Bankalar aktif olarak sermaye transferi yapıyor ve sermaye artırımı gerçekleştiriyor.

VIB , yabancı yatırımcılar arasında büyük bir anlaşma gördü; BID yaklaşık 124 milyon hisseyi başarıyla arz etti; TCB sermayesinin yüzde 15'ini yabancı yatırımcılara satmayı düşündü; HDB ise stratejik yatırımcı bulma yolculuğunu sürdürüyor.

VIB, yabancı yatırımcılar arasında büyük bir anlaşma gördü; BID yaklaşık 124 milyon hisseyi başarıyla arz etti; TCB sermayesinin yüzde 15'ini yabancı yatırımcılara satmayı düşündü; HDB ise stratejik yatırımcı bulma yolculuğunu sürdürüyor.

Piyasada bankaların sermaye artırımı ve sermaye satışı hikayesi oldukça heyecan verici, özellikle Big4'teki büyük bankaların ihraçlarının ilerlemesi ve gelişimi oldukça olumlu başlıyor.

Vietnam Yatırım ve Kalkınma Ortak Ticaret Bankası (BIBV; hisse senedi kodu BID), 123,8 milyondan fazla hissenin başarılı bir şekilde özel sektöre ihraç edildiğini duyurdu. Hisse başına satış fiyatı 38.800 VND olarak gerçekleşti ve 4.805 milyar VND'den fazla gelir elde edildi.

Bunlardan 38,7 milyonu yerli yatırımcılar tarafından, yaklaşık 85,2 milyonu ise yabancı yatırımcılar tarafından satın alındı.

BID hisselerini satın almaya katılan kurumsal yatırımcıların listesinde, Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) yaklaşık 59 milyon hisse ile en büyük miktarı satın alarak BIDV'deki sahiplik oranını tüzük sermayesinin %0,845'ine çıkardı, bunu State Capital Investment Corporation (SCIC, 38,7 milyon BID hissesi), Hanoi Investments Holdings Limited (15,7 milyon BID hissesi), DC Developing Markets Strategies Public Limited Company (8,5 milyon BID hissesi) ve Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust (1,9 milyon BID hissesi) izledi.

Analistler, yukarıdaki anlaşmaya ek olarak, bankanın hisselerinin %9'unu stratejik yatırımcılara özel olarak ihraç etme planının da 2025 yılında tamamlanmasını bekliyor. BIDV liderleri, yakın zamanda düzenlenen bir yatırımcı konferansında yaptıkları açıklamada, bankanın 2025'in ilk çeyreğinde %2,9'luk bir oranla ilk özel ihraç işlemini gerçekleştirmek için potansiyel yatırımcılarla birlikte çalıştığını belirtti. Kalan %6,1'lik kısım ise piyasa koşullarına bağlı olarak daha sonra hayata geçirilecek.

SSI Research'ün hesaplamalarına göre, bu anlaşmanın gerçekleşmesi halinde BIDV'nin sermaye yeterlilik oranı mevcut yüzde 9 seviyesinden yüzde 10,5'e yükselecek.

Yukarıda bahsi geçen yaklaşık 124 milyon BID hissesinin alım satımında danışmanlık yapan ortak girişim HSBC-SSI'dır. SSI uzmanları, alım satım anlaşmasındaki en büyük zorluğun, Vietnam düzenlemelerine göre bireysel hisselerin arzı için belirlenen koşulun 1 yıl içinde devredilmesinin kısıtlanması olduğunu düşünüyor. Ancak yatırımcılar iskontolu fiyattan alım yapamayıp yine de piyasa fiyatından alım yapmak zorunda kalıyorlar. Bu da arza katılan yatırımcıların, borsada hisse satın alan yatırımcılara kıyasla önemli bir dezavantaja sahip olmasına neden oluyor . Dolayısıyla, bu sorunu çözmenin yolu da önceki anlaşmalara kıyasla en büyük fark olan, yatırımcılarla uzun vadeli bir iletişimde ısrar ve istikrar sağlamak.

Her anlaşmada danışmanlık biriminin rolü son derece önemlidir. Sadece yatırımcıları bir araya getirmekle kalmaz, aynı zamanda anlaşmanın fiyatlandırılması ve yapılandırılması, bir satış uygulama stratejisi oluşturulması, anlaşmanın yatırımcılar için cazip hale getirilmesi ve aynı zamanda işletme ve hissedarlar için en uygun faydaların sağlanması konularında da görev alır.

SSI Menkul Kıymetler Şirketi Yatırım Bankacılığı Hizmetleri Bölümü Müdür Yardımcısı Bayan Hoang Hai Yen'e göre, Vietnam sermaye piyasası bankalar tarafından her zaman bir sermaye seferberliği kanalı olarak görülmüştür. SSI'nin 2018'de TPB, HDB, 2020'de MBB gibi özel ihraçlar için danışmanlık yaptığı işlemler ve piyasadaki diğer işlemler, örneğin GIC'nin 2019'da VCB'ye yatırım yapması veya Keb Hana gibi stratejik hissedarların BIDV'ye ve SMBC'nin VPB'ye katılımı tipik örneklerdir. Bu nedenle, BIDV'nin hisse senedi arzının başarısı, özellikle arz koşulları konusunda katı gereklilikleri olan devlet bankacılık sektörü olmak üzere bankaların sermaye seferberliği kanallarını çeşitlendirmelerini teşvik etmeye devam etmede anlamlı olabilir. Bu, özellikle Vietnam sermaye piyasasının bu yıl FTSE tarafından gelişmekte olan bir piyasa olarak yükseltilme ihtimaliyle güçlü bir şekilde gelişmesinin beklendiği bağlamda anlamlıdır.

Ayrıca, FTSE'nin piyasayı iyileştirmesi ve kurumsal yönetim reformları beklentisiyle, önümüzdeki dönemde Vietnam sermaye piyasasına yatırım sermayesi akışının keskin bir şekilde artması ve bankalar ve diğer işletmeler için birçok sermaye seferberliği fırsatı yaratması bekleniyor.

BID'in yanı sıra, büyük bir merakla beklenen bir diğer Big4 bankasının anlaşması da Vietcombank (VCB). Bu bankanın da %6,5 oranında özel olarak hisse senedi ihraç etme planı bulunuyor ve bu planın 2025'in ilk yarısında hayata geçirilmesi bekleniyor. VCB, yakın zamanda %49,5'e varan ihraç oranıyla hisse senedi temettü ödeyecek hissedarların listesini de kesinleştirerek, tüzük sermayesini 55.890 milyar VND'den mevcut bankacılık sistemindeki en yüksek seviye olan 83.557 milyar VND'ye çıkardı.

Geçtiğimiz hafta, VIB banka hisselerinde gerçekleşen büyük bir işlem de piyasanın dikkatini çekti. SSI'dan alınan bilgiye göre, bu işlemin eş muhasebecisi ve danışmanı olan CBA, Vietnam International Commercial Joint Stock Bank'ın (VIB) kalan %4,4'lük hissesinin satışını 5 Mart'ta 2.760 milyar VND (108 milyon ABD doları) tutarında bir işlem bedeliyle tamamladı.

CBA'nın artık VIB'nin stratejik hissedarı olmamasıyla birlikte, SSI Research, VIB'nin yakın gelecekte özel bir yerleştirme yoluyla yeni bir stratejik ortak arayışında daha fazla fırsata sahip olacağını değerlendiriyor. Bu hamle, yalnızca sermayeyi artırmaya yardımcı olmakla kalmayacak, aynı zamanda operasyonlarda değerli uzmanlık ve sinerji sağlayarak uzun vadeli iş genişlemesini destekleyecek ve rekabet gücünü artıracaktır.

2024'ün sonlarında, Techcombank yönetimi, özellikle teknolojik yeteneklere sahip ortaklara öncelik vererek, hisselerin %10-15'ini uzun vadeli stratejik yatırımcılara satmayı değerlendirdiğini bildirdi . O dönemde Techcombank'taki yabancı sahiplik oranı (yabancı oda) %22'ydi, ancak Techcombank, hisselerin %8-9'una sahip bir hissedarın elden çıkarmayı planlaması ve bu anlaşmanın gerçekleşmesi için gerekli koşulları yaratması nedeniyle %15 oranını hala uygulanabilir olarak değerlendirdi.

Borsada TCB hisseleri, oldukça olumlu temel göstergelerin yanı sıra, iştiraki Techcombank Securities Company'nin (TCBS) halka arz beklentileri ve yabancı ortaklara sermaye satışı katalizörü nedeniyle oldukça olumlu performans gösteriyor.

2025 yılında birçok anlaşmada yeni gelişmeler yaşanması bekleniyor; örneğin Nam A Bank ve LPbank uygun stratejik yatırımcı bulmak için yabancı ortaklarla görüşme sürecinde.

Veya HDBank ile, stratejik projelere hazırlık amacıyla yabancı sermaye payının %20'den %17,5'e geçici olarak kilitlenmesi konusunda hissedarların görüşlerini istedi . Yabancı sermaye payının geçici olarak kilitlenmesi, bankanın önümüzdeki dönemdeki stratejik projelerine hazırlık yapmak, mevzuata uyumu sağlamak ve yabancı hissedarların yatırım ihtiyaçları doğrultusunda hareket etmek anlamına geliyor.

HDBank'ın yabancı ortak arayışının öyküsü, analistler tarafından HDB hisselerine yatırım yapma fikrini doğuran güçlü bir katalizör olarak değerlendiriliyor. Ayrıca, zayıf bankaların zorunlu transferi sayesinde kredi büyüme alanının sektör ortalamasının çok üzerinde olduğu bilgisi de mevcut.

2025 yılında ticari bankaların, iki temel yöntemle (hisse senedi cinsinden temettü ödemesi ve/veya özel ihraçlar yoluyla sermaye artırımı) tüzük sermayelerini artırmak için rekabet etmeleri beklenmektedir. Tüzük sermayesinin artırılması, Hükümet'in en az %8'lik bir ekonomik büyüme hedefi belirlemesi bağlamında, sermaye yeterlilik oranını (CAR) iyileştirmeyi ve yıl boyunca kredi büyümesi için gereken finansman ihtiyacını karşılamayı amaçlamaktadır.

Kaynak: https://baodautu.vn/ngan-hang-soi-dong-chuyen-nhuong-von-tang-von-d251850.html