İyi haberlerle dolu bir hafta

Yatırımcılar, önemli ve oldukça olumlu makroekonomik haberler aldıkları bir hafta geçirdiler. Vietnam'a doğrudan yabancı yatırım (FDI) akışı güçlü bir şekilde devam ediyor. Bu, yabancı yatırımcıların 100 milyonluk ekonomiye olan güvenini gösteriyor.

ABD, Çin, Hindistan, AB ve Japonya gibi dünyanın en büyük ekonomileriyle çok taraflı ve ikili serbest ticaret anlaşmaları ve ilişkiler yeni seviyelere taşınarak Vietnam'ı uluslararası sermaye akımlarını çeken bir odak noktası haline getirdi.

Ocak 2024'te kayıtlı doğrudan yabancı yatırım sermayesi aynı dönemde %40'ın üzerinde artarken, gerçekleşen doğrudan yabancı yatırım sermayesi %9,6 arttı. Sanayi üretim endeksleri (SÜE) ve ithalat-ihracat endeksleri olumlu yönde iyileşti.

2024 yılının ilk ayında, dünya piyasalarındaki talepteki toparlanma belirtilerinin de etkisiyle ithalat ve ihracat oldukça iyi bir performans gösterdi. Ocak ayında ihracat aynı döneme göre %4, ithalat ise %6,8 arttı.

Bu, işletmelerin üretim ve iş faaliyetlerine daha fazla güven duyduğunun, daha fazla ithalat yaptığının ve 2024 boyunca büyümeye ivme kazandırdığının bir işaretidir. Yurt içi iş sektörü, doğrudan yabancı yatırım (FDI) sektöründen daha güçlü ihracat faaliyetlerine sahiptir. Bir durgunluk döneminin ardından özel yatırımların toparlanması beklenmektedir.

Hükümet ayrıca, ekonomik kalkınma için enerji altyapısının hızlandırılması talebinin yanı sıra bir dizi otoyol ve havalimanı projesiyle kamu yatırımlarını da teşvik ediyor. Geçtiğimiz hafta Başbakan , Quang Trach'ten Pho Noi'ye uzanan 500 kV 3. hat projesini denetledi ve ilerlemesinin hızlandırılmasını talep etti.

Piyasa ayrıca imalat faaliyet endeksinden de olumlu bilgi aldı. Vietnam PMI endeksi, 5 ay aradan sonra ilk kez 50 puan sınırını aştı. Bu arada, yurt içi USD/VND döviz kuru 24.700-24.800 VND/USD seviyesinden 24.520 VND/USD seviyesine geriledi (Vietcombank'ın 5/2'deki satış fiyatı).

Bu arada, ABD Merkez Bankası (Fed), Ocak ayındaki toplantısında politika faiz oranını 23 yılın en yüksek seviyesi olan %5,25-5,5'te sabit tuttu. Fed, Mart ayında faiz indirimi olasılığının düşük olduğunu ve bunun Vietnam'daki döviz kurunu etkilemeyeceğini belirtti.

Yabancı doğrudan yatırım ve ithalat-ihracattan gelen olumlu sinyallerin yanı sıra, kamu yatırımları ve elektrik şebekesine ilişkin bilgiler, sanayi gayrimenkulleri, inşaat malzemeleri, elektrik, ihracat işletmeleri vb. sektör gruplarını olumlu etkilemektedir. Nakit akışı bu sektörlerin hisse senetlerine oldukça hızlı bir şekilde geçmektedir.

Borsada, Ay Yeni Yılı öncesi kısa vadeli kâr satışları, VN Endeksi'nin hafta boyunca %0,3 oranında hafif bir düşüşle 1.172,6 puana gerilemesine neden oldu. HNX Endeksi %0,5 artışla 230,6 puana yükseldi. Upcom Endeksi ise %0,8 artışla 88,4 puandan kapandı.

hisse senedi-tüzüğü-3-11.jpg
Yurt içi ve yurt dışı kuruluşlar hisse senetlerine yatırım yapma fırsatını değerlendirdi. (Fotoğraf: H.Ha)

Parayla mı satalım, yoksa malları toplayıp Tet'ten sonraki dalgayı mı bekleyelim?

VnDirect Menkul Kıymetler Analiz Bölümü Piyasa Stratejisi Departmanı Başkanı Bay Dinh Quang Hinh, yaklaşan Tet tatili nedeniyle piyasanın alıcılar ve satıcılar arasında dalgalı bir hafta geçirdiğini söyledi. Birçok yatırımcı "erken Tet tatili" yapıp parasını geri almak için satış yapma zihniyetine sahip. Aksine, birçok yatırımcı Tet sonrası döneme hazırlanmak için hisse senedi "toplama" fırsatını değerlendirdi. Bu durum, piyasadaki işlemlerin oldukça hareketli olmasına yardımcı oldu.

Bazı menkul kıymet şirketleri, nakit oranı yüksek yatırımcıların dalgalanmalardan yararlanarak orta ve uzun vadede iyi hisse senetleri biriktirebileceğine inanıyor.

SHS Menkul Değerler'e göre, orta vadede piyasa yeni bir birikim tabanı oluşturma denge bölgesinde hareket ediyor ve 1.150-1.250 puan aralığında bir birikim tabanı oluşması bekleniyor.

Son zamanlarda, Sayın Tran Dinh Long'un Hoa Phat Group'u (HPG), Sayın Nguyen Dang Quang'ın Masan'ı (MSN), Sayın Truong Gia Binh'in FPT'si gibi birçok büyük işletme oldukça etkileyici iş sonuçları elde etti.

Geçtiğimiz hafta yabancı yatırımcılar, UPCoM'da AIC inşaat hisselerine odaklanarak binlerce milyar VND net alım gerçekleştirdi. Yabancı yatırımcılar tarafından güçlü bir şekilde satın alınan diğer hisseler ise şunlardır: PNJ, SSI, HPG, PDR, STB, NVL vb. Yabancı yatırımcılar, Vincom Retail (VRE), Vinhomes (VHM) ve Vingroup (VIC) vb. net satışlar gerçekleştirdi.

CSI Securities, "yağmurdan sonra güneş doğar" inancındadır. Birçok sektör grubunun hisse senetlerindeki güçlü likidite artışı, olumlu sinyallerin hâlâ baskın olduğunu göstermektedir. CSI, VN Endeksi'nin Ay Yeni Yılı tatilinden önce direnç seviyesine (1.200-1.210) ulaşacağı beklentisini korumaktadır.

Bay Dinh Quang Hinh, yatırımcıların tatil öncesi düşüşlerden yararlanarak hisse senedi biriktirmeyi düşünebileceklerini söyledi. Bu durum, PMI endeksinin 5 ay içinde ilk kez 50 puan sınırını aşması ve yurt içi enflasyon ve faiz oranlarının düşüş eğilimini sürdürmesi gibi son dönemdeki olumlu yurt içi makroekonomik verilerle de destekleniyor.

Özellikle son dönemde döviz kurlarında yaşanan yükselişin sona erme sinyalleri vermesi, yatırımcıların bir kesimi üzerindeki psikolojik baskının hafiflemesine yardımcı oluyor.

Yurt içi yatırımcılardan, özellikle bireysel yatırımcılardan gelen nakit akışı, tatil sonrası güçlü bir şekilde piyasaya geri dönebilir ve borsa endekslerini yukarı taşıyabilir.

Menkul kıymet şirketlerinin vadesi geçmiş kredileri yaklaşık 2 yılda yeni bir zirveye ulaşarak 7 milyar ABD dolarını aştı. Ancak paradoksal olarak, piyasadaki likidite azaldı ve menkul kıymet şirketleri öncekinden daha düşük kârlar elde etti.