekilde yükselmesinin önlendiğini düşünüyor. Bu durum, kıymetli metaller gibi getiri sağlamayan varlıklar için elverişli bir ortam olarak görülüyor.
Makroekonomik faktörlerin yanı sıra, geçen hafta ABD-İran ilişkileriyle ilgili jeopolitik gerilimler de güvenli liman talebini tetikleyerek gümüş fiyatlarındaki yukarı yönlü trendi destekledi. Aynı zamanda, enerji dönüşümü için stratejik minerallere olan talep, metal piyasası için uzun vadeli bir destek olmaya devam etti. Ancak, haftanın sonuna doğru, jeopolitik risklerin azalma belirtileri göstermesi ve ABD'nin stratejik minerallere geçici olarak yeni gümrük vergileri uygulamayacağına dair sinyal vermesiyle piyasa kademeli olarak dengesini yeniden kazandı.
Özellikle, ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'ndan (CFTC) alınan veriler, 13 Ocak'ta sona eren haftada, yönetilen fonların COMEX gümüş kontratlarındaki net uzun pozisyonunun 13.792 kontrata düştüğünü gösteriyor; bu, Şubat 2024 sonundan bu yana en düşük seviye. Bu durum, gümüş fiyatlarındaki son artışın, spekülatif para akışlarında güçlü bir genişlemeden ziyade, öncelikle güvenli liman ve fiziki piyasa talebinden kaynaklandığını düşündürüyor.
Yurt içinde, ithalata olan yoğun bağımlılığı nedeniyle, 999 ayar gümüşün fiyatı küresel trendleri yakından takip etmeye devam ediyor. 18 Ocak itibarıyla, Hanoi'de 999 ayar gümüşün fiyatı 2.899 - 2.929 milyon VND/ons (alış fiyatı - satış fiyatı) olarak listelenirken, Ho Chi Minh City'de fiyat 2.901 - 2.935 milyon VND/ons civarında dalgalanarak önceki haftanın sonuna göre %12'nin üzerinde bir artış gösterdi.
Mısır fiyatları %4,7'den fazla düştü.
Öte yandan, tarım piyasasında çoğu temel emtiada satış baskısı yeniden ortaya çıktı. Özellikle, dünya mısır fiyatları bu hafta %4,7'den fazla düşerek ton başına 167,2 dolara geriledi.
ABD Tarım Bakanlığı'nın (USDA) Ocak ayı Dünya Tarım Arz ve Talep Raporu'nu (WASDE) yayınlamasının ardından bu hafta başlarında mısır piyasasında baskı oluştu. Bu raporda, USDA beklenmedik bir şekilde 2025-2026 hasat yılı için ABD mısır üretim tahminini rekor seviye olan 432,3 milyon tona yükseltti; bu, hem verim hem de hasat edilen alanlardaki yukarı yönlü ayarlamalar sayesinde önceki ayın raporuna göre %1,6'lık bir artış anlamına geliyor. Bu hamle, ABD'deki dönem sonu mısır stoklarını son dokuz yılın en yüksek seviyesine çıkardı.
Küresel olarak, ABD Tarım Bakanlığı (USDA) da dönem sonu mısır stoklarını 11 milyon ton artırarak yaklaşık 291 milyon tona çıkardı ve bu da artan bir arz fazlası durumuna işaret ediyor. Ayrıca, Çin'in 300 milyon tonu aşan mısır üretimi piyasadaki karamsarlığı artırarak haftanın başında mısır fiyatlarında keskin bir düşüşe neden oldu.
WASDE raporunun yarattığı şokun ardından, enerji sektöründen gelen olumlu sinyaller sayesinde mısır fiyatları hafta ortasında kısa süreliğine toparlandı. ABD Enerji Bilgi Ajansı'na (EIA) göre, 9 Ocak'ta sona eren haftada etanol üretimi rekor seviyeye ulaşarak biyoyakıt üretiminde mısıra olan talebin arttığını gösterdi. Ancak, arz raporlarının olumsuz sinyaller göndermeye devam etmesiyle bu toparlanma hızla zayıfladı.
Özellikle, Uluslararası Tahıl Konseyi (IGC), Ocak 2026 raporunda, 2025-2026 sezonu için küresel mısır üretim tahminini, ABD ve Çin'deki elverişli hasatlar nedeniyle önceki tahminlerden önemli ölçüde yüksek olan yaklaşık 1,31 milyar tona yükseltti. Aynı zamanda, Rosario Tahıl Borsası (BCR) da kurak hava koşullarına rağmen Arjantin mısır üretim tahminini rekor seviye olan 62 milyon tona çıkardı. Bu veriler, bol arz beklentisini daha da güçlendirerek, kısa vadede mısır piyasasında aşağı yönlü fiyat baskısını sürdürüyor.
Kaynak: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/gia-bac-lap-dinh-ky-luc-mxvindex-cham-2516-diem-20260119091426005.htm
Yorum (0)