HSBC, Vietnam GSYİH büyüme tahminini yükseltti

İllüstrasyon fotoğrafı: VGP

Vietnam, 2025'in üçüncü çeyreğinde %8,2'lik GSYİH büyüme oranıyla bölge pazarını etkilemeye devam ediyor ve Vietnam'ı ASEAN'ın en hızlı büyüyen ekonomisi haline getiriyor. Bu sonuç beklentileri aştı ve HSBC Bank, Vietnam'ın GSYİH büyüme tahminini 2025 için %6,6'dan %7,9'a ve 2026 için %5,8'den %6,7'ye yükseltti. Bu, bölgede "ani" bir ayarlama olarak değerlendiriliyor.

Yukarıdaki bilgiler, HSBC Küresel Yatırım Araştırma Departmanı tarafından yakın zamanda yayınlanan "Vietnam'a Bir Bakış - İlerlemeye Devam" başlıklı raporda yer almaktadır. HSBC'ye göre, bu, Vietnam'ın ekonomik büyümesinin geçen yılın aynı dönemine göre %8'i aştığı ve güçlü ve istikrarlı bir toparlanma gösterdiği üst üste ikinci çeyrek.

Birçok ASEAN ekonomisinin ABD'ye ihracatı, yeni vergi döngüsü öncesinde siparişlerin hızlandırılması anlamına gelen "ön yükleme" etkisi nedeniyle azalırken, Vietnam, teknoloji odaklı üretim sektörünün dayanıklılığının açık bir yansıması olarak, çift haneli ihracat büyümesini sürdürdü.

2025'in üçüncü çeyreğinde dış ticaret fazlasının, esas olarak ABD dışındaki ortaklara yapılan ihracat sayesinde yılın ilk yarısına kıyasla iki katına çıktığı dikkat çekiyor. HSBC, yapay zeka (YZ) teknolojisine yönelik artan talebin, elektronik üretimiyle bağlantılı ekonomilerin büyümesini sağladığını ve Vietnam'ın küresel tedarik zincirinde stratejik bir halka olarak ortaya çıktığını belirtti.

Sektör yapısı açısından, üçüncü çeyrekte sanayi üretimi %10 artarken, ihracat ve ithalat geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık %20 arttı. Sadece ABD'ye yapılan ihracat, ağırlıklı olarak tüketici elektroniği ve bileşenlerinden olmak üzere yaklaşık %30 arttı. Dış ticaret fazlası yaklaşık 3 milyar ABD dolarına ulaştı ve bu da Vietnam'ın küresel ticaretteki birçok dalgalanmaya rağmen sürdürülebilir bir dış ticaret fazlası pozisyonunu koruduğunu gösteriyor.

Ticari sektörün yanı sıra, yurt içi dinamikler de büyümeye olumlu katkıda bulundu. Üçüncü çeyrekte perakende satışları, tüketim trendlerindeki güçlü toparlanmayı yansıtarak %12 arttı ve pandemi öncesi döneme kıyasla aradaki farkı daralttı. Turizm sektörü, 2025'in ilk dokuz ayında 15 milyon uluslararası varışla (2019 seviyesinin %120'sine denk gelen) bir patlama yaşadı ve Vietnam'ın ASEAN turizm toparlanmasında lider olmasına yardımcı oldu.

HSBC uzmanlarına göre turizm sektörünün giderek artan rekabet gücü, özellikle hâlâ birçok potansiyel risk barındıran mal ticareti bağlamında büyümeyi destekleyen bir "yastık" haline geliyor.

Yatırım sektöründe, kamu yatırımları ve doğrudan yabancı yatırımlar (FDI) iki temel itici güç olmaya devam ediyor. Temel altyapı projelerinde ilerleme hızlanmış olsa da, kamu yatırım harcamaları yıllık planın yalnızca yaklaşık %50'sine ulaşabilmiş ve bu da son çeyrek için alan açmıştır. Üçüncü çeyrekte FDI girişleri %15 artmış ve Güney Kore'den ABD ve Çin anakarasına doğru belirgin bir kayma yaşanmıştır. Bu durum, giderek artan ticaret rekabeti bağlamında küresel tedarik zincirlerinin yeniden yapılandırılmasını yansıtmaktadır.

HSBC ayrıca Vietnam'a gelen doğrudan yabancı yatırım akışının yapısında bir değişim olduğunu da belirtti. 2024 yılında Singapur, Güney Kore ve Çin anakarası en büyük üç yatırımcı oldu. Ancak bugüne kadar Singapur ve Çin anakarası toplam yeni doğrudan yabancı yatırımın yaklaşık dörtte birini oluştururken, Güney Kore'nin payı azalarak ABD'den gelen sermaye akışlarına yol açtı.

Bu durum, küresel ticaret dalgalanmalarına rağmen dünyanın en büyük iki ekonomisinin Vietnam'a yatırım yapmaya devam ettiğini gösteriyor. ASEAN'ın gelişmekte olan ekonomilerinin ortalama %19-20 gümrük vergisiyle karşı karşıya olduğu bir ortamda, Vietnam ve Malezya gibi ticaret gerginliklerinden faydalanan ülkeler fayda sağlamaya devam edecek.

Olumlu sinyaller alan HSBC'nin Küresel Yatırım Araştırması, Vietnam'ın GSYİH büyüme tahminini 2025'te %7,9'a, 2026'da ise %6,7'ye yükselterek, Vietnam'ın Güneydoğu Asya'nın en hızlı büyüyen ekonomisi olma konumunu sürdürdüğünü teyit etti.

Ancak HSBC, küresel emtia talep döngüsünün kırılganlığını koruması nedeniyle ticaret risklerinin yakından izlenmesi gerektiği konusunda da uyardı. Banka ayrıca, Vietnam'ın enflasyon tahminini 2025 için %3,3'e ve 2026 için %3,5'e hafifçe yükseltti, ancak fiyat baskılarının yönetilebilir düzeyde kaldığını belirtti.

Bu bağlamda, Vietnam Devlet Bankası'nın büyümeyi desteklemek için krediyi artırmayı hedefleyen esnek bir para politikası uyguladığı değerlendirilmektedir. Ağustos sonu itibarıyla kredi büyümesi, geçen yılın aynı dönemine göre %20'ye ulaşarak, tüm yıl için %19-20 hedefine neredeyse ulaşmış olup, bu da orijinal plandan %16 daha yüksektir.

Kaynak: https://vtv.vn/hsbc-nang-du-bao-tang-truong-gdp-viet-nam-100251028181507203.htm