Faiz oranları yakında düşecek.

Mevduat faiz oranları hızla yükselirken, kredi faiz oranlarının istikrar kazanması ve daha yönetilebilir hale gelmesi bekleniyor.

2026 yılının başlarında, ticari bankalardaki tasarruf faiz oranları, 6 ay veya daha uzun vadeli mevduatlar için genellikle yıllık %7'nin üzerinde seyretti. Vietnam Bankalar Birliği'nin (VNBA) son istatistiklerine göre, bazı bankalarda 6-12 aylık mevduat faiz oranları yıllık %7,5 - %8,1'e ulaşabilir; bu da önceki döneme kıyasla yaklaşık 0,47 - 0,6 puanlık bir artış anlamına geliyor.

Henüz endişelenecek bir şey yok mu?

VNBA'ya göre, mevduat faiz oranlarındaki son artışın temel nedeni, özellikle Bac A Bank, ABBank, KienlongBank, GPBank, PVcomBank, BaoVietBank, Saigonbank, VCBNeo, MBV, PGBank gibi küçük ve orta ölçekli özel anonim şirket bankalarıdır.

Bu eğilim, devlet bankalarına da yayılmaya başladı; Vietcombank, VietinBank, BIDV ve Agribank'ın tamamı aynı anda mevduat faiz oranlarını önceki dönemlere göre yaklaşık 0,6 puan artırarak uzun vadeli mevduat faiz oranlarını yıllık %5'in üzerine çıkardı. Devlet bankalarının faiz oranlarını artırması yaklaşık iki yıl sonra ilk kez gerçekleşiyor.

Mevduat faiz oranlarındaki yükseliş trendi Ekim ayı sonlarında başladı ve o zamandan beri genel girdi faiz oranı seviyesini önemli ölçüde yukarı çekti. Vietcap Menkul Kıymetler Şirketi'nin son istatistiklerine göre, TPBank, VPBank, Sacombank, Techcombank ve VIB gibi birçok banka, 6 aydan kısa vadeli mevduatlar için Vietnam Merkez Bankası'nın yıllık %4,75'lik tavan faiz oranını karşılıyor. NCB, ABBank, Sacombank, LPBank ve Cake by VPBank gibi diğer birçok banka ise tercihli politikalarını güçlendirerek faiz oranlarına %1-1,5'e kadar ekleme yapıyor.

Uzmanlar, mevduat faiz oranlarındaki yükseliş trendinin Ay Yeni Yılı öncesinde yavaşlayacağını tahmin ediyor. Fotoğraf: DUY PHÚ

Yükselen girdi faiz oranlarının baskısı, kredi faiz oranlarının artık eskisi kadar düşük olmamasına da yol açtı. Birçok banka, tercihli kredi faiz oranlarının sona erdiğini duyurmakla kalmadı, aynı zamanda bazı vadeler için kredi faiz oranlarını yukarı yönlü ayarladı. Ho Chi Minh City'deki bir Vietcombank şubesindeki bir kredi yetkilisi, bu bankadaki konut kredisi faiz oranının şu anda ilk 6 ay için yıllık %7,9, ilk 12 ay için ise yıllık %8,6 sabit olduğunu ve bunun Aralık ayı başındaki duruma göre 0,3 puanlık bir artış olduğunu söyledi.

Vietcap Menkul Kıymetler Şirketi uzmanlarına göre, büyük bankaların ve devlet bankalarının da mevduat faiz oranlarını artırması şaşırtıcı değil. Düzenleme sonrasında, devlet bankaları grubunun 12 aylık mevduat faiz oranı %5,2'ye yükseldi; bu oran, pandemi dönemindeki en düşük seviyenin altında ve COVID-19 öncesi seviyenin yaklaşık 1,6 puan altında kaldı. Bu da faiz oranının ekonomiyi desteklemeye devam ettiğini gösteriyor.

Finans ve bankacılık uzmanı Dr. Nguyen Tri Hieu, mevduat faiz oranlarındaki yükseliş trendinin en az 2026 yılındaki Ay Yeni Yılı'na kadar devam edeceğini öngörüyor. İstatistikler, kredi büyümesinin genellikle GSYİH büyüme oranının yaklaşık iki katı olduğunu gösteriyor. Dr. Hieu, "2026'da, çift haneli GSYİH büyüme hedefine ulaşılacaksa, kredi büyümesinin daha da yüksek olması muhtemeldir. Kredi keskin bir şekilde arttığında, bankalar sermaye artırmak için rekabet etmek zorunda kalacak ve bu da faiz oranları üzerinde sürekli bir yukarı yönlü baskıya yol açacaktır. Ay Yeni Yılı'ndan sonra, ekonomi daha sakin bir döngüye girdiğinde, faiz oranları kademeli olarak düşebilir," diye analiz etti.

Politika faiz oranının değişmeden kalması bekleniyor.

Vietnam Merkez Bankası verilerine göre, 24 Aralık 2025 itibarıyla ekonomiye verilen toplam kredi miktarı 18,4 milyon milyar VND'yi aşarak 2024 yıl sonuna göre %17,87 artış gösterdi. Uzun yılların en yüksek kredi büyümesine rağmen, Vietnam Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Pham Thanh Ha, kredi faiz oranlarının istikrarlı kaldığını teyit etti. 30 Kasım 2025 itibarıyla, ticari bankaların yeni işlemler için ortalama kredi faiz oranı yıllık %6,96 olup, bu oran 2024 yıl sonuna eşdeğerdir.

Başkan Yardımcısı Pham Thanh Ha, 2025 yılının başından bugüne kadar Vietnam Merkez Bankası'nın, kredi kuruluşlarının düşük maliyetlerle sermayeye erişebilmeleri için koşullar yaratmak ve böylece ekonomiyi desteklemek amacıyla aynı politika faiz oranlarını koruduğunu belirtti. Vietnam Merkez Bankası ayrıca, kredi faiz oranlarını düşürmek için bankaları ve kredi kuruluşlarını işletme maliyetlerini azaltmaya devam etmeleri konusunda düzenli olarak yönlendirmektedir.

UOB Bank (Singapur) Küresel Piyasa ve Ekonomik Araştırma Departmanı, son tahmininde, Vietnam Merkez Bankası'nın yıl boyunca politika faiz oranını %4,5'te tutması ve keskin dalgalanmaları en aza indirmek için zamanında döviz müdahalelerinde bulunması sayesinde döviz kurunun geçen yıl kontrol altında tutulduğunu belirtti. UOB uzmanı, "2026 için olumlu büyüme görünümü ve VND'nin sürekli değer kaybı baskısıyla birlikte, Vietnam Merkez Bankası'nın yeniden finansman faiz oranını %4,5'te tutmasını bekliyoruz" dedi.

Ekonomist Dr. Can Van Luc, para politikasının 2026 yılında da önemli ekonomik hedefleri desteklemede kilit rol oynamaya devam edeceğini vurguladı. Bu nedenle, büyümeyi desteklemek için 2026 yılında faiz oranları düşük kalabilir. Özellikle, ABD Merkez Bankası'nın (FED) 2025 yılında faiz oranlarını üç kez düşürmesi ve 2026 yılında da faiz indirimlerine devam etmeyi planlaması, USD/VND döviz kuru üzerindeki baskıyı azaltıyor ve Vietnam Merkez Bankası'na para politikasında daha fazla manevra alanı sağlıyor.

HSBC Vietnam Sermaye ve Para Piyasaları İşletmesi Direktörü Sayın Vu Binh Minh de, Vietnam Merkez Bankası'nın politika faiz oranının istikrarını korumaya devam etmesini bekliyor.

Ona göre, 2026 için yüksek bir ekonomik büyüme hedefi bağlamında, enflasyonun hedefin altında kalması, ortalama bankalararası VND faiz oranının yakın gelecekte daha istikrarlı bir trende dönmesine olanak sağlayacaktır. "Temel ekonomik göstergeler istikrarlı kaldığı sürece, politika faiz oranının değiştirilmesine gerek duyulması olası değildir. Açık piyasa işlemleri (OMO) ve döviz takasları gibi yeni politika araçları, para piyasasını yönlendirmede, likiditeyi kontrol etmede ve faiz oranı beklentilerini belirlemede öncü rol oynamaya devam etmektedir. Bu, daha etkili ve esnek açık piyasa işlemlerine doğru bir kaymayı yansıtan olumlu bir nokta olarak değerlendirilmektedir," dedi Bay Minh.

İşletmelerin sermayeye erişimini desteklemek.

Birçok uzmana göre, kredi faiz oranlarında keskin bir artış olmadı ve endişe kaynağı değil; önemli olan, özellikle küçük ve orta ölçekli işletmeler (KOBİ'ler) için sermayeye erişimdir. Nguoi Lao Dong gazetesi tarafından düzenlenen 4. Vietnam Ekonomik Forumu 2025'te, Can Tho Şehri Sanayi ve Ticaret Dairesi Müdür Yardımcısı Sayın Le Thanh Thanh, faiz oranları düşmüş olsa da, kredi koşulları ve kredi erişim kriterlerinin hala düzene sokulmadığını ve bunun işletmeler için zorluklara neden olduğunu belirtti. Sayın Thanh, "KOBİ'ler için kredi koşullarını basitleştirerek, kredi garantilerini genişleterek ve yerel düzeydeki politikaların ve kredi garanti fonlarının rolünü güçlendirerek kredi darboğazlarını ortadan kaldırmak gerekiyor" dedi.

Ho Chi Minh Şehri Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Enstitüsü Direktörü Dr. Tran Quang Thang da, Ho Chi Minh Şehrindeki işletmelerin şu anda birçok baskıyla karşı karşıya olduğuna inanıyor. En büyük zorluk sermaye olmaya devam ediyor. Faiz oranları düşmüş olsa da, özellikle yıl sonlarında bankaların daha temkinli davranması nedeniyle krediye erişim hala zor.

Kaynak: https://nld.com.vn/lai-suat-se-som-ha-nhiet-196260102190854869.htm