Vietnam borsasını yükseltmek için boşlukları "doldurmak"

Pratik ve etkili çözümler bulmak, piyasa üyeleri tarafından daha şeffaf ve etkili bilgi açıklamasını teşvik etmek ve Vietnam borsasının sınır piyasasından gelişmekte olan bir piyasaya geçişini desteklemek amacıyla, 10 Ekim'de "Borsa piyasasının iyileştirilmesi ve halka açık şirketlerin bilgi şeffaflığı" konulu çalıştay düzenlenerek geçmişte yaşanan zorluklar ve engeller değerlendirildi.

Çalıştayda konuşan Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu (SSC) Başkan Yardımcısı Pham Hong Son, SSC'nin borsayı sınır piyasasından gelişmekte olan bir piyasaya dönüştürmeyi önemli bir hedef olarak gördüğünü söyledi.

Günümüzde Vietnam borsası Dünya Borsalar Federasyonu'na (WFE) üye olup, piyasanın yasal çerçeve düzenlemeleri, kararnameler de dahil olmak üzere, dünya standartlarını yakalama yolunda ilerlemektedir.

"Her şeyden önce, borsada işlem gören şirketlerin bilgileri İngilizce yayınlamasını zorunlu kılıyor. Şu anda düzenlemelerimiz yalnızca teşvik edici düzeyde, ancak zorunlu hale getirilirse işletmeler üzerinde büyük bir baskı oluşturacaktır. Bu basit bir konu gibi görünse de, yalnızca birkaç büyük şirket gereklilikleri karşılıyor. Bu nedenle, düzenleme haline gelirse yaptırım uygulamak zor olacak. Her adımın uygun bir yaklaşıma sahip olması gerekiyor," dedi Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu Başkan Yardımcısı.

Aynı zamanda, şu gibi spesifik örnekler de verdi: FTSE Russell, MSCI'a göre, şu anda yabancı yatırımcılar işletmelerin belirli yabancı sahiplik oranlarını bilmiyor, bu nedenle yatırım kararları almak zor; Vietnam'ın yükseltilmesiyle 10 milyar dolardan fazla sermaye girişi olacağı tahmin ediliyor, ancak tüm piyasalar için değil, ancak yabancı yatırımcılar iyi işletmeleri tercih edecek. Ancak, iyi işletmeleri tercih etmek istersek, ülkemiz yabancı sermaye girişini genişletebilir mi?

Finans - Bankacılık - Vietnam borsasını yükseltmek için boşlukları — Bay Pham Hong Son - Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu Başkan Yardımcısı.

Buradan, yükseltmenin büyük bir sorun gibi göründüğü, ancak birçok özel hususu içerdiği görülebilir. Bay Son, temel olarak, sermaye piyasasının ölçeğinin ve yükseltme kriterlerini sağlamak için piyasa şeffaflığının, dürüstlük, risk toleransı ve Borsa için sorunsuz işlemlerin sağlanması açısından hala birçok zorluk barındırdığını fark etti.

"Çözüm bulmak için Maliye Bakanlığı ve Başbakan'a bildirdik. Yabancı yatırımcılarla yaptığım görüşmelerde, Vietnam borsasından beklentilerinin yüksek olduğunu görüyorum. Buna göre, borsa daha iyi bir yasal çerçeveye sahip olmalı, bilgi paylaşımı daha şeffaf, daha güvenli ve daha sürdürülebilir olmalı. Çünkü asıl mesele borsanın şeffaf olması ve yatırımcıları koruması," diye belirtti Bay Son.

Yükseltme konusuna ilişkin Ekonomi Uzmanı Dr. Can Van Luc, borsada FTSE ve MSCI olmak üzere 2 yükseltme seviyesinin bulunduğunu söyledi.

Dr. Can Van Luc, "1. seviyeyi Deniz Oyunları sahasına benzetiyorum, 2. seviye ise Asya seviyesine ulaşıyor. Özellikle tanıtım ve şeffaflıkla ilgili yasal düzenlemeler konusunda daha fazla reform baskısına katlanmamız gerektiğini görüyorum," dedi.

Vietnam şu anda bu faktörden yoksun, ancak bu, borsanın gelişimi için sağlam bir temel. Bu nedenle, Vietnam'ın yönetişim, denetim ve yönetişim üzerinde baskı oluşturması ve yönetişimi iyileştirmesi gerekiyor, diyor Dr. Can Van Luc. Piyasa "büyüklüğü" giderek büyüyor, hatta bazen GSYİH'nın %100-120'sini oluşturuyor, bu nedenle halka açık işletmelerin farklı yönetişim yöntemlerine ihtiyacı var.

Luc ayrıca, borsanın gelişiminin Ho Chi Minh City ve Da Nang'da uluslararası bir finans merkezi kurma hikayesiyle bağlantılı olduğunu vurguladı. Mevcut FTSE seviyesiyle, ülkemizde iki önemli kriter eksik: İşlem yapmadan önce teminat şartı; bu da ödemelerdeki hata ve risklere ilişkin kriterlerin eksikliğine yol açıyor. Teminatsız yatırım vakaları üzerine yapılan bir araştırmaya göre, dünyada ödeme yapmayan yatırımcı oranı sadece %2, bu da yılda 3 milyar ABD doları kayba denk geliyor.

Luc, buna göre riskleri önlemek için 3 önlem önerdi: Birincisi, Vietnam'ın hataları önlemek için bilgi teknolojisi sistemini kararlılıkla yükseltmesi gerekiyor. İkincisi, yaptırımları artırarak, 1.000-5.000 ABD doları arasında para cezaları uygulayarak veya para cezasını tutara göre hesaplayarak yatırımcı davranışlarını kontrol altına almak.

Son olarak, menkul kıymet şirketlerinin (MŞ) riskleri değerlendirme ve kendi kararlarını alma yetkileri artırılmalıdır. MŞ'ler, yatırımcıların fon yatırması gerekip gerekmediğine karar verebilir. Risk yönetim mekanizmasıyla ilgili olarak, MŞ'ler, yatırımcıların ödeme yapamaması durumunda varlıklara, menkul kıymetlere el koyma ve menkul kıymetleri tasfiye etme yetkisine sahiptir.

MSCI'ın piyasa yükseltme kriterlerine ilişkin olarak, borsada şu anda 9 kriter eksik olup, bunların tamamlanması gerekiyor: Yabancı sahiplik sınırı; kalan yabancı "oda"; eşit yabancı yatırım hakları; döviz piyasası serbestleşme düzeyi; bilgi akışı; takas; borsaya girmeden transfer imkânı; menkul kıymet ödünç verme; ve kısa satış.

Luc, "Yabancı yatırımcı mülkiyeti konusunda, kontrol edilmesi gereken ve gerekmeyen alanları istişare edip gözden geçirmemiz ve 155 sayılı Kararı gözden geçirmemiz gerekiyor. Ayrıca, sermaye akışlarının ve döviz işlemlerinin serbestliğine daha fazla dikkat etmeliyiz, çünkü bu uluslararası finans piyasası için son derece önemli bir faktördür" diye vurguladı.

Sermaye akışlarının ve döviz işlemlerinin daha da serbestleştirilmesi, Vietnam Dong'unun cazibesinin artırılması ve Vietnam Dong'unun hem yurt içinde hem de yurt dışında daha serbestçe çevrilebilir hale getirilmesi gerekiyor. Son olarak, uzman, Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu'nun kalan boşlukları "doldurmak" ve daha spesifik bir proje önermek için bir proje hazırlamasını umuyor .

[reklam_2]
Kaynak