Vietnam borsasını yükseltmek için esnek mekanizmalar ve çözümler

Başbakan Pham Minh Chinh , 28 Şubat'ta 2024 yılında borsanın geliştirilmesi görevinin uygulanmasına ilişkin düzenlenen konferansta yaptığı konuşmada, ölçek ve likidite açısından öne çıkanlar da dahil olmak üzere, Vietnam borsasının elde ettiği bir dizi olağanüstü sonucu gözden geçirdi.

Özellikle Vietnam borsasının kapitalizasyon ölçeği şu ana kadar yaklaşık 200 milyar dolara ulaşmış olup, Filipinler, Katar, Kuveyt gibi birçok Asya pazarından veya Yunanistan, Çek Cumhuriyeti, Macaristan gibi Avrupa pazarlarından daha büyüktür. Ortalama likidite yaklaşık 700 milyon dolara ulaşmış olup, bu rakam ASEAN blokunda Endonezya, Malezya, Singapur ile eşdeğer olup Tayland'ın ardından sadece onu takip etmektedir.

Likidite, FTSE Russell ve MSCI gibi derecelendirme ve piyasa sınıflandırma kuruluşlarının inceleyip değerlendirdiği bir artı veya eksidir. Yukarıdaki verilerle, Vietnam borsasının likidite ölçeği ASEAN bölgesine ulaşmıştır. Bu da, 2020-2021 döneminde Ho Chi Minh City Borsası'ndaki (HOSE) emir sıkışıklığını "kurtarma" girişimi olmadan, son zamanlarda elde edilen yatırımcı ölçeğini geliştirmenin zor olacağı anlamına gelir.

Özellikle, 2020'nin dördüncü çeyreğinin sonundan bu yana, HOSE'deki işlem sistemi sık sık aşırı yüklendi, "dondu" ve uzun süreli emir sıkışıklığı yaşadı. Bu durum, piyasa duyarlılığını, yatırımcı ilgilerini ve özellikle yabancı yatırımcıların (NĐTNN) ve derecelendirme kuruluşlarının gözünde Vietnam borsasının itibarını olumsuz etkiledi.

SOVICO Başkanı Nguyen Phuong Thao, Maliye Bakanı Ho Duc Phoc ile 15 Ekim 2021'de yaptığı toplantıda

6 Mart 2021'de düzenlenen "Diyalog 2045" konferansında, "Özel ekonomiye güven" mesajıyla milyarder Nguyen Thi Phuong Thao, yabancı uzmanların ve Kore KRX sisteminin işlemesini beklemek yerine, HOSE'deki sipariş yoğunluğunun üstesinden gelmek için yerel kapasite ve kaynakların kullanılması girişimini önerdi. Hükümet destekledi, Maliye Bakanlığı "onay verdi", Sovico ise FPT ile koordineli olarak "HOSE için 100 günlük kurtarma kampanyası" başlattı.

Kadın milyarder Nguyen Thi Phuong Thao ve önde gelen teknoloji grubu FPT, Sovico ve HDBank'ın Başkanı Bay Truong Gia Binh'in dijital girişimi olan HOSE'un yeni işlem sistemi, FPT ile birlikte 100 günlük bir program dahilinde resmen faaliyete geçti ve günde 3-5 milyon emir işleme kapasitesiyle eski sistemin 3 katından fazla bir kapasiteye ulaştı. Hemen ardından, Vietnam borsasındaki likidite patladı, işlem hacmi art arda 30.000 milyar VND sınırını aştı ve şimdiye kadar kaydedilen rekor 56.100 milyar VND'nin üzerine çıktı. Şimdiye kadar, ortalama likidite hacmi, Başbakan'ın yukarıda bahsettiği gibi bölgesel seviyeye ulaştı.

Bayan Nguyen Thi Phuong Thao ve Bay Truong Gia Binh, HOSE'deki VN30 grubunda listelenen şirketlerin liderleridir ve on binlerce yerli ve yabancı kurumsal ve bireysel yatırımcı hissedar olarak yer almaktadır; yatırımcılara değer ve güven katan, Vietnam borsasının gelişimine katkıda bulunan tipik şirketlerdir.

Maliye Bakanı Ho Duc Phoc, HoSE sipariş yoğunluğunun giderilmesinde gösterdikleri başarıdan dolayı SOVICO Grubu ve FPT Grubuna takdir belgeleri verdi.

Esnek çözümler ve mekanizmalar

Son konferansta FPT Başkanı Sayın Truong Gia Binh şunları söyledi: "HOSE'u kurtarmak için bize 100 gün verdikleri için Hükümete, Maliye Bakanlığı'na ve Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu'na şükranlarımızı sunmak istiyoruz."

Minnettarlığımı iletiyorum, çünkü eski mekanizmayı, eski çözümleri, iş kadını Nguyen Thi Phuong Thao gibi dijital girişimleri veya Sovico, HDBank veya FPT gibi özel ekonomik kuruluşları takip etmek, yukarıdaki kampanyaya katılmakta, kapasitelerini ortaya koymakta ve değer katmakta zorluk çekecektir. Bu aynı zamanda, Vietnam borsasını iyileştirme yolunda çözüm ve mekanizmalarda esnekliğin tipik bir örneğidir.

FTSE ve MSCI kriterlerine göre Vietnam borsasının 2023'te güncellenen raporlarına göre, hala karşılanmamış ve ayarlanması gereken bazı kriterleri bulunuyor. Ödeme, ürün çeşitliliği ve işletim sisteminin verimliliği gibi kriterlerin yanı sıra her iki kuruluş da yabancı yatırımcılara açıklık kriterine vurgu yapıyor.

Şu anda, Vietnam'daki halka açık şirketler için yabancı yatırımcı sahiplik oranı, özellikle ticari bankalarda %30'luk bir sahiplik "odasına" sahip olma oranı sınırlı. Bu arada, ACB, HDBank, MB, Techcombank gibi bankalardaki "oda" artık mevcut değil veya neredeyse dolmuş durumda. Yükseltme kriterlerine ek olarak, mal kaynakları yaratmak ve yükseltme sırasında yabancı sermaye çekmek için yukarıdaki bankalardaki gibi cazip adresler de bir gerçeklik, ancak artık neredeyse yok.

Bu gerçekle karşı karşıya kalan ve piyasayı iyileştirme kriterlerini karşılamayı hedefleyen uzmanlar, 28 Şubat'taki konferansta, yukarıda bahsedilen HOSE sipariş tıkanıklığı sorununu ele alacak girişim ve kampanya gibi esnek bir yönelim gibi dikkat çekici bir öneride bulundular.

Kore Büyükelçiliği'nin Vietnam Müsteşarı, özellikle esnek bir çözüm önerdi: Yabancı yatırımcılar için hisse senedi arzını artırmak amacıyla yabancı mülkiyet sınırlarının gevşetilmesi, her sektör ve meslek grubu için belirlenen devlet yönetim hedeflerine uyum sağlamak için oy hakkı olmayan saklama makbuzlarının kullanılması.

Bakan Yardımcısı Nguyen Duc Chi (soldan 6.) 28 Temmuz 2022'de pazar üyelerine teşekkür etmek amacıyla çiçek takdim etti.

Bu nedenle, kriterleri karşılamak için Vietnam mekanizmalarında esnek olabilir, borsayı iyileştirme hedefine doğru ilerlemek için yeni çözümler ve yanıtlar sunabilir. Başbakan Pham Minh Chinh'in vurguladığı bir hedef, "Söyle ve yap" bakış açısıdır.

Başbakan, MSCI ve FTSE'nin Haziran ve Eylül 2024'te yapması planlanan değerlendirmelerden önce, önümüzdeki Mayıs ayında belirli görevler hakkında rapor vermek üzere bir atama ile birlikte, yukarıdaki konferansta "Vietnam borsasını 2025 yılında sınırdan gelişmekte olan piyasa seviyesine yükseltmeye kararlıyız" vurgusunu yaptı.

Kaynak bağlantısı: https://thanhnien.vn/linh-hoat-co-che-va-giai-phap-de-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-185240229182643295.htm